财务分析方案实例.doc

1、3 、财务分析方案3.1 财务测算分析基本条件（1）设计供水规模为一期 6万 m3/d；（2）特许经营期为 30年；（3）保底水量：运营第一年到第四年为 4.5万 m3/d,从第五年开始到运营期结束为 5.5万 m3/d；（4）免增值税及附加税；（5）所得税率 25%，享受国家三免三减半政策；（6）本项目特许经营权转让价为 10000万元；(7）本方案测算包括招标代理服务费用人民币 20万元。3.2 财务测算报表及分析3.2.1 项目水价测算根据招标文件确定的边界条件，控制项目资本金内部收益率为 8%，经测算，本项目污水处理服务费单价为 1.058元/m。（资本金现金流量表详见附表 1）。3.

2、2.2总成本费用估算总成本费用包括经营成本、折旧费和计入成本的利息支出。（1）经营成本估算(按正常运营年 5.5万 m/d)本项目经营成本由能源费、污泥处置费、药剂费、工资福利费、制造费用、管理费用等组成。经营成本构成见表 1。本次测算方案中项目主要成本指标取值如下：A、动力费(电费)：按照招标补充通知提供的平阳县大工业用电电价，参照浙江省大工业用电不同电价的执行时间段，测算平均电价为 0.652元/度。根据招标文件补充通知提供的污水厂电费明细表及我院现场查勘情况，取吨水耗电 0.29度, 年费用 374.38万元；基本电费电价 30元/KVA.月，变压器容量 1260KVA，年费用 45.3

3、6万元。年电费总量为 419.74万元。B、药剂费：污水处理厂用药剂主要为聚丙烯酰胺和 PAC，药剂年费用 71.68万元。C、水费：按 4000元/月计，年水费 4.8万元。D、污泥处置费：污水处理厂污泥运至厂区东侧污泥干化处进行处理，运输吨成本费用按 15元计，污泥干化费用每吨处理成本 200元，污水处理厂污泥量按理论值每万吨污水产生 5吨湿泥（含水率 80%）计算，年污泥处置费 212.85万元。E、工资及福利费：按污水处理厂 25人编制，管理人员 4人，人均工资福利 6万元，工作人员 21人，人均工资 4万元，年工资及福利费 108万元。F、维护维修费：根据招标文件提供的资产评估结果，

4、本项目建（构）筑物5080.1万元，设备 1855.71万元。日常维修费按建（构）筑物与设备的总和的 1.0%估算，每年约 69.36万元。大修理基金按日常维修费按建（构）筑物与设备的总和的 1.5%计提，每年约 104.04万元。G、管理费用：包括通讯费、差旅费、办公费、招待费、劳保费、车辆费等，年管理费用 61.8万元。H、保险费：按日常维修费按建（构）筑物与设备的总和的 0.1%计提，年保险费用为 6.94万元。表 1： 经营成本构成明细表（正常运营年 5.5万 m/d）总费用 单价 (元/吨) 所占比 例(%) 备注运行天数(天) 360 日处理污水量(万 m3) 5.5 收费污水量(

5、万 m3) 1980 运营总成本(万元) 1065.21 1065.21 0.539 99.99 运营单位成本(元/m 3) 0.538 一、能源费(万元) 424.54 424.54 0.214 39.70 1、总电费(万元) 419.74 电单耗(kwh/吨水) 0.29 耗电(kwh) 5742000 基本容量费 45.36 电单价(元/kwh) 0.652 2、自来水费(万元) 4.80 按每月 4000 元计二、污泥处置费(万元) 212.85 212.85 0.108 20.04 湿泥量(吨) 9900 污泥量按理论值每万吨污水产生 5吨湿泥（含水率 80%）计。运输、处理单价(元

6、 /吨) 215 三、药剂费(万元) 71.68 71.68 0.036 6.68 1、PAM 费用( 万元) 32.08 PAM 单耗(kg/ 万吨) 4.5 耗量(kg) 8910.0 单价(元/kg) 36.0 2、PAC 费用 39.6 PAC 单耗 (t/万吨) 0.10 单价(元/t) 2000.0 四、工资总额(万元) 108.00 108.00 0.055 10.20 管理人员 4人，人均工资福利 6万元，工作人员 21人，人均工资 4万元。五、制造费用(万元) 179.40 179.40 0.091 16.88 1、分析化验费用(万元) 3.60 2、绿化费用(万元) 2.4

