企业股权融资商业计划-股权商务计划书.doc

1、曙光科技有限公司商业计划书二零一七年一月1保 密 承 诺本商业计划书内容涉及商业秘密，仅对有投资意向的投资者公开。本公司要求投资公司及相关投资者收到本商业计划书时做出以下承诺：1、未经允许不能复印复制或向第三方详细复述本商业计划书。2、未经允许不能自行使用或协助任何第三方使用借鉴本计划书的内容方法从事与本公司有竞争关系的相应领域的商业行为。3、本商业计划书制定方有权收回本计划书原件。联系人：电 话： 传 真：E-mail： 2目 录第 1 部分 公司概括 .3一、公司概述 .3二、人员基本情况 .3三、公司优势 .3四、公司理念 .4第 2 部分 核心技术和产品 .4一、项目提出的背景 .4二

2、、产品核心技术 .4三、公司产品系列 .4四、国内外现状及发展趋势 .4五、产品研发策略与未来计划 .4第 3 部分 市场描述 .4一、市场分析 .4二、需求分析 .5三、产品经济寿命期 .5四、产品主要竞争对手 .5五、市场竞争优势 .5第 4 部分 融资方案 .6一、公司的融资计划 .61、本次股权融资的投资方向 .62、本次股权融资的方式 .63、后续的增资扩股及资本金率 .74、先股权转让再增资扩股的发展模式 .7二、股权融资的具体方案 .71、我公司股权转让的初步报价 .72、我公司对战略投资者的优惠方案 .73、股权转让价款的支付方式 .8三、投资方案分析 .81、生产流程图 .9

3、2、积极的投资建设方案 .103、谨慎的投资建设方案 .104、中长期方案 .11第 5 部分 财务预测 .14一、融资需求 .14二、财务预测 .173三、公司价值 .20四、融资方案 .21第 1 部分 公司概括一、公司概述曙光科技有限公司是 2004 年浙江省政府批准成立的中外合资企业,公司总部在昆明市,生产基地在距昆明 28 公里的安宁市。位于安宁市连然街道办事处小桃花村的曙光科技有限公司，出资于 2004 年创办的企业，注册资金 1500 万元，投资 1.8 亿元，年产 万吨优质农用硫酸钾主产品项目正在建设中，前期配套 6.6 万吨年氯化钠及 5000 吨年硫酸钠装置已建成投产，20

4、08 年生产硫酸钠1037.1 吨、氯化钠 14978.3 吨，产值 818.65 万元，上缴税金 38.89 万元；项目累计完成投资 5000 万元，占总投资的 27.78 。二、人员基本情况张文顺：法定代表人三、公司优势公司一次性规划建设用地 430 亩，在现已进行的一期工程建设中征用了 62 亩，公司拥有 0.63 平方千米的矿区，已探明蕴藏有品位较高的钙芒硝、氯化钠等矿石，并已取得采矿许可证 。公司建设项目为 2008 年浙江省“双百”重点项目。4四、公司理念一直以来坚持以创办中国一流的企业为目标。坚持“努力创新、科学管理、独到经营”的原则。第 2 部分 核心技术和产品一、项目提出的背

5、景二、产品核心技术三、本公司产品系列四、国内外现状及发展趋势五、产品研发策略与未来计划第 3 部分 市场描述一、市场分析5二、需求分析三、产品经济寿命期四、产品主要竞争对手五、市场竞争优势第 4 部分 融资方案一、公司的融资计划61、本次股权融资的投资方向以公司的当前发展目标作为本次股权融资的投资方向，即用于投资 30 万吨芒硝及其附属矿山的建设项目。2、本次股权融资的方式以双方确认的独立第三方（资产评估公司）出具的法定评估报告中确定的企业整体价值评估值为依据，并经双方协商一致后计算确定最终的企业整体资产价值，以直接转让原股东股权的方式引入战略投资者，股权转让比例在 35%-51%之间选择确定

6、，本案中暂按 51%计。3、后续的增资扩股及资本金率30 万吨芒硝及其附属矿山的建设项目的总投资额为 19,526 万元，在完成股权转让后，由全体股东同比率增资扩股为注册资本金 5,850 万元，从而达到项目投资建设的 30%资本金率。其余项目投资所需的资本金通过债务性融资等财务杠杆进行筹措、优化和协调。4、先股权转让再增资扩股的发展模式由于曙光科技有限公司原股东的筹资能力有限，而随着公司中期、远期战略发展规划的实施，将需要持续的注入较大数额的注册资本金，若公司原股东不能继续增资则会影响到新公司的可持续性发展，将会导致自有资本金的不足，以及资本结构和财务风险的隐患。同时，由于尹筳云作为香港居民

7、持有公司 25%的股权，曙光科技有限公司符合合法规定义的外商投资企业身份，因此可以获得各类相关的优惠政策，若由战略投资者直接增资扩股，尹筳云所持有的公司股份将不足 25%，将会丧失外商投资企业的身份，综上所述，先股权转让再增资扩股的发展模式是最优方案。二、股权融资的具体方案1、我公司股权转让的初步报价企业净资产总价值=评估基准日的净资产评估价值+评估基准日的净资产溢价（评估基准日的净资产评估价值X%）=40,376.18+40,376.18X%=40,376.18(1+X%)（万元）35%股权转让的报价=企业净资产总价值35%=40,376.18(1+X%)35%万元7=14,131.66(1

