商业银行流动性风险及管理.docx

1、商业银行流动性风险及管理摘要:近年来，商业银行经营的稳定性越来越受到国家的关注与重视，流动性管理作为商业银行控制风险的关键，随着巴塞尔协议对流动性监管的规定，成为了银行需时刻关注的重要指标。为银行更好地把握流动性风险管理的原理及方式，分析了流动性管理的相关理论与巴塞尔协议的重要内容，简述了影响商业银行流动性的因素并收集数据进行了实证分析，最后结合流动性监管的趋势提出我国商业银行可借鉴的方面。 引言 商业银行在进行日常经营时有三个重要的目标，安全性、流动性及营利性，而在这三个目标中流动性起到了关键性的作用。流动性是安全性的基础，银行的流动性一旦出现问题，必然会影响银行的盈利水平，甚至出现安全性问

2、题使银行破产。从最近一次爆发的金融危机来看，欧美的很多商业银行内部的流动性风险无疑成为了危机爆发的助力，虽然大部分商业银行都达到了资本充足率的要求，但在次贷危机爆发之时，银行的流动性严重不足，这也就显示出银行在流动性管理方面存在的问题。也正是在这次危机的背景下，巴塞尔银行监管委员会重新修订了巴塞尔协议，不仅加强了一级资本充足率的要求，还引入了无风险权重的杠杆比例作为补充，尤其重视流动性风险的监管。 二、理论基础 流动性风险管理的理论基础，主要针对巴塞尔协议内容进行分析，也对与流动性风险管理有关的重要理论的发展进行梳理。 (一)巴塞尔协议的分析 巴塞尔委员会早在 1998 年就推出了巴塞尔协议I

3、，主要通过风险加权资本充足率要求对银行的信贷风险进行监管；而在 1999 年产生的巴塞尔协议 II又进行了补充，在考虑信贷风险的前提下，关注市场风险与操作风险，还提出了监管约束和市场约束两项要求。从商业银行的经营方式来看，巴塞尔协议的规定对银行风险的控制有一定积极的意义。商业银行的业务基于货币资金，作为金融企业它的功能是创造可充当一般等价物的存款货币。此外，银行的资金绝大部分来源于负债，因而高杠杆经营是商业银行经营的特点，也是银行获得超额利润的基础。目前来看商业银行主要的盈利业务是贷款业务，因而银行在利益最大化的目标驱使下会增大贷款风险，以期获得更大的收益。银行这样的经营方式对于银行的流动性与

4、安全性有极其不利的影响，一旦借款人违约就会使银行遭受损失。因此，巴塞尔协议对于信贷风险的严格监管是非常重要的举措。然而，2008 年所爆发的金融危机产生了强烈的信贷紧缩效应，对银行业造成了极大的冲击。这次的危机也暴露出巴塞尔协议存在不足，对资本充足率的规定并没有很好地控制银行潜在的动机与冒险的行为。在金融危机爆发之前，欧美银行的杠杆率都有大幅度的增长，因而商业银行的高杠杆经营是风险的主要来源，对银行杠杆率的监管也成为了风险管理的考虑要素。 因此，新的协议适时引入了杠杆比率、流动杠杆比率等指标，以此降低银行的流动性风险，提高商业银行的抵御风险的能力。 (二)流动性风险管理理论 商业银行的流动性管

5、理理论经历了四个主要的发展阶段，这些理论的发展与商业银行自身的规模与发展、外部的金融环境有着紧密的联系。在商业银行发展的初期，存款是商业银行的负债主要来源且较为固定，因而银行注重资产的管理。随着商业银行的规模扩大与发展战略的转变，同时受到当时货币市场的发展与存款保险制度的建立等外部因素影响，他们逐渐意识到负债管理的重要性，因而不再被动地接受作为负债的存款，而是积极主动地调整负债结构以更好地追求流动性与营利性目标。然而，随着西方金融市场的不断发展，西方各国对金融管制的渐渐放松，各种金融机构的竞争却越发激烈，因而商业银行面临更严峻的竞争局面，所遭受的经营风险也逐步增大。在这样的金融环境下，银行的流

6、动性管理策略不能片面地局限于资产管理或是负债管理，因此产生了资产负债综合管理的相关理论。然而，到了现今金融自由化、经济全球化不断深化的阶段，商业银行的表外业务不断丰富，而表外业务给商业银行带来的风险不亚于表内业务，甚至可能造成倾覆性的危机。因而，商业银行在进行流动性风险管理时要充分考虑表内表外业务，资产负债表内表外统一管理理论则随之诞生。三、流动性影响因素 根据曾钢与李广之两位学者对银行流动性影响因素的研究，其影响因素主要可分为银行内部因素、货币政策因素以及宏观经济因素。商业银行的内部因素是比较微观的分析，也与银行自身的经营状况息息相关，因而是影响流动性的最主要因素。货币政策因素与宏观经济因素

