P2P及信托介绍.docx

1、一、概念p2p 借贷是 peer to peer lending 的缩写。即由具有资质的网站（第三方公司）作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。第一财经新金融研究中心通过对可统计的 P2P 借贷机构数据分析得知，P2P 机构数量从 2009 年的9 家增长到了 2013 年一季度 132 家；区域分布在沿海地区较多，排名第一的广东省的占比达到 22%，排在第二的浙江省占比为 20%。其他渠道统计现在超过 2000 家。根据在 132 家选取的 21 家活跃度较高的 P2P 借贷平台的交易情况，2008 年这 21 家机构交易量小于 0.1 亿元，到 2011

2、年度已经达到 10.03 亿元，2012 年全年的成交额也达到了 104.13 亿元。交易笔数也由 2011 年的 5.79 万笔增加到了 21.14 万笔从模式来看，中国的 P2P 网络借贷平台主要分为线下为主、线上为主及线上线下相结合三种模式。在国外，大部分的 P2P 网络借贷公司仅作为中介存在，所以主要业务流程都在线上实现，但是由于中国信用环境并不完善，且央行的征信系统不对非金融机构开放，所以纯线上的 P2P 业务因为坏账率高等问题发展并不顺利。 “线上信息、线下业务 ”结合的模式逐渐成为主流，加上众多网贷平台提出的“本金担保” 、 “本息担保”等制度，中国的网贷大军也正在走出具有中国特

3、色的道路。二、优势市场较为关心的借款利率方面， 白皮书统计 16 家 P2P 借贷机构名义利率显示，大部分年化利率均保持在 12%22%。据第一财经新金融研究中心研究员李钧介绍，有 60%的借款用于短期周转。三、风险小额技术信贷风险、异化产品的风险、中间账户监管缺位风险、担保与关联风险等，P2P 行业的自律主要包括，必要的财务数据透明、运营关联性的合理切割、投资者风险说明、独立意见机构监督管理以及行业自律组织与行业标准五大方面。P2P 机构坏账率（即不良贷款率）问题，尽管这个行业缺乏信息披露而难以计算，不过国内最大的P2P 平台宜信在 白皮书中首次披露了相关数据：若是以逾期 90 天作为不良贷

4、款计算，2012 年底的不良贷款率在 2%3%之间。不良贷款的性别分布男女比例为 831 7p2p 安全的重要前提是：公司正规、债权优质、有人接手债权，出现债券挤兑情况，所有公司均无法应付。宜信 融宜宝 人人贷 只能应对市场风险 都没办法应付挤兑风险和政策风险。目前还存在伪造债权，资金用于投资等情况，极端的还有集资诈骗，目前中国 p2p 市场已经饱和，却非常不正规，不难想象，后面无人接盘债权的时候，出现挤兑风险的概率是很大的，目前 p2p 行业正在积聚风险，一旦风险释放，后果不堪设想。第十条 维护行业声誉，禁止下列行为： 1、以经营 P2P 或者相关业务的名义吸收存款、发放贷款； 2、利用行业

5、地位谋取不当利益； 3、将 P2P 资金挪用于非 P2P 目的的用途； 4、恶意竞争，贬损同业； 5、进行虚假或误导性宣传； 6、利用受托人身份协助他人违反或变相违反国家有关法律、法规和规章。四、知名企业选投注意事项：1、年利率。2 、平台服务内容和质量。 3、不可在一个平台投入全部。4 、提现率与回款速度。P2P 借贷领域的战火已经燃起，既有金融巨头平安（陆金所）的积极尝试，也有阿里巴巴、京东等电商巨头的高调参与，还有宜信、人人贷、拍拍贷等不同模式平台的不断探索。谁能笑到最后我们不得而知，但是对于各类平台在营销策略上的一些探讨，或许能帮助我们更加深入的了解这个新兴行业证大集团下属的互联网微金

6、融服务平台证大 e 贷等“大佬”旗下企业。宜信，线下人海“冲大道”成立于 2006 年的宜信累计贷款成交量早已超过百亿，按成交量计算已经成为 P2P 借贷领域的大哥大。然而人们在讨论 P2P 网络借贷平台的时候却经常将宜信遗忘。原因有两个，第一，与其他 P2P 平台只做中介，撮合“个人对个人”借贷不同，宜信首创了 “债权转让”的业务模式，这也使宜信不单单是P2P 借贷的中介，而是直接参与到交易中，这使得宜信不能被称为严格意义上的 P2P 借贷公司。第二，今年以前，宜信的战略重点一直在线下业务，其旗下的宜人贷也较少受到关注。如果不是其占有的市场份额足够大，甚至很多网络借贷从业者都不了解宜信。宜信

