美眉 股市十年之路.doc

1、1400 赚 2 亿的神话-理查丹尼斯! 400 美元能做什么？对绝大多数人来说，400 美元从事期货交易，赚钱的可能性根本是微乎其微的，但是在理查丹尼斯追随趋势的交易原则下，就是这 400 美元，最终被丹尼斯像变魔术奇迹般地变成了两亿多美元。在成功之余并亲自培训带出来的十几个徒弟：“海龟” ，成为美国期货市场的一支生力军，管理的资金达数十亿美元。 在美国期货市场里，理查丹尼斯（Richard Dennis）是一位具有传奇色彩的人物，60 年代末，未满 20 岁的理查丹尼斯在交易所担任场内跑手（runner ）,每星期赚 40 美元，两、三年后,他觉得时机成熟，准备亲自投入期货市场一试身手。他

2、从亲朋好友处借来 l600 美元，但因资金不足，只能在合约量较小的芝加哥买了一个“美中交易所”的席位，花去 l200 美元，剩下的交易本金只有 400 美元。对绝大多数人来说，400 美元从事期货交易，赚钱的可能性根本是微乎其微的，但是在理查丹尼斯追随趋势的交易原则下，就是这 400 美元，最终被丹尼斯像变魔术奇迹般地变成了两亿多美元。用他父亲的话说：“理查这四百块钱滚得不错。 ”在成功之余并亲自培训带出来的十几个徒弟，成为美国期货市场的一支生力军，管理的资金达数十亿美。 理查丹尼斯并不是天生就会做期货的, 那时他还不满 21 岁，还不能直接进交易所做，他父亲替他站在里面叫价，他在外面指挥。就

3、这样断断续续地做工两年，赔了大约两千块钱。他满 21 岁那一天，他父亲松了一口气说：“儿子，你自己去做吧，这一行我可是一窍不通。 ”刚开始赔多赚少，一月的工资还不够一个小时赔的。1970 年，赶上那年玉米闹虫害，很快就将 400 美元滚成 3000 美元。他本来是要去读大学的，但只上了一周课便决定退学，专职做期货。有一天他进了张臭单，一下子赔了 300 美元，心里觉得不服，一转方向又进了一张单，很快又赔了几百。他一咬牙又掉转方向再进一张，就这么来回一折腾，一天就赔掉 l 3 本金。那一次赔钱教训很深刻，经历了大起大落以后，他学会了掌握 节奏 ：赔钱不称心时，赶紧砍单离场，出去走走或是回家睡一觉

4、，让自己休息一下，避免受情绪影响而作出另外一个错误决定，再也不因亏损而加单或急着本。 最困难的时候也是最有希望的时候。有时候赔了钱，最不愿再琢磨市场，而往往最好的做单机会就在此时悄悄溜过。只有抓住了应有的赚钱机会，把利润赚足，犯错误时才能够赔得起。另一方面又要学会选择最佳做单时机。理查丹尼大概估计过，他做单 95的利润来自 5%的好单。错过好的机会会影响成绩，这正符合技术分析中常用的一句话“Let profits run, cut losses short”让利润增长，迅速砍掉亏损，过滤掉一些不该进场的单子则能提高收益率。多年后，理查丹尼斯回忆那段时光时，觉得那笔学费交得很合算，他学到了很东西

5、。 在 1973 年的大豆期货的大升行情中，大豆价格突然冲破四美元大关，大部分盲目相信历史的市场人士认为机不可失，大豆将像 1972 年以前一样在 50 美分之间上落，在近年的最高位 410 美分附近齐齐放空，但理查丹尼斯按照追随趋势的交易原则，顺势买入，大豆升势一如升空火箭，曾连续十天涨停板，价格暴升三倍，在短短的四、五个月的时间内，攀上 1297 美分的高峰，理查丹尼斯赚取了足够的钱，并迁移到更大的舞台-CBOT, 芝加哥商品期货交易所。 理查丹尼斯成功的关键在于及时总结经验教训。他基本上属于无师自通，所有的经验和知识都是在实践中从市场学来的。一般人赚了钱后欣喜若狂，赔了钱后心灰意冷，很少

6、用心去想为什么赚，为什么赔。理查丹尼斯在赔钱后总是认真反思，找出错误所在，下次争取不再犯。赚钱时则冷静思考对在哪里，同样的方法如何用到其他市场上。这样日积月累下来，自然形成自己一套独特的做单方法： 追随趋势 技术分析 反市场心理 风险控制 追随趋势。绝对不要一厢情愿认为某一价位是高价区和低价区，自以为是的“逢高卖，逢低买”,抄底、摸顶都是非常危险的。理查丹尼斯认为能判断对的只是市场可能走的方向，但朝某个方向究竟走多少得由市场去决定。理查丹尼斯偶尔也破例试一试抄底或摸顶。在 1974 年的糖交易中，理查丹尼斯在 60 美分/磅的价格抛空糖，但是 11 月时最高升到 66 美分/磅，后来一路跌到

