“融洽会”将成创业板上市资源培育储备基地.doc

1、1“融洽会”将成创业板上市资源培育储备基地前述央企背景开发商透露说，通过招拍挂的方式公开转让土地，是必须要走的程序。当时确定，优惠政策仅仅适用于兄弟省市办事机构和中央大型企业。项目建成以后，必须拿出一定的面积供兄弟省市在滨海新区作办事机构使用。 “零地价”由于存在违规嫌疑，提及“零地价”字眼时，这位开发商较为敏感地说，我们也是缴纳了土地出让金的。此后，杨东也向本报记者证实， “零地价”并不是真正的“零地价” 。而是按照开发商的建筑进度，开发商会获得一定的税收优惠返还。滨海浙商大厦已经收到了一部分返还的资金。 成本较低的土地，并未让众多开发商感到捡了大便宜。顺利拿到土地后，开发商展开了新一轮博弈

2、，尤其是在 2008 年房地产市场开始发生变化的时刻。 前述央企背景开发商对本报记者说， “现在参与其中的每家开发商都在关注其他的开发商的施工进度。 ”但是根据合同中的约定，开发商需在约定时间内开工。于是就出现了响螺湾商务区中的怪异景象，尽管很多企业动工很早，建筑却未出地平面。 “从去年开始，企业也不同程度上的遇到资金上的问题，另外就是现在建筑材料的价格还在往下跌，何不再缓一缓，等市场回暖一些再建。”他说。但没有一个开发商公开表示，要缓建或者弃建。 2记者也询问了一位参与响螺湾商业区建设的天津本土开发商，对于建筑进度是如何把握的。该开发商对本报记者说， “这其中有些事并不方便公开。 ” 尽管如

3、此，滨海新区中心商务区管委会办公室负责人也向本报记者表示，项目建设进度仍在按正常计划进行。 杨东向本报记者叙述了+有趣的现象。 “自从我们开盘之后，一位邻居开发商就经常到我们的售楼处参观。随着我们销售情况越来越好。开工的企业越来越多。 ” 模式之辩 事实上，开发商也是心存忧虑。 “300 多万平米的供应量如果全部上市，本来就消化能力偏弱的市场能否接受?”一开发商反问。一个背景是，天津地区写字楼的价格长期低于高档公寓价格，且需求量有限。尽管大多数受访开发商较为看好响螺湾商务区的远期未来，但现实困惑仍旧存在于心中。 富力地产天津公司董事长谢强谈及响螺湾的开发前景时说， “还是要看区域的整体发展。

4、”如果形成规模效应，每个企业都将受益。但前提是参与的众多企业都完成当初的建设计划。在全国土地流拍、退地现象盛行的背景下，是否会有企业因为资金问题和市场原因最终退出? 虽然以较低成本拿到土地，但在开发过程中却要承担很大的风险。“在荒地上盖 CBD，在交通等配套设施还在逐渐完善的情况下，对于开发3企业来说会是很痛苦的过程。 ”杨东说。 天津社科院研究所所长卢卫在接受本报记者采访时坚信响螺湾商务区一定能获得成功。 卢卫表示，虽然在金融危机的影响下，响螺湾的建设速度必然会受到影响，定位没有错，只是发展速度慢了。对于可能出现的空置问题，卢卫认为市场会有一定程度上的自我调节。 “即使成熟 CBD 区域可能

5、也要面对相同的问题。 ” 卢卫认为，事情或许可以从另外一个角度看待。在国务院正式批准滨海新区为全国综合配套改革试验区背景下，天津抓住机会，较好的运用政策来推进产业结构的升级。而建设响螺湾这种现代化的新“功能区” ，很多优惠政策套用了当年浦东的开发政策，目的就是为了加快滨海新区的开发建设，不失为一种改革和好的尝试。 不管响螺湾商务区的建设对于塘沽区，甚至对于天津市有怎样的高瞻远瞩的意义，和杨东一起参与建设的开发商迫切希望的是，产业扶植政策更明确的落实和区域配套设施的完善。 “理论上说，融洽会上实现资本对接的绝大部分企业都符合在创业板上市的条件。融洽会和滨海国际股权交易所将成为给创业板、主板市场提

