论企业营运资金管理中存在的问题及对策【毕业论文】.doc

1、本科毕业设计（20届）论企业营运资金管理中存在的问题及对策ONTHEENTERPRISEFINANCIALMANAGEMENTPROBLEMSANDCOUNTERMEASURES所在学院专业班级工商管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月论企业营运资金管理中存在的问题及对策【摘要】大部分的企业由于缺乏足够的资金包括长期资金和营运资金支持而不能快速、健康发展，这也是我国企业产业亟待解决的问题。营运资金管理代表的是企业短期偿债的能力，关系到企业的利润高低，直接的影响了企业生存与成长，不当的营运资金管理可能致使企业多来年的成瞬间成为了幻影，反之，正确的营运资金政策则能作为企业成长的后盾，为企业的发展

2、注入一剂强心针。文章主要分三部分，第一部分企业营运资金管理的理论概述，主要包括企业资金管理基本的理论与方法，第二部分是企业营运资金管理现状及问题主要包括企业营运资金及营运资金管理的内容和企业的特点。第三部分主要针对企业存在问题提出了相应的对策和建议。第四部分主要是针对营运资金管理的案例分析，通过加强企业的资金管理意识合理确定营运资金持有量，提高营运资金管理效率使企业能够更好的发展。【关键词】营运资金政策；应收帐管理；存货水平；流动资金；资产结构优化；筹资渠道与风险；整合管理；科学制度；企业良性发展；ONTHEENTERPRISEFINANCIALMANAGEMENTPROBLEMSANDCOU

3、NTERMEASURESABSTRACT【ABSTRACT】THEMAJORITYOFENTERPRISESDUETOTHELACKOFSUFFICIENTFUNDSINCLUDINGLONGTERMFUNDSANDWORKINGCAPITALTOSUPPORTANDNOTRAPID,HEALTHYDEVELOPMENTOFCHINESEENTERPRISESINDUSTRYPROBLEMSTOBESOLVEDWORKINGCAPITALMANAGEMENTONBEHALFOFTHEENTERPRISETHEABILITYOFSHORTTERMDEBTRELATEDTOTHELEVELOFCO

4、RPORATEPROFITS,ADIRECTIMPACTONBUSINESSSURVIVALANDGROWTH,IMPROPERWORKINGCAPITALMANAGEMENTRESULTEDINMOREENTERPRISESINTOTHECOMINGYEARINSTANTLYBECOMEAPHANTOM,ONTHECONTRARY,THECORRECTWORKINGCAPITALPOLICIESCANBEUSEDASTHEBACKINGOFBUSINESSGROWTH,THEDEVELOPMENTOFENTERPRISESINTOABOOSTERARTICLEISMAINLYDIVIDEDI

5、NTOTHREEPARTS,THEFIRSTPARTOFTHEENTERPRISETHEORYOFWORKINGCAPITALMANAGEMENTANOVERVIEW,INCLUDINGENTERPRISEFUNDSMANAGEMENTOFTHEBASICTHEORIESANDMETHODS,ANDTHESECONDPARTOFTHECONTENTSOFTHECURRENTSITUATIONANDPROBLEMSOFCORPORATEWORKINGCAPITALMANAGEMENTINCLUDINGWORKINGCAPITALANDWORKINGCAPITALMANAGEMENTANDCORP

6、ORATECHARACTERISTICSTHETHIRDPARTFOCUSEDONTHEBUSINESSPROBLEMSTHECORRESPONDINGCOUNTERMEASURESANDSUGGESTIONSTHEFOURTHPARTISMAINLYFORWORKINGCAPITALMANAGEMENTCASESTUDIES,ENABLINGENTERPRISESTOBETTERDEVELOPMENTBYSTRENGTHENINGTHEENTERPRISESAWARENESSOFMONEYMANAGEMENTTOREASONABLYDETERMINETHEWORKINGCAPITALHOLD

7、INGS,IMPROVEWORKINGCAPITALMANAGEMENTEFFICIENCY【KEYWORDS】WORKINGCAPITALPOLICYACCOUNTRECEIVABLEMANAGEMENTSTOCKLEVELLIQUIDITYASSETSSTRUCTUREOPTIMIZATIONFINANCINGCHANNELSANDRISKSINTEGRATIONMANAGEMENTSCIENTIFICSYSTEMENTERPRISEDEVELOPMENT目录【摘要】2ABSTRACT31企业营运资金管理的理论概述611营运资金管理基本理论方法6111现金管理理论6112应收账款管理理论6

