美国电力公司研究.doc

1、华电国际电力股份有限公司HUADIAN POWER INTERNATIONAL CO.,LTD美国电力公司研究报告战略管理处2006 年 8 月美国电力公司研究 前 言- I -前 言中国电力体制改革在很大程度上参照了美国电力改革的模式，因此研究美国电力企业的发展模式对公司下一步发展具有指导意义。本研究首先从公司概况、战略、管理和基本指标几方面，介绍了杜克能源公司、多米尼资源公司、第一能源公司、艾塞尔能源公司、英特杰公司和纽约电力局。然后，从业务领域、服务区、战略和电源结构 4 方面总结这 6 个电力公司的特点，发掘出美国电力公司在电力市场饱和的情况下的发展模式，从中提炼出可供公司发展的参考建

2、议。公司所处的外部环境毕竟与美国电力公司所处的环境不一样。在借鉴美国电力公司发展经验时，应认真辨明所处环境的不同之处，这样才能使本研究结果提供的参考建议发挥最大的作用。本研究报告的主要结论1、美国的电力公司大多数是一个能源公司，在业务领域上注重多元化发展，以电力为核心，向能源相关领域发展。由于美国的天然气比较富裕，因此众多公司选择了电力和天然气两个能源领域进行发展。在发展相关多元化的同时，也美国电力公司研究 前 言- II -有向非相关多元化发展的趋势。2、美国的电力公司遵循了多元化的电源结构发展模式，以此避免由于上游燃料短缺而带来的风险。在电源结构方面，除注重传统的煤电外，核电和气电是重点发

3、展的电源类型。英特杰公司电源类型发展的主要方向就是核电。电源类型的发展遵循了资源导向和环保的要求，注重发展清洁和可再生能源。3、美国电力公司在国内开拓服务区时，基本遵循了优势集中原则，所在的服务区比较集中，且存在相对优势，集中发展具有竞争优势的区域。这样的区域发展策略有利于在电力市场饱和后，巩固已有的市场地位，稳固和增加收入。4、各公司都有自己异于竞争对手的战略，但也存在共性。最大的相似点是，剥离非核心资产，将公司的资源和能力集中在核心资产上，以此获得在核心资产上的竞争力。各公司都有自身的战略定位，杜克能源公司主要战略举措是通过合并，实现强- 强联合，以此来降低成本，增加竞争优势；多米尼资源公

4、司注重特定区域，在特定区域内做强；第一能源公司注重财务柔性和投资者关系，关注利润增长点；艾塞尔能源公司注重资产优化；英特杰公司选择特定的业务领域，在特定的业务领域做强；纽约电力局将重点放在成本和环保方面。5、由于美国的输配供是放开的，发电公司多数进行了美国电力公司研究 前 言- III -前向整合，拥有自己的输配网络，实施了“前项一体化” 的发展模式，将业务领域直接延展到终端客户，拥有自己的客户群体，因此很强调客户服务，注重服务的质量，实行客户导向，创造客户价值，建立社区关系。6、注重风险控制。企业经营中，不是一味求大，而注重经营的效果，严格控制运营成本，关注最终的业绩。重视风险管理，监测各类

5、风险因素，采用金融工具和其他的措施进行相应的风险规避。美国电力公司研究 目 录- IV -目 录前 言 .I1 美国电力公司介绍 .11.1 美国电力工业介绍 .11.2 杜克能源公司（Duke Energy ）.21.2.1 杜克能源公司概况 .21.2.2 杜克能源公司战略 .31.2.3 杜克能源公司未来计划 .41.2.4 杜克能源公司经营方向 .51.2.5 杜克能源公司指标 .61.3 多米尼资源公司（Dominion Resources） .81.3.1 多米尼资源公司概况 .81.3.2 多米尼资源公司战略 .91.3.3 多米尼资源公司风险管理 .101.3.4 多米尼资源公

6、司基本指标 .111.4 第一能源公司（First Energy） .131.4.1 第一能源公司概况 .131.4.2 第一能源公司战略 .141.4.3 第一能源公司内部管理 .151.4.4 第一能源公司基本指标 .16美国电力公司研究 目 录- V -1.5 艾塞尔能源公司（Xcel Energy ）.171.5.1 艾塞尔能源公司概况 .171.5.2 艾塞尔能源公司战略 .181.5.3 艾塞尔能源公司内部管理 .191.5.4 艾塞尔能源公司基本指标 .211.6 英特杰公司（Entergy） .231.6.1 英特杰公司概况 .231.6.2 英特杰公司战略 .241.6.3