6、供上市储备资源的平台。 ”身兼数职的国际融资服务有限公司执行董事、总裁王阳在接受证券日报记者独家专访时表示。 除国际融资服务有限公司的职务外，王阳还任职滨海国际股权交易所董事长、天津股权投资基金服务中心董事长、天津股权投资基金协会副会长等职务。 4“今年的融洽会会着重在提高会议的时效性、专业性方面采取一些强有力的措施，一方面强化融洽会这个资本平台的功能，另一方面加强这个平台对解决企业融资方面的宣传力度。 ”王阳对即将于今年 6 月 10日12 日在天津召开的第三届融洽会寄予了厚望。 四项措施提升时效性和专业性 由于今年以来国际金融危机的蔓延逐渐波及到了国内经济并使之出现大幅下滑，这让业界对第三

7、届融洽会有一些担忧：它还能延续前两届的迅猛势头吗? “在经济形势不是特别明朗的情况下，更显出融洽会的重要性。 ”王阳对这种忧虑不以为然。王阳介绍说，去年第二届融洽会有 6300 多人参会，包括掌握着 15000 多亿美元的 20 多个国家的 549 家基金。参会企业除了澳门、西藏没有参会之外，其他各大省市都有参加，共计 1600 多家。由于受金融危机的影响，今年中小企业融资的问题更加突出。虽然国家出台了很多的政策，但商业银行作为企业化运营也要考虑到自身的风险问题，所以，商业银行在中小企业融资上显得愈加谨慎。王阳表示，它所接触到的相关银行也都是这种态度。 王阳认为，商业银行一季度贷款规模就用掉了

8、全年贷款额的 60。在这种情况下，中小企业的融资问题将非常严峻。所以，今年的融洽会在提高会议的时效性、专业性方面采取了四项强有力的措施，在强化融5洽会这个资本平台的功能的同时，加强融洽会对解决企业融资方面的宣传力度。 与 10 几家商业银行总行建立合作关系。王阳认为，商业银行不但了解哪些企业有资金需求而且知道它们的运营情况。通过商业银行总行将其系统内的各地的银行信贷员、客户经理联系起来，从而把一些真正有资金需求的企业挖掘出来。通过这种合作为融洽会招揽质地比较优良的中小企业，并通过融洽会这个平台为它们提供进一步的融资支持。同时也会使成功获得融资的中小企业将融洽会的融资信息传播出去。 吸引资金规模

9、将超 1.5 万亿美元 “今年融洽会的总体资金规模应该会超过去年。 ”对于第三届融洽会，王阳乐观的预计，不但融资规模会超过去年的 1.5 万亿美元，人数也将超越去年。 在外资的引进上，王阳表示，由于原来是外管局对境外的投资机构资金的进入有一定的规定，但是从上个月开始放松了 1 亿美元以下资金的进入。 王阳表示，监管层对外投资放开，同样对国内投资也会放开，经济危机不会影响到外资对中国投资的热情。他透露，日本是今年融洽会着重宣传的地方，宣传对象包括瑞穗实业银行、三井住友金融集团、大和证券等国际知名机构。从他们的反馈来看，王阳觉得，在国外整个金融危机未来发展形势不是很明朗的情况下，国外投资机构可能会

10、更加关注6中国市场。 王阳表示，融洽会的特殊性在于它是以政府推动的市场化运作形式，它和其他会议是不一样的。他强调，我们更看重的是，融洽会能否聚集一大批忠实的投资机构和中介机构。 因为每年参会的拟融资企业可能会有不同，但一大批投资机构和中介机构是不是每年都还愿意继续来参会才是重要的，只有这样融资企业才愿意参加我们这个会议。 王阳称，融洽会和其他会议的关键不同点在于它不是由专业会议公司承办的，它是由一个专业从事投融资服务的机构按照一个对接项目来做的。它有大量的企业和投资机构希望通过这个平台进行融资，但在短短的两三天时间内是不可以做到的。所以融洽会还需要一个平台帮助企业后续可能的对接和服务。 “股交