8、113存货管理理论72企业营运资金管理现状721营运资金与营运资金管理的内容7211营运资金7212营运资金管理7213资金的筹措8214资金的运用822企业营运资金管理的特点8221营运资金筹集难度大8222营运资金筹集风险在企业不同成长阶段分布不均8223营运资金筹资方法多样83企业营运资金管理中存在的问题931缺乏营运资金管理的观念932缺乏有效的管理手段9321没有建立起科学的制度9322缺乏对营运资金结构管理的研究1033营运资金结构的不合理10331资本比率低，偿债不合理10332资产结构单一，管理质量低下10333负债结构不合理，付息压力大10334营运资金管理风险居高不下113

9、4信贷制度存在缺陷，激励措施不完善114加强企业营运资金管理的对策1141改变营运资金管理理念1142加速营运资金周转，保持较高获利能力1143实现营运资金整合管理1244加强营运资金管理的方法1245对营运资金管理进行动态和过程管理1246控制固定资产投资规模，防止不良流动资产135营运资金管理的案例分析1351现金管理案例分析13511案例企业背景资料13512案例企业现金管理存在的问题13513案例企业现金管理对策1452应收账款管理案例分析14521案例企业背景资料14522案例企业应收账款管理存在的问题15523案例企业应收账款管理对策1653存货管理案例分析17531案例企业背景资

10、料18532案例企业存货管理存在的问题18533案例企业存货管理对策18结论19参考文献20致谢201企业营运资金管理的理论概述11营运资金管理基本理论方法狭义的营运资金指的是某时点内企业的流动资产和流动的负债差额，这个概念是一种时点性的概念，是将企业在一定时期短期付款的要求与实际性的资金能力进行比较，能反映出企业短期偿债的能力，对于衡量企业短期财务风险与评估企业的资金流动性等都具有非常重要的意义。广义营运资金一般统称为总营运资本，指的是企业投资用在流动资产上的资金，具体包括有价证券，应收账款，存货，现金占用的资金。这概念一般都使用在财务管理学，它是从企业所有的流动资金出发来研究和分析计算的。

11、这样的概念是时期性概念，是把企业生产经营与企业营运资金各个的环节紧密的结合在一起，这样才可以把企业财务管理的工作应用到生产和经营管理工作等各个方面。只有在使用了这一概念才可以更清楚地了解企业经营资金具体管理的对象，如果使用净营运资本差异的概念，就不能切实可靠的掌握不同营运资金准确的变化与发展的趋势。111现金管理理论根据企业会计准则所述，现金定义为现金以及现金的等价物。现金就是指企业内部库存的现金以及随时可以支付存款的形式，现金的等价物指的是企业拥有流动性强和易于转换期以及限短为己知的金额现金和价值变动风险不大的投资。每个企业保留的一定数量现金主要是为了满足以下的几个需求，预防性需求、投机性需

12、求和交易性需求。除了上述三个基本的现金需求，还有许多的企业是将现金作为补偿性的余额来持有，补偿性余额指的是企业同意保持账户的余额，它是企业针对银行所提供的借款或其它服务的补偿。事实上，现金的持有量太多或太少对企业的经营管理和日常的生产是非常不利的。现金的持有量太多，必然造成了企业资金闲置和浪费，投资的作用不能狠好的去发挥，闲置的资金可以去购买有价值的证券或进行投资等，并且这些闲置的资金加大了现金管理的成本，使的企业总成本上有所增加，而持有的现金量过少，则可能会造成企业的资金不足，然而失去投资的机会错，如生产型的企业遇到原材料的价格大跌，而这时候现金余额的不充足，必然失去了此次的购买机会，造成了

13、企业无形的损失。因此，对现金的持有量大小企业要做出一个非常紧密的计划，这对企业来说是十分重要的。112应收账款管理理论应收的账款是企业采用信用的方式来销售产品、商品、提供劳务等形成的债权性资产。企业会计准则中对应收账款的定义是企业因对外销售材料、产品、提供劳务等而应向买方或接受劳务的单位进行收取款项。站在企业的角度，应收的账款应该是作为债权的，如果发生赊销的业务时即产生的应收账款，企业可以根据赊销的业务和客户来签订买卖的合同，为了保证企业的利益不受到损害，企业应该和客户具体的签订还款的协议。赊销是应收账款的来源，赊销的另一种叫法是信用销售。和其他的资产形式比如现金的相比，应收账款具有风险性、期