7、的债权转让模式饱受争议，可以说一直游走在灰色地带。而在营销方面，宜信的线下人海战略却获得了很大成功。与大多数 P2P 网络借贷平台不同，宜信创始人唐宁没有很强的互联网背景，这使他从一开始制定的目标就是把 P2P 借贷从线下做起来，通过线下的信贷队伍审核借款人，比线上更容易控制借款人的质量。在 P2P 借贷模式还没有在网络上获得普遍认可的情况下，通过发展数量庞大的线下销售团队向投资人出售理财产品也使宜信迅速甩开了其他竞争对手，一骑绝尘。如今宜信的员工总数已经达到两万人，如此庞大的团队，必然带来管理效率下降、运营成本高企等问题。随着网民对于 P2P 概念的了解与认可，在网络上发力的时机已经到来，所

8、以我想，宜信应该会加大对其旗下网络借贷平台的投入。但是依靠线下人海战术发展壮大的宜信能否在网络上同样取得辉煌战绩，答案不得而知。（总部：北京市网址：http:/ 宜信模式与其他 P2P 线上借贷平台有所不同，它以线下为主导，在全国开设了许多办事处，并有许多公益项目合作，实际上它更像一个没有执照的银行理财业务，它既可以提供高于银行收益的理财产品吸引一部分投资者，转眼间又经营起了银行的放贷业务。 ）人人贷， “偷梁换柱”下大棋P2P 网络借贷平台，正式的中文翻译为“人人贷” 。这是百度百科 P2P 借贷相关的很多词条中都的一句解释。而这样的解释，获得了大量媒体和从业者的认可，当包括央视在内的无数媒

9、体把一个公司的名称当做行业的标准翻译时，这个公司能够从中获得的收益可想而知。而为了取得这盘大棋最后的胜利，人人贷早就开始布局。百度百科上最早关于 P2P 借贷的词条中，都包含了很多人人贷公司的软性宣传内容，并将“人人贷”作为行业标准翻译。此后，人人贷动用公关资源，持续不断的发布 P2P 借贷行业的相关资讯，而在这些资讯中，都将 P2P 借贷翻译为“人人贷” 。随着市场关注度的提升，很多互联网从业人员逐渐接受了这个翻译，人人贷作为标准翻译也出现在很多评论员的文章中。这样，当央视等权威媒体在对 P2P 借贷这一新兴行业进行报道时，引用普遍获得认可的翻译，自然就水到渠成。人人贷不是中国第一家 P2P

10、 网络借贷平台，但是其凭借线上线下相结合的运营模式、 “偷梁换柱”的高明营销策略，成为了近期 P2P 借贷概念兴起的最大受益者。我们已经看到人人贷开始通过分众传媒大打楼宇广告，俨然是想要打响 P2P 大战的第一枪。不过我还是想提醒人人贷，团购大战最早开始烧钱砸广告占据第一的平台并没有笑到最后。（总部：北京市 网址：http:/ ）人人贷的特色在于专注于风险控制，审核程序较为复杂，信用额度十分低，感觉只适合特别小额的借款。不得不说， “人人贷”这个名称，因为衔接了 P2P（个人对个人）的主题，因此具备一定的网络推广优势。因为没有垫付，借出者需要承担一定风险，不过人人贷对借款者有着严格的审核，以及

11、成熟的催熟机制。特别要提的是，人人贷利率普遍偏低。 ） 、总部：北京市 网址：http:/ P2P 网络借贷平台，初期拥有较大的影响力，近年来人气有所下降。 红岭创投，模式创新引领成长红岭创投运营几年来，做出了很多业务模式上的创新。垫付还款、担保标、线上线下结合及债权加股权等都产生了很大的影响。09 年红岭创投刚刚成立时便作出支持垫付的承诺，在此之前，主流的 P2P借贷平台在交易中都只扮演中介的角色，投资风险需要投资人自行甄别。而在此之后，大部分的借贷平台都实行了垫付制度，甚至有很多平台开始推出担保标。虽然包括红岭创投在内的网贷平台的垫付及担保能力饱受质疑，但是垫付及担保制度的诞生却极大的鼓励

12、了投资人的热情，促使了 P2P 网络借贷平台的较快发展。而通过垫付、担保等积极的模式创新尝试，红岭创投也曾一度占据 P2P 网络借贷领域的头把交椅。然而由于支持垫付功能，3 年来红岭创投已经产生了大量的坏账垫付。用其董事长周世平自己的话来说， “这导致网络贷款业务只能保持微利。 ”在互联网其他领域， “创新”可能带来很多红利，但是在金融领域，创新也同时带来高风险。持续的模式创新也确实曾给红岭创投带来很多收益，但是随着“高风险”副作用的发作，我们看到红岭创投已逐渐转型为小微企业融资平台，做起了风投。虽然在对外宣传时红岭创投还在打 P2P 的概念，但是不得不说，红岭创投已经离 P2P 越来越远。（