7、0 3、大修费 104.04 4、维护维修费(万元) 69.36 六、管理费(万元) 61.80 61.80 0.031 5.75 1、车辆使用费(万元) 15.00 2、办公费(万元) 10.00 3、招待费(万元) 24.00 4、通讯费(万元) 2.40 5、劳保费用(万元) 2.40 6、差旅费(万元) 8.00 七、保险费（万元） 6.94 6.94 0.004 0.74 （2）折旧与摊销根据招标文件提供的资产评估报告，折旧费按项目固定资产 9147.57 万元，并采用直线折旧法估算，年折旧费用 304.92 万元，残值为 0。（3）利息本项目银行贷款额为总投资的 50%，银行贷款利

8、率 7.05%，借款偿还期 12 年。经测算年均利息为 85.81 万元。还本付息详见表 2表 2：还本付息表序号 项目 运营期1 长期借款 1 2 3 4 5 61.1 期初借款余额 5000.00 4721.31 4422.97 4103.60 3761.71 3395.72 1.2 当期还本付息 631.19 631.19 631.19 631.19 631.19 631.19 其中：还本 278.69 298.34 319.37 341.89 365.99 391.79 付息 352.50 332.85 311.82 289.30 265.20 239.40 1.3 期末借款余额 47

9、21.31 4422.97 4103.60 3761.71 3395.72 3003.93 运营期1 长期借款 7 8 9 10 11 121.1 期初借款余额 3003.93 2584.52 2135.54 1654.91 1140.39 589.60 1.2 当期还本付息 631.19 631.19 631.19 631.19 631.19 631.19 其中：还本 419.41 448.98 480.63 514.52 550.79 589.62 付息 211.78 182.21 150.56 116.67 80.40 41.57 1.3 期末借款余额 2584.52 2135.54 1

10、654.91 1140.39 589.60 (0.02)经测算本项目的年均总成本为 1441.70 万元(详见表:3)，其中年均运营成本 1050.97 万元，年折旧费 304.92 万元，年均利息 85.81 万元。表 3：年均总成本构成明细表序号 费用名称 费用(万元) 所占比例(%)总成本（1+2+3) 1441.70 1 运营成本 1050.97 72.90 1.1 能源费 415.46 28.82 1.2 污泥处置费 207.69 14.41 1.3 药剂费 71.68 4.97 1.4 工资福利费 108.00 7.49 1.5 制造费 179.40 12.44 1.6 管理费 6

11、1.80 4.29 1.7 保险费 6.94 0.005 2 折旧 304.92 21.15 3 利息 85.81 5.95 3.2.3收入及税金计算（1）每一运营年，污水处理厂计划内暂停服务时间按 10天计，用于厂内的检修、维护工作。根据特许经营协议条款，在计划内暂停服务期间，要求污水处理厂保证处理能力不低于设计处理能力的 50%。因此，年运营天数按 360天计算。（2）保底水量：运营第一年到第四年为 4.5万 m3/d,第五年到运营期结束为5.5万 m3/d；（3）本方案不计增值税及附加税；（4）所得税率 25%，享受国家三免三减半政策；（5）本项目特许经营权转让价为 10000万元。年营

12、业收入及税金计算详见表:4表 4：年营业收入及税金计算表序号 项目 运营年1 年均运营收入合计（万元） 2044.562 年均所得税（万元） 143.043.2.4项目盈利能力分析经测算，投资 10000万元，污水处理服务费为 1.058元/ m3时，资本金内部收益率为 8.0%，年平均资本金利润率 12.05%。项目财务分析指标汇总见表 5。表 5：项目财务评价指标汇总表项 目 单 位 指 标1 总投资 万元 100002 单位经营成本（正常运营年） 元/m 3 0.5383项目处理水量 万 m3 579604 污水处理收费 元/m 3 1.0585 销售收入总额 万元 61336.92 6

