四条受益主线 十大牛股崛起.doc

1、四条受益主线 十大牛股崛起中央经济工作会议 12 月 15 日至 16 日在北京举行。会议强调，要坚持社会主义市场经济改革方向不动摇，增强改革的系统性、整体性、协调性，以更大的政治勇气和智慧推动下一步改革。 根据中央经济工作会议提出的明年经济工作六大主要任务，结合近期 A 股市场的热点表现，梳理出扩大内需、城镇化建设、夯实农业基础、税制改革等四条受益主线，挖掘出 10 只龙头牛股，供广大读者借鉴参考。扩大内需 培育一批拉动力强的消费增长点 中央经济工作会议强调，明年经济工作要加强和改善宏观调控，促进经济持续健康发展。要牢牢把握扩大内需这一战略基点，培育一批拉动力强的消费增长点，增强消费对经济增

2、长的基础作用，发挥好投资对经济增长的关键作用。 分析人士指出，在拉动国民经济的投资、消费、出口“三驾马车”中，中国的投资与出口总是“跑得太快” 。随着国际经济危机进入深层次调整期，外需持续疲软，投资亟待消化，扩大内需成为经济未来新增长点。数据显示，2011 年全年社会消费品零售总额 181226 亿元人民币，同比名义增长 17.1%。让内需成为增长的引擎，已是中国全社会的共识。 事实上，市场对扩大内需早有预期，不少话题早已是国内热点话题，例如：进一步推进收入分配制度改革，提高居民收入水平；家电刺激政策应继续，应创新性地推出新政策；建立电子商务及配套体系，建议政府扶持重点企业的物流建设等。 从板

3、块表现来看，受利好预期影响，截至上周五，黑牡丹、华芳纺织、恒顺醋业、东方电热、仁和药业、七匹狼、长青集团、阳普医疗、嘉欣丝绸、众和股份和湘鄂情等个股 12 月以来涨幅均超过 18%。TCL 集团、海信电器、华纺股份、仁和药业、伊力特、吉林敖东、青岛海尔和福建南纺等个股 12 月资金净流入超 5000 万元。 大消费概念所涉及的具体行业来看。业内人士认为，快捷消费食品步入黄金发展期，政府对消费的扶持、消费升级、城市化率的进一步提高、现代零售业的不断发展，以及人们生活节奏的加快，使得快捷消费食品行业将迎来高速发展的战略机遇期。预计未来 5-10 年是快捷消费食品行业发展黄金阶段。 此外，医药行业扩

4、容大逻辑不变，前景依旧。我国 2025 年 60 岁及以上人口达到 3 亿，带来巨大的医疗需求。政府持续加大医疗卫生投入和个人支出占比的下降将进一步刺激医疗需求的释放。大量资本参与医疗健康市场，为产业的创新发展提供动力。近年来我国的仿制药和新药审批逐渐收紧。政策上鼓励创新和规范化，优质企业将获得更大的市场空间。长期看好定位大病种且产品线丰富的恒瑞医药、华东医药，看好中药消费品江中药业和云南白药。 夯实农业基础 农村政策调整受关注 中央经济工作会议指出，夯实农业基础，保障农产品供给。把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，必须长期坚持、毫不动摇，决不能因为连年丰收而对农业有丝毫忽视和放松。我国

5、有 13 亿人口，只有把饭碗牢牢端在自己手中才能保持社会大局稳定。要提高农业综合生产能力，严格保护耕地，大兴农田水利，加强科技服务，不断提升农业物质技术装备水平。要稳定完善强农惠农富农政策，充分保护和调动农民生产经营积极性，使务农种粮有效益、不吃亏、得实惠。要在坚持和完善农村基本经营制度基础上，创新农业经营体制，加快发展现代农业。要加强绿色生产，从源头上确保农产品质量安全。 值得关注的是，依循惯例，中央经济工作会议后，中央农村工作会议将于 12 月下旬或月底举行。市场人士预计，明年的中央一号文件有望聚焦农业经营体制。受此利好预期的影响，农业股也成为了近期的热门板块。上周五，农业板块整体大涨 5