13、总部：深圳市 网址：http:/ ）从口碑来看，红岭似乎已经找到了行业领头羊的感觉，满标速度超一流。 红岭走的是一条实而不华的道路，网站实力雄厚，页面虽并不精致，但规则非常人性化， “vip 会员包赔” 、 “代垫本金”机制非常给力。红岭满标快，但手续费也较高。综合一下看，觉得红岭的最大优势在于对借出者的保护。 ）红岭创投与安心贷相反，正在从线上向线下发展，除了基本借贷模式中的借款人和投资人，红岭创投还引入了担保人和代理商等概念，其体系是最为复杂的。加上红岭创投还从事创投的业务，其业务走向最具有不确定性，也让我们拭目以待。有利网，先公关后广告借贷行业不同于团购等消费领域，消费者对于金融平台的信

14、任度极其重要。消费者很容易在新的团购网站进行购买尝试，而在投资借贷领域，很少有人在充分信任平台前会投入资金尝试，即使投入了少量资金，也仍需要长时间的观察才能建立对品牌的信任。与其他 P2P 借贷平台相比，有利网非常年轻，今年 2 月底网站才刚刚上线。然而就营销策略来讲，有利网却非常成熟。从最早与费埃哲签订合作协议时邀请媒体大篇幅报道开始，有利网始终坚持先公关后广告的策略，赞助陆家嘴金融论坛，创始人频繁接受电视等媒体采访、出镜金融领域的众多活动等等。有利网显然很明白，先公关后广告才是现代品牌建设的最好方式。如今越来越多金融媒体的广告位上出现了有利网的身影，加上在搜索营销等领域的大力推进，有利网的

15、交易额已经在上线半年内实现破亿，虽然跟同行动辄几十亿的规模不可同日而语，但有利网先公关后广告的营销策略显然收到了很好的效果。点点贷（点点贷（总部：长沙市 网址：http:/ ）借款的审核程序较严，所有借款者都必须强制加入一项叫做“投资者保障” 的服务，借款须冻结保证金，不过有本金垫付机制，对投资者有诱惑力。此外，点点贷有一个第三方账户管理平台，叫做点付宝，网站社区比较活跃。 ） 、安心贷是一个从线下发展到线上的金融服务平台。安心贷平台更强调平台的操作性和功能性，在交互性方面则略显不足。至于服务的侧重，安心贷完全是以投资人的利益和诉求为核心的，为投资人提供100%担保，更对借款人设置了很高的要求

16、。这种设计的确规避了坏账的风险，但过多的限制是否有利于网站的快速发展，且需要时间去论证。 拍拍贷更类似于一个以借贷为纽带的网上社交社区，具有很强的交互功能和用户黏度。借款人有多种可以选择的产品，而且有多种交互方式在平台上可以和投资人沟通。可以说，拍拍贷更侧重于满足借款人的需求。对于投资人而言，拍拍贷还应能做的更好，特别是解决坏账和担保的问题。 总部：上海市 网址：http:/ P2P 网络借贷平台，10 万注册资本起家，随后迅速在业内形成一定的规模和影响力，近几年一直是线上人气最火的网络借贷平台。投资者实行有条件赔付，投资者需要承担一定风险，但拍拍贷审核和催收机制较好。你我贷（总部：上海市 网

17、址：http:/ ）相较人人贷，虽成立稍晚，但是发展速度极快，运作资本极为雄厚，是国内规模最大的网络借贷平台。之所以能拥有爆炸性的发展速度，主要其实也要归功于极具开创性的成熟运作体系。 “你我贷”的运作机制以及客户群体和普通的 P2P 借贷平台都有一定的差异性。独创了“信用标” “担保标 ”和“推荐标”等不同的借贷模式，审核机制也极为成熟和灵活。客户群体范围广，不仅仅是像其他借贷平台一样主要局限于普通个人和上班族，更多的侧重点放在了企业方面。对于个体户、中小微企业主和农户的借贷需求，在审核和额度方面具有极大的优势。 阿里小贷（总部：杭州市 网址：http:/ ）由阿里巴巴创建的 P2P 小额贷

