美债危机诱因分析.doc

1、1美债危机诱因分析摘 要：对于美国主权债务危机，西方经济学和马克思主义政治经济学给出了不同的答案，经过分析可以分辨出其浅层次和深层次的原因。虽然危机因为政府提高债务上限而告一段落，但是长久来说，美国的债务上限必将继续提高，对世界经济的影响也将是持久的，特别是持有美国国债最多的中国承受着巨大的风险，一方面中国要对此次危机做出短期反应，另一方面要做出长久打算，在危机中寻找机遇。 关键词：美国主权债务危机；马克思主义；政治经济学；诱因 中图分类号：F0-0 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2013）18-0061-02 当 2009 年世界经济从衰退的阴影中走出来的时候，人们都认为由美

2、国次贷危机而引发的国际金融危机已经结束，美国也开始了其经济复苏的步伐，然而，美国经济经历两年多的发展表明，美国的经济发展走势非但没有向先前所预计的那样快速恢复，反而是越来越萎靡。2011 年 8月爆发的美国债务危机让美国经济，甚至让美国政府陷入了一个无法自拔的泥潭，虽然资本主义经济界分析了引发此次危机的原因，但是其深层次的原因是西方经济学无法解释的，马克思主义政治经济学解释了其中的道理。 一、美国国债危机爆发的浅层次原因 2007 年起爆发的国际金融大海啸使美国政府财政赤字大幅度上升，2国债记录屡创新高，截至 2010 年 9 月 30 日，美国联邦债务余额为 13.58亿美元，GDP 占比为

3、 94%，同年年度一举突破 14 万亿美元。2011 年 5 月美国国债触顶，开创了 14.29 亿元的历史新高，当月财政部开始采取非常措施管理财政，以使政府债务在最后期限 8 月 2 日到来前不至“断供” 。到了 8 月 2 日，美国总统奥巴马签署了提高美国债务上限和削减政府开支的法案，美国债务危机暂时得到缓解。8 月 5 日，国际评级机构标准普尔发表声明，将美国长期主权信用评级从顶级的 AAA 级下调到 AA+，美国史上第一次丧失了 3A 主权信用评级引发国际关注，美债无风险神话破灭，恐慌情绪蔓延，全球股市跌声一片1。 表面上，这次债务危机的起因是两房（房利美、房地美）发行的大量次级债（向

4、偿还能力差的人发放的贷款）坏账引起的。美国政府和主流经济界的解释是，对这次次级债的发行监管不力，造成了房地产业的巨大泡沫，泡沫破裂时，危机就发生了。但是，这种解释只是西方经济学对危机发生过程的一种描述，没有说明危机发生的根本原因，西方经济学在分析金融危机时，常常在危机发生的“偶然原因”上做文章，不愿意也不可能解释危机发生的根本原因。对此，马克思主义政治经济学对于资本主义危机做出了合理的解释，看似偶然的背后有着更加深层次的原因。 二、美国债务危机背后蕴藏着更深层次的原因 马克思主义政治经济学认为，资本主义经济危机的本质都是生产过剩，这次危机的表现形式是债务危机。作为美国经济重要支柱的房地产也不景

5、气，美联储多次调低利率，也没有刺激住房消费，金融界向没有3还贷能力的人发放贷款，以此刺激房地产业。对此，具有监管责任的美联储放任这种行为，甚至是乐观其成。于是次贷危机爆发，由此而引发美政府救市，投入大量的资金，使债务上限不断提高，加重了政府负担。伴随评级机构对美国信用评级的下调，美国主权债务危机爆发。因此，危机的真正根源是美国房地产业生产能力过剩。导致美国主权债务危机的深层次因素有以下几点： （一）经济全球化和区域化带来产业结构的大变化 经济全球化和区域化都是欧美国家为了实行全球扩张而首创的，在全球市场化的条件下，通过生产要素在全球的配置，提高企业的竞争力，使成本达到最小，而利润达到最大。这一

6、策略为美国带来巨大利益的同时，也促进了世界经济的发展，特别是发展中国家的经济大飞跃，在此过程中，发展中国家有若干亿人参与了全球生产活动，但同时也引发了发达国家的产业调整，由此带来两个很明显的结果：第一，发展中国家得到了资本、技术，提高了生产效率，其经济得以腾飞，其结果就是诸如中国、印度这些新兴经济体的实力增强；第二，由于美国全球化过程中总是占领高端产业，诸如 IT、汽车、飞机、航空等产业，需要的是高素质的劳动力人才，相应的就业困难更多地落在低技能的劳动者身上。 本来美国经济的复苏就疲软发力，就业难一直困扰美国政府，伴随大量实体经济往劳动力价格低廉的发展中国家转移，国内就业岗位随之大幅减少，美国

7、的失业率高居不下。自从 2009 年 7 月美国的失业率达到9.4%这一 25 年来的最高水平之后，两年多就一直在 9%上下徘徊，有时甚至超过 10%，2010 年为 9.6%，到 2011 年 10 月还在 9.1%2。就业岗位4的减少直接导致了美国人民购买力的下降，底层没有住房的人迫切需要住房，次贷的发放正好满足了人民的欲望，但是购买力的不足让交付房贷成为了一种沉重的负担，加上生活上的成本不断上升，美国人民，特别是失业人群、无就业人群的压力让他们不得不违约，由此而引发了次贷危机。随着事态的一步步发展，美国主权债务危机爆发。 （二）虚拟经济逐渐成为美国经济的主导核心 马克思在资本论中对虚拟经

