益民多利债券型证券投资基金2010年年度报告摘要.DOC

1、益民多利债券型证券投资基金 2010 年年度报告摘要2010 年 12 月 31 日基金管理人：益民基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：2011 年 3 月 30 日益民多利债券 2010 年度报告第 2 页 共 30 页 1 重要提示及目录1.1 重要提示本基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。本基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 03 月 29 日复核了本报告中的财务指标、

2、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。本报告期自 2010 年 01 月 01 日起至 12 月 31 日止。益民多利债券 2010 年度报告第 3 页 共 30 页 2 基金简介2.1 基金基本情况基金简称 益民多利债券基金主代码 560005基金运作方式 契

3、约型开放式基金合同生效日 2008 年 5 月 21 日基金管理人 益民基金管理有限公司基金托管人 招商银行股份有限公司报告期末基金份额总额 60,858,443.22 份基金合同存续期 不定期2.2 基金产品说明投资目标 本基金的投资目标是参与分享中国经济成长与资本的长期稳健增值，债券的利息收入与股票的红利收益及资本增值是本基金投资组合收益的主要来源。本基金通过组合投资，在保证资产安全和流动性的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。投资策略 投资策略是实现投资目标的基本手段，本基金投资策略包括一级资产配置策略、债券投资策略、红利股选股策略以及新股申购策略。管理人通过深入分析宏观经济、政策、估值

4、水平、资金供求以及股债吸引力等几个方面的运行趋势及对证券市场的作用机制，并且依据此结论制定相应的大类资产配置目标与策略轮动。债券方面本基金将在系统化定量分析技术和严格投资管理的基础上，采取收益率预期策略、收益率曲线策略、久期管理策略和类别配置策略等积极投资策略，把握市场创新机会，发现、确认并利用市场低效和市场转型进程中的价格失衡，实现组合增值。在股票组合层面，本基金主要采取定量与定性分析相结合的方法，结合全面的品质优选、深入细致的实地调研，力求在上市股票中精选出财务状况健康、业绩稳定增长、估值水平合理的优秀投资品种，提高组合的整体收益率水平。在新股申购上，本基金将研究股票首次发行(IPO)股票

5、及增发新股的上市公司基本面因素，根据股票市场整体定价水平，估计新股上市交易的合理价格，同时参考一级市场资金供求关系，从而制定相应的新股申购策略。业绩比较基准 中信全债指数收益率75%+沪深 300 指数收益率20%+活期存款利率5%益民多利债券 2010 年度报告第 4 页 共 30 页 风险收益特征 本基金属于债券型基金产品，在开放式基金中，风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币基金和中短债基金，属于中低风险的产品。2.3 基金管理人和基金托管人项目 基金管理人 基金托管人名称 益民基金管理有限公司 招商银行股份有限公司姓名 李玲 张燕联系电话 010-63105556 0755

6、-83199084信息披露 负责人电子邮箱 yan_客户服务电话 400-650-8808 95555传真 010-63100588 0755-831952012.4 信息披露方式 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 WWW.YMFUND.COM基金年度报告备置地点 北京市西城区宣外大街 10 号庄胜广场中央办公楼南翼 13A3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况3.1 主要会计数据和财务指标金额单位：人民币元3.1.1 期间数据和指标 2010 年 2009 年 2008 年 5 月 21 日-2008 年 12 月 31 日本期已实现收益 1,415,021.78 9,050,

7、223.89 15,296,313.96本期利润 1,732,000.80 -2,154,534.92 26,402,900.68加权平均基金份额本期利润 0.0296 -0.0166 0.0631本期基金份额净值增长率 2.60% 0.01% 8.00%3.1.2 期末数据和指标 2010 年末 2009 年末 2008 年末期末可供分配基金份额利润 0.0661 0.0391 0.0052期末基金资产净值 64,879,122.89 65,168,412.18 337,848,896.36期末基金份额净值 1.0661 1.0391 1.0390注：本基金合同生效日为 2008 年 5 月

8、 21 日。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。益民多利债券 2010 年度报告第 5 页 共 30 页 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 份额净值增长率份额净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个