18、款模式，以阿里巴巴线下的贷款公司为主导，提供 50 万以下贷款。阿里小贷与我们常说的 P2P 线上模式有所区别。温州贷，信用卡刷出的第一打开温州贷的首页，大量借款期为 3 天、甚至 1 天的借款项目让人应接不暇。目前，温州贷的每日交易额已经稳居行业第一，但是根据 中国 P2P 借贷服务行业白皮书 2013的数据，2012 年温州贷的平均借款周期只有“6 天” ，这必然是大量拆标造成的。 “拆标”不是温州贷的首创，却在温州贷被用到了极致。投资人喜欢期限短、收益高的投资标的，大量短期借款项目的出现，为温州贷吸引了大批的投资人，帮助其迅速提高了业务量。他们中的很多人不是为在温州贷投资理财，而是利用信

19、用卡的免息期“刷卡”投资赚取利息，可谓是投机一族。此外，拆标造成了期限和金额的错配，虽然可以在短时间内提高平台的业务量，但却隐藏着巨大的风险。因为期限错配，在借款期内一旦突遇集中到期或大量提现的状况，平台将需要有大量的自有资金来应对流动性风险。温州贷通过拆标为“卡族”量身定做理财项目的策略，虽然短期内收到了很好的效果，但这究竟是神来之笔还是饮鸩止渴，还需要时间来证明。信托公司可以开展哪些固有业务?答：信托公司固有业务项下可以开展存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资等业务。其中，投资业务限定为金融类公司股权投资、金融产品投资和自用固定资产投资。信托公司可以不超过自身净资产 20%的固有资金参与私

20、人股权投资信托计划，所占份额不得超过该信托计划财产的 20%;但在信托存续期间不得转让受益权，也不得直接或间接以该受益权为标的进行融资，且应当在信托文件中明确其所出资金数额和承担的责任等内容。一、法律层面 1、 信托法第 16 条规定，信托资产具有独立性，不能抵债不能被清算，具有债务隔离功能；2、存在银行的钱一旦发生债务纠纷，钱就不是自己的啦！（其它资产，如股票、基金、黄金、住房等等，全部要抵债的） 请问，哪个更安全？二、收益的实际兑现情况1、自 2001 年信托法成立以来至今，信托业对投资者 100%兑现收益，即使 2011、2012 年度，媒体不断炒作房地产信托兑现压力大，风险高，但实际上

21、房地产信托的收益全部兑现！去百度搜下，看看哪个信托的购买者说自己买信托亏了？找不到！而其它金融产品，都可以搜到不少投资者亏损的。2、再去去百度下就可以搜到 2010 年银行一共 38 款理财产品没有兑现预期收益！3、第一财经 2013 年 3 月 15 日：银行理财误导频现 130 款产品未达预期最高收益。4、股市就不用提了，哀鸿遍野。钻石底黄金底？谁能把握？三、从对风险的控制来看1、信托类融资有几个条件：A ，融资人的资企资质，信用评估；B，还款来源是否充足？是否可以覆盖本息？C，过去的经营业绩如何？项目是否有较高的复合增长率？D，抵押物净值如何？变现能力如何？一旦融资人换不起钱，是否可以及

22、时变现抵押物？2、银行的风控指标呢？大同小异。银行同样也遇到融资人（借款人）还不起钱的时候，银行的做法是处理抵押物，银行的抵押率是 70%，信托基本是 50%以下。大不了银行当做不良资产自己买单，信托也一样。请问：风控过程和指标一样，做法同样，抵押率信托更低，凭什么说信托风险高？四、从收益的分配来看1、银行给了大家低的利率，自己去赚大钱，利润高到不好意思说，可以 200 米就开一家；2012 年上市公司年报，最赚钱的 10 家上市公司里面 7 家是银行，16 家上市银行的利润超过了其它 2200 多家上市公司。2、腾讯财经图片报告万亿银行理财与庞氏骗局揭秘了银行理财产品收益主要来自信托与城投债

23、，银行发行信托产品再买信托，不做产品研发与设计，轻松赚钱收益差。请问：你相信银行，银行相信信托，为什么你不直接相信信托？五、从信托发行看1、信托产品有大半是通过银行卖出去的（为什么？老百姓相信银行，银行知道你存多少钱，没办法这就是优势） 。而其中有些银行是直接卖信托产品，有些是银行的理财资金池。银行的理财产品收益 4-5%，信托理财产品收益 10%左右，知道其中的利润差了吗？此外银行还要赚大部分发行费。银行理财资金占了信托规模的 1/3。2、现在银行已经很少公开卖信托产品了，至少笔者接触到的银行是这样的。因为这样客户就会知道信托这种低风险高收益的产品，银行肯定不愿意；所以除非客户主动要求，否则

