12年证券市场基础知识新旧版教材对比.doc

1、 证券市场基础知识新旧教材对比情况（注：这里旧版指的是 2010 版教材 ；新版为 2011 年 7 月份的教材）1.目录没有发生变化。2. 每章个别具体内容上都有一定的微调，主要大块新增或变化情况如下：章节 大块新增 大块变化第一章保险资金运用管理暂行办法规定的保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用的比例要求交易所重组与公司化第二章 第三章1.债券的分类：按募集方式、担保性质2.国债的分类：按付息方式3.政府支持机构债券4.证券公司次级债务1.地方政府债券的分类2.我国的地方政府债券第四章 保本基金部分内容 第五章 中国金融期货交易所 第六章 场外交易市场定义1.场外交易市场的特征和

2、功能2.深圳证券交易所 综合指数类第七章 1.会计师事务所申请证券资格的条件 证券投资咨询业务2.注册会计师申请证券许可证的条件第八章1.中华人民共和国反洗钱法 2.上市公司信息披露管理办法 第一章具体新增内容 旧版书第 10 页（3 ） 、保险经营机构 中的本段开始至 “企业年金进行投资”后新增加了以下内容 ：2010 年 8 月 31 日起实施的保险资金运用管理暂行办法规定，保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合下列比例要求“投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的 5% ；投资于无担保企业（公

3、司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的 20% ；投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的 20%；投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的 5% ；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的 4% ；两项合计不高于本公司上季末总资产 5% ；投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的 10% ；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的 3% ；两项合计不高于本公司上季末总资产的 10% ；投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的 10

4、% ；保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。此外，投资连接保险产品和非寿险非预定收益投资型保险产品的资金运用，应当在资产隔离、资产配置、投资管理、人员配备、投资交易和风险控制等环节，独立于其他保险产品资金，具体办法由中国保险监督管理委员会（简称“中国保监会” ）制定。- 旧版书第 21 页（五）加速发展阶段的最后又多了一段内容：根据世界交易所联合会（简称“WFE” ）的统计，2000 2009 年间，全球上市公司总家数从 30 000 多家上升到 45 000 多家，年成交股数从 20亿股上升至 150 亿股。 （图略） 旧版书第 24页（五

5、）交易所重组与公司化 这一整段内容改为了以下部分证券交易所是集中交易市场，信息技术的进步以及经济金融全球化使交易所本身也产生了集中趋势。进入 21 世纪以来，全球证券交易所的重组不断发生，表 1-2 列出了近年来影响较大的一些交易所合并事件。表 1-2 2000 年以来部分全球交易所合并事件序号时间 涉及交易所 合并后新交易所1 2000 年阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所泛欧交易所（Euronext）2 2002 年伦敦国际金融期权期货交易所、葡萄牙交易所、泛欧交易所泛欧交易所（Euronext）3 2005 年瑞典斯德哥尔摩交易所（OMX） 、哥本哈根股票交易所（CSE）瑞典斯

6、德哥尔摩交易所（OMX）4 2006 年澳大利亚证券交易所（ASX） 、悉尼期货交易所（SFE）澳大利亚证券交易所集团公司（ASX Group）5 2006 年芝加哥商业交易所（CME） 、芝加哥期货交易所（CBOT）CME 集团有限公司（CME Group）6 2006 年瑞典斯德哥尔摩交易所（OMX） 、冰岛股票交易所瑞典斯德哥尔摩交易所（OMX）7 2007 年 纳斯达克 NASDAQ OMX（NASDAQ）与瑞典OMX8 2007 年伦敦证券交易所（LSE） 、意大利证券交易所（Borsa Italiana）伦敦证券交易所集团（LSE Group）9 2007 年纽约证券交易所（NYS

7、E） 、泛欧证券交易所（EURONEXT）纽交所 泛欧证交所公司（NYSE-Euronext）10 2007 年洲际交易所（ICE） 、纽约期货交易所（NYBOT）洲际交易所（ICE）11 2007 年瑞典斯德哥尔摩交易所（OMX） 、亚美尼亚证券交易所（ASE）瑞典斯德哥尔摩交易所（OMX）12 2010 年洲际交易所（ICE） 、气候交易所（Climate Exchange Plc）洲际交易所（ICE）13 2011 年伦敦证券交易所集团、多伦多证券交易所集团合并尚未完成14 2011 年德意志交易所集团、纽约泛欧交易所集团尚未完成交易所公司化是证券业应对激烈市场竞争的又一表现。从 199

8、3 年斯德哥尔摩证券交易所挂牌上市到目前为止，已有 30 多家证券交易所实现了公司化改制。世界交易所联合会 2009 年年报显示，其会员中有 42%已经上市，18%正在进行公司化改造，两项合并为 60% 。第三章具体新增内容 旧版书 82 页（二）按付息方式分类 中的 所有 “ 零息债券”叫法都改为叫 “贴现债券”1、贴现债券。贴现债券又被称为“贴水债券” ，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的债券新增第（三） （四）分类方式如下：（三）按募集方式分类1.公募债券。公募债券是指发行人向不特定的社会

9、公众投资者公开发行的债券。公募债券的发行量大，持有人数众多，可以在公开的证券市场上市交易，流动性好。2.私募债券。私募债券是指向特定对象的投资者发行的债券。私募债券的发行对象一般是特定的机构投资者。2011 年 4 月 29 日，中国银行间市场交易商协会制定银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则正式发布实施，我国非金融企业已可以发行私募债券。（四）按担保性质分类1.有担保债券。有担保债券指以抵押财产为担保发行的债券。按担保品不同分为抵押债券 1、质押债券、和保证债券。抵押债券以不动产作为担保，又被称为“不动产抵押债券” ，是指以土地、房屋等不动产作抵押品而发行的一种债券。若债券

