中国企业大举并购海外农业资产.doc

1、中国企业大举并购海外农业资产彭博社最新公布的数据显示，中国在过去 5 年中斥资 327 亿美元收购食品资产和农场，今年的投入可能会创纪录。而在之前的 5 年里，中国的总投资只有 42 亿美元。从巴西到美国，再到澳大利亚，中国大举收购农业资产的行为引发国外业内人士的关注。 双汇美国“闪婚” 近日，双汇国际控股有限公司和史密斯菲尔德食品公司达成并购协议，双汇国际将以 47.2 亿美元收购史密斯菲尔德。如果成功，这将是中国企业在美国最大的一笔收购案。这次并购是中国首次投资肉类食品加工领域，此前的投资多数涉及作物、化肥及土地。 史密斯菲尔德拥有 460 座养殖场，与美国 12 个州的 2100 家企业

2、订有合同。 中国是全球最大的猪肉消费市场，欧睿（Euromonitor）的数据显示，2012 年，中国猪肉销量接近 5200 万吨，预计到 2017 年将增长至 5800 万吨以上。对史密斯菲尔德而言，并购将使其更多猪肉产品打入中国市场。因此，对于双汇伸出的橄榄枝，史密斯菲尔德首席执行官拉里波普就毫不掩饰地说， “对公司全体股东，乃至美国农场主和农业来讲，这是一桩出色的交易。 ”目前出口收入占史密斯菲尔德总营收的 20%左右，按照他的预计，在双汇的推动下，史密斯菲尔德以后的出口收入将出现“爆炸性”增长。 在农牧业的亚洲模式中，日本、韩国、中国台湾均采用合作社模式，中国则采用公司加农户模式，由于

3、分散养殖，质量控制即成难题。史密斯菲尔德却规避了这一切：公司采用集约化养殖模式、食品安全管理及环保措施；拥有行业领先的食品安全系统，全部主要设备均通过全球食品安全倡议认证；具备供应链控制能力和世界级的生物安全系统与科学记录；拥有完善的产品追踪能力，产品源信息可回溯至养猪场。 但是据路透社报道，美国至少八个州的法律规定，海外投资者不能拥有这些州的土地。因此史密斯菲尔德在这些州拥有的养猪场、农田、处理猪粪的排泄池可能令双汇收购案面临更多的障碍。 此外，英国金融时报的文章称，尽管双汇收购的真正意图是获取市场竞争的优势，但还是令美国在“国家安全”方面思前想后，因为史密斯菲尔德一直是美国国防部的直接供应

4、商，并且可能还是国防部以及非军事政府部门食品供应商的下级分包商。 收购步伐加快 无独有偶，去年 8 月，澳大利亚批准中国山东如意集团以 2.35 亿美元收购丘比公司，后者是澳大利亚最大的棉花生产商和私营水利灌溉企业。作为中国的第二大食品企业，光明食品集团去年 5 月同意购买英国维他麦公司 60%的股份，该公司估值为 12 亿英镑。 在新希望集团近期举行的新闻发布会上，公司高层表示，国际化会是新希望集团下一步发展的重要主题。新希望目前有 24 家海外工厂，未来会以每年至少 8 家以上的速度向海外扩张。同时还会相继考虑一些国际并购。 进入 2013 年，中国企业海外并购仍保持着较快的增长势头。清科

5、研究中心的最新数据显示，2013 年一季度中国企业海外并购共完成 18 起，其中披露金额的 13 起案例共涉及交易金额 166.5 亿美元，创下单季海外并购总额的最高纪录。从数量来看，今年一季度中国企业海外并购完成数量与去年四季度相等；从已披露并购金额上看，今年一季度披露交易金额数量比去年四季度上涨 219 .5%，同比则上涨了 36.8%。 彭博社的报道指出，中国业已公布的农业收购计划包括牧场、农用化学品、加工设备和食品企业，2013 年的金额已经高达大约 78 亿美元，而 2010 年全年的金额仅为 81 亿美元，这已经创下当时的纪录。而在采矿和钢铁行业，交易金额可能会达到 2003 年以

6、来的最低值。2013 年到目前为止，中国仅投入了 20 亿美元的并购资金。 普华永道的克雷格阿米蒂奇说，中国展开并购行动的驱动因素是获得大量可供进口的安全农产品，从长期来看则是为了获取技术。 他说，除了澳大利亚和巴西等既定目标之外，中国的投资还在非洲南部、俄罗斯和欧洲的部分地区找到了越来越多的机会。 中国还面临着日本等国和农矿产品企业的竞争。国际乐施会去年 10月发表的一份报告称，在贫穷的国家，每六天就有一块面积相当于伦敦的土地卖给了外国买家。 投资阻力不容小觑 我国农业“走出去”的步伐正在加快，而在此背后是来自国家政策层面的有力支持。据了解，国内企业到境外投资“农、林、渔（业） ”都将获得包

7、括财政、金融、税收和保险在内的一系列政策支持。 重粮集团于 2011 年投资 25.03 亿元在巴西建设大豆基地；黑龙江农垦总局计划到 2015 年，在俄罗斯、巴西、菲律宾等国家和地区建设粮食种植、畜牧养殖、木材采伐等类“域外垦区”超过 4000 万亩；中农发集团是重点在非洲、南美、澳洲、东南亚开发农业、渔业等资源，未来三五年内开发利用境外农业土地的目标是 1000-3000 万亩。 但“走出去”获取资源的战略并非是中国一家能控制的，尤其是涉及土地交易的问题永远都不会简单。 在中国开始规模化海外农业投资之前，很多国家早已行动多年。一项调查显示，日本的食品企业在 2006 至 2008 年间在巴

8、西、非洲和中亚等地租用和购买了大量农田，目前日本已拥有超过国内农田三倍的海外农田；沙特农业部全力支持沙特私营资本的对外粮食投资；2008 年，韩国大宇物流曾试图租用马达加斯加的大片农田，并随后促成了马达加斯加政府的倒台。 负责毕马威亚洲业务的道格弗格森表示，中国快速实现城市化，存在污染，可用土地和水资源供应有限等问题，从而促使中国扩大了与东南亚各国、澳大利亚和新西兰的贸易与投资。他说，对中国政府而言，食品安全“至关重要” 。 当然，中国的农场和食品资产收购行动可能会因各国政府加强控制而受阻。作为全世界最大的蔗糖和咖啡生产国，巴西在 2010 年对外国人拥有农场土地做出了更加严格的规定，部分当地官员已经将中巴“战略伙伴关系”解释为“新殖民主义关系” ，依据就是中国企业在当地的土地收购；在澳洲，政府也曾表示将严格审查外资对该国农村土地和农业食品生产的所有权，而收购澳大利亚农业项目的国家主要是来自中国、中东和新加坡的具有政府背景或者国家所有的企业；再加上本次双汇在美国的并购被扣上了“危害国家安全的帽子” 。以上事实表明，只要中国表露出投资海外农业的想法，可能就会遭遇到国际上的巨大阻力。