公共环境建设项目融资形式探究.doc

1、公共环境建设项目融资形式探究摘要：针对我们国家当前公共环境建设项目这一关乎着国际民生项目建设的重点，论述了公共环境建设项目的特征，浅析了公共环境建设项目融资的重要性，提出了我国公共环境建设项目常用的几种融资形式，供同行业互相借鉴。 关键词：公共环境建设项目；融资形式；ABS 融资形式；政府贷款 中图分类号：F282 文献标识码：A 文章编号： 1.我国公共环境建设项目的特征 自新中国成立以来，我们国家的经济获得了快速的提升，国内公共环境建设项目譬如：市政基础设施、农林水利建设、垃圾污水处理、高速公路、电力电信设施建设项目等也与日俱增。这就一定要求我们国家加快公共环境建设来与当前的经济发展相吻合

2、，然而资金短缺往往成为加快公共环境项目建设的瓶颈。因此很有必要就我国的公共环境建设项目融资形式进行探究。 公共环境项目建设投资使得经济有了一个很好的提升，同时给人们带来了不能够顾及的收益，一定程度上改善了人们的生活环境，然而公共环境建设项目却与一般的建设项目具有不同之处。主要表现在以下几方面： (1)公共环境建设项目投资巨大，回收期长。如公路建设、污水处理厂、电力管网、电信设施等都至少需上千万或上亿的建设资金。资金回收期则长达十几年或几十年。 (2)公共环境建设项目中高速公路、电力电信等基础设施项目有稳定的投资回报率。在各行业竞争日益激烈，利润空间愈来愈小的情况下，基础设施投资回报率的稳定性对

3、投资者有很大吸引力。 (3)公共环境建设项目涉及面极为广泛。一个基础设施建设项目从立项到完工往往要涉及到探究院、设计院、项目上级单位、政府主管部门、建设单位、施工单位、承包单位、监理部门、银行、保险、律师事务所、会计师事务所等等。项目建成后公众参与率也极高。 (4)公共环境建设项目开始由劳动密集型向技术密集型转变。随着经济的快速发展，技术的不断进步，公众对公共环境建设项目的要求标准也越来越高。新立项的项目中新技术新工艺的比重越来越高。 (5)公共环境建设项目对政府政策的依赖性很强。如高速公路收费办法、城市排污收费等政策的制定和变更直接影响到项目的可行性。 (6)公共环境建第三章公共环境建设项目

4、的特点及融资渠道设项目巨额资金融通难度较大，需要探索多元化的融资渠道。 (7)公共环境建设项目作为一种“社会公共产品” ，相对于经济效益而言更重视其社会效益的发挥。 2.我国公共环境建设项目融资的必要性 公共环境建设项目融资方式的功能特点决定了私营机构和公营机构对它都有兴趣。 2.1 利用资金 一般情况下，工程项目，尤其是基础设施建设往往严重滞后，成为经济发展的“瓶颈” ，需要政府加以改善，而建设的基础设施项目需要巨额的资金，但政府都无能力拿出，采用公共环境建设项目融资的多元化方式就可以在一定程度上缓解政府由于种种原因，不能满足其基础设施建设庞大的资金需求的矛盾。因而公共环境建设项目融资方式是

5、减轻政府及公共部门承担基础设施项目建设资金短缺的有效方式。 2.2 风险转移 由于工程项目，尤其是基础设施项目的建设营运具有长期性和不定性等特点，在项目的整个建设营运过程中存在着一系列风险，采用公共环境工程项目多元化融资方式后，风险转移给项目承建者和营运者，对于政府来讲，无疑可以避免因风险可能造成的损失。 2.3 减轻责任 由于公共环境建设项目融资的全部责任转移到项目发起人或项目承建者，不需要仅仅由政府对有关项目借款、担保、保险负连带责任，这样就大大减少了政府的债务负担，使政府不必为偿还债务而苦恼。 2.4 成本控制 无论在什么国家，在任何时期，国有工程项目完成建设都特别容易超支，工程结算总是

