1、1低碳结构投资的乘数效应摘 要：随着我国对环境问题日益重视，低碳环保上的支出力度逐年增加。航运业也在积极开展低碳减排，所以，低碳投资支出与收益问题成为企业关心的问题。为了分析低碳的投入与产出，故引入结构乘数效应，对低碳投资在企业的回偿进行分析。以我国最大航运企业集团中远集团低碳投资的实践为例，根据凯恩斯结构乘数理论二部门航运投资平均乘数为 1.484，四部门近 3 年的投资乘数均值为 1.315 8 为依据，预估该公司的乘数效应。从长期看企业低碳投资效应显著，具有现实和经济意义。 关键词：企业；低碳；结构投资；乘数效应 中图分类号：F233；F283 文献标志码：A 文章编号：1673-291
2、X（2016）08-0007-03 导言 2015 年 12 月结束的巴黎气候大会敦促各国政府加强对气候变化威胁的全球应对，全球将尽快实现温室气体排放达标，21 世纪下半叶实现温室气体零排放。另外，在航运业，各大航运和船舶企业不仅需要应对国际海事组织（IMO） 、欧盟的关于所有 400 总吨或以上的新船 2024 年后要达到减排 30%的目标要求。同时，还要遵循国内在 2020 年我国船舶碳排放方面，船舶硫氧化物、氮氧化物、颗粒物与 2015 年相比珠三角下降 65%、长三角下降 20%、环渤海（京津冀）水域下降 30%1的目标。各航运企2业主要开展了推进国际远洋运输、沿海运输、内河运输船型标
3、准化，淘汰落后船舶、积极推进靠港船舶，使用岸电、对内河船舶实施能源油改气（天然气）项目、在港口建设项目中，推进轮胎式集装箱门式起重机（RTG） “油改电”等措施，推进航运企业节能减排。 根据以上目标要求，我国内各实体企业面临巨大的减排压力，投入巨大。航运业低碳减排的投资与收益如何？是否能够收回投资成本？文章拟通过对中远集团的碳减排实践，以分析大型企业集团低碳投资的乘数效应。 一、低碳投资乘数 所谓低碳，一般是指降低当前全球气候变暖的 CO2 气体排放，特别是由于化石能源燃烧所产生的 CO2 大气污染排放，最终使得碳强度降低到自然资源和环境容量能够有效配置和利用的目标。 本文使用的“投资” （I
4、nvestment）是固定资产投资的简称，指资本的形成即社会实际资本的增加，具体包括厂房、设备和存货的增加等。 （一）投资乘数原理 乘数一直是评价固定资产投资对国民经济作用效果的重要工具之一。乘数指的是自发性的支出增加一倍，所导致的均衡国民收入增加的倍数。即当一笔支出产生时，这笔支出就成为了一种投资需要，进入国民经济，造成了生产资料的生产，从而增加了就业，增加了企业和工人的收入，然后企业和工人又将这些收入再用于生产生活，成为另外一群企业和工人的收入。就这样无穷的递推连锁反应，周而复始，于是最初的一笔自发性投资支出，在整个国民经济大循环的带动下，导致了最终均衡的国3民收入成倍的增加。这样的过程就
5、称之为乘数产生的过程。投资乘数（Investment multiplier）是投资支出的变化带来收入变化的比率。 乘数的大小 K 与边际消费倾向（）有关，边际消费倾向（）越大，乘数（K）就越大，在简单两部门的经济体模型中，乘数（K）的大小可表示为： （1） 等式（1）中，Y 表示国民收入的变动，I 表示投资的变动，C表示消费的变动， 表示边际消费倾向，即每增加一单位的国民收入所能产生的消费的增加，一般情况下 00，0投入支出。5 年投资收益率为28.5%48.13%，5 年平均收益率为 5.7%9.63%。 四、结论 凯恩斯结构乘数的理论运用，证明了投资有乘数效应，在环保和低碳节能行业也是如此。我国企业在我国大力发展绿色产业的同时，虽然8前期投入支出大，但收益大于支出。文章采用任泽平（2009）研究的航运业平均投资乘数 1.484 和 19952014 我国投资乘数的平均值 1.345，及我国四部门近 6 年（20092014）的投资乘数的均值 1.27 分析出中远集团的低碳投资乘数效应明显，具有典型和现实意义，为推进我国实体企业积极开展低碳节能投资具有现实意义。