14、限性、回收性、等价性四个特点。应收账款的企业生产经营管理有着积极的一面，它是企业稳定销售渠道，减少存货，增加收入，扩大产品的销路不能或缺的手段。但是，企业也要充分的认识到应收账款对企自身也会产生一些影响，应收账款的数额巨大则会导致企业现金流入数量的减少，有可能企业会面临财务危机。企业为了扩大销售而采用了赊销的手段，事实上，大规模赊销的背后是应收账款的不断增加，应收账款的庞大累积而且还不能及时性的收回，促使很多的企业呈现出非常好的销售业绩，利润一直大幅增长状态，而应收账款的存在给企业带来了非常大的隐患，由于对应收账款管理的欠缺，导致企业面临财务的危机。我国很多的企业甚至有一些经营和管理优良的上市

15、公司也会出现上述的这种情况，即有高额的利润，却是资金不足，账面表面状况可喜但是资金的运转是非常可悲的情况，应收账款引发的坏账风险往往会影响企业的盈利状况。113存货管理理论存货指的是企业在日常的生产经营活动中持有的以备出售的商品或产成品、正在生产中的产品、在生产的过程或提供劳务的过程中消耗的材料及物料等。存货作为一个枢纽，把企业的产供销三种经济活动紧密的结合在一起，企业存货的数量变化和企业的产供销的三个阶段渐进式的联系是非常紧密的。企业储存一定数量的存货，就会付出相应的成本，对于存货的成本主要有取得成本、储存成本和缺货成本三个方面。存货管理的水平高低，直接会影响到企业资金占用的水平高低和资金利

16、用的效率高低。因此，一个企业如想要提高自身盈利的水平，最重要的有效途径就是对存货管理的重视。存货管理的水平不同，平均的资金占用率就会不同，反映的差别会是非常大的。合理的运用科学的存货管理方法，企业不仅能把资金占用的水平大大的降低，还可以提升存货周转的速度，总资产的周转速度也随之上一个台阶，最终企业的经济效益自然会得到大幅的提高。2企业营运资金管理现状21营运资金与营运资金管理的内容211营运资金营运资金是企业经营过程中用于日常周转的资金，从企业的营运外在形态看，营运资金一般占用全部的流动资产的资金，这是营运资金广义上的概念。从企业的财务策略与融资的结构角度来讲，营运资金则是指流动资产和流动负债

17、的差额，这是狭义上流动资金的概念，也是财务上对营运资金的一般定义。212营运资金管理资金管理本质是对流动资产和流动负债的管理，从静态角度看，主要是加强对货币资金应收账款和存货等项目的管理；动态过程来看，则是对采购与付款，销售与收款等业务循环的销售与控制。营运资金管理的目标是增加企业收益，但是在讲求收益的同时，也要考虑风险的因素。因此，营运资金管理就是要考虑如何将资金配置在各项资产之间以及如何筹措这些资产所需的资金问题。213资金的筹措营运资金的筹措，一般分为长期筹资和短期筹资两类，长期投资包括股东投资和长期负债，短期投资是指流动负债，企业营运资金的筹资基本是两者公共存在的，通过合理的搭配来满足

18、企业的需求。两类方法都有利弊，一般说来，长期筹资的资金成本较高，从收益的角度不如短期筹资，但是短期筹资面临的偿还的不稳定性和风险又远远大于长期投资，短期投资时时面临着还账的压力。214资金的运用对一个企业来说，经营活动是指从原材料采购、运输、组织生产加工到产成品销售与账款回收的整个过程。这些经营活动能否顺利进行，很大程度上取决于各个环节的资金是否有保证。营运资金的管理就是要加速资金周转循环、缩短货币资金周转期，通过缩短存货周转期或减少存货的占用，加快应收账款的周转速度，尽量展延应付账款，使企业变现能力得到大幅度的提高，这样可以减少企业的资金风险、而且可以增加利润。当前市场环境多变，很多知名企业

19、都因为资金链断裂而使企业陷入困境，其中有盲目多元化、管理效率低下等原因。但也有一大部分原因是没有考虑到营运资金与长期资金特别是固定资金的配置以及营运资金各项目之间的合理配置，造成一方面是债务、资产的结构性错配；另一方面是资产结构不合理。22企业营运资金管理的特点221营运资金筹集难度大筹资难、贷款难是每个行业的企业都面临的难题，但是对于企业来说，尤为更甚，融资不畅的难题已成为制约其发展的最大障碍。如上所述，企业需要的运营资金很多，但是以我国现有融资渠道来说，很难有充分的渠道供企业进行选择。在国外，有各种风险基金支持着本国的企业发展，我国的风险投资还是处于起步阶段，各地区的支持性政策雷声大、雨点

