关于我国中小企业融资困难的研究.doc

1、1关于我国中小企业融资困难的研究摘要：中小企业是中国经济发展的重要组成部分，但目前中小企业融资难问题却愈演愈烈，这不仅影响着中小企业的生存与发展，也严重阻碍我国经济发展与经济结构转型的进程，因此，针对中小企业融资困难的原因，本文从中小企业内部和外部因素两个方面分析，为中小企业融资问题提出建议。 关键词：中小企业 融资难 原因 建议 一、背景简介 在经济转型的背景下，加快金融业市场化改革，提高存量资金使用效率，让金融更好地服务于实体经济，但 6 月份的“钱荒”问题，显示出金融体系中并不是缺钱。从央行公布数据显示，5 月广义货币（M2）余额 104.21 万亿元，然而这些大量资金大部分进入房地产、

2、地方融资平台以及部分产能过剩行业，还有一部分资金只是在金融体系内部空转，并没有进入实体经济。部分地方政府和国企不具有效率且风险较高的项目仍能获得贷款，而中小企业却在融资方面举步维艰。如何才能实现资金合理、高效配置，使资金流向实体经济，对中小企业甚至国民经济未来发展起到至关重要的作用。 近年来，针对中小企业融资难问题，国家每年都在制定、出台对中小企业扶持政策，融资难虽有一定缓解，但并未见有效改观。中小企业要想走出困境，不仅需要从自身特点出发，还需要外界多方共同参与解2决。下面从两个方面分析中小企业面临融资困境的原因。 二、中小企业自身原因分析 （一）中小企业规模小盈利水平有限，抗风险能力差 中小

3、企业注册资金少，规模小，抗风险能力差，想要通过获取利润积累资本进行再投资比较困难，一方面，中小企业的基础设施建设方面、工资福利待遇方面都不及大企业，很难吸纳优秀的管理者、技术人员，企业缺乏科学合理的管理。另一方面，中小企业之间的竞争激烈，也很容易受国家政策和经济环境变化的影响，寿命年限短，每年破产的企业中，中小企业占 99.9%，其平均存续年限为 7.02 年。 （二）中小企业管理制度不健全，信誉度低 中小企业内部人员管理松散，工作态度敷衍了事，人员杂乱整体素质参差不齐，组织结构不健全，财务制度不规范，财务信息不透明，贷款偿还率低，降低了企业的信誉度。 三、中小企业的外部原因分析 （一）直接融

4、资状况 直接融资是企业通过发行权益性证券来进行融资，主要有股权融资和债券融资。由于中国的资本市场发展起步晚，资本市场欠发达，国家政府对金融体系发展的干涉程度大，制定很多限制性条例，对大多数中小企业设置了种种阻碍门槛较高。 1、中小企业不具备上市融资的条件 从 1990 我国的股票交易市场成立，大多是为国有大中型企业上市融资，按公司法规定的股本总额、过去盈利情况、公司历史信用等上3市条件，一般中小企业难以满足条件。2009 年提供的为中小企业融资的创业板启动，准入条件依然没有根本变化，而且创业板刚起步，还有很多不足，只有少数中小企业进入“二板市场”融资。 2、中小企业不具备发行债券的条件 我国债

5、券市场目前发展情况远远落后于股票市场，从债券市场上看，基本上是政府发行的国债用于服务国家重点建设项目或大型的国有企业，债券信用度高，风险小，能很快筹集到资金。相反，企业债券发行债券数量占整个债券市场比例小，能够发行债券的也是少数实力强的大企业。对于中小企业而言，加上受各种法律条例的严格限制，通过发行债券筹集资金几乎不可能。 （二）间接融资状况 我国间接融资方式单一，目前中小企业主要途径是向银行贷款，可银行不愿意向中小企业放贷。究其原因： 首先，风险方面，国有银行认为向中小企业贷款风险大，收益低，与国有银行拥有的大客户相比，不足以引起国有银行的重视。银行的战略目标是锁定大客户，即使出现风险，政府