10、到期不能偿还，持券人可依法处理抵押品受偿。质押债券以动产或权利作担保，通常以股票、债券、或其他证券为担保。发行人主要是控股公司，用作质押的证券可以是它持有的子公司的股票或债券、其他公司的股票或债券，也可以是公司自身的股票或证券。质押的证券一般应以信托形式过户给独立的中介机构，在约定的条件下，中介机构代全体债权人行使对质押证券的处置权。保证债券以第三人作为担保，担保人或担保全部本息，或仅担保利息。担保人一般是发行人以外的其他人，如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等。一般公司债券大多为担保债券。2.无担保债券。无担保债券也被称为“信用债券” ，仅凭发行人的信用而发行，不提供任何抵押品或担保人而

11、发行的债券。由于无抵押担保，所以债券的发行主体须具有较好的声誉，并且必须遵守一系列的规定和限制，以提高债券的可靠性。国债、金融债券、信用良好的公司发行的公司债券，大多数为信用债券。新版第（五）分类 为旧版第（三）分类 按债券形态分类 具体无变化。旧版书 88 页新增 国债的分类：3 按附息方式 原 3 按流通与否分类。4 按发行本位分类 变为新版的 第 4、5 种分类方式。 新增部分如下：3.按附息方式分类，分为附息式国债和贴现式国债。附息式国债是指债券发行明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。贴现式国债是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票

12、面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的国债。通常，期限在 1 年以下（含 1 年）的国债为贴现式国债，期限在 1 年以上的国债为附息式国债。旧版书 94 页（二）地方政府债券的分类 这部分有改动，新版内容如下：（二）地方政府债券的分类地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券(普通债券 )和专项债券(收入债券)。一般责任债券(普通债券 ) 是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，不与特定项目相联系，其还本付息得到发行政府信誉和税收的支持，发行一般必须经当地议会表决或全体公民表决同意。专项债券(收入债券) 是

13、指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券，与特定项目或部分特定税收相联系，其还本付息来自投资项目的收益、收费及政府特定的税收或补贴。大部分专项债券(收入债券)是用来为政府拥有的公用事业和准公用事业等项目筹资。旧版书 95 页（三）我国的地方政府债券 这部分有改动 ，前五行不变（从这段头至“除法律和国务院另有规定外” ）后面的部分改为以下：近几年来，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券。1998 2004 年实施积极财政政策时，中央政府代地方政府举债并转贷地方用于国家确定项目的建设。由于国债转贷地方是中央发债，地方使用，不列中央赤字，因此转贷资金既不在中央预算中反映，也不在地方预算

14、中反映，只在往来科目列示，不利于监督。同时，由于举借国债与资金使用主体脱节，债权不清，增加了中央财政负担和风险。2009 年以来的地方政府债券，是指经国务院批准同意，以省、自治区、直辖市和计划单列市政府为发行和偿还主体，由财政部代理发行并代办还本付息和支付发行费的可流通记账式债券。地方政府债券冠以发债地方政府名称。2009 年以来的地方政府债券由省级政府在国务院核准的额度内，提请同级人民代表大会或同级人民代表大会常务委员会审查批准发行一定数量的地方政府债券，筹措的资金纳入政府本级预算管理，有利于依法规范解决上述问题。中央政府代地方政府发行的债券，2009 年为 2000 亿元，2010 年为

15、2000亿元。2011 年地方财政赤字为 2000 亿元，预计将继续发行 2000 亿元地方政府债券。旧版书 95 页本节最后增加了一部分内容：四、政府支持机构债券为探索国有金融机构注资改革的新模式，中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司” ）于 2010 年在全国银行间债券市场成功发行了两期人民币债券，共 1090 亿元。汇金债券被命名为政府支持机构债券。在国外，政府机构债券是由政府支持的公司或金融机构发行，并由政府提供担保。汇金公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构，它履行国有金融资产出资人的职责，本身并不从事商业活动。它发行债券是为了解决在股权投资过程中所需的资金来源，国家

16、对其发行的债券提供某种方式的信用担保。汇金公司没有金融业务牌照，他不属于金融机构，在我国按照发行主体性质确定债券名称的现行制度下，将汇金债券定为政府支持机构债券。汇金债券的发行，在拓宽汇金公司融资渠道的同时，也增加了债券市场的创新品种，满足了中长期投资者的投资需求。旧版书 100 页在“5.财务公司债务”这部分内容后面新增 “6. 证券公司次级债务”这部分，内容如下：6. 证券公司次级债务。2010 年 9 月 1 日，中国证监会发布证券公司借入次级债务规定 。该规定所称“次级债务” ，是指证券公司经批准向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债务之后，先于证券公司股权资本的债务。次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。证券公司借入期限在 2 年以上（含 2 年）的次级债务为长期次级债务。长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在 5、4、3、2、1 年以上的，原则上分别按 100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。证券公司为满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要，借入期限在 3 个月以上（含3 个月） ，2 年以下（不含 2 年）的次级债务为短期次级债务。短期次级债务不计入净资本，仅可在公司开展有关特定业务时按规定和要求扣减风险资本准备。