20、小，总归还是要将目光投向商业银行。可是企业的高风险却让商业银行望而却步，这就造成企业一方面缺少大量资金，另一方面由于企业缺乏银行认可的贷款抵押担保物，不能满足银行的贷款条件，造成银行缺乏对企业放贷的动力，使绝大多数企业无法及时取得银行的信贷资金。222营运资金筹集风险在企业不同成长阶段分布不均一家企业的成长阶段大致可以分为种子期、创业期、快速成长期、成熟期、衰退期五个阶段，而在不同成长阶段的融资需求是在不断变化的，而且在各个成长阶段企业筹资风险的分布也是不均衡的。一般来看，企业的种子期和初创期较快速成长期和成熟期的筹资风险更大。那么，由于风险的差异使得企业的融资需求，包括营运资金的筹集，也呈现

21、出不同的阶段特点。223营运资金筹资方法多样营运资金一般周转时间较短，所以运营资金主要通过短期筹资来解决，但是企业的营运资金受到的内外因素的影响更多。因此流动资产或流动负债数量的波动更大，所以营运资金大的需求可以通过短期筹资解决，也可以依靠长期筹资解决。我国不少企业有着过硬的技术、生产的产品在市场上也很畅销，但却出现一种奇怪的现象企业虽然有市场，但利润并不可观，或者虽然有可观的利润，却出现资金短缺、企业无法正常周转现象。出现这种现象的原因，是企业经营管理比较松散，对营运资金认识程度不够，进而没有有效的管理，流动资金周转速度过慢。比如企业持有过多的闲置资金和资产，导致资金的盈利性降低；没有制定或

22、执行合理的信用政策和应收收账政策，应收账款发生坏账的风险和成本加大了；没有制定或执行合理的存货采购批量和库存管理办法，导致存货周转期较长等等。营运资金管理不当一方面增加了企业使用资金的成本，另一方面降低这类企业资金的运营效率，从而从整体上削弱了企业的盈利能力，阻碍了企业的正常运行。3企业营运资金管理中存在的问题31缺乏营运资金管理的观念长久以来，对于大多数企业而言，一般较重视的是高新技术和市场份额，追求扩张企业规模和销售额的增长，却忽略了企业内部日常经营资金的管理和财务管理，对营运资金管理理论和重要性也缺乏一定的认识很多企业的管理层甚至看不懂财务报表，更谈不上对营运资金的管理。正是由于对财务管

23、理不够重视，再加之缺乏营运资金管理意识，导致企业不重视营运资金管理。32缺乏有效的管理手段321没有建立起科学的制度企业缺乏有效的营运资金管理手段，具体而言营运资金管理过于片面，侧重于流动资产主要项目即现金、存货、往来账款管理，忽视了流动负债的有效管理，没有将流动资金的存量配置投资决策与其相应的资金来源融资决策联系起来进行管理。其实，营运资金不仅仅是是指流动资产，还有流动负债。从数量上说，其是企业流动资产减去流动负债的差额；从质上看，其是企业流动资产和流动负债的总称，是对企业短期性财务活动的统称。流动资产管理侧重于各个项目管理，且将项目孤立起来管理，忽视了项目间的相互关联作用，并缺乏系统有效的

24、管理手段，导致各个项目管理之间存在矛盾和发生冲突，引发了部门之间的不协调和恶性竞争，加剧了营运资金管理效益的恶化，损害了企业的整体价值。如有些企业对应收账款的管理仅仅为当其出现呆账、坏账时，组织追账小组进行追账，但是却不考虑影响应收账款的其他因素，比如信用政策和收账政策。而有些企业特别重视销售部门，采取有吸引力的措施鼓励销售人员扩大销售，这样销售部门为了符合企业要求，只是考虑销售出去，而对应收账款回收的可能性缺乏思考和分析，虽然这种做法增加了存货周转速度，但应收账款的周转速度则会变得相当慢，最后，营运资金周转期会很大。导致企业营运资金不能及时收回，从而影响企业的正常生产经营活动。营运资金管理的

25、绩效评价一般采用的是流动资产的周转率进行评价，主要是衡量企业的各项流动资产周转的效率。营运资金管理常用的评价指标有应收账款的周转率周转期和存货的周转率周转期。这两个指标只能孤立地考察营运资金中流动资产管理的状况，忽视对这些项目内在联系的考察，将导致企业在应用这些指标时出现冲突和矛盾。如当企业通过采用放宽信用政策增加对存货的销售，从而增加存货周转率时，会增加应收账款占用额，并使应收账款周转率降低。322缺乏对营运资金结构管理的研究以前大多数房企业对营运资金的管理主要侧重于强调企业运营资金的安全性，以满足企业在生产经营运转过程中对资金的需要，降低企业的资金占用，加快企业资金的周转速度，缺乏对企业营