7、13 美分/磅。但他后来又在 10 美分/磅附近抄底，屡抄屡败，他自己说，赔的钱超过摸顶抛空下来赚的。所以逆势的结果仍然是得不偿失。做单要顺势，势越强，越容易赚钱。他在交易所现场当交易员，主要是靠跟市场走赚钱。很多人有了利润总是急着离场，甚至在市场涨停板时也急着获利出场，生怕赚到的钱泡汤，这时候丹尼斯总是把单子接下来，第二天总是赚大钱。 技术分析。理查丹尼斯分析行情主要 以技术分析为主 ，并根据自己多年的经验，以跟随大市趋势为原则，与他的合伙人数学博士威廉厄克哈德,设计了一套电脑程序自动交易系统，但当电脑程序自动电脑程序自动交易系统与自己的入市灵感背道而驰时，他会选择暂时离场，不买不卖。 反市

8、场心理。 不要向多数人认同，因为在期货市场大部分人是赔钱的。 期货市场有一种“市场心理指标”指出，如果 80%的交易者看多，则表示头部不远了，行情会跌；80%的交易者看空，则表示底部不远了，行情会涨。 （但对于初入门者须慎之又慎，笔者注。 ） 风险控制。 从第一次犯错误赔掉 13 本金时起，理查丹尼斯就学会了风险控制。一般说来，好单进场后不久就会有利润，一张单进场后要是过了一两周还赔钱，十有八九是方向错了。就算回头打平了出来，但是过了那么长时间你可能还是错了进单后总要做最坏的打算，你认为不可能的事情往往就会发生。所以要设好砍仓价位，过了价位坚决砍仓。 1978 年理查丹尼斯决定离开交易所现场，

9、在办公室做单。原因是几年前，期货市场还比较单一，主要是商品期货。到 70 年代末，外汇、证券等期货市场已逐步成熟。为了从更多的市场获利，理查丹尼斯决定离开交易所现场，在场外做单。第一年由于不习惯，理查丹尼斯赔了些钱。后来他发现： 第一，离场做单已没有现场做单时那么快捷，因此要看得比较远，多做一些长线。 其次在判断走向方面也不大相同。在场内你可以感觉得到，比如有几个人在市场转向时总是错，当你知道他们同时做多头或空头时（美国至今仍然采用人工叫价） ，你自然就会对市场的走向有较正确的判断。离场后这方面的信息没有了，就得想办法另找判断市场的依据。 （对国内大部分的场外投资者来说颇有益处。 ） 理查丹尼

10、斯与他的朋友威廉厄克哈德两人在期货交易方面配合得天衣无缝，一同创下美国期货史上少有的佳绩，但他俩在人生哲学方面却有很大差异。理查丹尼斯高中毕业后一直做期货,是在实践中杀出来的。威廉厄克哈德却是饱浸文墨，他们经常争执不休的问题是“:究竟一个成功的交易员是天生的还是练出来的?” 理查丹尼斯认为是可以培养的，威廉厄克哈德则认为更多的是靠天份，两人谁也说服不了谁，干脆打赌验证。为此，他们在1983 底和 1984 年初华尔街日报上登寻人广告，寻找一些愿意接受训练成为期货交易者的人。工作条件是：交易者必须搬到芝加哥，接受微薄的底薪，如果交易赚钱可以有 20%的分红。慕名前来应聘者上千人，他们从中挑选了

11、80 人到芝加哥面试，最后选定 23人从事此项训练计划，这 23 人的背景、学识、爱好、性格各不相同，具有广泛的代表性。 理查丹尼斯花了两周时间培训，毫无保留教授他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。他教导学生 追求趋势 ，先分析决定市场是多头还是空头，进场交易时必须做好资金管理，适当控制买卖单量，并选择时机获利出场。理查丹尼斯在亚洲参观一家水产养殖场时发现该场繁殖乌龟很有一套，回来后一时兴起称他的徒儿们为“龟儿” 。课程结束后，理查。丹尼斯给每人一个 10 万美元的帐户进行实战练习。这些“龟儿”还真争气，在 4 年的训练课程中，23 名学生有 3 人退出，其余 20 人其余都有

12、上乘表现，平均每年收益率在 l00左右，而他付给这些学生 20%的分红就达 3000-3500 万美元，其中最成功的一名学生，4年下来替理查丹尼斯赚了 3150 万美元。名声传出去后许多大基金会纷纷出高薪来挖人，如今大部分“龟儿”要么被挖走，要么拉出去单干，手头都控制着上亿元美金，成为期货市场的一支生力军。“乌龟帮”的名声也越叫越响。结果证实理查。丹尼斯的观点是正确的：成功的交易者是可以通过训练与学习而得的，这无关乎聪明才智，全在于交易者的方法、原则。 1974 年，丹尼斯在 60 美分的高价位卖空期糖（也就是前面介绍的笔者的老师斯丹利克罗买糖期货获利 100 倍的行情）入市后，期糖继续走高，