7、英特杰公司风险管理 .251.6.4 英特杰公司基本指标 .251.7 纽约电力局（New York Power Authority） .271.7.1 纽约电力局概况 .271.7.2 纽约电力局定位 .271.7.3 纽约电力局风险管理 .281.7.4 纽约电力局基本指标 .292 美国电力公司发展模式与启示 .302.1 美国电力公司发展模式 .302.2 美国电力公司发展模式的启示 .33附录 “全球 500 强”中的电力公司排名 .36美国电力公司研究 1 美国电力公司介绍- 1 -1 美国电力公司简介本章首先介绍美国电力工业改革的基本情况，然后对杜克能源公司、多米尼资源公司、第一

8、能源公司、艾塞尔能源公司、英特杰公司和纽约电力局 6 家电力公司进行介绍，为分析美国电力公司发展模式和提炼出可供借鉴的经验奠定基础。1.1 美国电力工业介绍美国电力工业基本上是多家办电厂、独家管电网的格局。从正在进行改革的几个州的实践来看，基本上是从售电领域引入竞争，即从用户选择供电开始的，发、输、配并没有真正分离，而是成立独立的系统运营商负责电力市场运作。在发电领域，政府打破投资限制，允许电力公司以外的投资者建发电厂，实行电力工业投资主体多元化。在此政策激励下，美国非电力公司拥有的独立发电商迅速发展起来。发电商的售电价格，通常取决于实时能源市场和辅助性服务市场上的电力采购价格、与趸售商及大用

9、户签订的合约价格、输电费用以及输电拥挤价格等；而输电价格由政府严格管制，并由法律确定收费标准。美国电力改革中，也出现了电力危机。为解决此种危机，出现了走向电力改革反面的现象，成立电力局，完全控制电美国电力公司研究 1 美国电力公司介绍- 2 -力生产、输配和销售。总之，美国电力改革还处于探索阶段。中国目前的电力改革很大程度上参照了美、英两国的模式来设计。美国有世界上规模最大的电力工业，所以研究美国电力企业的模式，对公司下一步的发展很有借鉴作用。接下来，将介绍杜克能源公司、多米尼资源公司、第一能源公司、艾塞尔能源公司、英特杰公司和纽约电力局共计6 家电力公司。其中，前 3 家电力公司为财富杂志

10、2006 年和 2005 年公布的“全球 500 强” 的美国 电力企业（详细情况见附录）。1.2 杜克能源公司（Duke Energy ）杜克能源公司是现今美国最大的能源公司，从公司概况、战略、未来计划、经营方向和基本指标值 5 方面介绍。1.2.1 杜克能源公司概况杜克能源公司主要业务为发电和天然气， 还涉及通讯和不动产。2005 年杜克公司以价值 90 亿美元的股票，通过换股交易计划实现收购辛辛那提能源公司（Cinergy），从而成为美国最大的能源公司。合并后的新公司将拥有 540 万个电力及天然气零售用户，资产超过 700 亿美元，在美国、加拿大和拉丁美洲等地拥有总共拥有 5.4 万

11、MW 的发电能力。在天然气方面，杜克能源公司拥有 17500 英里的传输管道，美国电力公司研究 1 美国电力公司介绍- 3 -2500 亿立方米的天然气存储量。杜克能源公司在国内的服务区涉及五个州，即南、北卡罗来纳州、俄亥俄州、印第纳州和肯塔基州。同时，公司实行国际化运作，业务已经扩展到了中、南美国家，包括阿根廷、玻利维亚、巴西、厄瓜多尔、萨尔瓦多、危地马拉、墨西哥和秘鲁。合并后的杜克能源公司在北美资产分布如图 1.1 所示。1.2.2 杜克能源公司战略杜克能源公司采取了两种举措给自己定位：首先，与辛辛那提能源公司（Cinergy）合并，为未来的发电业务打下基础；其次，进行地域定位，将资产集中

12、在中西部地区。该公司将实施超区域联合，定位于成为联合者，实现规模经济、增强财力和组织柔性化。公司希望以规模和柔性优势成为发电领域独一无二的领导者，为客户提供可靠和经济的服务。在业务层面上，公司重点集中在电力和天然气两方面，将其他非核心资产进行剥离，以增强公司主业的竞争力。在发电方面实行多元化的电源结构，以避免由于电源类型单一而造成的燃料风险。美国电力公司研究 1 美国电力公司介绍- 4 -图 1.1 合并后杜克能源公司北美资产分布1.2.3 杜克能源公司未来计划杜克能源公司在未来有 5 方面的计划： 通过与辛辛那提能源公司（ Cinergy）的成功合并成为电力工业的领导者； 继续建立重视安全、多样性和包容、员工发展、领导