8、+X%)(万元)51%股权转让的报价=企业净资产总价值51%=40,376.18(1+X%)51%万元=14,131.66(1+X%)(万元)股权转让报价如下（单位：万元）：14,131.66(1+X%)股权转让报价20,591.85(1+X%)备注：在以下的方案计算过程中，均按 51%的股权转让方案进行计算。2、我公司对战略投资者的优惠方案（1）曙光科技有限公司的原股东承诺，对于中矿段和下矿段的矿产资源价值由曙光科技有限公司的原股东和新股东共同拥有其权益，对于所有的相关工艺的专有技术和专利也由曙光科技有限公司的原股东和新股东共同拥有其权益。据初步估计，中下矿段的矿产资源的采矿权评估价值至少应

9、该在 20 亿以上，战略投资者将按照股份比率可以拥有 10.20 亿元以上的该部分权益（即 20 亿元51%） 。（2）曙光科技有限公司的原股东承诺，在完成股权转让后，由曙光科技有限公司的原股东和新股东和新股东按照股份比率和“同股同价同权”的原则，共同对曙光科技有限公司增资扩股到 5,850 万元。从而确保本项目具有 30%的自有资本金率，提升项目建设的资本金充实率。（3）曙光科技有限公司的原股东承诺，战略投资者支付的股权转让价款为一揽子总价款，即股权转让所产生的企业所得税由曙光科技有限公司原股东自行承担，预计将需要缴纳企业所得税 5,471.51-7,530.69 万元（股权转让价款1500

10、 万元注册资本金51%）25%） ，这将大幅度的降低战略投资者的投资成本。（4）曙光科技有限公司的原股东承诺，全力协助战略投资者协调各类资源整合、市场营销、生产经营和社会关系，以便实现战略投资者的战略发展规划，并实现多赢共荣、互信互惠的良好格局。（5）曙光科技有限公司的原股东承诺，将利用自身的资源整合能力持续的挖掘其它优质的投资项目，并优先与战略投资者合作共享。3、股权转让价款的支付方式（1）双方签订正式的股权转让协议之日起，战略投资者在 7 个工作日内向曙光科技有8限公司的原股东支付股权转让总价款的 50%部分。（2）曙光科技有限公司召开新一届股东会和董事会，选举出新一届的公司董事、监事、高

11、级管理人员以及提出公司章程修正案并经股东会和董事会决议通过之日起，战略投资者在15 个工作日内向曙光科技有限公司的原股东支付股权转让总价款的 30%部分。（3）曙光科技有限公司完成工商变更登记并领取登记机关更新发放的企业法人营业执照之日起，战略投资总在 30 个工作日内向曙光科技有限公司的原股东支付股权转让总价款的 20%部分。三、投资方案分析由于融资渠道的局限，公司制定了短期、中期和长期的发展规划和发展战略。一旦引人战略投资者，充分发挥战略投资者的融资信和融资能力，即可加快公司的发展进程，获得较高的投资收益，并缩短投资的回收期。1、30 万元芒硝+10 万吨硫酸钾生产流程图公司的发展规划，其

12、项目之间具有非常高的协同性，综合投资可以获得最佳的系统协同效应，即可以降低投资风险、缩短投资建设周期、获得稳定的现金流、提前实现投资收益，还可以获得未来最大的增值空间，并实现经济效益和社会效益、环境效益的均衡发展和可持续发展。曙光科技有限公司的30 万吨芒硝+10 万吨硫酸钾投资项目是年产 30 万吨芒硝和 10万吨优质硫酸钾以及副产 6.6 万吨工业盐，并为以上产能配套相应的矿山开采生产线、初级产品（芒硝）生产线以及高级附加值产品（优质硫酸钾）生产线的有机整体，其生产流程图如下：矿山开采工序（钙芒硝矿）200 万吨矿石/年 芒硝制造工序（元明粉）31.4 万吨/年（30 万吨+1.4万吨）优

13、质硫酸钾制造工序（芒硝转换法）10 万吨及其副产品钙芒硝矿直接用于制造芒硝（可生产 30 万吨）钙芒硝矿制造硫酸钾的结余原材料生产芒硝 芒硝（可生产 1.4 万吨）优质硫酸钾 10 万吨/年（主产品）优质供应芒硝8.6 万吨9备注：在项目的基建及试产期间，实际上已可以规模化的采出矿石并生产出硝水和卤水，再加之正常生产期间由于矿山的规模化开采将会使忙硝矿和石盐矿的产量有结余，而芒硝和工业盐又可以作为用途极为广泛的初级产品直接进行销售，因此实际的销售收入指标和投资收益指标将会超过上述稳健型的计算数值。2、积极的投资建设方案一次性投资“30 万吨芒硝+10 万吨硫酸钾”项目。即同时投资 19,526

14、.41 万元投资建设 30 万吨芒硝项目和投资 18,000.00 万元投资建设10 万吨优质硫酸钾项目，总投资额 37,526.41 万元，资本总额 11,350.00 万元。预计 2011年达产，生产期年均销售总额 42,866.35 万元，年均净利润 8,475.00 万元。税后财务净现值 59,838.33 万元，内部收益率 22.87%。按 51%的股权转让方案，则战略投资者共需投资（20,591.85（1+X%）+5,788.50）万元，根据达产年的财务状况测算结果显示，则该投资方案的静态市盈率为 3.364.33 倍（10X50） 。在目前股市低迷（沪指 3500 点）的背景下，以浙江盐化具有区域相同、产品相近、板块市盈率最低的指标作为参照物，参考其 53 倍的市盈率，战略投资者将获得 12.2415.77倍的溢价。按达产年每年年均净利润 8,475.00 万元，则曙光科技有限公司的上市后的市场价值将不低于 44.92 亿元。工业盐 6.6 万吨/年（副产品）原材料供应氯化钾、动力（煤） 、电力、水等产品销售：初级产品元明粉（31.4 万吨/年） ；主产品优质硫酸钾（10 万吨/年） ；副产品工业盐（6.6 万吨/年）其他原料供应氯化钾8.9 万吨