26、运资金的结构方面管理要求。例如加快企业资金的回收速度，减少在预付帐款和应收账款占用的额度，减少企业存货占有及企业盈利性差的货币资金持有量，虽然有效果，但缺乏企业对营运资金的合理安排和营运资金与其他形式资金关系的研究，从企业单个项目的孤立方强调，影响到了企业的营运资金协调运转能力。33营运资金结构的不合理331资本比率低，偿债不合理企业资本比率是我们衡量企业的抵抗风险的能力和经营实力的大小经常用到的一种指标。随着企业不断扩大的经营规模，受市场高潮时盈利的驱动，使企业没有完成的项目上占用了大量的企业资金，这样企业的大量资本被实际的变现能力侵占资产，难以实现利润，资本难回收时，相对难的实现企业资本的

27、增值和保值，导致了企业自有资金难以满足资产规模的扩大要求。同时，企业由于企业资金比率相对较低，致使企业在经营的过程中对企业现金流的主要来自于企业的筹资活动，其速动比率和现金流动负债比率偏低，主要原因是存货在流动资产中的比例过高造成的，加上企业在筹资过程中自有资金比率偏低，从而使得企业的短期偿债能力较差。332资产结构单一，管理质量低下企业的净营运资金增加时，企业资金的使用成本较高，企业利润率的下降，流动性的上升。因此，企业营运资金持有的策略往往是在增加企业营运资金的增加收益和流动性之间权衡的。然而，企业资产的结构是由于它行业的特点存在着相对较大的特殊性，存货在企业的流动资产中有大的比率，并且它

28、的周转速度慢。存货在资产总额中和流动资产的比明显的偏高。333负债结构不合理，付息压力大在企业的负债中，存在着典型的问题是流动负债的负债比重大，长期的负债比较低。企业的资金主要来源投入自有的启动资金、一年期短期的贷款资金和少数的合作式借入资金包括股权合作、发展的权转让、物业的投资合作，其他例如企业长期的银行借款、企业的债券或可转债等占的份额小。这些高成本的资金合作方式融资比的提高，提高了企业的筹资成本，另一方面企业要花大精力去处理企业间的合作关系，还要解决股权和偿付法律纠纷的风险，从而在一定程度上制约了负债经营的灵活性。很多企业为了维持正常的生产经营活动，大量举债，使得企业的银行贷款达到历史新

29、高，很多企业背上了沉重的负债包袱。特别是2007年宏观调控以来，银行提高存款保证金率，使得银行发放贷款减少，历史贷款要还，新的贷款规模在压缩，企业随着流动负债比重的增高，这种高风险型的负债结构，必然导致企业还本付息压力日益增大334营运资金管理风险居高不下企业的营运资金风险指企业由于营运资金的不足等方面的原因给企业财务成果和财务状况带来的造成经济损失、负面影响的可能性。在经济生活中，很多的高哦新企业企业营运资金风险的风险化和引发与企业理财能力、管理现状都密切相关，又与企业的应对环境缺乏变化的资金运作相关。在企业营运资金的管理过程中，一方面，很多的企业出于对企业的发展的渴求和生存压力，热衷于做强

30、做大，在企业资金利润率高于企业资金成本的时候，比较容易产生冒进甚至激进行为。在企业制定相应企业经营目标的时候往往是没有考虑到企业的阶段特点和战略要求，没有对企业营运资金进行相应的策略安排，也不考虑企业资金的成本和来源，使企业营运资金是被动地跟从这些计划。34信贷制度存在缺陷，激励措施不完善银行往往对规模较大的企业表示青睐，而对中小企业较为冷淡。大型企业规模大、实力强的特点能够降低银行的风险，对银行完成贷款规模及利润计划，能起到“定心丸”作用。有消息称，银行70以上信贷的资金基本上集中在大客户的手中。中小型的企业由于贷款的额度相对比较小，利润的计划没有相对的保证，而且实力比较弱，经营的不是很稳定

31、，潜在的风险较大，再加上银行已将大部分资金投放到了大型企业，对于中小企业的资金申请，大多数银行是有心无力。因此，中小企业在资金方面往往难以得到银行的信贷支持。于是造成越是大型企业，流动资金越充足，越是中小型企业，流动资金越紧张的现象。4加强企业营运资金管理的对策41改变营运资金管理理念企业企业营运资金管理薄弱的一个首要因素是管理层没有重视营运资金管理的观念。因此，改变管理层的营运资金管理理念，并提升其财务知识是保证营运资金管理得到重视和执行的首要因素。管理层应从仅仅重视开发高新技术和市场份额，轻视内部管理特别是财务管理的思想和做法，转变为以强化内部管理特别是财务管理为基础，以加强技术和市场为支

