国内外煤稳中上行后期走势分化.DOC

1、1国内外煤市稳中上行 后期走势分化新华社信息北京 11 月 11 日电（记者赵珊珊）上周国际动力煤市场分地区涨跌互现，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查德港动力煤价格指数连续六周上涨，欧洲 ARA 三港动力煤价格指数小幅下跌，预计后期市场持续上行的概率较小。国内方面，动力煤市场整体趋于稳中上行的态势，后期随着冬季供暖开始，内陆及港口对煤炭的需求不断增加，预计煤价有望在十一月延续上涨趋势。炼焦煤市场主流持稳，后期在焦钢企业炼焦煤库存高企的情况下，炼焦煤市场价格上调难度较大。预计短期内炼焦煤主流市场仍将变弱运行，市场价格以稳为主。国际煤市涨跌互现 后市上行概率小截至 11 月 1 日，据环球煤炭交易平台

2、的数据显示，国际三港动力煤价格分地区有涨有跌，其中，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查德港动力煤价格指数连续六周上涨，分别收报于 84.59 美元/吨和 86.59 美元/吨，周环比涨幅 0.87%和 1.31%；欧洲 ARA 三港动力煤价格指数小幅下跌，收报于 86.07 美元/吨，较前期下跌 2.73 美元/吨，跌幅 3.07%。图表 1：国际三大港口动力煤现货价格指数港口名称 10 月 11 日 10 月 18日 10 月 25 日 11 月 1 日 走势 涨跌 幅度%纽卡斯尔港（FOB）80.54 80.98 83.86 84.59 0.73 0.87%理查德港（FOB） 79.63 80.

3、92 85.47 86.59 1.12 1.31%欧洲 ARA（DES） 81.98 83.20 88.80 86.07 -2.73 -3.07%上周欧洲煤炭现货价格下跌，且自 9 月初一以来首次跌至低于澳大利亚煤炭价格。欧洲三港等主要港口 12 月交货的煤炭 4 日下午成交价为 83.50 美元/吨，明显低于 10 天前高于 90 美元/吨的水平。澳大利亚煤价为 84 美元/吨左右，意味着欧洲煤对澳洲煤的溢价于上周结束。另外，南非煤价约为 82 美元/吨，与欧洲煤价水平相当，并低于其 10 月末近 90 美元的价格水平。有贸易商表示，10 月份的价格涨势已封顶，目前煤市恢复至其自 2011

4、年以来一贯的的价格下跌趋势。某些贸易商称下跌的主要原因在于某交易所进行大幅度卖空以致南非煤和欧洲煤的现货失去原有的支撑。澳大利亚方面，据纽卡斯尔港口公司发布，截至 11 月 4 日的一周，昆士兰2州纽卡斯尔港的煤炭运输总量为 277 万吨。与截至 10 月 28 日的一周相比，下降 23.2%，而上周煤炭运输量环比则增加 12.3%。11 月 1-4 日期间，纽卡斯尔港出口动力煤和炼焦煤 140 万吨。港务局预测，整个 11 月纽卡斯尔港将运输煤炭总计 1110 万吨。亚洲方面，印度尼西亚电煤价格未来一周或将小幅变化，因印度临近排灯节。同时因北半球冬季即将到来，需求会增加，以致价格上升。有消息

5、称，印度终端大买家向印度尼西亚东加里曼丹省矿区直接以 38.5 美元/吨的价格采购一批 15 万吨的 Q4200 煤。印度节期来临，采购减缓，最近的节日为 11 月 3 日的排灯节；但目前很少有印尼卖方想要以目前价格打折出售十一月和十二月的货。图表 2：国际三大港口动力煤价格指数走势我们认为，自 9 月中旬以来，国际动力煤市场开始持续反弹，连续六周保持震荡上行的态势，但促进市场的积极因素尚未彻底建立，因此后期市场继续震荡上行的概率较小。国内动力煤市场稳中上行 后期涨势仍将延续上周，国内动力煤市场整体趋于稳中上行的态势，市场销售良好。港口方面，环渤海动力煤价格指数大幅上涨 8 元/吨；产地方面，