13、最高涨至 11 月的 66 美分才转头向下，七个月后跌到12 美分以下。此单的利润数以千万计，但是最初的逆市经验并不愉快。 在期糖的熊市期间，他又在 6 美分的价位尝试买进，然而经验苦不堪言。前次的巨额利润竟不抵此番的损失，总体计算，出现了庞大的赤字。原因在于期货合约的溢价。在期糖的熊市阶段，远月的合约高于近月，当临近交割月须换月买进远月合约时，可能要付出一美分的溢价，如以四美分卖出三月合约而以五美分买进七月合约。七月合约到期之前，类似损失再度发生。逆市买进期糖合约，每次转期都要付出额外的溢价，徒增亏损，导致两边失利。丹尼斯告诫要避免逆市交易，强调顺势交易以及赢钱要赢到尽头。 在多年的投机生涯

14、中，丹尼斯出尽风头，给人的感觉是常常可以在最低点买进，然后在最高峰反手卖空。实际上丹尼斯认为此类买卖得益不多，他积聚的巨额利润，并非依赖准确地测中大市顶点或底部。据他估计，他本人 95%的利润来自 5%的交易。他深信让利润充分发展的道理。 1978 年，丹尼斯的交易成绩不佳，经历了一个调整阶段。他总结出两个原因： 1.因为当年大部分市场处于横行状态，假突破的市势多不胜数，未能提供可靠的趋势令其展露身手； 22.他脱离交易池，转而在写字楼遥控交易，丧失了可获得各种信息和第一手资料的优势。在场外遥控交易，可以同时买卖多种商品及外汇和利率期货，长远看来是明智的抉择。针对环境和条件的变化，他相应地把交

15、易策略逐渐调整为以中长线交易为主。 80 年代，丹尼斯成为期货市场叱咤风云的人物，下单入场经常可以带动市势。他的成绩继续提高，平均每年都从市场赚取 5000 万以上的利润。但是 1987 年股灾中，丹尼斯遭受重挫。旗下基金由损失近半，个人帐户也遭同样败绩。他的投入主要放在卖空债券上。股灾后利率下调，债券冲高，虽有风险控制，但一时难以止住，所以损失惨重。对此他淡然处之。他的过人之处就在于可以不动声色，泰然面对逆境，全无情绪上的波动。他了解“重大损失无可避免”的现实。情感波动对交易并无益处，过于关注反将影响大局。胜败过于介怀，倒表示对自己信心不足。实际上，交易顺手时他不会过分喜悦，运气欠佳时，感情

16、上所受的挫伤自然减弱。 1988 年，理查德丹尼斯淡出交易场，留下一座传奇丰碑。但是在1995 年他从延续成功者的格言：“从哪里跌到就从哪里爬起来。 ” 理查德丹尼斯又重新返回市场。 55高手和低手的较量。 。 。 。 。 。一个优秀的交易高手的定义应该是，能够连续多年获得 稳定持续的连续复利回报，经年累月地赚钱而不是一朝暴富，常赚而不是大赚，资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果，职业交易者 只追求最 可靠 的 ，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现辉煌，难有成就的根本原因。 重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业余低手的表现，且两者相互作用，

17、互为因果。坚忍，耐心，信心 并顽强执着地积累成功才是 职业的交易态度 。 是否能明确，定量，系统地，从根本上必然地限制住你的单次和总的*作风险，是区分赢家和输家的分界点，随后才是天赋，勤奋，运气得到尽可能大的成绩，而成绩如何其中相当大地取决于市场，即“成事在天” 。至于输家再怎么辉煌都只是震荡而已，最终是逃不脱输光的命运。从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果：无意识- 意识到 -做到-做好 -坚持-习惯- 融会贯通-忘记 -大成。小钱靠技术（聪明） ，大钱靠意志（智慧） 。长线（智慧）判方向，短线（聪明）找时机。智慧成大业，聪明只果腹。聪明过了头就会丧失智慧（为自作

18、聪明） ，所以我要智慧过人而放弃小聪明（为大智若愚） 。这里的意志应理解成为坚持自己的正确理念和有效的方法不动摇。 止损是以一系列小损失取代更大的致命的损失，它不一定是对行情的“否”判断（即止损完成不一定就会朝反方向继续甚至多数不会，但仅仅为那一次“真的”也有必要坚持，最多只是反止损再介入） ，而只是首先超过了自己的风险承受能力，所以资金最大损失原则（必须绝对=资产的 5%）必须严格首要遵守。至于止损太频繁的损失需要从开仓手数和开仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。 大行情更应轻仓慎加码（因行情大震荡也大，由于贪心盲目加码不仅会在震荡中丧失利润，更会失去方向从而破坏节奏彻底

19、失败） 。 仅就单笔和局部而言，正确的方法不一定会有最好的结果，错误的方法也会有偶然的胜利甚至辉煌，但就长远和全部来看，成功必然来自于坚持正确的习惯方法和不断完善的性格修炼。 大自然本身是由规律性和大部分随机性组成，任何想完全，彻底，精确地把握世界的想法，都是狂妄，无知和愚蠢的表现，追求完美就是表现形式之一， “谋事在人，成事在天。 ”，于人我们讲是缘分而非最好，于事我们讲究适应，能改变的是自己而非寄予外界提供。利润是风险的产物而非欲望的产物，风险永远是第一位的 ，是可以自身控制和规避但不是逃避，因为任何利润的获得都是承担一定风险才能获取的回报，只要交易思想正确，对于应该承担的风险我们要从容不