24、银行很少主动推销信托，即使客户问起来，银行代销的信托产品收益率也大大低于信托公司直销的？银行美其名曰是产品经过银行的筛选风险更低，但仔细一看，不仅收益率低于信托公司直销的，而且基本是小信托公司的。主要原因当然是利益分配。小信托公司收费便宜，通常仅仅是法律意义上的通道而已，这样利差比较大，品牌好、口碑好的信托公司银行不愿代销，所以在银行很少见到。如果要风险低，为什么只要代销小信托公司的呢？真正出问题了，银行也不会负责的，因为信托公司才是法律意义上的受托人。比如中诚信托 30 亿矿产风波，项目是工行推荐的，工行赚了 4%的发行费，中诚赚的不会超过 0.5%，中诚信托不过是银行的通道而已。但出事了，

25、银行把责任撇得干干净净，说自己只是代销，信托公司才是受托人？大家心里应该明白这是怎么回事吧。3、你相信银行，银行相信信托。请问，为什么你不直接相信信托？六，从全球信托业发展趋势看1、这些年我国信托迅速崛起，自 2008 年起资产管理规模以每年 1 万亿递增，截至 2012 年底，信托业全行业 65 家信托公司管理的信托资产规模达 7.47 万亿元。已超过保险业资产总额，成为仅次于银行的第二大金融部体。资产千万以上的富翁 40%以上已经选择信托公司管理财富。这么多年信托收益都在兑现，7.47 万亿的资金都在信任信托。2、在西方发达国家，比如欧美/日本等国，信托业远比银行业发达。信托资产对 GDP

26、 的占比超过了100%，在在中国，即使如今信托业风光无限，这一占比也不过才 10%左右而已。信托业远远没有发挥出它应该发挥的社会作用。如果以发达国家为标杆，信托规模还是太小了。3、西方发达国家的富豪基本接受信托公司管理资产，比如肯尼迪家族，洛克菲勒家族，乔布斯等等，都将大量的家族财产交给信托公司打理，并作为财富传承工具。信托作为财富管理方式已经十分普遍，国人还不够了解而已。中国远没到普及的程度。相反地，不懂采用信托公司管理资产的富豪，中国富豪胡润排行榜每每易主，今年的胡润排行榜上的多数人财富严重缩水，2011 年中国亿万富豪财富缩水高达 1/3。中国胡润上的富豪能守住财富 7 年的不到 20%

27、！而全球亿万富豪难受财富 20 年。 （我的博客其他博文有转载） 。当然在西方信托之所以受青睐，还有一个重要的原因，信托财产免交遗产税，信托资产规模受保护（不能公开） ；而在中国，尚未开立遗产税。4、如果有钱人都懂得信托作为财富管理工具，作为资产配置重要的一部分，哪里会遭遇财富缩水？七、信托利国利民，为什么不大力推广？在西方发达国家，信托是比银行还发达的金融机构，而在中国，信托远远落后于银行。这是中国特色，其中最大的原因是国家相关法规、政策规定不允许信托公开搞推介、宣传，广告也不能做；信托公司的发行人员也不能做公开推广，公开的宣传活动、博客、QQ 、短信推广等全部被禁止。因为，如果信托发展过快

28、，大家都去追求这种低风险高收益的金融产品，银行的可用存款必然大量减少。而在中国，银行是国企、央企、地方政府的融资平台；银行可用存款少了，地方政府、国企、央企就没办法获得那么便利的低成本融资。所以，信托产品基本通过银行或者第三方理财机构购买。现在信托的收益是降下来了，一般正常的在 8%-11%高于 12%的要看看是不是固定收益的信托还是浮动收益的信托。浮动收益的不保本的普通投资者 如何控制信托理财产品风险时间：2011-11-25 10 :55:22 作者：邢成 来源：经济日报读者提问：最近不少信托产品以较高的收益吸引了人们的关注。作为普通投资者，应该如何选择和购买信托理财产品,又该如何防控和规

29、避投资风险呢？解答人：中国人民大学信托与基金研究所执行所长 邢 成随着我国经济持续快速发展，居民可支配收入大幅提高，传统的银行存款、国债等储蓄方式已经难以满足广大投资者的理财需求。而股票、房地产、期货、黄金等投资方式又需要投资者具备相当的专业知识与操作经验，而且波动剧烈。信托公司的定位是“受人之托、代人理财”，它可以把众多合格投资者和机构投资者的资金汇集起来进行组合投资，由专家来管理和运作，经营稳定，收益可观，还可以专门为投资者设计间接投资工具，投资领域可以组合资本市场、货币市场和实业投资领域，大大拓宽了投资者的投资渠道。投资者购买信托产品不应只看产品的年收益情况，还必须根据投资者自身的要求，