6、.44%。其中，罗牛山更是封涨停。事实上，自 11 月 29 日开始，罗牛山以 4.43 元/股开盘，经过半个月的上涨报收 5.57 元/股，涨幅已经超过 25%。此外，金新农、大康牧业、丰林集团等多只农业股近期也轮番表演涨停秀。 据透露，中央关于“三农”政策的相关调研工作于年中即已开始。近期，中央层面的会议密集释放出农业政策变化的信号。围绕粮食安全、农民增收等问题下，农村政策将作何调整备受关注。 随着商业资本密集下乡， “公司+农户”已成为当前各地农业发展的主导模式之一。不过有学者认为，假如真如市场消息所言，即将出台的中央一号文件或将改变这一情况。据预测，政策的基本精神是坚持农户作为农业生产

7、经营主体的基础上，创新发展专业大户、家庭农场、专业合作社、农业产业化等生产经营形式。 农业部部长韩长赋近日也表示，国家鼓励工商企业投资农业，推动农业产业化和规模化经营，但不提倡工商企业大面积、长时间直接租种农户土地。 市场分析人士认为，需重点关注农业产业化国家重点龙头企业，农业产业化的政策支持、兼并重组、整合上市等方面加大扶持力度。A 股相关的农业机械及农资流通板块有望受益。 黑牡丹 12 月以来涨幅 37.61% 据证券日报研究中心统计显示，在大消费概念的个股中，黑牡丹 12 月以来涨幅位居第一，为 37.61%。截至上周五，黑牡丹收盘 7.5 元，12 月以来资金净流出 1782.47 万

8、元。 净利润大幅增长 公司是国内牛仔布行业唯一一家 A 股上市公司，产品销售区域覆盖国内 20 多个省市以及海外 30 多个国家和地区，产品 90%远销日本、港澳及欧美，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。目前公司具有年产牛仔布 8000 万米、牛仔服装 800 万件、各类色织布 800 万米、纺纱 1.5 万吨的产能。 此外，公司开发业务主要服务于常州北部新城建设，在业务发展上占据了核心区域。新北区占地 439 平方公里，城市化开发目前只占到整个新北区版图的 1/5。2009 年重组以来，公司已逐步形成集城市基础设施建设、土地一级开发、保障性住房建设、房地产

9、开发、土地一级开发、万顷良田工程建设、科技园建设运营、新实业开发、传统产业模式创新等为一体的城镇化建设的完整产业链。公司 2012 年三季报显示，前十大流通股东中江西信托旗下 2 产品合计持有 173 万股；股东人数较上期下降约 7%，筹码有集中地趋势。 2012 年三季报显示，2012 年 1-9 月净利润较 2011 年同期有较大幅度的增长，主要系公司本期取得的土地收储收益增加所致。其他应收款 4.94 亿元较年初增加 1333.72%主要系母公司园区土地和子公司属于存货的土地收储款尚未收回，该两笔款项预计在年底前收回。营业外收入 1.41 亿元同比增长 111.76%，主要系母公司园区工

10、业性质的土地收储收益增加所致。 2012 年 10 月 9 日公告，公司全资子公司黑牡丹置业与新北国土储备中心签署了常州市新北区辽河路南侧衡山路东侧地块土地使用权收购协议，协议约定，新北国土储备中心收购该收储地块的总价为 1.67 亿元，收购款项与该收储地块资产账面净值之间的差额约 1.11 亿元，公司将根据规定进行会计处理，该事项将增加公司 2012 年度利润。 创新产业投资 据悉，公司围绕新材料、新能源、节能环保等新兴产业，结合城市产业升级规划，进行重科技、重资本的新实业投资。全资子公司牡丹江南创新产业投资公司注册资本 3 亿元，主营为对未上市股权进行投资、并购其它优质资产、孵化优秀中小企

