1、航运业今年有望弱复苏2013 年，航运业运价和新船订单双双触底回升。BDI 指数下半年更是强势反弹至 2337 点，创近三年新高。上海国际航运研究中心日前发布报告认为，中国航运业去年实现初步复苏，今年有望继续改善。 扶持政策密集出台 为了扶持航运船舶业，化解过剩产能，2013 年国家和部委层面的扶持政策密集出台。国务院出台了船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案（2013 年-2015 年） 、 关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见，交通部发布了关于促进航运业转型升级健康发展的若干意见 、 老旧运输船舶和单壳油轮提前报废更新实施方案 ，工信部发布了船舶行业规范条件 。同时，航运业上升为国家战略
2、的方案已经报送国务院。众多政策利好有望在 2014 年集中释放，将进一步夯实航运船舶业复苏的基础。 在政策利好刺激下，2013 年运价和新船订单双双触底回升。全年来看，BDI 指数均值为 1193 点，较上年上升了 30%，但比 2011 年低23%。2013 年前 11 个月，造船企业承接新船订单 5186 万载重吨，同比增长 204%；截至 11 月底，手持船舶订单 11923 万载重吨，比 2012 年底增长 11.5%。 同时，众多造船企业纷纷抢滩利润丰厚的海工装备市场，以提高盈利水平。2013 年前三季度，中国市场海工装备成交金额达 108 亿美元。全球海洋工程市场在未来几年将维持兴
3、旺态势。 “新船价格在三季度也出现反弹，各主要细分船型价格全面回升。无论是量还是价，2013 年造船市场反弹态势非常明显。 ”中国船舶工业经济与市场研究中心主任包张静表示。 *ST 公司命悬一线 持续低迷的航运市场，使航运企业成为央企*ST 的“重灾区” 。是扭亏保壳还是暂停上市，航运*ST 公司“命悬一线” 。众多 2013 年前三季度亏损的航运企业，也采取各种手段避免戴帽。 *ST 远洋 2013 年 12 月公告称，出售青岛远洋运输有限公司 81%股权等两笔资产的交易已经完成，将产生收益约 36.78 亿元，纳入公司 2013年度合并报表。公司保壳压力骤减。前三季度，公司亏损额达 20
4、亿元。去年上半年，公司陆续出售了中远物流和中远集装箱工业有限公司股权。中远集团董事长马泽华此前表示，对*ST 远洋 2013 年度扭亏充满信心。 中外运长航系*ST 长油、*ST 凤凰两家公司可能就没有这么幸运。*ST 长油 1 月 10 日公告称，预计公司 2013 年度经营业绩将出现较大幅度亏损，公司股票可能被终止上市。不少人认为*ST 长油或将成为首家退市的央企上市公司。 *ST 凤凰 1 月 3 日公告称，公司重组草案未获得普通债权组通过。如果重整计划草案未能获得债权人会议最终表决通过或未能获得法院的批准，*ST 凤凰则存在被宣告破产并进行清算的风险，彼时公司股票将终止上市。 中海发展
5、和招商轮船预计 2013 年出现首亏。中海发展称，由于国内外航运市场于 2013 年初开始持续低迷，预计本集团 2013 年度归属于母公司所有者的净利润为负值。招商轮船表示，由于国际航运市场特别是油轮市场低迷，预计年初至下一个报告期期末的累积净利润亏损。2013年前三季度，中海发展归属于上市公司股东的净利润-11.95 亿元，同比下降 197.56%。招商轮船归属于上市公司股东的净利润-2.01 亿元，同比下降 396.68%。 2014 年或现弱复苏 对于 2014 年的航运船舶业，许多研究机构和券商分析师都认为，2013 年行业已经见底，2014 年有望开始复苏， 相关航运公司可能迎来业绩
6、增厚。其中，干散货市场优于集运市场，集运市场优于油运市场。 上海国际航运研究中心 1 月 6 日发布的 2013 年第四季度中国航运景气报告认为，中国航运业去年实现初步复苏，今年有望继续改善。据中国航运景气调查，超六成的航运企业家认为 2014 年的航运市场将进一步复苏，一季度中国航运景气指数预计为 101.38 点，依旧处于景气区间，向好趋势不改。 克拉克松预测，2014 年全球海运贸易量将超过 100 亿吨。克拉克松上海办事处航运分析师李成山此前表示，航运业自 2013 年 8 月份开始显露复苏迹象，这种复苏将持续两年，2014 年运力和需求增长都将在 6%左右。 申银万国研报认为，新船交
7、付的高峰期已过，2014 年航运产能过剩状况整体缓解，看好干散货子行业的高弹性。 集装箱航运行业的盈利拐点仍未到来。广发证券研报显示， 2014 年国际集装箱市场需求将好转，主航线弹性较大，区域内贸易更活跃。P3联盟也将成为 2014 年国际集运市场的一个重要看点。如果 P3 联盟 2014年第二季度如期投入运营，行业集中度在短期迎来利好，但对于持续低迷的国内集运公司将是雪上加霜。 油运市场复苏之路依然曲折。银行证券认为，全球原油运输需求弹性的缺乏，以及需求中枢的下移，油轮行业暂时不具备趋势性复苏的潜力。 作为下游的造船业，包张静表示， “2014 年新船成交量或将回落，新船价格将继续缓慢上涨。散货船和油船的成交量明显回调，集装箱船和LNG 船仍有望保持活跃，成交量可能回落至 8000 万9000 万载重吨。 ” 不过，也有券商认为 2014 年航运业可能仍在低谷徘徊。中信证券认为，航运公司在 2014 年不会出现趋势性投资机会。船舶大型化和扶持或抱团政策是 2014 年航运业值得关注的两个方向，可能给行业带来深远影响。
