让人避之不及的互联网金融.doc

1、1让人避之不及的互联网金融普通投资者对于互联网金融的创新要做观望者而不是参与者，创新也好，革命也罢，至少在目前来看，这一新生事物终究仍是洪水猛兽。 我的一个收入水平还不错的朋友，一直信奉“把鸡蛋放在多个篮子里”的投资策略，认为这可以最大程度地分担风险。只是，他投资的渠道却都是互联网金融特征的。所以，最近一旦出现哪个互联网金融平台暴露问题，这位朋友的第一反应总会看是不是自己投资池子里的，搞得觉都睡不好。惟一盼望的，就是等到期后赶紧抽身。 一个在银行工作的职员讲了这样一个段子（说是段子，又何尝不在现实生活中比比皆是？）一个大妈在银行的理财经理处询问理财产品的收益率后就不停抱怨收益率太低：“别人家的

2、都比你们家的高。 ”说完转身就要走，可走到银行门口也不见有人拦着就又转回来怒斥理财经理：“你这个小姑娘新来的吧，这么不会做业务，给两桶油不就行了。 ” 这，可能是贪婪的最低境界吧！我一个做过保险的朋友也和我说，一般的小恩小惠和甜言蜜语，足以让大爷大妈们慷慨解囊，买一些自己都不懂的理财组合。所以，请广大的市民朋友一定要警惕。 最近老家一个同学的母亲，把养老钱一股脑投资了一个号称“最安全互联网金融理财产品”的投资项目，年化收益率竟然高达 18%，是五年期定期存款的近五倍。然后，就没有然后了。简单了解了一下之后我就惊呆了：一家连网址都没有，全靠销售人员来忽悠的民间借贷，竟然就2有人相信且大胆地投。

3、嗜血的 P2P 估计很少有具体的投资人会问这样一个问题：我要投资的是一种什么样的项目或产品？事实上，就像百分之九十以上的股民不会亲自去一家上市公司调研过后才买股票一样。中国投资者的先天特征就是在信息不对等的情况下作出选择。 在互联网金融领域，造成投资者损失最多的就是 P2P。那么，什么才是 P2P？ 所谓 P2P 金融，指不同的网络节点之间的小额借贷交易（一般指个人） ，需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，自行决定借出金额实现自助式借款。 本质上来讲，P2P 也是共享经济的一种表现形式。它把个人投资者

4、的闲置资金找到一个出口。P2P 理财的鼻祖 Zopa，诞生于 2005 年，其模式是以收取借贷双方的“手续费”而盈利的。但它并不保证出借人的收益或本金安全，如果出现坏账会交给催收公司。但为了分散风险，出借人不能将全部资金借给一个对象，必须在许多借款人之间分配。一般情况下，Zopa 会自动将出借人的资金分割为 50 英镑的小包，出借人再选择对每个借款人如何分配。 “你的资金分配给更多借款人，你的风险就越分散。 ”Zopa 尽管帮助借款人分散了风险，但更明确的是，它并不对投资者进行损失兜底。这一点，和国内的各家平台很像。所以问题来了，在国内选择互联网金融3理财产品时，如何面对收益率还算不错，但不对

5、你的金钱进行担保的呢？投资 P2P 的人需要问的是：你们平台上的钱都借给谁？借款人如果不还，你们管不管？如果说不出来个所以然，那绝对不能投。但现实中，投资人问得最多的则是“收益率有多高” ， “一年能赚多少钱？” 对于 P2P 的警惕，还缘于其发展的速度。作为一种“互联网+金融”的平台与模式，P2P 发展可以说是太快了。 2015 年我国 P2P 网贷成交额突破万亿元，达到 11805.65 亿元，同比增长 258.62%；历史累计成交额 16312.15 亿元。 2015 年网贷行业问题平台数量为 894 家，行业累计问题平台数量为1253 家，而目前行业正常运营平台数为 1962 家，P2

6、P 行业淘汰率达到 39%。这个比例着实不小。 2015 年新增平台数为 1140 家，仅比问题平台数多 246 家，而 11 月、12 月问题平台数开始超过新增平台数。正常运营平台数量触碰到“天花板” ，出现降温迹象，这也意味着网贷行业将进入存量淘汰阶段。 2015 年 10 月份曾创下年内问题平台数新低，但 11 月、12 月问题平台数又出现激增，逼近年内高点。而 2014 年问题平台数量仅为 273 家，1 年时间数量暴增 2 倍多。 历史经验表明，不管哪个领域，一旦发展速度过快都一定会出问题。比如定位本地生活服务的团购，比如聚焦汽车后市场服务的拼车行业，现在省下来的已经没几家了，即使是

7、活着的日子也不是很好过。 至于 P2P，在中国当下的金融环境之下，个人征信与公司征信发展并4不健全，利率市场化也还有待完善，其安全边际的确是有待法律法规的逐步完善来予以监管。在此之前，这一领域绝对不是普通投资者可以染指的。 互金投资的方法论 好的互联网金融平台要有完善的生态闭环。实业为主金融为辅，主业与副业之间形成强烈的互补与支撑。这么说，可能大多数人不是特别理解，为了兼顾不同层面的读者，还是要展开谈一谈。 其实掌握了这一点之后还是没法做到学以致用。在和一些金融平台的人士沟通交流之后，会发现生态、安全、监管他们都有，和这些专业“忽悠”的人掰扯实在没有多大意义。 好的互联网金融平台要具备自养能力

8、。一些知名的互联网理财平台的生存，全靠风险投资来维持。在一个竞争相对激烈的领域，这些公司一方面要对投资者允诺较高的收益率，同时又要在市场上动用真金白银去打各类广告，但作为平台所赚取的息差却远远覆盖不了这些硬性成本。所以，一旦资金链出现风险又没有土豪投资人来接盘虚名，其距离跑路可能就不远了。因为这些公司都没有自我的造血能力。 大家耳熟能详的余额宝，脱胎于支付宝，其本质是货币基金，其盈利模式是将投资者的钱和银行之间交易，最终赚取利差。也就是说，余额宝从历史最高的 7%以上的收益率到今天不到 3%的收益率，其利率波动永远都以有钱可赚为边际，更何况阿里系公司的强大盈利能力，都可以为其金融创新背书。同理

9、，像百度、腾讯等规模级网站推出的相关理财产品也有着极大的安全性。 5在互联网金融领域有一家公司并不具有互联网基因，这家公司是陆金所由中国平安打造的一站式理财平台，公开的数据显示，陆金所已经为投资者获取超过 100 亿元以上的投资收益。 所以，我们看这些相对靠谱的平台，要么是传统金融巨无霸在互联网转型上的实践，要么就是网络巨头在金融行业的变革。归根结底，它们都拥有着深厚的积淀和原始的积累。而那些仅仅凭借技术和工具试图抢占互联网金融的平台或公司，我们普通的投资者还是避而远之为好。 记得伟大的失败企业家陈年曾经说过一句话：“那些凑热闹的公司最后都烟消云散了” 。不管陈年的凡客诚品现在做得如何惨淡，这句话却可以当做真理看。用在互联网金融上，可以说，那些凑热闹的互联网金融平台也终究要烟消云散。而且，已经有部分正在烟消云散。