1、1乐视超级电视成功原因何在从投资的角度，也许涉及赔率和概率，难以评估。但是在业务经营层面，乐视网（300104）还是有较大的发展空间。总体上，笔者是看好乐视网的。 一般的看法是：视频网站是个重资产行业，是“高价买版权，低价卖广告”的并无多少高附加值的内容搬运工，需要依靠规模取胜，但未来面临着内容、市场和用户获取成本持续上升的挑战，将面临长期的激烈竞争。 那 50 亿的收入预期是否能实现呢？这显然不是问题。地方卫视台可以做到的程度，视频网站为何做不到呢？ 从用户的角度，传统上人们看电视换台本质上是直接切换内容，但现在为了切换内容还必须先切换APP。从这个角度说，不同的 APP 就相当于不同的传统
2、电视台，无非是电视台把不同内容按时间序列逐一直播，而视频网站则是全部阵列出来以方便点播。这样的变化意味着视频网站的集中度肯定会高于电视台，所以爱奇艺、优酷、乐视们在体量上超越浙江、江苏、湖南台是迟早的，当然电视台也不会坐以待毙。 乐视的硬件 “开放的生态闭环”是乐视随处可见的标签。从目前的状况看，其软硬件各方的发展还是蛮好的。比如网站方面，引述年报的数据“公司网站的流量、覆盖人数等各项关键指标继续大幅提升，截至 2013 年 122月 31 日，公司网站的日均 UV（独立访问用户）约 2600 万，峰值接近4500 万；日均 pv1.4 亿，峰值 1.9 亿，vv 日均 1.6 亿，峰值 2.
3、2 亿。”，与 2012 年末比，增幅显著。 从硬件看，其 2013 年的成绩是：“乐视 TV 智能终端总销量超过 120万台，其中超级电视超过 30 万台，乐视盒子超过 90 万台。 ”。相比之下的 2014 年，估计仅仅超级电视销量就应该能突破 100 万台。它目前的销售主要有三种方式，一是特殊供货日，比如新品发布、购物节等；二是常规现货开放日，固定每二周一次，在第二个周二，每次供货 2.2 万台（现在增加到 3.4 万台） ；三是通过其他渠道，比如京东、苏宁、国美等的供货。从我的观察看，前二种发售的情况还是比较火爆的，都是几分钟就抢没了。 笔者以为乐视超级电视成功的深层次因素是，它成功地
4、塑造和运营了一个有别于已有品牌的新品牌。主要表现有二点：1.完全有别于传统品牌的渠道模式和销售方式，通过互联网进行以 cp2c 为特征的类小米营销。2.迎合了大尺寸的时代潮流。 细解乐视电视成功原因 为什么这么说呢，这里引入一个简化公式：a=b-c+d。其中 a 是目标利润，b 为售价，c 是全部成本，d 为补贴。目标利润 a 以国内黑电厂家为例，不超过 5%的净利率；补贴 d 以目前的状况，来自于系统平台、内容和应用的给硬件的补贴还非常有限。把公式置换下，看得更清楚，b=a+c-d，可见 b 基本上取决于 c。以乐视电视第一个型号 X60 为例，当初售价 6999，现在售价 4999，这个价
5、格为何有冲击力呢？不是因为乐视3不要 c，也不是乐视因为生态协同从而 d 多，主要是因为它售价比较低。 像海信这样的传统品牌，以前也有 60 寸规格的电视，但价格贵。价格差异，c、d 是无法提供的，要使得价差具备颠覆性，只能让售价足够低。售价的费用包含了生产环节和流通环节二个部分，既然硬件的 BOM成本和加工费用是基本刚性的，那么唯有从流通环节获得解释：海信每个卖场要放一台 60 寸的电视，要多少成本？每个地区放足够的库存，得要多大库存，又要承受多大跌价风险？苏宁国美要拿走 20%的抽成，又是一大笔；本身对传统品牌来说，低档机走量高档机赚钱又是默认策略所以 cp2c 模式，落地到高档大屏产品上
6、，具有天然的优势，使得供应链、生产、库存、营销等各环节都极高效率。而且从时机上说，大屏化则正好又是需求的“台风口”这些原因可以初步解释乐视现象。概括的来说，乐视找到了一个极佳的细分市场作为切入点，并用创新的商业模式来实现，取得了初步成功。 乐视 X60 发布一年后的现在，如果去京东和苏宁查询 60 寸智能电视产品的售价，会发现两个现象，一是国产品牌几乎集体缺失，二是国外品牌和售价仍然比较高。这说明对于国产品牌来说，线上线下同一市场这样的局面仍然没有形成。在苏宁实体店里有大量高端大屏机型的海信，在苏宁易购里却主要是 55 寸以下机型（仅有个别搞活动的大屏型号） ，海信在京东则完全没有 55 寸以上产品。这意味着，海信线上线下仍然执行不同的市场策略。也由此可以判定，乐视电视在“颠覆”了行业整整一年后，仍然没有得到传统品牌厂家们的有力回应。 去年的 60 寸之后，到了今年，乐视又推出了二个产品，一是 70 寸，4一是 50 寸 4K，同时把 60 寸的售价降低。这二个领域情况类似，即传统厂家要么不上网（即线上线下不同市场策略） ，要么价格较高，被当做“盈利的业务”在做。所以，今年的乐视电视销量继续飘红是没有悬念的。