11、所就是在融洽会所积累的资源和已经成功为 200 多家企业融资的基础上，成立的一个全球首家专业做以股权融资为主的投融资信息交易平台，这在国内直接融资领域也是一个创新。 ”王阳强调，它是融洽会结束以后常态化的一个场所，被基金投资的企业都将成为创业板甚至主板上市的潜在对象，股交所可以说就是为未来的创业板、主板提供储备上市资源的平台。 “理论来说，绝大部分被投资的企业实际上已经达到了上市的条件。”王阳说。 王阳表示，被股权投资基金所投资的企业，一般分两种类型。一种是初创期，属于规模不是不大，但成长性很好的企业。另一种是成长期的企业，这种类型的企业数量相对比较多一点。 7据王阳介绍，从前面届融洽会的成功

12、经验看，一般股权投资基金基本上不会投资利润少于 3000 万的成长期企业，或者说所投的成长期企业利润都会在 3000 万以上，符合创业板的上市条件。另外，利润虽然目前还不多的创业型企业也可能会被投资，那是因为基金看好它的未来发展。“股交所坚持做的就是作为第三方平台，目前不会考虑承担公司改制、辅导上市的服务，但在这方面已有规划。 ”王阳表示，比如吸纳行业内的优秀中介机构成为交易所会员，由它们承担这些工作。 王阳透露，目前股交所有 14 家券商会员，中介机构会员多达 110 多家，其中包括会计师、律师、评估师、券商都是国内顶级的机构。让这些机构成为我们会员的目的，就是在投资机构和企业对接的过程当中

13、有后续的需求时，这些中介机构会员就可以帮着做这项后续的工作。 据王阳介绍，股交所从去年 10 月 28 日试运营，希望从今年 6 月开始正式实行。目前这个交易所已经在全国 28 个省市 119 个城市设立了260 多家经纪机构，吸引了 230 家来自 20 个国家的知名股权投资基金(CCPE)，挂牌项目已经有 100 多家。 通过融洽会吸引更多资源到天津 “目前股交所正在筹办所属的融资学院，我们现在已经有 110 多位行业资深经理人、合伙人或为我们的专家讲师团队，我们会用大量的时间进行市场的培育工作，并着重开展以提高投融资实际操作能力为主的8专业培训。 ”王阳解释到，我们在投融资对接中发现，当

14、前最突出的一个问题就是大多数企业还不知道怎么进行股权融资、怎样与基金打交道、怎样使利益晟大化等。通过做这类专业培训，可以使企业家掌握多种融资的产品和手段。现在公司的立体化的服务已经成型，包括后台服务，中间层的合作。 王阳表示，创办融洽会的初衷是想利用国务院对天津滨海新区金融改革先行先试的政策优势，在天津打造一个直接融资的平台，建立包融资对接、培训、基金注册在内的一条龙服务，以及马上要建立的中国金融博物馆，都是以融洽会来吸引更多的资源聚集到天津，打造成一个相互支持、相互促进、相互依赖的一个产业链条，这是真正吸引基金入驻天津服务全国的关键所在。 通过两年的努力，大家对天津在直接融资、设立股权投资基

15、金的重要作用上有了共识，也有了一定的话语权。为了吸引更多的基金人驻天津，我们成立了股权投资基金服务中心。通过一年的努力，现在已经有80 多家基金到天津来落户，包括许多国内顶级的基金都全到天津来落户。王阳称，正是这种对融洽会品牌的认同，才使得天津成为直接投融资领域的资源、信鼠的聚集地，也才有更多的机会吸引更多的优质基金过来，从而形成一个良性的循环。 因此，要想把融洽会做成一个真正的主流平台，就需要考虑的很全面。王阳表示，这也是融洽会和其他会议的本质上的区别。我们要筛选企业，保证融资企业的质量，限制中介机构的比例，吸引有经验的中介9机构，同时为它们提供详细的资料，并为它们在每一个环节层次把关。 王阳强调，融洽会是遵循了市场化的运作方式，所以口碑是非常重要的。通过几年的努力，现在“融洽会”已经做为一个专有名词被词典所收录。第三届融洽会将起到一个承上启下的作用，天津市市委市政府和分管领导对此也非常重视，保持沟通畅通，并亲自出面解决实际问题。通过这些努力，第三届融洽会肯定会获得圆满成功。