32、撑的思路上来。另外，管理层必须通过加强学习财务知识，包括营运资金管理的知识、方法和手段等，提升自身的财务素质，学会采用有效的营运资金管理方法和手段，利用相关的理论指导实践，从而实现对营运资金的科学管理，促进企业的正常运转和持续发展。42加速营运资金周转，保持较高获利能力企业获利的关键在于能否有效地运用资金，并顺利地实现资金的周转与增值。企业的利润主要是由流动资产与流动负债的不断循环和不断转变形态而取得的。因此企业直接获利的原因主要在于营运资金的支持和运动。盈利的多与少是取决于资金周转的速度。如产品的盈利水平没有变化，营运资金的周转速度则提高一倍，效益也同比例会增长。营运资金的周转速度衡量则不存

33、在通用的标准，一般是和本企业的历史水平或行业的平均水平来相比较的。如周转的速度过慢，则说明营运资金使用效率太低，尚有销售潜力。另一方面，企业盈利也会使营运资金增值，二者是相辅相成的关系。43实现营运资金整合管理面对在营运资金管理上出现的片面管理和孤立管理等问题，企业管理层应科学理解营运资金管理的内涵，对营运资金管理进行系统地规划，实现营运资金的整合管理。营运资金整合管理既包括对营运资金各项目既包括流动资产项目，如货币资金、存货、应收账款等，又包括流动负债项目，如短期借款、应付账款、应付工资等以及各项目之间存在的联系，还包括流动资产和流动负债的配比等。在营运资金管理中，既要注重分项目管理，更要注

34、重营运资金的整合管理，避免企业出现“头痛医头、脚痛医脚”现象。44加强营运资金管理的方法建立健全各项制度，优化企业的资金结构，企业的发展离不开资金的支持尤其是企业的运营资金的支持，但是我国现在有一部分企业缺乏对于运营资金的认识，他们侧重于节约资金占用。因此我们要建立健全企业资金使用情况的制度，加大国家对于企业的资金支持的力度，规范企业内部的各种管理措施，保证资金的安全性和生产经营活动的需要，降低资金占用，加速资金周转，强化企业资金管理责任制。落实和完善企业内部经济责任制，企业的流动资金由财务部门统一领导，同时按照谁用谁管的原则，由企业内各有关部门承担责任。45对营运资金管理进行动态和过程管理认

35、真做好营运资金管理计划，通过编制营运资金计划，事先掌握现金收支和应收账款、存货、流动负债以及资本支出的现状和变动趋势，消除影响营运资金状况的消极因素。对营运资金的变动趋势进行实时监控，并进行动态评价和及时调整。同时，还应建立营运资金管理监控和反馈机制以及评价和考核机制，提高营运资金管理的效率和效果。如通过加强企业内部审计的监督力度，充分发挥内部审计的职能，减少诸如私自截留现金问题、存货虚报问题、应收账款不实现象；通过将营运资金管理纳入绩效考核中，激励相关人员改善营运资金管理，提高营运资金管理质量。营运资金管理不应仅仅局限于流动资产周转速度以及现金周期等的计算，而是要通过关联分析，找出存在的问题

36、，并采取相应的措施改善营运资金管理，优化企业供应链。因此，企业应科学预计市场需求量，以需定产，并据此制定适宜的采购批量，加强存货管理与控制，并在促进销售的同时也使应收账款能够回收等。在供应链环节，企业应在不影响信誉的前提下，在允许的范围内尽可能推迟应付账款的支付时间，在不影响科学预测和制定的销售额的情况下，提高应收账款回收质量。同时，企业应减少占用资金的随意行为，通过合理确定最佳现金持有量，充分利用资本市场金融创新工具，有意识地将闲置资金进行有价证券投资，充分根据资金的流动性和收益性，制定合适的有价证券投资策略。当出现资金短缺时，则可抛售有价证券转换成为现金，从而满足日常经营需要。46控制固定

37、资产投资规模，防止不良流动资产固定资产的投资特点是，一次性的全部投入，占用的资金比较大，然而资金收回一般是分次的逐步去实现的。固定资产的收回，是在企业的再生产的过程中，以折旧形式使其价值脱离实物的形态，转移到生产的成本中来，通过销售而实现转化成货币资金。这种资金回收都是缓慢的。基于投资集中性与回收分散性，致使我们对固定资产的投资，必须去结合回收的情况来进行科学的规划。避免企业在实际的经营中，过分的追求投资的规模，扩大生产的能力，而影响了营运资金的正常运作等情况。不良的流动资产指的是不能收回应收款项与不能按价值变现的积压与变质。这些不良的流动资产，产生出的主要的原因是在于管理中出现的问题，并直的

