浅谈中小外贸企业外汇风险管理.doc

1、浅谈中小外贸企业外汇风险管理摘要 本文从目前人民币对美元升值与欧元贬值的角度入手，针对中小外贸企业在外汇管理方面存在的问题，介绍外汇风险涵义、种类、构成要素及其关系，提出解决中小外贸企业外汇风险管理存在问题的对策与措施。 关健词中小外贸企业 外汇风险 存在问题 对策与措施 一、中小外贸企业外汇风险管理存在的问题 长期从事外贸的企业，总体上对外汇风险管理有一整套管理方法。但是随着我国外贸体制改革和外贸经营权的放开，许多新批准建立的中小外贸企业还缺乏一套行之有效的外汇风险管理的方法。具体表现在：有的外贸企业没有外汇风险意识；有的外贸企业虽然意识到外汇风险的存在，但是缺乏一套科学的方法；有的外贸企业

2、有规避外汇风险的方法，但是相应的方法不科学。因此，在从事国际贸易的同时，如何规避外汇损失的风险，获得外汇风险收益是值得我们研究的重要课题。本文将针对中小外贸企业在外汇管理方面存在的问题，介绍外汇风险涵义、种类、构成要素，提出解决中小外贸企业外汇风险管理存在问题的对策与措施。二、外汇风险涵义、种类、构成要素及其关系 下面介绍外汇风险涵义、种类、构成要素及其关系。 1.外汇风险。外汇风险是国际企业在国际经济、贸易、金融等活动中，以外币计价的资产与负债，因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降所造成的损益的可能性。 2.外汇风险的种类。外汇风险一般分为交易风险、会计风险和经济风险。交易风险是以外币计价或

3、结算，从交易发生到完成的这段时间里因汇率发生变动而使得实际收到或支付的本币价值发生变化的风险。前面本文讲述的就是交易风险。会计风险又称折算风险，是指跨国公司的母公司在与海外的子公司合并财务报表中因汇率的变化所引起资产负债表某些项目产生账面损益的风险。经济风险是由于外汇汇率发生变化而引起国际企业未来收益变化的一种潜在的风险。中小外贸企业关注的和本文讨论的主要是交易风险。 3.外汇风险构成要素及其关系。外汇风险是由三个要素构成，即本币、外币和时间。本币是企业衡量经济活动效果的共同指标。外币是国际企业衡量对外贸易商品价值的经济指标。时间是构成外汇风险的主要要素，一般来说，时间越长意味着风险越大，这就

4、是说预期收到或支付的外汇，时间越长外汇风险越大。 三、中小外贸企业外汇风险管理存在问题的对策与措施 针对外汇风险，中小外贸企业应该从以下两个方面采取相应的对策与措施： （一）与贸易对手协商 与贸易对手协商，在对外贸易合同中采取以下相应的防止外汇风险措施： 1.做好进出口商品计价货币的选择，优化计价货币组合。一般选择可自由兑换货币，例如，美元、日元和欧元等。出口以硬币作为计价货币，所谓硬币是指未来具有上浮趋势的货币。进口使用软币，所谓硬币是指未来具有下浮趋势的货币。 2.可以利用保值措施，在合同中设立外汇保值条款。外汇保值条款是指贸易双方在合同中规定交易货币汇率变化幅度，从签订合同到结算日这段时

5、间内，交易货币汇率变化幅度超过双方商定范围，则适当调整汇率，实际收付的外汇金额也按调整后的汇率计算，以避免交易一方承担过大的外汇风险。 3.根据实际情况，选择好结算方式。可以采用即期信用证或远期信用证，在具备一定的条件下也可以采用托收来防止外汇风险。国际企业出口收汇的原则是“安全及时” 。安全就是出口收汇不致遭受汇率波动的损失，外汇收入不遭到拒付。及时是收汇的关键。在出口业务中尽量采用即期信用证结算方式。 4.与贸易对手签订易货贸易协定，采用易货贸易来防止外汇风险。但是相对来说，易货贸易比较困难。但是，这也是一种规避外汇风险的措施。 （二）与外汇银行协商 与外汇银行协商，采取相应的防止外汇风险

6、对策。有时与贸易对手很难协商一致，在这种情况下，还可以与银行协商，采取相应的防止外汇风险对策。外汇银行是经营外汇业务的商业银行。外汇银行有许多外汇业务，如即期外汇合同、远期外汇合同、期权外汇合同、择期外汇合同、外汇借款合同等。 1.即期外汇合同。即期外汇合同是指具有外汇债权或债务的国际公司与外汇银行协商一致后签订卖出或买进即期外汇合同。即期外汇合同交割时间可以在签约后 2 天内进行。例如，杭州东方公司 2007 年 8 月 15日向美国西方公司出口机械设备一批，2 天内有 300 万美元的外汇收入，假设出口交单日（8 月 15 日）即期汇率银行买入价为 1 美元=7.5810 元人民币。为了防

7、止近 2 天内美元汇率的下跌风险，东方公司与当地外汇银行签订了出售 300 万美元的即期外汇合同。2 天后，东方公司将收入的300 万美元按合同规定的价格与银行进行交割。假设交割日的即期汇率银行买入价为 1 美元=7.5410 元人民币。由于签订了合同，避免了3000.04=12（万元）的经济损失。 2.远期外汇合同。远期外汇合同是指具有外汇债权或债务的国际公司与外汇银行协商一致后签订卖出或买进远期外汇合同。出口商的具体做法是：出口商在签订贸易合同后，按当时外汇银行规定的远期汇率预先卖出与合同计价货币与金额均相同的远期外汇，在收到外汇货款时再向外汇银行办理交割。 3.期权外汇合同。期权外汇合同

8、是指具有外汇债权或债务的国际公司与外汇银行协商一致后，向外汇银行支付一定的保险费，在约定的有效期内或规定的合约到期日，有权按照合约规定的汇率履行或不履行合约，行使或放弃自己购买或出卖远期外汇的权力，并进行实际交割或不进行交割而与外汇银行签订的卖出或买进远期外汇合同。期权外汇合同按照国际企业行使权力的时间不同可分为美式期权和欧式期权。美式期权是指国际企业（期权的买方或卖方）在与外汇银行签订期权外汇合同后可以在期权到期日前的如何一个工作日的纽约时间上午 9 点 30 分以前，决定执行或不执行购买或出卖期权合约。欧式期权是指国际企业（期权的买方或卖方）在与外汇银行签订期权外汇合同后只能在期权到期日当

9、天的纽约时间上午 9 点 30 分以前，决定执行或不执行购买或出卖期权合约。美式期权比欧式期权要灵活，但保险费要高。 4.择期外汇合同。择期外汇合同是指具有外汇债权或债务的国际公司为了消除外汇风险与外汇银行协商一致后，约定在远期外汇合约的有效期内的任何一天，有权要求外汇银行实行交割，而与外汇银行签订的卖出或买进远期外汇的合同。 5.外汇借款合同。外汇借款合同是指有远期外汇收入的国际公司，通过改变外汇风险时间结构，与外汇银行签订一份即期借入一笔与其远期外汇收入相同金额、相同期限、相同货币的外汇借款合同。 因此，中小外贸企业可以根据本企业面临的实际情况，对有损失的外汇风险可以有选择地采取上述相应的对策与措施加以规避，同时也采取上述相应方法获取外汇风险收益。总之，中小企业在外贸外汇实践过程中，要不断总结经验，吸取教训，这样才能在国际市场竞争中获得生存与发展。 参考文献： 1刘舒年.国际金融.对外经济贸易大学出版社，2005. 2徐荣贞.国际金融与结算.中国金融出版社，2005.