1、政治来访与上市公司冗员规模【摘要】 本文以 2007-2011 年的上市公司为样本，实证考察了政治来访与冗员规模之间的关系。研究发现，具有政治来访的企业冗员规模较大，而且来访官员为地方级别对冗员规模的影响更为突出。 【关键词】 政治来访；上市公司；冗员 一、引言 随着经济的发展，政府逐渐成为企业的利益相关者。在我国经历经济转型的大环境影响下，增加与政府的互动，在政治市场抢占先机很大机会上会减少政治环境带来的风险，甚至给经济市场带来巨大收益。政治来访就是政企互动的典型行为。在政治来访给企业送来“优惠”和“资源”的同时，也可能使企业承担了政府的多重目标，如经济发展战略、就业、税收、社会稳定等，造成
2、了企业政策性负担（徐晋，2011） 。本文选取了公司冗员规模的角度，实证研究政治来访对公司冗员规模的影响。 二、研究假设 （一）政治来访与冗员规模 交换理论认为，交换双方可以控制资源的数量和价值不相同，往往会存在一方强势一方弱势的现象，弱势的一方由于没有或缺少交换的资源必然服从于强势的一方。在我国的政企关系中，不论是因产权属性受到政府控制的国有企业还是具有强烈动机需要增加与政府互动以降低政治风险或获得政府支持的民营企业，都在与政府的交换中处于弱势，政治来访为企业送来“优惠”和“资源”的同时，也需要企业以承担部分社会职能为交换代价。企业一般承担的社会职能中通常就包括调整企业雇员计划，降低地方失业
3、率等。 假设 1：有政治来访的企业更易产生冗员 （二）政治来访官员级别与冗员规模 中华人民共和国立法法第六十三条规定：省、自治区、直辖市的人民代表大会及其常务委员会根据本行政区域的具体情况和实际需要，在不同宪法、法律、行政法规相抵触的前提下，可以制定地方性法规。这将地方政府与地方企业的权益紧紧捆绑在了一起。地方企业是促进当地发展的主要动力和地方财政的主要来源，所以地方政府理所当然会更加关注地方的优秀企业，增加政治来访次数，为其提供优厚的发展条件。同时，地方政府也要面临提高就业和控制失业的政绩考核目标，与地方政府联系密切的企业就会比其他企业承担更多的冗员。 假设 2：来访官员为地方官员的，对冗员
4、规模影响更大 三、研究设计 （一）模型建立 模型因变量为冗员规模（EL） ，自变量为政治来访（Politic）及来访官员级别（Central，Local） ，涉及的控制变量为企业规模（Assets） 、资本强度（Fixed_a） 、销售增长性（Sales_g） 、资产成长性（Assets_g） 、财务杠杆（Lev） 、盈利能力（Roa）及市场化指数（Market） 。 Model 1：EL=1+2Politic+3Assets+4Assets_g+5Sales_g+6Fixed_a+7Lev+8Roa+9Market+ Model 2：EL=1+2Central+3Local+4Assets+
5、5Assets_g+6Sales_g+7Fixed_a+8Lev+9Roa+ 10Market+ （二）样本选择 本文以沪深两市上市公司为研究样本，登陆各公司的官方网站，对发生在 2007 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日期间的政治来访，以政治来访发生日期和官员级别为信息搜集必要条件进行收集。本文剔除了金融类和数据缺失的样本。 本文最终得到政治来访新闻 6379 条，企业样本共 3745 个，其中有政治来访的企业样本 1604 个。 四、实证结果分析 从表 1 中看到，与没有政治来访的企业相比，政治来访在 1%的显著水平上提升了企业的冗员规模，其中，地方官员的政治来访在
6、1%的显著水平上提升了企业的冗员规模。在政府和企业的博弈中，作为承受较低政治风险和较多政策支持的代价，受到政府更多关注的企业也将承担更多的社会职能，包括扩大冗员规模以促进就业；同时，我国授予地方立法权，地方政府部门和人员在地缘上与企业最为紧密，其在政策扶持和监管力度等方面的偏好对企业的发展产生直接影响，地方政府需要达到中央政府制定的区域性政治目标，因此地方官员的政治来访对企业的冗员规模影响更大。 五、研究结论 本文以 2007-2011 年的全部上市公司为研究样本，实证考察了政治来访与公司冗员规模之间的关系。主要研究结论：（1）具有政治来访的企业冗员规模较大；（2）来访官员为地方级别对冗员规模的影响更为突出。研究表明企业在建立政治关系以获得政治利益的同时，也要承担一定的政策性负担，这有助于为企业提供政企关系方面的指导和借鉴，认识到政企关系可能带来的风险，提前制定适合自身的政治战略，提高风险防范和处理能力。 参考文献： 1薛云奎，白云霞.国家所有权、冗余雇员与公司业绩J.管理世界 2008（10）：96-105 2田志龙，高永强，贺远琼.拓展企业生存空间-企业政治策略与行为的理论研究M.北京：清华大学出版社，2007