9、月 -0.42% 0.21% 0.09% 0.38% -0.51% -0.17%过去六个月 2.02% 0.16% 3.60% 0.33% -1.58% -0.17%过去一年 2.60% 0.15% -0.68% 0.32% 3.28% -0.17%自基金合同生效起至今 10.81% 0.17% 6.29% 0.44% 4.52% -0.27%注：本着公允性原则、可复制性原则和再平衡等原则，本基金选取“75%中信全债指数+20%沪深300 指数+5%活期存款利率”作为本基金的比较基准。3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较益民多利债券 2

10、010 年度报告第 6 页 共 30 页 注：1、本基金合同于 2008 年 5 月 21 日生效，2008 年 6 月 23 日开始办理申购、赎回业务。 2、根据益民多利债券型投资基金基金合同规定，本基金建仓期 6 个月结束时，各项资产投资组合比率均符合基金合同的约定。3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较注：本基金合同于 2008 年 5 月 21 日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。3.3 过去三年基金的利润分配情况单位：人民币元年度 每10份基金份额分红数 现金形式发放 总额 再投资形式发 放总额 年度利润分配 合

11、计 备注2010 - - - - 2009 - - - - 2008年5月21日至2008年12月31日0.4100 13,027,935.40 1,670,936.40 14,698,871.80 合计 0.4100 13,027,935.40 1,670,936.40 14,698,871.80 益民多利债券 2010 年度报告第 7 页 共 30 页 4 管理人报告4.1 基金管理人及基金经理情况4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验益民基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于 2005 年 12 月 12 日正式成立。公司股东由重庆国际信托有限公司（出资比例 49） 、中国新

12、纪元有限公司（出资比例 31） 、中山证券有限责任公司（出资比例 20）组成，注册资本为 1 亿元人民币，注册地：重庆，主要办公地点：北京。截至 2010 年末，公司管理的基金共有四只，均为开放式基金。其中，益民货币市场基金于 2006 年 7 月 17 日成立，首发规模超过 17 亿份；益民红利成长混合型证券投资基金于 2006 年 11 月 21 日成立，首发规模近 9 亿份；益民创新优势混合型证券投资基金于 2007年 7 月 11 日成立，首发规模 73 亿份；益民多利债券型投资基金于 2008 年 5 月 21 日成立，首发规模超过 7 亿。4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基

13、金经理助理简介任本基金的基金经理（助理）期限姓名 职务任职日期 离任日期 证券从业年限 说明田敬 益民货币市场基金及益民多利债券型证券投资基金的基金经理2009 年 7 月 9 日 - 9 中国人民大学工业经济系管理学硕士，9 年从业经历。2006 年 1 月至2007 年 1 月任华西证券有限责任公司固定收益总部交易主管，2007 年1 月至 2008 年1 月任南京证券有限责任公司固定收益总部总经理助理兼投资总监，2008 年 4 月加入益民基金管理有限公司，任基金经理助理。2009 年 7月 9 日起任益益民多利债券 2010 年度报告第 8 页 共 30 页 民货币基金及益民多利债券基

14、金基金经理。注：此处的“任职日期”为基金合同生效日或根据公司决定确定的聘任日期， “离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期。证券从业的含义遵从行业协会证券从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，本基金管理人严格遵循了中华人民共和国证券投资基金法 、 益民多利债券型证券投资基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。4.3 管理

15、人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人已依据中国证监会证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见建立起规范的公平交易机制，对于场内交易，公司规定不同基金、账户同向买卖同一证券的交易分配原则是“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡” ，并按此原则开发上线了基金间公平交易系统模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。本报告期内，场内业务的公平交易运作良好，未出现异常情况。本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，不存在直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输

16、送的行为。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金的投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。4.3.3 异常交易行为的专项说明本报告期内本基金运作未发现异常交易行为。益民多利债券 2010 年度报告第 9 页 共 30 页 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2010 年，我国经济承接 2009 年年底企稳回升的态势继续保持恢复性平稳增长，全年国内生产总值同比增长 10.3%，主要呈现前高后低走势；固定资产投资以及居民消费均保持平稳较快增长；但令人担忧的是居民消费价格指数虽全年同比上涨 3.3%，但全年