8、济有一个阐述，可以看出虚拟经济的食利性、寄生性和投机性：在虚拟资本条件下， “它再生产出一种新的金融贵族，一种新的寄生虫发起人、创始人和徒有其名的董事；而且在创业公司、发行股票和进行股票交易方面再生产出一整套投机和欺诈活动” 。然而，当今时代，由于市场的需要和国家政策的支持，美国金融业得到了巨大的发展，美国经济的虚拟化和金融化发展到了新的阶段，虚拟经济逐渐成为美国经济的主导核心。法国经济学家米歇尔?阿尔贝尔道出了资本主义经济虚拟化的特点和本质：“靠自己的储蓄买东西，是等而下之。靠借款买东西，已经强了点。仅仅靠自己的签名就从市场捞到资金，这才是金融之神的本色。 ”有一组数据可以清楚地了解美国虚拟

9、经济的代表金融业的地位大幅上升，20 世纪 70 年代，美国金融部门所获得的利润仅仅是非金融部门所获得利润的 20%，到了 20 世纪末，这一比例上升到了 70%。整个美国金融行业在 2004 年所创造的利润大约为 3 000亿美元，而美国国内所有非金融行业创造了 40%左右的利润。而在 20 世纪 60 年代，金融行业所创造的利润不到国内总利润的 2%，仅仅 40 年，这一比例就增长了 19 倍3。随着虚拟经济的大步向前，与此相对的实5体经济不断往空心化发展，美国在全球制造业中的地位逐渐削弱，开始在金融领域建立自己的霸权地位，在经济虚拟化的推动下，美国经济走上了畸形发展的道路。虚拟经济过盛必

10、然导致实体经济的削弱，正是这个原因，导致了此次主权债务危机。 （三）高财政赤字和高负债让美国举债度日 20 世纪 30 年代以前的美当权者不主张财政赤字，小罗斯福开其先河，凯恩斯将财政赤字理论化。据统计，2008 年，美国的国债为 10.61 万亿美元，占 GDP 的比重为 70%；2009 年为 12.10 万亿美元，占 GDP 的比重为 84%；2010 年飙升到 14.29 万亿美元，与 GDP 之比接近 100%。人均负债高达 4.5 万美元4。 美国不断借债的原因有二，一是经济现代化发展，大批弱势群体出现，国家需要提供公共服务，资本家力量强大，反对增税，政府开支来源得不到增加。二是布

11、雷顿森林体系解体后，牙买加协议把美元定位国际储备货币，与黄金挂钩，美元的坚挺地位和低廉的融资成本使美国政府对滥发国债少有顾及。借债经营国家对美国无疑是有利的，美元的国际储备货币地位加上美国国债良好的信誉，美国国债从来不愁买家，大量发行国债美国也不用担心，美国能够自己发行美元，发行美元过多的最坏结果也只是美元贬值，也不需要美国用黄金来还债，此外，即使美元贬值，其结果也是美国负债缩水。最后美国拥有世界最大的黄金储备量，用美联储主席格林斯潘的话说：美国的 8 000 吨黄金可以使他睡好觉。提高债务上限并不伤害美国的利益，美元是国际货币，美联储通过购买美国国债使美元流向世界。 6美国的债务很大程度上是

12、由全世界承担的，美国的高负债、高赤字是有很大危害的，一是高赤字和高负债便成了把社会财富转移给大资本家的有效工具，导致美国国内贫富悬殊和两极分化的不断加剧；二是伤害了众多美国债持有国的利益。总的来说，美国对待债务的办法仍旧是“以债养债” ，美国暂时没有削减军队开支、政府开支的想法，因此，在短时间内，我们可以预见，美国的债务会继续增加，而且规模越来越大。参考文献： 1美债危机冲击全球EB/OL.和讯网，http：/ 2011/meizhai/. 2徐崇温.密切关注国际金融危机的后续发展J.毛泽东邓小平理论研究，2011， （5）：61. 3何秉孟.美国经济与金融危机解析M.北京：社会科学文献出版社

13、，2010. 4张健.美债问题不比希腊问题轻J.望，2011， （28）. 5资本论.第 3 卷M.北京：人民出版社，2004. 6法米歇尔?阿尔贝尔.资本主义反对资本主义M.杨祖功，等，译.北京：社会科学文献出版社，1999. 7陈宝森.为什么后金融危机时期仍然危机不断J.当代世界与社会主义，2011， （5）：14. 8朱炳元，陆扬.当代资本主义经济虚拟化金融化的六大趋势J.毛泽东邓小平理论研究，2011， （10）：69. 79李雪莲，魏民.美国国债危机与解决前景J.国际问题研究，2011， （2）. 10丁晓钦，尹兴.对资本主义危机的应对新自由主义与超越“世界政治经济学学会第 6 届论坛”综述J.马克思主义研究，2011， （7）：153. 11季彭，沈骥如，江涌.热话题与冷思考关于当代资本主义危机的特点及其走向的对话J.当代世界与社会主义，2011， （5）.