未来10年，中国最具投资价值的17个新兴产业.doc

1、未来 10 年，中国最具投资价值的 17 个新兴产业 新的科技浪潮一直主导着生产力和生产关系的大调整，并不断涌现出新的产业，促进社会进步。 事实上十年前，全球市值前 10 名主要还集中在能源、金融等传统产业。现在已经被高科技与互联网企业占据半壁江山。 互联网作为新产业从 1995 年网景上市发展到现在经历了信息门户、电子商务、搜索、社交及共享经济等几个里程碑性的产品阶段，雅虎、亚马逊、谷歌、 FaceBook、 Uber 等标杆企业不断将产业推向高点。 未来，互联网与移动互联网将逐渐往深度精度发展，比如从满足用户的普遍 性需求开始向个性化需求延伸。另一方面，“互联网 +各行业”成为共识，互联网

2、与移动互联网作为基础设施，推动“万物互联”的时代到来。 互联网产业方兴未艾，传统行业也密切嫁接前沿科技，在焕发出新的光彩的同时，也对人类社会生活的的方方面面产生了颠覆性的影响。 风力发电、光伏、核电的广泛应用改变了人类的能源结构。 锂电池和超级电容改变了电能储存和利用方式。 新能源汽车在最近几年的爆发震动了整个汽车产业。 工业 4.0 推动传统制造业进化精细 “ 智 ” 造，大数据、分子诊断、新兴材料、工程技术等在医疗医药产业的大规模应用也 不断提高人类自我修复和拯救的能力等等不一而足。 社会与经济进步的车轮永远不会停止，资本一直是推动新产业发展的弄潮儿。 那么未来 10 年，又有哪些新产业值

3、得我们期待？那些产业能够孕育出新的千亿美金、甚至万亿美金市值的伟大公司，给投资人带来最丰厚的回报？ 下文将细数我们认为的最具投资价值的十余个新兴产业，也是我们对上述问题给出的答案。 正文 一、云计算 企业向云端迁移是大势所趋。可以看到： 1）公有云和私有云市场增长依然齐头并进，不是零和博弈； 2） IaaS 层面：拥有多元化的商业应用生态圈越来越 重要，如亚马逊、谷歌、微软等； 3） SaaS 层面：主要集中在人力资源、 OA、 CRM、市场营销、 B2B 大宗商品采购等领域，如 SalesForce、 Sap、 Oracle 等； 4） PaaS 层面：没有出现独立巨头，未来更可能由 Iaa

4、S 巨头向上或 SaaS 巨头向下延伸。 国内云计算市场还处在萌芽期，市场蛋糕正变得越来越诱人。我们预测： 1）虽然阿里、腾讯、华为等 IT 巨头等纷纷进入，但中国企业级市场的复杂性使得 IaaS 层面依然存在机会； 2） SaaS 层面：除重点关注以上几个细分领域，还应重点分析具体的产品和服 务是否符合国内客户的实际市场需求。 二、大数据 大数据行业的融资总额 2013-2015 年分别为 8 亿美金、 15.4 亿美金及 20 亿美金； 2013-2015 年融资事件分别为 10 起、 42 起及超过 50 起。“大数据 +”已经渗透到几乎所有行业，如以阿里巴巴为代表的“大数据 +零售”、

5、以丁香园为代表的“大数据 +医疗”、以搜房网为代表的“大数据 +房地产”等等。该领域我们的投资策略为： 1）对于资源型大数据公司：数据资源足够庞大完整，数据价值足够有想象空间，数据挖掘整合能力足够强； 2）对于技术型大数据公司：技术门槛 够高，并足以让公司快速形成规模效应、网络效应，从而快速占领足够市场份额； 3）对于应用型大数据公司：应用市场足够大，公司成长性好且可实现性强。 三、虚拟现实 我们认为虚拟现实行业已经处在爆发前夜，从一个简单的逻辑来看，人们已经无法满足于 2D 画面和 3D 影像的服务。虚拟现实其实是借助计算机系统及传感器技术生成一个全景环境，让用户在这个崭新的环境下调动起所有

6、的感官去产生人机互动，给用户带来完美的沉浸感，同时用户可以在该环境里发挥无穷的想象力去进行创造。 目前全球虚拟现实行业经过近百年的发展仍处于早期起步阶段，供应链及各类配套设施还在摸索。然而虚拟现实的发展前景引人想象，具备广泛的应用空间，如游戏、影视、教育、体育、星际探索、医疗 等等。当前各大咨询机构均看好虚拟现实在未来 5 年将实现超高速增长，爆发近在咫尺。我们认为： 1）短期内，能够布局虚拟现实产业链的厂商，从硬件设备、内容生产到平台分发，均具备投资价值； 2）从长远来看，虚拟现实的内容将是行业灵魂存在，投资成熟内容产业厂商将充满机会。 四、人工智能 根据 Tractica 预测， 2024

7、 年人工智能市场规模将增长至 111 亿美元。初步的技术积累和数据积累已经在过去有了比较显著的规模效应，因而人工智能重塑各行各业的大潮即将来袭，并引发新一轮 IT 设备投资。 未来 3-5 年智能化大潮将带来万亿级市场。在人工智能领域内，2016 年我们主要关注的方向包括： 1）计算机视觉识别（以人脸识别为典型）； 2）计算机自 适应（以各类机器人为例）； 3）各项细分底层技术领域（比如自然语言处理、机器学习和知识图谱）。 五、 3D 技术 经过过去几年 3D 打印的投资热， 3D 打印技术步入到了一个新的阶段，但应用市场仍有待突破。专家预测 2016 年，中国 3D 打印机市场规模预测将扩大

8、到 100 亿元；与此同时， Wohlers 报告显示 2016年全球市场规模可达 70亿美金。如果应用市场能够打开，到 2020 年该市场有可能突破一千亿元甚至达到二千亿元，仅以医疗行业为例，预计到 2015 年仅该市场规模可达 19 亿美元。 接下来新一轮的 3D 技术的投资热点，包 括： 1） 3D 打印专用材料及其工艺技术； 2） 3D 建模和个性化定制设计软件； 3）围绕 3D 打印技术出现的行业模式创新企业（即 3D 打印与教育、医疗和工业 4.0 等行业的结合）。 六、无人技术 无人技术目前主要应用在无人机、无人驾驶汽车等领域。美国蒂尔集团预测全球无人机市场规模会从 2015 年

9、的 64 亿美元增至2024 年的 115 亿美元，发展态势迅猛。无人驾驶汽车至今仍未揭面纱，但麦肯锡预测到 2025 年该领域将会有 2000 亿美元到1.9 万亿美元产值，届时中国无人驾驶汽车产值空间至少也在万亿规模，潜力无限。 该领域我们已经布局工业级无人机第一品牌易瓦特，亦会长期持续关注如下标的： 1）随着政策逐渐放开，百度、谷歌、宝马、奥迪等巨头加紧 布局无人驾驶汽车，我们重点侧重汽车电子相关硬件、车联网相关软件、整车等各个领域领导企业； 2）无人机领域，我们将重点挖掘部件制造与总体设计细分领域及无人机解决方案提供商中非常有潜力的优质企业。 七、机器人 中国人口老龄化问题日益突出、人工成本急剧上升以及整体经济结构面临转型，机器人未来的崛起及其巨大的市场规模已经被各大机构认可。我们认为未来无论短期或是长期，机器人行业的投