1、1我国金融稳定性指标体系的构建摘 要：2004 年之后的经济繁荣使我国金融迅速发展，然而 2009 年受到金融危机的影响，我国的金融发展放慢了速度。在这期间，如何评价和加强金融的稳定性也成了学者们积极努力研究的课题。因此，从宏观经济、金融市场和金融机构发展三个方面选取 17 个具有代表性的指标来构建我国的金融稳定指标体系，为今后对我国金融稳定性的分析和衡量提供方法和基础。 关键词：金融稳定；通货膨胀率；指标体系 中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）08-0182-02 一、金融稳定性体系的指标选取 （一）宏观经济环境指标 GDP 增长率 X1：GDP
2、增长率能够反映我国经济增长的真实情况，过快的经济增长可能会导致经济泡沫的产生，因此适度的经济增长才是维持金融稳定的重要保证。 通货膨胀率 X2：我国依照国际惯例用物价指数 CPI 或生产者物价指数 PPI 来反映通货膨胀率。通货膨胀可直接导致金融危机的发生，因此，通货膨胀率是我们需要观测的重要指标。 外汇储备增长率 X3：外汇储备的增加通常被认为是一国经济实力提高的象征，为了防止对外贸易过程中对我国经济稳定造成隐患，将其中2最重要的外汇储备作为衡量指标之一。 外债负债率 X4：外债负债率是指年末外债余额与当年国内生产总值的比率。该指标在一定程度上衡量一国的负债情况及存在的债务风险。目前，国际上
3、公认的负债率安全线 20%。 外债偿债率 X5：该指标是一国还款能力的重要指标，超过 20%25%的偿债率，是偿债能力有问题的信号，如果超过还债能力仍过度借入，就有可能到期不能偿还或违约。 财政赤字率 X6：财政赤字是指财政的支出与财政收入的差额。这一指标是衡量宏观经济脆弱性的指标。 （二）金融发展状况指标 资本充足率 Y1：资本充足率是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率，它反映了银行抵御风险的能力。 巴塞尔协议 III规定全球各商业银行的资本充足率为 8%。 核心资本充足率 Y2：核心资本又叫一级资本和产权资本，是指权益资本和公开储备。它是银行资本的构成部分，至少要占资本总额的
4、50%。 巴塞尔协议 III规定一级资本充足率最低要求为 60%。 资产利润率 Y3：也叫资产回报率（ROA） ，它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标，该指标反应了银行对资金的运用情况和创造利润的能力。 不良贷款比率 Y4：该指标反应了银行对资产的安全管理及资金回收的能力。若该指标过高，则说明银行的资金回收存在问题，进而可能导致银行出现流动性危机，加剧金融危机的可能。 3拨备覆盖率 Y5：又称为拨备充足率，是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标。这个指标反映了银行贷款存在的风险及银行资产的安全性，该比率最佳状态为 100%。 流动性比率 Y6：流动性比率是用于测量银行偿还
5、短期债务的能力，流动性比率越高，企业偿还短期债务的能力越强。监管的标准值在 25%以上。 存贷款比率 Y7：存贷款比率越高，表明负债对应的贷款资产越多。为保持银行的流动性，中国人民银行规定，该比率不得超过 75%。 （三）市场环境指标 汇率 Z1：本币汇率降低，能起到促进出口、抑制进口的作用，但汇率的频繁波动会对我国的进出口贸易产生不良的影响，因此，汇率的稳定对我国的对外贸易持续稳定的发展有着重要的作用。 股票指数 Z2：股票指数能够反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况，它是与金融稳定有着直接联系的重要市场指标。 股票市盈率 Z3：股票市盈率作为比较不同价格的股票是否被高估
6、或者低估的指标，能够评估股票的价格是否合理。因此，股票市盈率可以作为风险预警的指标之一。 证券化率 Z4：证券化率越高，意味着证券市场在国民经济中的地位越重要，但证券化的程度过高对于一个金融发展不太成熟的国家来说存在着较大的风险。 二、我国金融稳定性指标体系的框架 4三、结论 本文讨论的重点在于我国金融稳定性指标体系的构建，以国际货币基金组织（IMF）公布的金融稳健指标编制指南为基础，结合我国的具体国情及目前金融发展的实际情况，依据规范性、可操作性的原则，在我国现有的统计指标中选取了数据来源可靠真实的 17 个金融指标，此17 个指标来源于金融体系中宏观经济环境、金融机构发展状况和市场环境三个大方面。本文最终通过金融体系的三大方面 17 个指标构建了我国的金融稳定性指标体系。当然，由于现实的金融体系存在一定的复杂性，本文选取的指标并不能代表整个金融系统，只能通过代表性对金融体系进行分析，为日后的实证分析做基础。
