1、1行业分析：计算机、传媒、银行行业分析：计算机、传媒、银行 投资要点： 1、发改委同相关部门组织实施 2014 年云计算工程。 2、我国首个智慧城市指导与评价国家标准将出台。 近日，为贯彻落实“十二五”国家战略性新兴产业发展规划等文件精神，国家发展改革委同相关部门决定联合组织实施 2014 年云计算工程。本次工程将有效地提升我国云计算创新发展水平，计算机行业将迎来更多发展机遇。 另外，在近期举办的第 12 届中国（北京）RFID 与物联网国际峰会上，住建部 IC 卡应用服务中心主任马虹表示，住建部正在编制智慧城市评价模型以及基础评价标准体系的国家标准，该标准将是国内第一个指导与评价智慧城市的国
2、家标准。截至今年一季度末，在我国新型城镇化建设过程中，已有 104 个城市开展了智慧城市规划建设，80%以上的二级城市明确提出将建设智慧城市。 目前，计算机板块开始出现良性轮换。前期涨幅较小的智慧城市个股涨幅开始加大，同时政府的支持也推动了相关个股价值的提升。近三周反弹中，预计将一直看好并在底部大力推荐的国产化、智慧城市相关个股持续上涨，一些业绩持续性得到认可的公司接近回到前期高点。 重点推荐智慧城市，首推东华软件、银江股份、数字政通，建议关2注*ST 联信（千方集团） 、易华录。 传媒：表现活跃 关注龙头 投资要点： 1、多家传媒公司纳入指数成分。 2、节后传媒板块领涨 A 股各板块，表现亮
3、眼。 根据指数规则，经指数专家委员会审议通过，上交所与中证指数公司日前宣布调整一批指数样本股。传媒板块中，奥飞动漫、省广股份、浙报传媒、电广传媒、博瑞传播、吉视传媒纳入沪深 300 成分股；东方明珠纳入上证 50 成分股，中南传媒、中文传媒纳入上证 180 成分股。 同时，端午节后传媒行业整体股性表现活跃，世界杯到来等因素再次吸引足够的板块热情。子行业龙头组合反弹持续，平均涨幅达 6.85%，强于大盘与行业。具体从细分行业来看，近期表现较好的影视动漫、互联网和营销服务子行业延续良好走势，而有线网络与平媒子行业也出现明显反弹，体现出行业经过调整与反复后的投资关注度明显提升。 在龙头反弹、成分股调
4、整、世界杯主题等多因素促进下，传媒板块将被持续看好。市场化层面，推荐管理层优秀，有能力整合行业的龙头：乐视网、华策影视、蓝色光标、华录百纳、百视通、奥飞动漫、省广股份。同时，国企改革激发国有公司活力，给民营资本介入机会，推荐人民网、百视通、华策影视。另外，受益于再融资放开，乐视网、蓝色光标、华策影视等有望迎来新一轮基本面上扬的投资机会，建议重点关注。银行：PMI 指标企稳 银行股反弹 3投资要点： 1、经济企稳，PMI 指标反映银行股反弹。 2、下半年基本面良好，业绩增长稳定。 一直以来，经济走势领先指标 PMI 对银行股走势有非常好的参考意义。2014 年的 4-5 月份，关于稳增长的定向刺
5、激政策和表态逐渐加码，5 月份以来 PMI 指数开始呈现企稳向上趋势，银行股也从 4 月份的低点开始企稳，相信随着 PMI 的进一步回升，14 年下半年银行股也将稳步走高。同时，下半年稳定的基本面将化解资产质量担忧，推进银行股业绩进一步增长。近期监管层对银行非标资产业务、信托资金池业务等加强监管，短期将导致社会融资总量和非银行金融机构的通道业务面临收缩压力，部分融资需求将回归表内，推动下半年信贷规模略超预期增长。 另一方面，下半年手续费净收入整体增速将保持稳定。2013 年以来银行加大了“大资管”业务的投入力度，尽管下半年监管层可能继续对银行收费进行严格监管，但经过过去两年的整顿，银行手续费收
6、入已较为规范，预计 14 年下半年手续费净收入增速将逐季平稳回升。 个股方面，从弹性角度推荐平安、浦发、兴业、民生；从分红和稳定收益角度，推荐建行、工行。 纺织服装：出口弱复苏 内销现分化 投资要点： 1、行业出口额呈上涨趋势。 2、内销市场呈现结构性分化。 42014 年 1-5 月我国纺服出口增长 3.63%，单月出口连续第三个月回升；2014 年首季全国童装市场销售额达 400 亿，预计全年将突破 1700 亿元；2013 年中国电子商务交易总额达 10.28 万亿元，比前一年增长 26.8%。纺织子行业层面，预计原材料市场价格弱势下行，龙头企业生产、销售稳定增长，运行质效基本平稳，短中
7、期来看，棉纺织龙头企业具有配置型投资价值；中长期来看，新疆棉花目标价格补贴试点启动，安徽省率先将皮棉、面纱纳入农产品增值税进项税额核定扣除试点范围，涉棉政策逐渐明朗，棉纺织行业有望迎来有利机遇。 内销市场方面，将呈现出结构性分化的趋势。例如乡村消费品市场增速持续上升，但城镇市场增速持续放缓；网购渠道仍高速增长，但实体渠道增速持续放缓。在这样一个行业深度转型期，将有更多的消费盲点和商业机会出现，传统服装零售品牌应对新需求，新变化的节奏和力度不同，将带来更加明显的分化，包括盈利分化。龙头企业以其自身的实力与市场经验，更有可能在转型期存活下来，居于前列，但同时，转型期也有助于新兴企业把握机会，快速崛起。 从长期来看，重点推荐富安娜，森马服饰。