30、选择相应期限、适当风险度和产品的流动性。具体来说，有以下几方面是投资者应该重点考虑的： 一、对信托产品的定位有基本的判断。信托产品虽然风险相对可控，收益相对稳定，但其基本定位是一种非负债性质的投资产品，因此所有正常产生的市场风险均需投资者自行承担。二、具备成熟的投资心态。既然是投资性质的理财产品，在获取相对较高收益的同时，也必须承担相应的投资风险和市场风险。这一点信托产品和其他投资产品是完全相同的。三、选择一个好的受托人。具体而言就是要选择一家信誉好、专业能力强、值得信赖的优秀信托公司作为信托财产的受托人，这是投资者控制道德风险、获取良好收益的重要前提和保障。四、要考虑自身的风险承受能力。在信

31、托产品的设计过程中，风险值和收益率的安排是有很大区别的，如基础设施信托一般风险较小，收益亦相对较低；证券投资信托一般风险较大，收益也相对较高。因此投资者应该根据自身的风险收益偏好和承受能力选择不同的信托产品，在收益和风险之间把握好尺度。五、选择一个好的信托经理。信托投资按照要求实行信托经理负责制，投资者应事先对所投资的信托项目的相关信托经历、过往业绩等进行详细的了解和考察。六、随时关注相关信息。信托公司按照监管部门的要求每年在 4 月 30 日前统一公布年度报告，同时对信托计划的发行、运用、管理、清算等也均需在公司网站及时予以披露，投资者应随时加以关注和了解。总之，投资者一定要根据自身的资金实

32、力、未来收入预期、税收状况、现金流的分配等确定适合自己的信托产品进行投资。另外，信托产品一般不进行公开的产品宣传和营销。多数都是通过信托公司自身设置的理财中心或营销中心发布一些产品信息，投资者在成为信托公司的客户之后，可以通过电话、短信息、电子邮件、信函等方式获得信托产品发行营销的信息。具体而言，购买信托产品的基本流程是：获取产品销售信息；了解购买起点、期限等基本要素；电话预约登记；研读信托计划；判断信托项目风险；审阅信托合同；接触考察信托经理；决定投资规模；签署信托合同；支付资金。信托产品（信托计划）购买流程1.咨询及预约：委托人可以先和用益信托网信托顾问（胡经理：13755768546）进

33、行产品咨询，在咨询的过程中会给客户了解产品的具体信息和材料。确定购买具体产品后预约认购登记，预约实行“金额优先、金额相等时时间优先、额满即止”的原则。然后等信托顾问电话通知打款。2.缴款：一般可以采用以下方式缴款：转账或汇款：委托人可通过银行转账或者汇款的形式，将资金转入信托公司为信托计划开立的信托专户。 （具体账号由信托公司提供）注意：汇款时，请在备注或摘要栏里注明：汇款人名称（姓名） 、汇款金额及认购产品名称。如：“XXX 认购 XX 信托 XX 信托产品 XX 万元” 。3.签署信托合同：委托人交款后与信托公司签署信托合同及相关文本，签约时委托人须向受托人提供以下材料：(1)银行转账凭证

34、原件。(2)信托利益划付账户。注意：该账户在信托财产最终分配前不得取消。如果银行卡或存折遗失或变更请在信托公司理财中心办理变更手续。(3)身份证明文件。委托人为自然人的，需持委托人本人有效身份证件；如委托人授权他人办理，除提供委托人的有效身份证件外，还需提供授权委托书、代理人的有效身份证件。委托人若为法人或其他组织的，需提供加盖公章的工商行政管理部门核发的营业执照复印件或组织机构证书复印件、税务登记证复印件。法人或其他组织提交上述文件的，还需经其法定代表人或组织机构负责人签字及其身份证复印件，若授权他人签字须提供授权委托书及代理人身份证复印件。总之，个人投资者汇款后请准备三个复印件，一份是实际

35、购买人身份证的复印件（正反面都要复印而且一定要复印在同一张纸上） ；第二份是实际购买人汇款出去的银行卡的复印件；第三份是实际购买人汇款凭证的复印件。请记住，一定要在上述三份复印件上签上实际购买人的姓名，一定要签名，切记、切记。4.异地客户在汇款后合同会寄往购买人指定的地点，签署完成后回寄合同给用益信托网。回寄地址是用益信托网的办公地址，由信托顾问提供。也可以来用益信托网直接当面签合同。需要寄回的文件包括：一份签好的合同（另一份合同自己保留）和上述三份签好字的复印材料。5.发放权益证书：信托计划成立后，信托公司将在成立后约定时间内向受益人发放受益权证书。6.交易确认后，在项目成立后的 30 日内