6、需要调整概算，采用公共环境工程项目多元化融资方式通过承包人的投资收益与他们发行的合同的情况相联系，以防超支，有利于承包人通过有效的设计，严格控制预算，保证项目按时、按质完成。 2.5 满足要求 采用公共环境工程项目多元化融资方式，可以使本来急需建设而政府目前又无力投资建设的基础设施项目因其他资金的进入，在政府有能力建设前，提前建成并发挥作用，这就可以提前满足社会和公众的需求。3.我国公共环境建设项目的常用融资形式 公共环境建设项目的融资形式，是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道的融资形式。我国目前公共环境项目的融资形式主要有以下几种: 3.1ABS 融资形式 Asset Backed Sec

7、urmeation 的英文缩写即为 ABS，是一种证券化融资方式，它以项目所属的资产为支撑。它是以项目拥有的资产为基础，以项目资产可以带来预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。 虽然在我国 ABS 融资面临一些诸如法律限制、国外投资者对中国缺乏了解、政策限制、信用评级、税收及人民币汇兑等问题，但总体来说在中国还是具有广阔的应用前景。主要是基于以下几个原因： (1) ABS 融资方式摆脱了信用评级的限制。通过信用担保和信用增级计划，使我国的企业和项目进入国际高档投资级证券市场成为可能。 (2)我国大量优质的投资项目，为引进 ABS 融资方式提供了物质基础，高速度的经

8、济增长使我国经济具有了强大的投资价值和市场潜力。随着我国国民经济持续、快速、健康发展，大量收入稳定、回报率高的投资项目不断涌现，这些优质的投资项目是 ABS 融资对象的理想选择。 (3)我国已初步具备 ABS 融资的法津环境。改革开放 20 年来，我国经济、金融、投资的法律环境正不断得到改善，为开展 ABS 融资构筑了必要的法律框架。 (4) ABS 融资拓宽了现有融资渠道。目前我国利用外资方式基本集中在政府贷款、国外商业银行贷款等传统融资渠道上。而 ABS 融资是一种主要通过民间的、非政府的途径，按照市场经济的规则运作的融资方式。(5)开展 ABS 融资，将促使我国尽快进入高档次项目融资领域

9、。由于ABS 融资方式是在国际高档投资级市场上通过证券化进行的融资，从而使我国有机会直接参与国际高档融资市场，学习国外高档证券市场运作及监管的经验，感受国际金融市场的最新动态。 3.2 政府贷款融资形式 政府贷款是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系。政府贷款多数是政府间的双边援助贷款，少数是多边援助贷款，它是国家资本输出的一种形式。 政府贷款通常由政府有关部门出面洽谈，也有的是政府首脑出国访问时，经双方共同商定，签定贷款协议。许多国家为了扩大本国资本货物出口，增强本国出口商品竞争能力，还采用混合信贷方式，即为援助和用于资助贷款国专项出口的政府贸易信贷相结合的贷款。 3.3 产品支

10、付融资形式 产品支付融资是公共环境建设项目融资的早期形式之一。是针对项目贷款的还款方式而言的。 3.4 远期购买融资形式 远期购买，也称“以设施使用协议为基础的公共环境建设项目融资方式” 。国际上，一些公共环境建设项目融资是围绕一个工业设施或服务性设施的使用协议为主体来安排的。 3.5 银团贷款融资形式 由于公共环境建设项目往往涉及融资金额较大，所以在很多情况下，银行长期债务融资是通过银团贷款的方式来进行的。 银团贷款通常指由一家或几家银行牵头，若干家银行共同参加，组建责任义务与权利收益共同体，签署共同融资协议，为某一项目提供融资服务的银行业务。 3.6BOT 融资形式 BOT 是英文 Bul

11、d-Operate-Trnasef 的缩写，即建设经营转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和营运，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府部门。 4.结束语 伴随着我们国家经济的快速进步及发展，我们国家濒临着需加紧公共环境项目建设的步伐来与当前的经济快速进步相适应，而公共环境建设项目容易变成了提升公共项目环境建设的重要方法。文章针对我们国家公共环境建设项目的特征开展浅析，同时论述了公共环境项目容易的重要性，提出处理公共环境项目建设资金问题的一些常用方式，与此同时着重介绍了我国常用的 ABS 融资形式，供同行业借鉴。 参考文献： 1 祝妍华.我国城市污水处理事业的现状及发展趋势J.江苏环境科技，2008，(S1) 2 武力.试论中国城乡统筹发展的宏观经济条件J.湖南社会科学，2007，(04) .