38、接导致了营运资金流失，致使企业造成经济的损失。防止不良的流动资产产生，应该做好以方面的工作产品以销的定产，确定货款的回收责任制与信誉度高的用户来制定还款的周期，保证能及时的收回应收货款，在会计的核算方面应采取谨慎的原则，必须按照规定去提取坏账的准备金，为防止有坏账情况的发生，把好物资的采购关，为防止购买到伪劣的物资，并且做好仓库物资的保管工作，及时的去维护各类物资，以防止变质与损坏，合理的确定物资储备的定额，以防止过量的储备，可以根据市场的情况来及时的调整，对供不应求的物资，按每月的需求量进行订货的结算，甚至可以采取无库存的管理。5营运资金管理的案例分析51现金管理案例分析511案例企业背景资

39、料河南高速公路发展有限责任公司与华建交通经济开发中心等五家的法人单位共同的成立了河南中原高速公路股份有限公司。公司下设三个管理子公司，拥一千四百余名员工，该公司主营的业务范围为是高等级公路和大型与特大型的独立桥梁等等交通的基础设施项目的投资和经营管理与维护。公司路桥的运营资产主要是京珠国道的主干线郑州至漯河高速公路全程一百四十二公里，简称“郑漯高速”，郑州黄河公路大桥包括大桥南接线共计三十一公里，简称“郑州黄河大桥”，以及郑州至尧山的高速公路一百八十三公里，简称“郑尧高速公路”，主营业务的收入是郑漂高速公路和漂驻高速公路、郑州黄河大桥与郑尧高速公路的车辆通行费的收入。512案例企业现金管理存在

40、的问题内控的管理制度不健全，内部的监督不严格。财务工作人员对现金管理欠缺主动性，不能严格的履行自己本职的职责，针对负责人的行为而没有及时的提出意见与阻止，不认真的分析本公司财务的状况，不合理的估算企业的最佳现金的持有量，而造成现金资源浪费。财务部门的负责人则认为现金的富余而有利于随时取用，忽视了富余的现金利用的效率。由于案例的企业分支机构太多，部门的设置太多，工作人员的分工过细和机关层面从事管理和服务的工作人员过多，各个分支的机构都过多占用了部分资金，因而加大了该企业资金的存量，不利于企业将其投放到回报率较高的地方。企业持有的大量现金则只能收取非常较低的银行存款利息，影响了该企业的赢利。因此，

41、应在保证企业现金支付的同时，积极的寻找有利的机会，将多余的资金去投向赢利性更好的地方。为了减少资金的沉淀，一般采用的是现金集中支付的策略，应将资金调入到专门进行支付的账户中来，这样可以防止在某些的账户中逐步的积累起大量现金。513案例企业现金管理对策公路经营企业持有的现金目的是要偿还贷款的本金和利息，并向股东进行分红，因此，其持有的数量现金金额是非常有必要的，要满足企业正常经营的活动，还要去避免缺少现金则不能支付的利息给企业带来财务危机。但是大家都知道，现金则不是进行投资，它不会产生收益，甚至受到了外界的影响还会贬值，过多持有现金是没有益处的，那就需要企业把富余的现金来进行投资，可以使企业通过

42、各项投资而获取收益。下面针对本案例的企业提出了几点对策，仅供参考建立和健全企业的内控制度，加强内部的监督力度。企业的内控制度对于企业来说是非常重要的，拥有一套完善有效的内控制度则可以促进企业管理工作有效的实施，最大限度减少管理工作人员随意的支配企业现金机会，进而努力的来实现与降低企业的现金持有数量。运用成本的分析模式，合理的确定最佳的现金持有量。公路经营的企业，其现金的流入量是非常大的，并流入比较稳定，因此，采用的成本分析模式是比较合适的。成本的分析模式是根据现金的有关成本分析和预测，运用成本的分析模式以确定现金的最佳持有数量，不考虑管理的费用与转换的成本，也就是把管理的费用与相关的转换成本忽

43、略而不计，只考虑的是持有一定数量的现金产生的机会成本以及短缺的成本，在这种模式下，最佳的现金持有量是持有现金中产生的机会成本和短缺的成本之和最小时的现金持有量。52应收账款管理案例分析521案例企业背景资料苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司成立于1992年12月，是一家以室内装饰为主体的专业化的装饰集团。公司专业从事酒店、商场与办公楼等等各类的公共建筑，以及企事业单位的建筑装饰设计与施工，经过十几年来的努力，该公司已拥有了占地一百多亩，建筑面积三万多平米的幕墙以及家具制作的车间和成品半成品的加工中心，拥有五百人的室内设计师团队以及超过百人的1、2级专业的项目经理队伍。公司在全国多个省市承接了大批的