20、迫。 正确分析预测只是成功投资的第一步，成功投资的基础更需要严格的风险管理（仓位管理和止损管理） ，严谨的自我心理和情绪控制（宠辱不惊，处惊不变） 。 心理控制第一，风险管理第二，分析技能重要性最次。 必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因，从而引发贪婪和恐惧情绪放大造成战术混乱，战略走样最终将该做好的事搞得彻底失败。交易在无欲的状态下才能更多收获，做好该做的而不是最想做的。市场不是你寻求刺激的场所，也不是你的取款机器。 任何的事物，对他的定义越严格，它的内涵越少。实际的*作性才越强。在我们的交易规则和交易计划的构成和制定中，也必须如此从本质和深处理解和执行，这样才能保证

21、成功率。盯住止损（止赢） ，止损（止赢）是自己控制的（谋事在人）职业高手的操盘铁律 进行股价套利的最重要手段就是技术分析,当然题材分析、基本分析与主力分析也具有不可或缺的辅助作用。技术分析是一项综合的实战技术,要成为真正意义上的技术高手,必须能够灵活混合运算各种有目的的概念,还得有足够的实战经验积累。下面的一些概念组合是部分技术高手多年来总结的有效经验,甚至被一些职业操盘手奉为实战铁律,从中能够悟到技术分析的真谛。1、连续量能堆积与间隔量能攻击技术分析的最重要基础与前提就是研究量能变化,只有具备连续量能堆积的市场才是多方有机会的市场,成交量能长时间的不足是多方倒霉的重要信号,顺应量能的变化就是

22、顺势操作,在股票市场套利顺势则昌,逆势则亡。个股的即时量能情况预示着目标股的当时死活,连续堆积量能与间隔时间不长的接连量能攻击是活跃股的标志,只有活跃股才能套利成功,没有量能的非活跃股带给人们除了亏损还有沮丧。2、均线聚集性的攻击性均线的具体含义也是非常重要的,10 日均线配合量能是短线加速的信号,如果股价一碰 10 日均线就有反应,是极强极弱的重要说明。30 日均线、60 日均线与半年线对于股价有着强烈的支撑与压力,在单边市中的重要性不容忽视。在年线上方运行的大盘叫做牛市,在年线下方运行的市场叫做熊市,当某个个股冲上年线并站稳后,这个个股的中线潜力是有经验的职业套利者不会放弃的。3、反击形态

23、的重要性是否反击是判断个股短线好坏的试金石,遇到大盘下跌或者其他各方面的利空影响,某个正在演绎强势的股票短线也会震荡,但是当这个利空因素稳定后,这个个股立刻展开上涨,这个个股的短线机会是明显的,也是不容错过的。反之遇到大盘上涨或者其他各方面的利好影响,某个正在演绎弱势的股票短线也会表现,但是当这个利好因素稳定后,这个个股立刻展开下跌,这个个股的风险是明显的,抛掉是唯一的选择。4、筹码集中股的异动筹码集中股 是大黑马的重要胚胎,其异动带来的股价波动往往具有连续性与宽幅性。在股市中对于筹码集中的股票过于漠视,简直是一种对资金增值的犯罪。筹码集中股的异动最常见方式是开盘跳动,盘中反击,大单吞吃,首冲

24、大阳线,配合题材的强势。对于筹码集中股的研究在中线上注意能量潮、筹码分布与均线聚集,在短线跟踪上注意买卖盘的趋向性,对于已经异动的筹码集中股无疑是需要重仓买进或者果断清仓的。（花荣） 识别买卖盘的“神秘语言” 许多时候，大资金时常利用盘口挂单技巧，引诱投资人做出错误的买卖决定，委买卖盘常失去原有意义，注重盯住盘口是关键，这将有效的发现主力的一举一动，从而更好的把握买卖时机。上压板、下托板看主力意图和股价方向大量的委卖盘挂单俗称上压板；大量的委买盘挂单俗称下托板。无论上压下托，其目的都是为了操纵股价，诱人跟风，且股票处于不同价区时，其作用是不同的。当股价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多

25、，盘中出现了下托板，往往预示着主力做多意图，可考虑介入跟庄追势；若出现了下压板而股价却不跌反涨，则主力压盘吸货的可能性偏大，往往是大幅涨升的先兆。当股价升幅已大且处于高价区时，盘中出现了下托板，但走势却是价滞量增，此时要留神主力诱多出货；若此时上压板较多，且上涨无量时，则往往预示顶部即将出现股价将要下跌。3连续出现的单向大买卖单1、盘口意义连续的单向大买单，显然非中小投资者所为，而大户也大多不会如此轻易买卖股票而滥用自己的钱。大买单数量以整数居多，但也可能是零数。但不管怎样都说明有大资金在活动。比方如用大的买单或卖单告知对方自己的意图，像 666 手、555 手，或者用特殊数字含义的挂单比如