36、（特殊情况约定）将优惠款项打入客户指定的账户里。到此整个购买的流程就结束了，客户就等着项目到期归还本金和相应的收益。哪三类信托产品绝对不能碰？新闻来源：优选财富投资研究部原创 更新时间：2013-11-18导读：高处不胜寒！规模快速增长的同时，信托地雷频爆：艺术品信托、矿产信托接连出事，而房地产信托也时不时闹几个“诈糊”。古语道：“宁可输事，不可输心”，若想控制风险，先要了解风险，建议投资信托产品前，阅读优选财富投资研究部的独家研究报告哪三类信托产品绝对不能碰？。本文分为以下 5 个部分：1.简述信托业现状。2.信托业当前隐忧。3.房地产信托的问题。4.信托业最大的风险是什么?5.绝对不能碰的

37、信托产品是哪三类?1.简述信托业现状。信托资产 3 年增长 6 倍9.45 万亿，这是中国信托业最新的总资产规模，远超过基金行业管理的 2.3 万亿元，也超过保险业的 7.5 万亿元。但是从近三年看，信托业的资产规模增长速度几乎是保险 业的 3 倍。从 2004 年千余亿起步，信托业在 2008 年突破万亿大关，之后每年以万亿级别高速增长。2012 年信托资产规模超越保险业，成为金融行业仅次 于银行的第二大组成部分。2013 年第二季度末达到 9.45 万亿。信托业历经 6 次大调整，成长坎坷，意外受益于宏观政策，在中国股市 “飞流直下三千尺”时，悄然崛起。在中国“分业经营”，“分业监管”的政

38、策体制下，相比证券、基金、保险有着严格的投向限制，信托具有横跨货币市场、证券市场、实业投资的天然优势。这也使得它无处不在：从一般工商企业到金融机构，从基础产业到矿产、房地产和农业，从艺术品到红酒和红木，从所有权到债权和收益权。凡是能产生收益的地方，就有信托的存在。2.信托业当前隐忧。吉林信托 华澳信托 中诚信托高速发展后，信托业的警报已经开始频响：2012 年 2 月，吉林信托涉及被骗 1.5 亿元;2012 年 6 月，华澳信托因 20 亿元信托款将实德集团诉诸法院;还是 6 月，因融资方实际控制人在当地涉嫌经济犯罪被警方逮捕，中诚信托 30 亿元的矿产项目被拉响警报;除了这三个信托业重磅炸

39、弹之外，还有艺术品信托三大庄家遭查等不断腾空的烟火表演，9.45 万亿的信托背后，还有多少“无处不在”的风险等待引爆?3.房地产信托的问题。说到信托产品风险，大家都会想到房地产，那么房地产信托的风险大吗?至 2013 年 6 月底，房地产信托业务余额为 6953 亿元，房地产信托存续期一般为 1-3 年，经统计，今年将有 2500 亿元左右的房地产信托到期，其中 3、 6、9 月为兑付高峰;而在 2013 年年初，众多财经媒体都在报道“今年 2-3 月份，房地产信托将迎来首个兑付小高潮，全年到期需要支付的房地产信托总额接近2500 亿元”，更有媒体断言，当这场风雪席卷过后，可能将有超过 600

40、0 家开发商消失，虽然市场一直对能否到期兑付感到担忧，但 2013 年过去的 9 个月，市场担心的情况并没有出现，信托刚性兑付的特征仍没有改变。优选财富高级研究员袁福智为您解读其中缘由：在监管层从严监管政策下，房地产信托的规模和占比从 2012 年第 4 季度均呈现下降趋势。至 2013年 6 月底，6953 亿的房地产信托规模(自然人投资者认购 2692 亿)占信托公司管理资产总规模的 12.6%，房地产信托规模仅占全国银行业对房地产行业贷款的 6%，房地产信托的规模对整个房地产行业的影响实在有限。市场表面看似异常平稳，背后则是有银监会，信托公司、房地产企业、资产管理公司等各方力量正在发起一

41、场规模浩大的“保兑付”大战，在监管层的要求下，信托业针对房地产信托已制定“早 发现、早预警、早处置”的风险管理原则，现在信托公司把房地产信托产品到期的稽核期推前了 3 个月，一旦发现问题，将采取相应措施及早处置。只要把流动性管 理好，房地产信托不会有任何兑付风险。2013 年房地产信托提前清盘数量剧增，今年已有近 50 只房产信托提前清盘，这正是监管层频频要求信托公司提前做好 风险处置方案的结果。另外，房地产信托风险多数只是短期的流动性风险，只要房价不出现大幅下跌，风险并没有那么可怕，而在目前的中国，让房价大幅下跌，又是何等困难的事情。万一出现房地产信托兑付风险，从发生到投资者本金受损之间有几

