论企业财务风险管理.doc

1、1论企业财务风险管理【摘要】企业财务风险是指在财务管理活动中，客观存在的由于各种难以预料或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期的财务收益背离，因而有蒙受损失的机会或可能性。 【关键词】企业财务风险管理，管理体系 企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的概念及特征 企业财务风险是指在财务管理活动中，客观存在的由于各种难以预料或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期的财务收益背离，因而有蒙受损失的机会或可能性。 企业的财务风险主要有以下几点特征

2、： 1、客观性。财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和不能实现预期目标，这意味着不能实现预期目标的风险是客观存在的。 2、全面性。财务风险存在于企业财务管理全过程体现在多种财务关系上。资金的筹集、运用、积累、分配等财务活动，都会产生财务风险。3、不确定性。财务风险虽然可以事前进行估计和控制，但由于影响2财务活动结果的各种因素不断变化，因此事前不能准确地确定财务风险的程度。 4、共存性。风险与收益是成正比例关系。高风险项目其收益也相应较高。 5、激励性。财务风险的客观存在会使企业加强财务管理，研究规避风险的措施，提高应变能力，提高经济效益。

3、财务风险管理是指在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。 二、财务风险形成原因 企业的财务风险来源多样，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因： 1、企业的财务管理系统跟不上企业所处外部环境的变化。企业所处的外部环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会人文环境、世界政治、经济形势的变化等众多因素。外部环境的变化可能为企业带来新的机会，但也可能是某种威胁。如果企业财务管理系统不能快速适应企业外部环境的变化，必然会给企

4、业带来某种风险。目前我国企业财务管理面临的问题在于：财务管理基础工作不够完善、专业人员业务素质不高、财务机构设置不合理等。 2、企业财务管理人员对财务风险存在的客观性认识不足。我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管理好资金就不会产生财3务风险。但在现实工作中，只要企业有经营活动、财务活动，就一定会存在财务风险。 3、财务决策缺乏科学性、严谨性，导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致决策失误的经常发生，从而导致财务风险。 4、资本结构不合理。企业的资本结构一般有三种类型：第一类是正常的资本结构类型，

5、也就是用流动负债来购置流动资产，用自有资本来购置固定资产。第二类是资产负债表中累计结余出现了红字，表明自有资本减少，其在总资本中的比重下降，说明出现财务危机。第三类是自有资本全部被亏掉，而且负债也被亏掉了一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取有效措施以防范这种情况的出现。 5、固定资产投资决策缺乏科学性。在固定资产的投资决策中，由于企业对投资项目可行性缺和乏周密的分析和研究，以及决策者经验决策和主观决策等方面原因导致决策失误，致使资金无法收回，为企业带来财务风险。 6、存货结构不全理，周转率不高。企业的流动资产中，存货所占的比重相对较大。存货周转率不高将导致资金积压在存货上，不能正常运转，企业

6、还必须为此支付大量保管费，同时还要存货跌价损失，形成财务风险。 三、财务风险管理体系 首先，以指标分析为基础，确立完善财务预警系统。企业要想获得4长远发展，就必须有一个完善的财务管理系统。这其中，财务预警系统是必不可少的组成部分。在财务预警系统中，获利能力、偿债能力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率。前者反映企业运用资产的获利水平；后者反映每耗费一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利能力越强。偿债能力指标有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，则会使流动资金丧失再投资机会，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。资产获利能力和偿债

7、能力两个指标是企业财务评价的两大部分。 从长远看，良好的获利能力是企业发展的前提，也是企业控制财务风险的有效措施。盈利能力越强，企业的对外筹资能力和清偿债务的能力才能越强。但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。同时还要考虑债务清偿能力和债务资本在各项目之间配置的合理程度。考核指标有长期负债与营运资金比、资产留存收益率以及债务股权比率。 其次，根据实际情况采取合适策略。企业在建立了

8、财务管理系统尤其是拥有了风险预警指标体系后，要及时分析产品积压、应收账款增大、成本上升等风险信号，并根据其形成的原因及过程，制定相应的风险管理策略，如回避风险、控制风险、接受风险、分散风险等，以降低危害程度。其中控制风险策略可进一步分类，按控制目的分为预防性控制和5抑制性控制。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生；后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展的有效途径。 四、如何搞好企业财务风险管理 针对以上原因，企业应根据自身面临的风险，采用正确的风险管理方法，制定适合企业自身的财务管理风险方法，以有效

9、应对企业风险，降低企业成本，提高企业利润。回避风险、控制风险、接受风险，分散风险。 1、增强风险管理意识。应大力宣传风险管理，树立正确的风险管理理念，增强全员风险管理意识，促进风险管理水平的提升，保障企业风险管理目标的实现。 2、确定财务风险管理侧重点：资金流动性风险、对外投资风险、融资风险、收益风险、职业道德风险（资金流动性风险） ， 由于个人道德素质差，可能造成职业犯罪，使企业资产损失，就存在者职业道德风险。防范职业道德风险，建立制约机制：重大事项集体决策、相容岗位分离、稽核制度、岗位轮换、货币支付多层审批等。职业道德教育：通过各种渠道开展经常性的政治、思想、职业素质职业操守教育，提高员工

10、，特别是财务人员的职业道德水平。 3、以风险防范为导向的内部控制体系的建立与实施：组织控制，主要包括企业组织结构设计、岗位设置和人员安排；制度控制，制度控制指通过制定一系列的规则规章来规范人员的行为，是约束机制与激励机6制的集合体。通过对钢铁企业财务活动的全过程分析，结合历史经验教训及其生产经营实际，钢铁企业所面临的财务风险主要有：投融资风险、实物资产风险、资金风险、采购风险、销售风险、生产经营风险、组织机构风险，每项风险都有其控制关键点；信息技术控制。信息技术是新的内部控制模式不可忽视的组成部分。由于业务流程和会计流程都已实现信息化，内部控制的实现也必须依靠信息技术的支持。 （1）明细岗位责任，实行权限等级控制。 （2）强化作业流程的过程控制。将业务处理规则嵌套于程序中，以实现系统对作业流程的过程控制，并减少人为影响因素，减少人员的失误操作和舞弊风险。 （3）加强会计电子文档管理。如磁性介质必须及时进行备份，做好防磁和防止计算机病毒侵袭的工作；会计电算化系统在处理业务时所产生的各种账簿、报表、凭证均应由专人管理，并制定相应的管理制度；（4）加强网络环境的管理与维护。战略价值链要求企业既要保证战略伙伴间能方便地共享某些信息资源，又要保证企业商业秘密的安全，所以对会计信息系统网络环境进行管理与维护的重要性日益突出。