26、1818 手（要发要发）等，而一般投资者是绝不会这样挂单的。大单相对挂单较小且并不因此成交量有大幅改变，一般多为主力对敲所致。成交稀少的较为明显，此时应是处于吸货末期，进行最后打压吸货之时。大单相对挂单较大且成交量有大幅改变，是主力积极活动的征兆。如果涨跌相对温和，一般多为主力逐步增减仓所致。2、扫盘在涨势中常有大单从天而降，将卖盘挂单连续悉数吞噬，即称扫盘。在股价刚刚形成多头排列且涨势初起之际，若发现有大单一下子连续地横扫了多笔卖盘时，则预示主力正大举进场建仓，是投资人跟进的绝好时机。3、隐性买卖盘在买卖成交中，有的价位并未在委买卖挂单中出现，却在成交一栏里出现了，这就是隐性买卖盘，其中经常

27、蕴含庄家的踪迹。单向整数连续隐性买单的出现，而挂盘并无明显变化，一般多为主力拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘的启动盘口。一般来说，上有压板，而出现大量隐性主动性买盘（特别是大手笔），股价不跌，则是大幅上涨的先兆。下有托板，而出现大量隐性主动性卖盘，则往往是庄家出货的迹象。无征兆的大单解读一般无征兆的大单多为主力对股价运行状态实施干预所致，如果是连续大单个股，现行运作状态有可能被改变。如不连续也不排除是资金大的个人大户或小机构所为，其研判实际意义不大。1、大单吸货股价处于低位，买单盘口中出现层层大买单，而卖单盘口只有零星小单，但突然盘中不时出现大单炸掉下方买单，然后又快速扫光上方抛单，

28、此时可理解为吸货震仓。2、买二、买三、卖二、卖三的解读在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处挂，并且不断上撤，最后出现一笔大买单一口吃掉所有卖单，然后股价出现大幅拉升，此时主力一方面显实力，一方面引诱跟风者买单，二者合力形成共振，减少拉升压力。买四、买五、卖四、卖五亦可类比解读。 3、小规模暗中吸筹有时买盘较少，买一、买二、买三处只有 1030 几手，在卖单处也只有几十手，但大于买盘，却不时出现抛单，而买一却不是明显减少，有时买单反而增加，且价位不断上移，主力同时敲进买、卖单。此类股票如蛰伏于低位，可作中线关注，在大盘弱市尤为明显，一般此类主力运作周期较长，且较为有耐心。4、经常性机会大买单多指

29、500 手以上而卖单较少的连续向上买单。卖一价格被吃掉后又出现抛单，而买一不见增加反而减少，价位甚至下降，很快出现小手买单将买一补上，但不见大单，反而在买三处有大单挂出，一旦买一被打掉，小单又迅速补上，买三处大单同时撤走，价位下移后，买二成为买一，而现在的买三处又出现大单（数量一般相同或相似）且委比是 100以上，如果此价位是高价位，则可以肯定主力正在出货。小单买进，大单卖出，同时以对敲维持买气。5、低迷期的大单首先，当某只股票长期低迷，某日股价启动，卖盘上挂出巨大抛单（每笔经常上百、上千手） ，买单则比较少，此时如果有资金进场，将挂在卖一、卖二、卖三档的压单吃掉，可视为是主力建仓动作。注意，

30、此时的压单并不一定是有人在抛空，有可能是庄家自己的筹码，庄家在造量吸引注意。如大牛股中海发展在启动前就时常出现这种情况。6、盘整时的大单当某股在某日正常平稳的运行之中，股价突然被盘中出现的上千手大抛单砸至跌停板附近，随后又被快速拉起；或者股价被突然出现的上千手大买单拉升然后又快速归位。表明有主力在其中试盘，主力向下砸盘，是在试探基础的牢固程度，然后决定是否拉升。该股如果一段时期总收下影线，则向上拉升可能大，反之出逃可能性大。7、下跌后的大单某只个股经过连续下跌，在其买一、买二、买三档常见大手笔买单挂出，这是绝对的护盘动作，但这不意味着该股后市止跌了。因为在市场中，股价护是护不住的， “最好的防

31、守是进攻” ，主力护盘，证明其实力欠缺，否则可以推升股价。此时，该股股价往往还有下降空间。但投资者可留意该股，因为该股套住了庄，一旦市场转强，这种股票往往一鸣惊人。美眉 股市十年之路 不知不觉中，我在股市里一身泥泞一身血汗的摸爬滚打已经有 10年了。 华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬二十年，你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你定然是极其富有的人。 ” 这段话充分说明了时间在股市上的重要性！ 一直到最近两年我才领悟原来这世界上的每一份成绩都是用时间熬出来的。 然而十年之前，当我刚刚走进股市的时候，我根本没有预料到从股市大门口走进股市殿堂竟然让我走了足