6、也会为大企业买单。向中小企业贷款额度小，风险大，但风险分散，即使损失也是小部分。不同于向大企业贷款，风险集中，有政府背景的企业也是少数，一旦出现风险，银行损失巨大。收益方面，商业银行向中小企业贷款额度小，成本高，但银行议价能力强可在一定范围内适当提高利率，银行也可获得较高的收益。再者中小企业获得资金后积极性增加，企业盈利水平也会上升，更利于中小企业及时还贷。相反，若是资金贷于不缺资金的大企业，容4易引发道德风险，企业高管可能将资金用于其他地方滋生腐败，按期还贷很难保证。其次，大多银行都把重点放在大企业，大项目，互相争夺大客户，专门服务于中小企业的银行却很少。最后，银行内没有提供适应中小企业贷款

7、特点的信贷约束激励机制，贷款责任追究制度严格，受传统观念影响，信贷人员不敢轻易放开对中小企业融资，同时又缺乏对从事中小企业信贷工作者业绩评价和收入激励机制，使信贷人员收集中小企业信息的积极性减少，缺乏动力去发现潜在的优质客户，同时为了避免承担责任把贷款都发放给大企业。 （三）中小企业担保状况 银行不愿意借款给中小企业，缺少有效的担保也是原因之一。中小企业可供抵押物少，银行对抵押物品要求高，只接受土地使用权、房产等固定资产，其他变现能力差的资产，银行不愿意接受。中小企业其他的信用担保、合同担保等方式也不具备此条件，促使中小企业只有找合适的担保机构。目前有政府出资建设的担保机构规模小、资金不足，不

8、能满足企业需求，商业性的担保公司以盈利为目的，出于对利益和安全考虑，也不愿为中小企业担保。 四、解决中小企业融资问题的建议 （一）提升中小企业各方面的素质 内因是事物变化发展的根据，外因是事物变化发展的条件，所以说中小企业首先从自身根本上改变，不能只依靠外界条件。 第一，提高自身内部融资能力。企业的经营管理者要积极学习先进技术，加强对员工的培训，开发新产品，提高产品质量，降低生产成本，5提高企业核心竞争力和盈利水平，增强内部积累资本的能力。 第二，加强中小企业管理和财务制度建设。并不是所有企业都适合建立现代企业管理制度，不同行业、不同规模、不同发展阶段各有适合自己情况的企业制度。财务上，中小企

9、业都需要完善财务管理制度，提高财务信息透明度，确保财务信息的准确真实，为银行提供客观无误的参考。 第三，探索适宜企业的融资方式。管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，根据本企业所处生命周期阶段（初创期、扩张期、稳定期、衰退期） ，寻找适合自己企业的融资方式，并积极拓宽其他的融资渠道。 第四，加强中小企业信用建设。强化企业信用意识，建设有高度责任感的企业，重塑企业社会形象。同时加强与银行的联系，提供准确有效的财务和其他方面的信息，不仅减轻了银行工作人员的工作量，降低了银行贷款的成本，而且改善信息不对称的状况，使银行更好更容易的了解到企业的情况，为企业融资创造良好的条件。 （二）完善资本市场，为中小

10、企业直接融资提供条件 借鉴国外成功资本市场运作，不断完善我国创业板市场，建立不同层次的资本市场，适应各种不同类型企业的需求，优化创业板准入标准。设计出符合我国中小企业发展的融资机制，对于前景好的企业适当降低市场准入资金的要求和盈利年限，还要对刚处于初创期的企业提供适宜它们融资的市场。发展完善企业债券市场，逐步放松发债企业规模限制并完善中小企业信用评级制度，鼓励企业大胆尝试股权和债券融资，不仅促进资本市场的发展，而且反作用使其他企业能更便捷、容易地参与到直接融资市场中。 6（三）银行业需转变经营方式，向中小企业信贷市场转移 能否有效进入中小企业信贷市场，是未来银行业保持优势、增强竞争力的关键。因