7、是从商业银行所处的外部环境因素的分析，与货币当局、国家领导者的相关决策密切相关，存在着一定的特异性，因而不作重点分析。对于影响商业银行流动性的内部因素，可以从衡量流动性的各种指标入手。各指标的存在是为了判定银行的流动性状况，因而指标内所含的因素必然与流动性状况密不可分。商业银行的流动性测量指标主要有资产与负债两个层面。从资产角度主要是存贷比、流动性比率、超额存款准备金率及现金头寸比率；而存贷比无疑是反映流动性的重要指标。从负债方面则包括拆入资金比率、存款结构比率等。从这些衡量指标中可知流动性与资产、负债的数量与结构有密切的关系。总体上来看，银行的资产规模与资产质量会影响银行的流动性，具体来看银

8、行的现金及准备金、贷款资产是其中的主要因素；而在负债方面，各项存款、各种借款的总量与结构比率较为重要。此外，银行的资本充足状况以及运营状况也会对银行的流动性产生影响。银行的资本充足状况体现了银行抵御风险的能力，也会直接影响客户对银行的判断，进而对银行吸收存款的潜力有一定的影响。银行的运营状况则是银行追求的三大目标中盈利性与流动性的矛盾的体现，追求流动性必然牺牲银行的盈利性，因而在分析影响商业银行的流动性风险时需要考虑银行的盈利水平。 四、实证分析 以商业银行披露的财务报表数据为主要数据来源对银行的流动性影响因素进行分析，巴塞尔协议新引入了流动性覆盖率作为指标，对银行的短期、中期资本的流动性有所

9、考量。因而可以将流动性覆盖率作为因变量进行分析。(一)变量及样本的选取根据巴塞尔协议对于商业银行流动性监管提出的新要求，将流动性覆盖率作为模型的被解释变量，而根据上述影响商业银行流动性的内部因素的分析，考虑到样本数据的可得性，将解释变量选定为银行的资产规模、资产结构、负债结构、资产收益率、资本充足率。选取的样本数据来自于我国的五大商业银行：中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国建设银行以及交通银行。对于选定的解释变量，资产规模以总资产的对数形式衡量，资产结构以期末贷款总额与总资产的比率表示，负债结构以期末存款总额与总负债的比率表示，资产收益率以加权平均净资产收益率表示，资本充足率则是核心资

10、本与附属资本的总和与风险加权资产的比率。(二)模型的设定其中 Xi1至 Xi5 分别表示资产规模、资产结构、负债结构、资产收益率及资本充足率五个解释变量，而i 指随机误差项。(三)变量的描述性统计通过对中国五大商业银行的相关数据统计可知，流动性覆盖率(Y)的均值已经达到124.34%，超过了巴塞尔协议所要求的 100%，因而，我国的大型商业银行已经满足流动性覆盖率的基本要求。存款总额与负债总额的比率(X3)的最大值与最小值的差异较大，说明大型商业银行在吸收存款方面也存在着较大的差别。贷款与总资产(X2)的比率的均值超过 50%。这也证明了贷款业务是商业银行最重要的业务。(四)回归结果利用 EV

11、iews 软件进行逐步回归分析，以 5%的显著性水平作为标准，根据回归结果(图表 1 所示)，进入模型的变量是资产规模(X1)、贷款与总资产比率(X2)与资产收益率(X4)。根据回归结果可知，商业银行的资产规模、资产结构与资产收益率对流动性有影响。这三个解释变量对应的 P 值都很小，说明了资产规模、贷款与总资产比率与资产收益率与流动性水平有显著的相关性，资产规模、资产收益率与流动性呈正相关，而贷款与总资产比率与流动性呈负相关。资产规模前的系数仅为0.105398，说明资产规模增长 1%，引起流动性覆盖率的绝对变动为 0.001；而资产收益率前的系数为2.828565，资产收益率的一个单位变动能引起流动性近三个单位的变动，这也反映了商业银行的盈利能力对流动性的影响。贷款占资产的比率越大，银行的流动性反而越低，这也符合人们的认知。贷款的期限较长，长期地占用着商业银行的资金，蕴含着极大的流动性风险。 五、有关流动性管理的建议 随着巴塞尔协议对商业银行流动性管理的严格要求，国际的各大商业银行流动性风险管理有新的发展趋势。第一，扩大了流动性监管的范围，将影子银行划入了监管范围。第二，注重监管的系统性，将流动性风险管理放入全面风险管理的框架中。第三，逐步建立完善的风险预警机制，通过对商业银行资产负债表的分析对未来的流动性状况进行预测，增强商业银行风险防范的能力。