32、足五年多的时间！ 当时我想的是：用 1，2 个月的时间应该够了。 真是黄毛丫头不知道天高地厚！ 大学我学的是商业。 毕业前夕，妈妈和校长的一席长谈改变了我后来的命运。 我的同学们不是被分配到商业系统就是被分配到学校教书，只有我完全脱离了“商”字，进入一家事业单位坐办公室。 办公室里有两个老头，一个老太婆，还有四个年轻女孩，再加上我，正好五朵“金花” 。 工作轻松之极，除了吹牛就是看书看报，随随便便迟到早退，一周之内的事假还不会扣工资。简直是个养老的好地方！ 但是我才 22 岁。 我朝气蓬勃，心中充满理想，为了发财不惜跑到大街上卖假酒（大学时候的实习，酒瓶里是自来水） 。要我坐在办公室里嘻嘻哈哈

33、终老一生，感觉简直生不如死。 所以我很快（很快的意思就是我不知道办公室里有一位炒股票的老手）就和两位朋友开了一间服装店，一边上班一边有滋有味的做起了小老板。 那是一段让上帝都嫉妒的日子。 直到今天我依然无限怀念当年如海盗般的生涯：一条进价 100元的裙子竟然可以卖到 1000 多元！ 合伙人之一的 L 姐，家境非常好，自己也长得非常漂亮，五官和气质都象港星林青霞。我们这间小店里的服装，有很多都是被她的朋友买去的。 每天晚上，正在追求她的男朋友就开着凯迪拉克把我们接到各个娱乐场所疯玩，我常拿着麦克风把歌词改了乱唱： “我是如此不凡，又是如此幸运，我要说声真高兴，在我生意中的每一天。 ” 然而好景

34、不长。 一年时间不到，合伙人之一的 S 因为父母离异，生活一下子由云端掉到地下，宣布退出。 静下心来细算帐，除去一大堆各式各样的衣服，服装店居然是亏损！ 原因：消费过度。 结果：兴趣大减，散伙！ 于是我们三人高高兴兴吃了散伙饭，照了许多散伙照片，每个人抱着一堆清仓大甩卖都没卖出去的衣服回家，从此结束了做服装店老板的生涯。 我老老实实的回到办公室上班。 大家都知道我的服装店关门大吉了，开玩笑的说：“就你们那破店，还天天坐凯迪拉克，早应该关门的！” 又帮我出主意：“租个门面做生意，仅每月房租就是一大笔支出，划不来。你不如和我们一样跟着 W 叔叔学炒股吧！” W 叔叔就是我们办公室里的两个老头中的一

35、个，五十来岁，瘦瘦的。 炒股？我脑袋里马上把炒股和赌博划上等于符号。 我从大学毕业都快一年了，从来没有在办公室好好坐上一天，竟然一点儿都不知道我们的办公室居然是个“炒股协会”！ W 叔叔很热心，也不管我愿不愿意听，立刻滔滔不绝的给我说起了股市。 我才知道他是 91 年开始炒股的。当时的股市正跌得惨不忍睹，他东拼西凑凑足两万多块钱跑到深圳去买股票，满仓深宝安，炒到 48点的历史大底，两万元一下子就变成了十多万，从此一发不可收拾，开始常年在股市里南征北战。 后来他还把自己的这段难忘的经历写成文章发表在股市动态上。 人证物证都在，不由我不相信这股市是个如假包换的聚宝盆！ 我开始对股市有了兴趣。 不仅

36、仅只是有兴趣，简直就是有点迫不及待了。 “我要学炒股。 ” 下班回家后我对妈妈说。 “你做服装生意还亏了 3000 元没还我呢。 ”妈妈提醒我。 “等我在股市上赚了再一道还给你好了。 ”我很轻松的说。然后我添油加醋的把 W 叔叔如何在股市上赚到十多万的情况说给她听。妈妈把 2 万元交到我的手上：“那你去试试吧。 ” 第二天一早，我就让 W 叔叔带着我去办理了开户手续。 4“最近股市在调整，正好是个买股票的机会。 ”W 叔叔告诉我。“买什么好呢？”我什么都不懂，只有一切行动听 W 叔叔的指挥。 W 叔叔手一挥：“买深发展，0001 ，龙头股，安全！” 当时深发展的价位是 28 元多一股，我的 2

37、 万元买了 600 股。 W 叔叔买了一本股市动态放在我的手上，对我说： “好好学习。 ” 我随手翻开，看见一篇文章的大标题：“披着熊皮的牛” 我看不懂。 W 叔叔凑过来看了一眼，笑道：“ 看来股市还是一头牛，这样我就安心了。 ” 既然 W 叔叔安心，我自然也就放心了。 一个人的一生里，总有几个日子是不会忘记的。 1993 年 5 月 28 日，是我进入中国股市的日子，我永生难忘！ 在这一天，我毫无准备的打开了股市之门。迎接我这个黄毛丫头的，并不是股评专家们说的一只披着熊皮的牛，而是一头刚刚降生的熊，并且在随后的三年里成长为一头 13 年股市里最狰狞的大熊！我睁眼瞎一般跑上去和它拥抱，结果被咬