13、 总成本费用总额 万元 43251.08 7 利润总额 万元 18085.84 8 盈利能力指标 8.1 年平均投资利润率 % 6.038.2 年平均资本金利润率 % 12.068.3 财务内部收益率(所得税后) % 83.2.5水费价格构成经测算，本项目的水费价格为 1.058元/立方米，其水费价格构成详见表 6表 6：水费价格构成明细表序号 项目 年均吨水价格（元/立方米） 年均收入（万元/年） 所占比重 （%）1 水费价格 1.058 2044.56 100.00 1.1 固定费用 0.202 390.73 19.11 1.1.1 折旧 0.158 304.92 14.91 1.1.2

14、利息 0.044 85.81 4.20 1.2 经营成本 0.544 1050.97 51.40 1.2.1 能源费 0.215 415.46 20.32 1.2.2 污泥处置费 0.108 207.69 10.16 1.2.3 药剂费 0.037 71.68 3.51 1.2.4 工资福利费 0.056 108.00 5.28 1.2.5 制造费 0.093 179.40 8.77 1.2.6 管理费 0.032 61.80 3.02 1.2.7 保险费 0.004 6.94 0.34 1.4 所得税 0.074 143.04 7.00 1.5 所得税后利润 0.238 459.82 22.

15、49 附表 1： 资本金现金流量表运营年 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10一、现金流入 1717.77 1717.77 1717.77 1717.77 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 （一）营业收入 1717.77 1717.77 1717.77 1717.77 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 （二）补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）回收固定资产余值 0.00 0.00 0.00

16、 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）回收流动资金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 二、现金流出 6709.63 1589.63 1589.63 1610.27 1753.84 1757.06 1824.63 1832.03 1839.94 1848.41 （一）项目资本金 5000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （二）借款本金偿还 278.69 298.34 319.37 341.89 365.99 391.79 419

17、.41 448.98 480.63 514.52 （三）借款利息支付 352.50 332.85 311.82 289.30 265.20 239.40 211.78 182.21 150.56 116.67 （四）经营成本 1078.44 958.44 958.44 958.44 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 （五）销售税金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （六）所得税 0.00 0.00 0.00 20.64 57.44 60.66 128.23 13

18、5.63 143.54 152.01 （七）维持运营投资 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 三、净现金流量 -4991.86 128.14 128.14 107.50 341.00 337.78 270.21 262.81 254.90 246.43 四、累计增量净现金流量 -4991.86 -4863.72 -4735.58 -4628.08 -4287.08 -3949.30 -3679.09 -3416.28 -3161.38 -2914.95 续附表： 资本金现金流量表运营年 11 12 13 14 15 16 17 1

19、8 19 20一、现金流入 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 （一）营业收入 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 （二）补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）回收固定资产余值 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0

20、0 （三）回收流动资金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 二、现金流出 1857.48 1867.19 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 （一）项目资本金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （二）借款本金偿还 550.79 589.62 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）借款利息支付 80.40 41.57 0.00 0

21、.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （四）经营成本 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 （五）销售税金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （六）所得税 161.08 170.79 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 （七）维持运营投资 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

22、0.00 0.00 0.00 0.00 三、净现金流量 237.36 227.65 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 四、累计增量净现金流量 -2677.59 -2449.94 -1601.49 -753.04 95.41 943.86 1792.31 2640.76 3489.21 4337.66 续附表： 资本金现金流量表运营年 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30一、现金流入 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2

23、094.84 2094.84 2094.84 （一）营业收入 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 2094.84 （二）补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）回收固定资产余值 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）回收流动资金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 二、现金流出 12

24、46.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 1246.39 （一）项目资本金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （二）借款本金偿还 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）借款利息支付 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （四）经营成本 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 106

25、5.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 1065.21 （五）销售税金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 （六）所得税 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 181.18 （七）维持运营投资 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 三、净现金流量 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 848.45 四、累计增量净现金流量 5186.11 6034.56 6883.01 7731.46 8579.91 9428.36 10276.81 11125.26 11973.71 12822.16