基于AHP法的信用评级机构执业环境分析.doc

1、基于 AHP 法的信用评级机构执业环境分析【摘要】经过近 10 年的发展，与其他中介机构相比，信用评级机构的发展非常缓慢，甚至还相当落后，已经难以适应金融市场健康发展和社会信用体系建设的需要。本文以浙江省为例，对信用评级机构发展缓慢的情况进行了实证研究，认为宏观环境、信用报告使用人环境、被评估人环境、信用评估机构内部环境、监管环境是影响评级机构发展的重要因素。 【关键词】信用评级，发展缓慢，AHP 一、问题的提出 经过近 10 年的发展，信用评级业在评级理念、评级方法、评级指标体系、执业标准等方面都得到了不同程度的进步。评级结果也在银行信贷、债券发行、工程招投标、食品安全等方面都得到了不同程度

2、的应用。但是，我们应该注意到，与审计、资产评估等行业相比，目前信用评级业发展缓慢，甚至还相当落后，具体表现在评级机构小而杂、多而乱、评级标准不统一、评级质量不高甚至出具虚假的评估报告、业务需求不足、认同度低等方面，已经难以适应信用经济健康发展和社会信用体系建设的需要。 二、信用评级机构的执业环境调查与结果分析-以浙江省为例 （一）调查主要内容 为比较全面而清晰地了解信用评估机构的执业环境，我们调查了浙江省部分有代表性的信用评估机构、已使用过或潜在的信用报告使用者（简称信用报告使用者） 。问卷分两种：一是针对信用评级机构的问卷调查，共 108 份。二是用于调查信用报告使用者对信用评级机构的整体评

3、价，共 200 份。调查的主要内容包括： 1、信用评级机构对执业环境的总体评价。我们根据对信用评估机构执业影响力的大小分成五个方面：宏观环境、监管环境、被评估人环境、信用报告使用人环境、信用评估行业内部环境。我们试图通过对信用评估机构的调查，了解哪些环境因素存在问题，导致信用评级机构发展缓慢，以及这些环境因素的影响力的大小。 2、信用报告使用者对信用评级机构的整体评价。信用报告使用者包括企业、金融机构、工商行政管理局、债券投资者，他们对信用评估的社会认同度是影响信用评估机构生存的重要因素，因为他们是信用评估报告的现实或潜在的需求方和评价方，是信用评估机构的“衣食父母” ，他们的态度会影响到信用

4、评估机构及人员的执业心态和职业行为。通过调查，我们想了解现阶段信用报告使用者对信用评估的整体看法？信用评估报告到底在企业和社会经济生活中发挥着何种作用？ （二）调查结果分析 1、信用评级机构的基本情况。除杭州资信评估公司成立于 1992 年外，浙江省的其余信用评级机构绝大部分在 2000 年后建立，目前登记在册的大约有 30 家信用中介机构，主要分布在杭州和宁波等地。相比于我省经济发展而言，我省的信用评级机构存在着评级机构多、 “婆家”多、标准多、规模小、管理乱、发展能力弱、供应和需求双重不足等问题，至今尚未形成与我省经济发展水平相匹配的知名信用评级机构。问题在哪里？带着问题，我们对其中较有代

5、表性的 20 家评级机构进行了问卷调查，共发放问卷 108 份，回收有效问卷 100 份。 2、 影响信用评级机构执业环境的因素调查。根据调查可知，影响信用评级机构的执业环境的因素众多，它们相互关联、相互制约。但我们把可以把这些因素概括成五大类，即宏观因素、信用报告使用人因素、被评估人因素、信用评估行业内部因素和监管因素。同时我们利用层次分析法（AHP）来分析这五个环境因素对信用评级机构的执业影响力的大小。 （1）将影响因素层次化。根据因素分析指标性质和要达到的总目标，将指标分为不同的组成因素，并按照因素之间的相互关联影响及隶属关系将因素按不同层次聚集组合，形成一个多层次的分析结构模型，并最终

6、将系统分析归结为最低层相对最高层的相对重要权数的确定或相对优劣次序的排序问题。 我们的最终目标是确定各个环境因素对信用评级机构执业的影响力的大小。我们将影响因素归结为 B1、B2、B3、B4 和 B5 五个方面，通过AHP 分析，最终分析出五个因素对执业环境的相对重要性及影响的权数，以便我们有重点的、有针对性的提出改善执业环境的措施建议。 （如图 1所示） C1：经济环境 C11、政治环境 C12、法律法规制度环境 C13、文化素质环境 C14、国际环境 C15 C3：公司性质和治理结构 C31、被评估人的信用意识 C32、会计基础C33、被评估人的内部控制 C34、被评估人的管理水平和业务水