11、业、引进先进技术并对公司现有技术改造进行投资等。目前已成功组建总规模 10 亿元的宜兴江南天源投资基金，投资了地标科技、集盛星泰等项目。 公司2009 年-2014 年发展规划纲要透露，作为城市资源的整合和价值发现提升者，将成为具有区域影响力、品牌号召力的管理控股型集团公司。到 2012 年，公司产业升级、城市建设等城市资源开发的平台大格局基本形成；公司市场价值充分展现，到 2014 年，新投资实业的领先地位基本确定；公司品牌价值凸现；公司业绩稳健攀升，股东投资稳定回报。总体要求，规划期间的平均年度净资产收益率不低于 10%、上市公司资产收益率增幅应达到常州地区生产总值增幅的 150%；规划末

12、期，上市公司的年度利润总额达到 15-20 亿元。 此外，公司还参股金融，2012 年中报披露，公司持有江苏银行 1.1亿股，最初投资成本为 1.32 亿元。 对于该股后市表现，国信证券给予该股“推荐”评级，预计 2012 年至 2014 年每股收益为 0.41 元、0.5 元和 0.89 元。 TCL12 月以来资金净流入 32706 万元 据证券日报研究中心统计显示，在大消费概念的个股中，TCL12月以来资金净流入金额位居第一，为 32706 万元。截至上周五，TCL 收盘2.2 元，12 月以来涨幅为 4.27%。 公司创立于 1981 年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集

13、团之一。TCL 已形成多媒体、通讯、华星光电和 TCL 家电四大产业集团，以及系统科技事业本部、泰科立集团、新兴业务群、投资业务群、翰林汇公司、房地产六大业务板块。 2012 年 12 月 7 日公告，披露主要产品 2012 年 11 月份销量数据，11月销售 LCD 电视 151.89 万台，同比增长 25.80%（其中：LED 背光源液晶电视 135.52 万台，同比增长 116.48%；智能电视及 3D 电视分别为 59.7万台和 27.72 万台） ；销售移动电话 501.7 万台，同比增长 8.17%（其中销售智能手机 93.26 万台，同比增长 284.38%） ；华星光电液晶玻璃

14、基板11 月销售 11.2 万片（8.5 世代线 2200mm*2500mm） 。 从筹码集中度看，2012 年三季报显示，前十大流通股东中有 5 家基金合计持有 39233.93 万股，李东生持有 11897 万股未变；股东人数较上期有所减少，筹码有所分散。 民生证券表示，TCL 集团产业链垂直一体化未来看点在于 TCL 多媒体业务利润率提升。预计公司 2012 年、2013 年、2014 年能够实现基本每股收益为 0.13 元、0.19 元、0.26 元，考虑到华星光电四季度和明年业绩将会有较好表现，公司其他业务明年也将有较好改善，上调公司评级至“强烈推荐” 。 格力电器 23 家机构给予

15、“买入”评级 据证券日报研究中心统计显示，在大消费概念的个股中，格力电器有多达 23 家机构给予“买入”评级。截至上周五，格力电器收盘23.98 元，12 月以来涨幅为 2.17%，12 月资金净流出 22560.18 万元。 公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，公司旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球 100 多个国家和地区。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南 6 大生产基地，5 万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的 20 大类、400 个系列、7000 多个品种规格的产品。2011 年实现营业

16、收入 835.17 亿元，同比增长37.35%。 从业绩来看，2012 年三季报显示，2012 年 1-9 月公司净利润 53.32亿元和营业收入 771.65 亿元，净利润和营业收入稳定增长；销售费用增长系销售增长以及加大市场促销力度所致；管理费用增长系规模扩大所致；公允价值变动收益同比下降，系本期公允价值变动为收益而去年同期为损失所致；投资收益同比下降系远期外汇交易实现的收益减少所致。从筹码集中度看，2012 年三季报显示，前十大流通股东中有 2 家基金 5 家 QFII 合计持有 32239.23 万股，本期新进 1 家 QFII 花旗环球金融持有 3782.28 万股；股东人数较上期减