38、得伤痕累累，差点儿把命都丢掉。 现在回头看我当时进入股市的位置，实在是非常糟糕：沪深大盘双双从历史最高位回落到年线附近挣扎，巨大的头部象山一样紧紧压迫着如困兽般的指数。 但是当时人们根本无法从前期牛市的狂热中清醒过来。国内早期很有名的股评们都在说：“中期底部初成” ；“三底不破构筑大底”. 我买的发展是刚刚除过权的，那一阵也跟着大盘垂死挣扎了一番。每天上班我就拿起报纸看深发展头天的收盘价，用计算器算算，哇，不错啊，赚了 1600 元钱！ 在股市赚钱太简单了！我感叹，比卖服装轻松多了！想想我卖服装的日子，有时候半天没一个顾客走进店门，心中气恼，恨不得冲出门去站在大街上对着过往行人大喊：“呔，此树

39、是我栽，此店是我开，要从此路过，留下买衣钱。 ” “按照这个速度，1，2 个月内我就能翻番！”我很骄傲的对办公室里的人宣布。办公室里算盘声劈哩叭啦响成一片，每个人都在埋头计算自己的纸上富贵。 好景不长 。 经过短期挣扎之后，大盘无情的跌破年线，并且头也不回的继续向下走去。 我不仅没赚到 1600 元钱，反而倒亏了 1600 元。 我开始着急了。 问 W 叔叔，W 叔叔说：“亏钱很正常啊，大家的股票都在跌，你的自然不会例外。你害怕可以先把股票卖掉。 ” 可是我舍不得。卖掉了它又涨起来我不是更倒霉吗？ 我开始拼命看股评。不过那时候的证券杂志少得吓人，每周就一本深圳那边出版的股市动态分析 。我看了一

40、遍又一遍，越看越糊涂，就知道一本杂志里股评们分成三派，一派说：“下跌是短暂的，下跌空间有限。 ”；一派说：“下跌过后是涨是跌？让我们一起等待。 ”；一派说：“熊来了，熊来了。 ” 谁说得对呢？我该听谁的啊？ W 叔叔告诉我：“进入股市就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人，谁的话你都不能相信，包括我！” 我顿时傻眼了。 办公室的同事都说：“别怕，别怕，只要不卖就不会亏的。我们大家的股票都没卖呢。 ” 我既然舍不得卖股票，就只有捂着它一条路走到黑了。 看着自己的钱一天天减少下去却毫无办法，真不是滋味。 跑到交易大厅去找答案，看见大厅里的股民们为涨涨跌跌争得脸红脖子粗，疯人院一样。 逛了几圈，发现只有一

41、点是共鸣的，就是大家都在骂那几位喊熊来了的股评家。 多年以后的 2001 年，当我在网上看见无数股民破口大骂吴敬连和许小年，就总会让我想起遥远的 1993 年。 十年人事几番新，但是股民的心态却依然毫无一点改变！无论大盘是在 1993 年的 1500 点还是在 2001 年的 2200 点。 所以杰西利文摩尔说：“在华尔街，没有什么事是新奇的。投机就像山岳那般古老。股市上今天发生的事过去也发生过，而且将来会再次发生。我从没忘记这点。 ” 短短的一句话道尽了投机市场的百态。 投机的本质是不会变的，因为人的本性不会变：贪婪、恐惧、绝望、狂喜，结局常常在开始的时候就已经注定。 我开始一边抱着股票挨市

42、场的打，一边恶补证券理论知识。 现在还有无数的股民和我当初一样，被动抱着处于长期下降趋势里的股票不停努力思考：“我的股票为什么总在跌啊？它的成交量如此小，庄家怎么出得来呢？” 正确的方法应该是先把股票从市场上退出来再去当思索者。不要抱着股票一边挨打一边想，等想明白了，股价已经从天花板掉到了地板上，甚至可能永远都想不明白。股票下跌的原因有很多，原因可以等待，但是你止损的行动却不能迟疑！ 但是在十年以前我根本不懂这个道理。 我总是害怕自己把股票卖在最低价上，总是担心我一卖掉股票后股票就会疯涨。无知和侥幸左右我的整个操作。 唯一值得庆幸的是我开始学习股票知识了，而不象其他同事一样做鸵鸟，把股票丢在一

43、边不闻不问。虽然 10 年后我明白当年我学习的东西几乎是毫无用处的垃圾。 当时波浪理论充斥报刊杂志，成为最热门的技术分析。几乎每个股民都在划浪数浪，连 60 岁的老太太和 70 岁的老头都满口“1，2， 为了在和大家交流的时候不会说出“6，7，8，9 浪”来出丑，我也纵身跳到波浪理论中开始浪打浪。 我学得很用功，比当年高考还勤奋。 每周的股市动态上各位股评们也在不停数浪，从 1 浪数到C 浪，浪浪不落下，浪浪都落空。大家数浪数到 7 月底，深圳综合指数跌破 200 点，上证指数也跌到 777 点。我手中的发展股票跌到了 19 元。 我进入股市两个月，不仅没赚到一分钱，反倒亏损 6000 多元。