6、山西、云南、江苏等地动力煤坑口煤价上涨，成交有所好转。港口方面，近一个月来，在多重利好的共同作用下，沿海动力煤市场涨势愈发明显。截至 11 月 6 日的环渤海地区发热量 5500 大卡市场动力煤综合平均价格较上期大幅上涨 8 元/吨，报收 545 元/吨，涨幅为 1.49%，目前该指数已3经连续四周保持上涨趋势。临近冬季，下游电厂正处于积极储煤阶段，因此本期环渤海四港库存量大幅减少。截至 11 月 8 日，环渤海四港煤炭总库存为1349.4 万吨，较上周同期减少 101.9 万吨，降幅为 7.0%；其中，秦皇岛港煤炭总库存为 558.5 万吨，较上周同期增加 12.5 万吨，增幅为 2.3%；

7、曹妃甸煤炭库存量为 349 万吨，国投京唐港煤炭库存量为 82.08 万吨；广州港港煤炭总库存为 237 万吨，较上周同期减少 24 万吨，降幅为 9.2%。图表 3：环渤海动力煤价格历史趋势产地方面，山西地区动力煤市场坑口煤价上涨，成交有所好转，随着冬季的到来，下游电厂采购量逐渐增加，冬储正在悄然进行中，而电厂的接收价也小幅上涨，预计后期动力煤市场将会逐渐止跌回温。云南地区动力煤市场区域性小幅上涨，成交较好，预计短期内维持稳中看涨态势。江苏地区动力煤市场走势平稳，预计后期江苏地区动力煤市场将会以稳为主，并有一定的上扬空间。石嘴山地区动力煤价格上涨，成交量稳步回升，预计未来一段时间内，当地动力

8、煤市场价格总体将保持平稳运行，个别稀缺品质动力煤价格或将再次上调。甘肃地区动力煤价格稳中有涨，销量逐步增加，预计后市还将有一定涨幅空间。下游电厂方面，截止 11 月 7 日，六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）库存总量为 1246 万吨，较 1 日减少 7 万吨；六大电厂日耗总量64.70 万吨，较 1 日减少 0.23 万吨。六大电厂电煤库存可用天数为 19.3 天，较上周同期减少 1.4 天。综合来看，随着冬季供暖开始，内陆及港口对煤炭的需求不断增加，在一定程度支撑价格上扬。而且内蒙古、陕西、山西三大煤矿产地加强安全管理，4对产能进行控制，对供给有一定的影响，因此预计煤价有望在十

9、一月延续上涨趋势。国内炼焦煤市场主流持稳 短期格局难改上周，国内炼焦煤市场主流持稳，青海、山西、江苏等地区市场价格基本保持平稳，后期大幅度上调的可能性不大。产地方面，青海地区炼焦煤市场本周继续持稳，价格依旧没有变动，部分煤企改变奖励政策刺激销售，市场煤企参与者信心大跌。东北地区近半个月焦煤价格平稳运行，成交良好，短期内焦煤价格仍不会下跌，将继续维稳。山西地区炼焦煤市场主流持稳，部分煤种价格震荡上行，主焦精煤出货情况较好，1/3 焦煤及弱粘煤等市场价格未出现波动，预计短期内市场价格将相对稳固。江苏地区炼焦煤市场走势平稳，成交良好，预计短期市场仍将平稳运行，焦煤价格不会出现大幅度上调。库存方面，据

10、我的钢铁网对 50 家样本钢厂及 53 家独立焦化企业炼焦煤库存调查数据显示，截止 11 月 8 日，样本钢厂炼焦煤总库存出现回落趋势，独立焦化企业库存仍有小幅上升，总库存量为 1233.83 万吨，较上周相比减少 4.4万吨，环比降幅为 0.36%。其中样本钢厂总库存为 796.1 万吨，与上周相比减少 10.2 万吨，环比降幅为 1.27%；样本焦化厂总库存为 437.73 万吨，与上周相比增加 5.8 万吨，环比增幅为 1.34%。下游方面，近日唐山钢坯部分资源出厂现金含税降 30 元/吨至 3040 元/吨，铁矿石价格指数上涨趋缓，整体形势不容乐观。预计短期内钢价有望延续稳中趋强态势，但若缺乏需求的配合，后期恐重回盘整格局。焦炭市场，河北及山西等地独立焦化企业多提出上调焦炭价格，普遍幅度为 30 元/吨。综合分析，在焦钢企业炼焦煤库存高企的情况下，炼焦煤市场价格上调难度较大。预计短期内炼焦煤主流市场仍将变弱运行，市场价格以稳为主，但伴随焦炭价格的拉涨，部分品种价格仍会出现小幅上扬。