7、平 C35 C4：信用评级标准 C41、信用评级人员素质 C42、评级技术 C43、评级市场的恶性竞争 C44、内部控制 C45 （2） 指标权重的确定 两因素相对重要程度的确定 两因素相对重要程度的确定由 Satty 教授提出的 1-9 标度法提供，见表 1 判断矩阵的构建 我们登门拜访了信用评级行业的专家、政府工作人员及学术界专业人士，采用专家打分取平均值的方法得到判断矩阵 B。构建判断矩阵的方法是：向填写人（专家）反复询问：针对判断矩阵的准则，其中两个元素两两比较哪个重要，重要多少，对重要性程度进行赋值，评分代入Expert Choice，经系统测评最终确认。 （3）用特征根方法计算权重

8、系数 W= ？姿 maxW 则 ？姿 maxW=5.0681 W=（0.7868，0.4935，0.0.3007，0.1828，0.1161） 将权重系数 W=（0.7868，0.4935，0.0.3007，0.1828，0.1161）进行归一化处理 得到 =（0.4185，0.2625，0.1599，0.0973，0.06187） （4）一致性检验 计算一致性指标 CI 查找平均随机一致性指标 RI=1.12 则一致性比率 CR=CI/RI=0.015 从表 2 可以看出，根据 AHP 权重的大小，影响信用评级机构执业环境的因素依次为：宏观环境、信用报告使用人环境、被评估人环境、信用评估行业

9、内部环境和监管环境。 同样的方法可得到宏观环境、被评估人环境、信用评估机构内部环境的各个因素的 AHP 权重。其中他们的判断矩阵分别为： 它们的权重系数分别见表 7、表 8、表 9，一致性比率 CR 分别为0.08，0.07，0.0757，都小于 0.1，通过一致性检验。 与信用评级相关的利益主体都受制于特定的宏观环境，它对信用评级机构的影响可从表 3 可知，我们按影响力的大小依次排序：经济环境、法律法规制度环境、文化素质环境、国际环境、政治环境。经济环境影响信用评级业务的拓展和评级依据的制定，是主要因素；法律法规制度环境决定着各利益主体的违规收益与成本；文化素质环境直接影响着评级人员、被评估

10、人和其他利益相关者的思维方式和处事风格，影响着他们的素质和业务水平；国际环境影响着我国信用评级机构的理念和评级技术，改变竞争格局，也会在一定程度上促进和制约对信用报告的需求。被评估人是信用评级的客体，也是提供信用评级所需要材料的信息供应方，如果评级所需要的“原材料”有假，即使评级人员完全以独立、客观、公正的立场进行信用评级，加工出来的信用评级报告也是劣质的。因此如果被评估人环境不佳，将极大影响信用评级质量，影响评级机构的声誉，影响评级机构的生存和发展。从表 4 可知，影响信用信息的完整性和客观性的因素主要包括：公司性质和治理结构、被评估人的信用意识、被评估人的管理水平和业务水平、被评估人的内部

11、控制、会计基础，其中被评估人的信用意识对执业的影响最大，其次为被评估人的内部控制是否健全，第三是公司性质和治理结构，而会计基础、被评估人的管理水平和业务水平的 AHP 权重较低。 信用评级机构是信用评级的主体，它直接影响着信用评级的质量。从表 5 可知，影响信用评级机构的内部环境按影响力大小依次为内部控制、信用评级人员的业务和道德素质、信用评级市场的恶性竞争、信用评级标准和信用评级技术。 三、结论 综上，目前信用评级机构发展缓慢甚至还相当落后的原因主要在于执业环境。具体包括：宏观环境、监管环境、被评估人环境、信用报告使用人环境和信用评估行业内部环境。宏观环境是信用评估业生存和发展的社会大环境；

12、监管环境的好坏直接决定着执业的违规收益和成本。被评估人将影响信息的合法性、完备性和公允性。信用报告使用人是信用报告的需求者，市场的需求直接影响甚至决定着信用评估质量和提供的产品。信用评估机构的理念、行业竞争状况、信用评估模型、内部质量管理和风险管理、对人才的重视程度等因素直接影响信用评级人员的执业行为和执业结果。我们认为信用评级机构的存在和发展不是孤立的，离不开特定的环境；离开具体的执业环境来谈执业环境的改善、信用评估质量的提高、信用评级机构和评估人员的发展，是不切实际的。 参考文献： 1崔立新，王龙滨.资信评级行业的市场需求研究J.吉林省经济管理干部学院党报，2003 （4） 2曹晋文.中国

13、当前资信评级业存在的问题及发展对策J.北方经贸，2002 （1） 3何伟，周晓志.中国信用评级机构发展状况分析J.上海金融，2009（5） 4李容成.企业信用市场化评级的环境因素探析J.武汉金融，2007（9） 6马喜良.对我国资信评级机构发展有关问题的思考J.改革与发展，2008 （3） 7王友平.企业信用评估的问题及应用研究J.经济师，2007（3） 8吴江涛，魏广远.从国际经验看我国信用评级发展的环境制约J.金融论苑，2003 （12） 9许军，李新.发展我国债券信用评级市场的思考J.中国金融，2006（7） 作者简介：王章友，1969 年生，浙江杭州人，浙江经贸职业技术学院讲师。研究方向：信用管理/审计现任职于浙江经贸职业技术学院。