44、对于 1993 年的内地居民来说，6000 元可不是一个小数字。 我记得当时我每个月的工资才 200 元左右。我在股市上两个月就亏掉了我三年的工资！ 真是一枚难以下咽的苦果！ 我完全的不知所措，脑子里就剩下一个念头：我一定要把这只该死的股票马上卖掉！ 说到做到，我马上乘车赶到交易大厅，填上单子在 20 元附近把 600 股深发展全部卖出。 就在我卖出股票不久，沪深股市双双展开了一次大反弹，深圳综合指数从 194 点冲上 300 点，上证指数也重返 1000 点之上。 我把股票卖在了地板上，我被市场狠狠的打了一记耳光！天啊，我是多么的愚蠢啊！ “瞧瞧，怎么样？说了只要不卖就不会亏的，没错吧。 ”

45、同事们喜气洋洋，办公室里算盘声劈哩叭啦又响成一片，大家开始不停的计算自己还差多少钱就可以完全解套。 我有苦说不出，有泪不敢流。唯一的行动就是再次乘车赶到交易大厅，填上单子多花了 1000 多元钱在 22 元附近把 600 股深发展全部买了回来。 深圳股市一周的成交量达到了 60 亿，报刊杂志上都在惊呼：“历史重现，领略牛市风采！” ；“第三大浪完美出现！” ；“让我们迎接红九月和红十月！”. 真的，在股市上没有什么事是新奇的。股市上今天发生的事过去也发生过，而且将来会再次发生。 1993 年深圳综合指数从 368 点跌到 194 点的时候，就有股评人士在说因为有新股不断发行上市，大盘指数已经失

46、真，虽然那个时候深圳股市上的股票总数还不到 40 只。现在股市上有 1000 多只股票了，喊大盘指数失真的人不仅仅是股评，普通散户也加入其中。完全可以相信，等到今后股市上有 10000 只股票的时候，依然会有大批无聊之人继续叫嚷大盘指数失真。 老一代的股评数浪失败了，自有新一代股评后浪推前浪。只要股市还存在，波浪就永远数不尽。 无论大势如何下跌，只要中途有一两根月 K 线收出阳线，一样会继续有人高唱红一月到红十二月。 其实，任何技术分析都是一种规律统计。人们从大量股价运动现象中用统计的方法总结出一些规律，以此来帮助自己判断价格趋势的方向是改变还是继续。但是大多数人却忽略了这个关键，转而把技术分

47、析当成预测价格会波动到某个具体位置的武器，并且在这条不归路上越走越远。 价格的变化是商品背后的人们群体行为的结果，价格运动的方式是由参与者心理决定的。人心是最难测的，千万年来只能总结出大规律，你一定要幻想把它做成数学或者物理学中的公式那样百分之百地精确，也是没有办法争论的事。 而规律是没有百分之百正确的。你只能在规律中寻找出大概率来增加自己的胜算。 举一个最简单的例子，你打开上证指数日线图，标出一根 250天年均线，然后统计这 13 年来，大盘跌破这根 250 天年均线一共有几次？每次跌破这根均线后大盘是如何运行的？你该采取怎样的策略？ 学会在市场上 生存 第一条确实想交易。这是第一原则，具有

48、一票否决权，如果你不“爱”这一行，请你走开。我估计这不仅仅是墨菲的观点，所有超级交易师都对交易爱得的疯狂，所有行业的所有的成功人士很少有不爱自己的职业的，成功绝非偶然。5第二条 I、WHY 和 HOW。I我确实想交易，WHY 我为什么想交易？HOW 我打算怎样交易？这是三个问题而不是一个，一定想清楚了。再重复一次，为什么想交易？如果不能回答，请你走开。没有提示。第三条你就是你。好了，以上两个问题没有让你走开，祝贺你，现在告诉你怎样交易。怎样进行交易？建立符合你的个性的交易。这不仅仅是墨菲的观点，范.凯谱同样特别强调交易策略务必与交易者的个性一致。在交易的所有因素中，你，第一。第四条你还是你。即

49、使你有了一个完美无缺的完全合乎你的个性的交易系统和资金管理 策略，事实上这是不可能的，你还是必须有所节制，你还是你。第五条海有岸，天有涯。确定一种方法，使用，无论什么。基本分析，技术分析，价值理论，增值理论，图表，指标，机械系统，智能系统，波浪，江恩，甘氏，你总要会一点。会一点很重要，因为它教授了原则，更重要的确定它的边界，你应当知道在什么情况下可是用什么情况下不可以用。 第六条 天分和汗水 。现在，假设你“爱”交易，你拥有良好的交易动机，拥有合乎你的个性的系统的交易策略和资金管理，而且还知道节制，掌握了一门完整的分析技术，恭喜恭喜。不过，还是遗憾得告诉你，只有极少数人可以成为超级交易员，其他人只能依靠汗水成为净获利的交易者。成为超级交易员是需要天分的。爱迪生说1%的天份+99% 的汗水= 什么什么，好象很客气，让我们计算一下这 1%的天份等于多少吧。巴菲特是当今无可非议的股王，自 1965年算起他的年复利不过 26%左右（起止时间不同有所差异） ，这在中国股市上根本不算什么，算什么的是他能够年复一年。柯迪.艾细高达，自七十年代广泛使用计算技术以来最杰出机械交易大师，18年间财富增加了 1000 倍，平均每年复利 46%。他的这