1、风光过后现分歧 机构对决军工股受三中全会决定内容超市场预期的影响，上一统计期内，大盘大幅走高，十分强势。但临近年关，市场资金面偏紧，加之汇丰 PMI 初始值低于市场预期，尽管“暴力哥”极力护盘，也无济于事。统计期内，上证指数在 2200 点一带纠结，成交量则围绕 1000 亿元上下震荡。市场传闻银监会规范同业业务的“9 号文”将于近期出台，深层次因素推升的资金利率中枢上行短期内难以改变，将制约大盘上行空间。板块方面，卫星导航、军工航天、信息设备等涨幅较高。 根据 wind 统计数据，11 月 21 日至 11 月 27 日，沪、深两市共有153 只个股登上交易龙虎榜，比上期增加 9 只，减少的
2、趋势开始缓解。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为 604.6 亿元，较上期增加 23.8%。其中，营业部合计买入 87 亿元，合计卖出 83.3 亿元，比上期分别增加12.7%和 22.7%。 机构对军工股出现分歧 三中全会决定明确指出“健全国防工业体系，完善国防科技协同创新体制，改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制，引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。 ”在市场的解读下，航天军工股持续发酵，无疑是过去两周内 A 股最闪亮的明星。 作为航天双雄，航天通信（600677）和航天长峰（600855）在上一统计期内强势上涨，甚至一度涨停，十分抢眼。私募大佬徐翔执掌的泽熙投资同时介入了
3、这两只股票的传言，更是令炒作军工概念股的一众投资者兴奋不已。 坊间一直流传，泽熙投资经常现身于国泰君安交易单元、国泰君安上海部分营业部席位、国泰君安总部席位，以及东方证券、中信证券的上海部分营业部。记者注意到，在此次航天通信和航天长峰强势上涨期间，上述席位频频出现。 公开交易信息显示，11 月 21 日，国泰君安总部，中信证券上海东方路证券营业部和国泰君安上海福山路证券营业部分别现身航天长峰买 1、买 3 和买 4 席位，分别买入 8347 万元、5401 万元和 2721 万元。当天，国泰君安总部还现身航天通信买 1 席位，买入 1607 万元。11 月 25 日，国泰君安总部再度现身航天长
4、峰买 1 席位，但买入额度较 21 日明显减少，只买入 1837 万元。当天，还有两家机构，现身买 2 和买 5 席位，分别买入航天长峰 1400 万元和 1000 万元，相比当天的卖盘，买入数额较小。值得注意的是，11 月 21 日，国泰君安上海福山路证券营业部现身航天通信卖 3 席位，卖出 3194 万元。11 月 22 日，国泰君安总部、中信证券上海东方路证券营业部和东方证券上海浦东南路证券营业部分别现身航天长峰卖 1、卖 2 和卖 5 席位，分别卖出 7740 万元、5179 万元和 1746 万元。11 月 25 日，位列卖 1 席位的东方证券上海肇家浜路证券营业部大幅卖出航天长峰
5、7468 万元，位列卖 2 席位的国泰君安总部也卖出航天通信1803 万元。获利出局的意图十分明显。 同时，记者注意到，与上一统计期内，11 月 20 日，航天军工概念股全线飙涨不同，本统计期内，除航天通信和航天长峰外，其他军工概念股，如北方国际、中国嘉陵、烽火电子、威海广泰、航天动力、中信海直等在经过前期的强势上涨后，也显现出疲态。 市场分析人士指出，经过前期的大幅上涨，当前，军工航天股积累了大量的获利盘，抛盘压力较大，现身其中的机构买入数额较小，也显示其保持谨慎的态度，短期面临调整。但也有人指出，既然泽熙投资介入的迹象如此明显，根据徐翔以往的操作手法，这绝不是结束，而仅仅只是开始。东海防空
6、识别区的划定，无疑给三中全会决定添了一把火，未来类似政策有望不断推出，催化相关个股持续发酵，军工航天股经过盘整，后续仍有较为大幅的上涨空间。 国泰君安的研报指出，在基本面改善、资本运作加速、利好政策频出的大背景下，2014 有望成为军工行业股价表现的“大年” ，建议增持该行业，特别关注海军装备、直升机和北斗导航三大子领域。 特别值得注意的是，国安概念股英飞拓继拉出 6 个涨停板后，在 11月 22 日再度涨停。 近半数个股换手率超 20% 统计期内，军工航天、自贸区、生态农业乃至新丝绸之路经济带个股你方唱罢我登场，营业部买入或卖出金额过亿的个股较上期显著增加，但是受制于资金面紧张的局面，大盘疲
7、弱。资金短期获利出逃的迹象明显，相关个股的换手率居高不下。 Wind 统计数据显示，统计期内，在 153 只上榜的个股中，69 只的区间换手率超过 40%，区间换手率超过 30%的为 35 只，超过 40%的则为 9 只。其中，创业板的潜能恒信和富春通信以 62.30%和 55.64%的区间换手率位列前两位。 潜能恒信复牌后，在 9 月 17 日至 10 月 21 日短短的 18 个交易日累计大涨 281.12%。停牌核查后，在 10 月 28 日至 11 月 13 日的 12 个交易日重挫近四成。但在 10 月 30 日国家能源局发布页岩气产业政策和国家推进油气改革的政策刺激下，该股再度向上猛攻，于统计期内站上37.88 元/股的历史高位。但记者注意到，潜能恒信透露出公司还没开展页岩气业务。11 月 28 日开盘不久即封跌停板，股价掉头向下已然明显，投资者必须谨防受伤。