17、少约 9.16%，筹码高度集中。 银河证券表示，从 2012 年开年情况看，公司在销量增长、均价提升以及盈利水平提升后，在规模和盈利上都有望再超预期。预计公司 2012年、2013 年收入分别为 1008 亿、1204 亿，同比分别增长 20.6%和19.5%；净利润分别为 70.7 亿和 82.8 亿元，同比分别增长 35%和 17%，约合每股收益分别为 2.35 元、2.75 元。目前股价对应 2012 年 9.6 倍估值，给予“推荐”评级。 华英农业 12 月以来涨幅 42.86% 据证券日报研究中心统计显示，在农业板块个股中，华英农业12 月以来涨幅位居第一，为 42.86%。截至上周

18、五，华英农业收盘 6.6 元，12 月以来资金净流入 8355.5 万元。 公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，主导产品为冻鸭、鸭苗、鸭毛以及熟食制品。公司是日本政府认可的中国 35 家熟食加工企业之一， “华英”商标于被评为“中国驰名商标” ，产品被评为“中国名牌农产品” 、 “国家无公害农产品”等多项荣誉。 公司 2012 年 12 月 14 日公告称，公司调整非公开发行方案获河南省国资委批复。公司拟调整为以不低于 4.65 元/股（原 6.66 元/股）非公开发行不超过 13200 万股，投入到 2000 万只/年商品鸡养殖场、2000 万只商品鸭屠宰、4000 万只/年樱桃谷商品雏

19、鸭生产项目和补充流动资金。 从筹码集中度看，2012 年三季报显示，前十大流通股股东中，新进中邮基金持仓 200.98 万股，上期平安人寿保险产品本期持有 229.60 万股未变。股东人数较上去增加约 10%，筹码有所分散。 从业绩来看，公司预计 2012 年净利润为 500 至 1000 万元，同比减少 94%至 88%，上年同期为 8520.66 万元。原因说明：受国内大环境不利因素影响，主要产品销售价格较上年有所下降，加上饲料原料采购成本和劳动力成本持续上升，公司经营业绩将大幅下滑。 国联证券认为，四季度末养殖行情将随着肉类需求的增加，以及补栏积极性的提升，预计苗价和冻品价格仍将回暖，维

20、持“推荐”评级。预计公司 2012-2014 年每股收益分别为 0.07 元、0.31 元和 0.46 元。 北大荒 12 月以来资金净流入 13733 万元 据证券日报研究中心统计显示，在农业板块个股中，北大荒 12月以来资金净流入金额位居第一，为 13732.66 万元。截至上周五，北大荒收盘 8.10 元，最新动态市盈率为 31.09 倍，12 月以来涨幅为16.21%。 公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家农业产业化重点龙头企业之一，在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠，农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位，具有明显的装备优势和技术

21、优势。公司下设 16 家农业分公司、1 家化肥分公司和 8 个子公司，拥有耕地 936 万亩。 从筹码集中度看，2012 年三季报显示，前十大流通股东中 4 家基金、1 家保险、1 家 QFII 合计持有 9443.13 万股（上期 4 家基金、2 家保险、1 家 QFII 合计持有 10755 万股） ；其中，太平洋财产保险本期持有2398.52 万股，本期减持 1054.38 万股；QFII-BILL&MELINDAGATESFOUND持有 1000.02 万股，本期增持 100 万股；股东人数较上期略增，筹码集中度一般。 新型城镇化 中国现代化建设的历史任务 中央经济工作会议 16 日在北京闭幕，会议提出，城镇化是中国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在，要围绕提高城镇化质量，因势利导、趋利避害，积极引导城镇化健康发展。 2011 年末，中国城镇人口首次超过农村人口，标志着进入城镇化的“拐点” ，经济发展方式要随之发生改变。清华大学经济外交研究中心主任何茂春表示，中国的城镇化是一个不断进化、升华的过程，现在到了从数量增长到质量提升的关键时期。 统计显示，中国城镇化率每增加 1 个百分点，大概能够带来 7 万亿元的市场需求。 目前，我国城镇化率基本在 51%左右，与其他新兴市场相比明显偏低。发达国家城市化率一般已接近或高于 80%，人均收入与我国相近的马来西