42、道防火墙：一、融资企业财务状况恶化而被迫转让项目换取现金(如绿城地产)。二、信托公司折价处置抵押、质押物，变现后兑付给投资人(通常是找资产管理公司接盘)。三、信托公司顾忌市场影响，拿赔偿准备金先行兑付。四、信托公司拿自有资金先兑付或股东出资接盘。从目前的情况看，房地产的市场需求情况没有本质变化，因此即使发生单体风险，也是可以通过市场化手段化解，风险还是在第一道防火墙外 个别融资企业到期出现资金兑付困难而被迫转让项目，还到不了拍卖抵押物偿还投资者资金的地步。因此至少到目前，即使不考虑房地产市场回暖，距离真正发生房地产信托系统性风险尚有一段距离。所以，房地产信托并不是信托行业最大的风险。4.信托业

43、最大的风险是什么?与其他金融机构比较，近几年来信托的风险应该是最小的，没有发生一例到期不能兑付的情况。在金融危机肆虐的背景下，与公募基金及银行理财等代人理财渠道不断爆出的亏损比较，信托的确让人更加信任。也正因为如此，几年来信托的资产规模从几千亿元爆发式地增长到了 9 万多亿元。所以如果从近几年的表现上看，信托绝对是最令人放心的一个行业。但是，过去未发生不能兑付，不代表以后不会发生，金融本身就是管理风险的，有风险是正常的，关键是我们要了解风险到底在哪里?首先是集中兑付期到来所引发的深层忧虑。这一方面是因为信托公司近年来对于集合资金信托产品的发行越来越多;另一方面也是因为刚性兑付的要求使得大规模发

44、行的产品集中在某一时点兑付，一旦在集中兑付的时点上，原来大规模投资领域的市场情况发生不良变化，风险无法缓释。因此刚性兑付是目前信托面临的一大风险。实际上，监管部门对信托产品刚性兑付的要求也是出于无奈。中国的信托业法并不完善，信托关系中各方权责利没有一个清晰的界定，因此在产生纠纷时很难断定。在信托业法不完善和各方责权利的界定并不清晰的情况下，如果一味强调“风险自负”，则很容易因为受托机构权利的膨胀而损害受益人，甚至损害整个行业的发展。是否解决了刚性兑付问题就解决了信托的风险?绝对不是。股票市场的涨涨跌跌在人们的眼里已经很寻常，基金的亏损也不再是什么特别引人关注的新闻。但是为什么信托产品还没有出现

45、兑付风险，就已经有这么多媒体在关注这一领域的风险?同样是风险自担的信托产品，兑付一旦出现风险，与股票、基金的亏损对于投资者有什么不同?引发的社会问题又有什么不同?信托产品流动性问题是一个潜在的巨大风险。很明显的一点是，投资者投资股票或基金，根据情况可以随时卖出或赎回，从而终止亏损减少损失。但信托产品的流动性较差，在信托成立之后，投资者在产品结束前基本无法退出，也没有渠通过转让等方式分散风险。所以信托一旦发生亏损，所产生的损失就是投资者的损失，投资者自身的决定权很低。从这里看，信托产品流动性问题是一个潜在的巨大风险。防范信托风险，守住信托的风险底线，更应该考虑的是如何解决信托流动性的问题。行业文

46、化的风险。国家对于房地产行业的调控政策没有改变，社会对于房地产信托的关注度异常高，监管层对此也格外重视，但在此情况下，竟然还有名义上与房地产无关但本质上仍投 资于房地产的所谓“马甲信托产品”出现，这种产品希望以此方式绕过监管。这一现象本身就是一个潜在的风险点。信托的一大特点就是灵活，从监管的角度看，灵 活同时也意味着方法更多、更难控制。也许各家信托公司的情况不同、对房地产市场情况的判断不同和项目的资质也不同，但无论如何，蒙蔽投资者和监管者的“马甲信托”的出现，暴露出了信托行业文化中短视、注重眼前利益和忽视风险的一面。短视的行业文化加上灵活的行业特征，足以为这个行业埋下巨大的隐患。从某种程度上说，这一点或许比房地产信托风险本身更可怕。5.绝对不能碰的信托产品是哪三类?虽然近年信托业未发生过一起到期不能兑付的恶性事件，但我们仍然提示：过去未发生，不能代表未来不会发生，优选财富投资研究部通过多年的工作总结，深入的比较分析，发现有三类信托产品暗含的风险巨大，并警醒投资人：绝对不要认购。但因详情内容涉及部分信托公司内幕问题，不便在此公开发表，如有投资意向的客户想了解可致电 4008-654-888 咨询，谢谢理解。大额规模类矿产类字画类