17、表现为前低后高，并在年底有加速迹象。政策方面，决策层针对 2010 年较为复杂的经济形势，灵活同时也较为密集的推出多项措施，较为引人注目的包括货币政策的转向，以及房地产行业调控等。债券市场方面，全年债券价格呈现先扬后抑走势，2010 年初至 2010 年 8 月，市场在经济回暖以及参与各方配置需求加大的背景下，出现了较大幅度上涨，其后由于居民消费价格指数涨势加快，以及年初房地产调控未见成效，政策面紧缩措施不断，包括六次上调存款准备金及两次加息，使得债券市场从 2010 年 9 月份开始步入深度回调，回吐之前全部涨幅并略有下跌；收益率曲线扁平化贯穿全年。回顾 2010 年操作，固定收益投资方面，

18、本基金跟随市场以及政策面的变化及时在年初加长组合久期；在三季度缩短久期，保持了组合的核心收益。但由于基金规模原因，对操作的时效以及力度都带来很大影响。在权益类投资方面，对于市场的相关热点品种，本基金经过评估后认为估值过高，因此总体参与程度不深，并在四季度进行了全面减持。同时由于本基金 2010 年资产规模有限，全年无法参与一级市场发行申购，因此错失 2010 年上半年一、二级市场较好的获利机会。4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至 2010 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.0661 元，本报告期份额净值增长率为2.60%，同期业绩比较基准增长率为-0.68%。4.5 管理人对宏

19、观经济、证券市场及行业走势的简要展望作为十二五的开局之年，2011 年我国经济将面临保持经济平稳较快增长和抑制通货膨胀压力的双重挑战。2010 年年末中央经济工作会议指出，2011 年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，切实增强经济发展的协益民多利债券 2010 年度报告第 10 页 共 30 页 调性、可持续性和内生动力。可以看出，2011 年政策面将会继续实施积极的财政政策，同时货币政策转向稳健，并且防止通胀将成为全年工作重点。宏观面来看

20、，2011 年经济稳步回升的态势预计不会改变；但居民消费价格指数高位运行也不可避免，尤其是 2011 年一季度，仍有再创新高的可能；而对于房地产行业的持续调控会进一步影响固定资产投资增速；因此不确定因素依然较多。具体到债券市场来看，2011 年债券收益率上行空间依然存在，预计年内投资机会的出现取决于此次针对通胀的加息何时停止，但期间的应有阶段性交易机会。我们将密切关注 2011 年政策面、宏观面和市场资金面的变化，观察各主要经济指标变化，克服基金规模带来的不利影响，积极寻找市场中获利机会，提高基金组合收益。我们将一如既往的以严谨积极的态度，努力为投资者获取稳定的回报。4.6 管理人对报告期内基

21、金估值程序等事项的说明1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述：根据相关规定，本基金管理人成立估值委员会，估值委员会是基金估值的最高决策机构，负责公司估值相关决策及执行。成员由公司总经理、投资总监、运作保障部、金融工程部、监察稽核部、基金会计等相关人员组成。相关参与人员应当具有上市公司研究和估值、基金投资等方面较丰富的经验，熟悉相关法规和估值方法。研究部行业研究员：研究部负责人及行业研究员负责长期停牌股票等没有市价的投资品种所属行业的专业研究，参与基金组合停牌股票行业属性和重估方法的确定，并在估值讨论中承担确定参考行业指数的职责；相关参与人员应当具有多年的行业

22、研究经验，能够较好的对行业发展趋势做出判断，熟悉相关法规和估值方法。监察稽核部：监察稽核部参与估值流程的人员，应当对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关事项的合法合规性进行审核和监督，发现问题及时要求整改；参与估值流程的人员必须具有一定的会计核算估值知识和经验，应当具备熟知与估值政策相关的各项法律法规、估值原则和方法的专业能力，并有从事会计、核算、估值等方面业务的经验和工作经历。金融工程部金融工程人员：金融工程人员负责估值相关数值的处理和计算，并参与公司对基金的估值方法的确定。该成员应当在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较为丰富的经验，具备基金绩效评估专业能力，并熟悉相关法规和估值方法。运作保障部基金会计：基金会计在估值流程中的相关工作职责是参与基金组合停牌股票估