44、中高档工程，合同的履约率高达100，工程的优良品率高达90以上，被国家建设部核定为建筑装饰、建筑幕墙施工一级资质、设计甲级资质，并通过ISO9001质量体系等认证体系，注册商标“金螳螂”被认定为江苏省的著名商标。522案例企业应收账款管理存在的问题据2010年苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司的合并报表显示，其总资产的金额期末数为2,808,628,74950元，而应收的账款金额期末数为1,382,539,51652元，应收账款占总资产的比例达到49220,0，金螳螂公司的应收账款已将占到总资产的一半之多，下面是金螳螂公司2010年年报中的账龄分析表详见表1、表2和应收账款金额前五名单位情况详见表

45、3表12010年年初金螳螂账龄分析表账龄年初余额金额比例（）坏账准备账面价值1年以内804,900,64025628940,138,53201764,762,1082412年318,795,54878249131,879,55488286,915,9939023年108,014,2923684432,404,2877175,610,0046534年20,598,1018016110,299,0509010,299,0509045年15,406,632001212,325,305603,081,326405年以上12,163,5481309512,163,54813合计1,279,878,763

46、32100139,210,279,231,140,668,484,09表22010年期末金螳螂账龄分析表账龄期末余额金额比例（）坏账准备账面价值1年以内873,172,581,99674943,658,62910829,513,9528912年249,948,41048193224,894,841,05225,053,5694323年111,901,0708686533,570,3212678,330,7496034年24,721,0521319112,360,5260712,360,5260645年19,248,6609014915,398,928723,849,732185年以上14,80

47、3,5426311414,803,54263合计1,293,795,31899100144,686,788831,149,108,53016表32010年应收账款金额前五名单位情况单位名称金额年限占应收账款总额的比例（）江苏昆山高新科技产业投资发展有限公司50,385,914981年以内389北京京隆房地产开发有限公司44,075,5761412年341苏州阳光新地置业有限公司43,336,562581年以内335青岛阳光新地置业有限公司40,171,2896131苏州中信投资有限公司35,683,277001年以内276合计35,683,277001651注应收账款期末余额中应收青岛阳光新地

48、置业有限公司40，171，28961元，1651其中账龄1年以内2,405,78800元，L一2年37,765,50161元。应收账款周转率销售收入/平均应收账款二销售收入/05应收账款期初数应收账款期末数6,639,354,74600/051,382,739,793511,382,539,81652480应收账款周转天数360/应收账款周转率360/4875天据统计，应收账款周转率的建筑业平均是42，应收账款的周转天数大约是86天。金螳螂公司属于是建筑业，从上面数据可知，其应收账款的周转率是48，高出行业的平均值约06，同时应收账款的周转天数应为75天，少于行业的平均值11天。由此说明，金螳

49、螂公司的应收账款周转的速度在同行业相比较来说是比较快速的。但对于一个公司，应收账款的数额巨大却仍然不是好事，对应收账款的管理不能放松的。通过表2与表3能够得出，金螳螂公司仅一年以上的应收账款的金额就占到了应收账款总额的3251。也就是说，公司的账面上有很大一部分的金额应收账款基本上己经丧失了流动性，这部分的应收账款变现的可能性几乎比较小，不能称为流动的资产。应收账款的长期未收回的数额如高比例的存在，就说明公司在应收账款的管理中存在了很大问题。给公司带来的损失可能不仅仅是在账面上体现出来的损失，这些可以直观到的损失却是小部分。这些成本的费用往往直观上是所察觉不到的，而它们会给公司造成的损失可是不能忽视的。以此可见，应收账款的管理不善对公司的经营造成的损失是非常巨大的。企业的应收账款主要是一年内赊销业务的造成，一到两年的应收账款的金额次之，而其它账龄应收账款则比较小，显然，金蜂螂公司应该做的是以消除短期内应收账款以主要的任务。而通过表4可以看出，这五家公司是金螳螂公司主要的赊销业务的对象，且账龄的年限均在两年以内，降低应收账款金额具体的措施始就应着眼于以上的五家公司。523案例企业应收账款管理对策首先，对于金螳螂公司来说，可以适当的调整信用的政策，对不同的类型客户，信用的政策可以不相同，对于同一客户处在不同环境时，也应该适当调整信用政策，可以把客户按照交易金额的大小、交易的次数、