11、此，银行业应开辟差别化的经营战略，国有银行中小企业信贷部应开发出适宜中小企业信贷的管理模式。包括以下几种方式： 第一，针对中小企业融资特点“小额、快速、灵活” ，实行和大企业不同的风险管理模式。对贷款的审批权限适当下放，简化审批流程，强调制度有所松动，但必须建立有效的监督体系和风险退出机制。 第二，针对各个地区不同中小企业的特点，实行有差别的信贷政策。经济水平发展高，信用环境好的地区，发展前景好的优质企业，从融资额度、融资期限、监管力度有别于一些经济不发达的地区、信用环境一般、发展不确定性大的企业。 第三，中小企业信贷部应加强与中小企业联系。信贷工作人员首先要具备战略的分辨能力，发现潜力大的中

12、小企业，建立良好的业务往来关系，培育出一些未来优良的中小企业，并最终成为长期的合作伙伴，更增强了银行的经济效益和竞争优势。 第四，以上几点都需要建立在银行从事中小企业信贷工作人员收集可靠、准确的信息基础上。一方面，银行要加强对中小企业信贷人员的培训。另一方面，信贷人员在收集中小企业信息上，不能仅按一些硬性指标作参考，更应该关注经营者个人的品格等一些软信息。这项工作工作量大，风险难把控，成本高，银行需要建立一套针对中小企业信贷部有效的约束激励机制。 第五、激励措施应从中小企业和从事中小企业信贷人员两方面进行。7对每个中小企业建立诚信档案，对不同信用程度的客户分类，进行风险识别和管理，使银行依托企

13、业客户征信系统，加大对授信度高的企业贷款支持，提高授信额度，优惠利率，简化手续等激励措施。对信贷工作人员应该制定有别于大企业信贷工作人员的考核标准，加大对业务操作过程的考核，信贷人员只要严格按照业务操作规程尽职尽责即可，逐步弱化中小企业不良贷款率的考核，提高中小企业信贷人员工资收入。 （四）建立中小银行，且国有银行有效介入为中小企业服务 中小银行机制灵活，具有了解本地区的信息优势，是中小企业融资的最佳选择，但是更需要国有大银行的有效介入。由于增加中小银行只是对现有资金的再分配，资金来源有限，受资产规模的限制有时会出现不能满足中小企业的融资需求，所以需要有资金雄厚的国有银行有效参与服务中小企业，

14、优势互补，相互补充。进一步分析，由于中小银行的规模小，为了防止挤兑现象，国家应尽快建立存款保险制度，这样才能使中小银行健康发展更好地支持中小企业。 （五）加强融资担保体系的建设，并创新各种担保方式。 增加政府财政支持，壮大政策性信用担保机构，规范商业性信用担保机构，同时，政府应积极鼓励各银行创新仓单、知识产权以及林权等抵押方式，并探索信用贷款，保证贷款等无抵押贷款模式，保险公司开发适合中小企业的信用保证保险产品，政府也应号召有实力的大企业出面为中小企业担保，发挥积极的社会效应。 五、结束语 中小企业在我国整个企业群体里处于弱势，中小企业融资难很容易8形成一种恶性循环，更加剧资金缺乏，对实体经济

15、的打击大。目前国家大量资金都流向了房地产行业，近几年炒房热，打击了民营企业家的动力，没有人在意企业的发展，这显然是极不平衡的发展趋势。中小企业在缓解就业压力，促进社会和谐稳定起到非常重要的作用，解决中小企业融资问题不仅是解决经济问题，更重要的是社会的问题。所以说，解决融资难题，需要靠社会各界共同努力，加上商业银行等其他金融机构积极配合，才能使中小企业正真感受到国家政策优惠，及时获得资金走出发展困境。 参考文献： 1贺双庆.中小企业融资难：商业银行方面的原因与对策J.商业现代化，2010，9 2田艳霞.我国企业债券市场存在的问题及对策分析J.商业现代化，2009，11 3商界杂志社.创办中小企业成功模式M.广州：广东经济出版社，2002：1-9 4楼土明.企业筹资实务M.上海：立信会计出版社，2006：28-34 5孙建，高健民.中小企业贷款与国有商业银行信贷约束激励机制J.黑龙江对外经贸，2006， 2