关于高校新建校区融资模式研究.doc

1、1关于高校新建校区融资模式研究摘要： 随着近年来高等教育迅猛发展，很多高校进行新校区建设，融资问题自然成为很多高校面临的重要问题。高校建设成本不断提高，事业收入渠道增长有限，自筹资金有限，各级政府财政投入不足，银行监管力度加大，贷款难度加大。因此，资金短缺成为制约高校新校区建设的重要因素。高校新校区建设面临的融资风险有财政拨款的风险、学费收取的风险、银行贷款的风险、新校区建设目标定位与现实发展之间差距可能产生的风险。最后，对高校新校区建设融资模式进行探索研究，具有应用价值的主要有资产置换模式、BOT 模式、BT 模式、建立高校募捐体制，并对各种融资模式进行分析，以期为高校新校区建设融资问题提供

2、理论依据，解决融资困难问题。 Abstract： With the rapid development of higher education in recent years， many colleges and universities build their new campuses. So， the financing problems naturally become an important issue for many colleges and universities. The cost of construction for colleges and universities

3、continues to improve. The growth of undertaking revenue channels is limited. The self financing is limited. The financial input of all levels of government is inadequate. The banking supervision is increasing and the difficulty of loans also increases. Therefore， the 2shortage of funds has become an

4、 important factor restricting the construction of the new campus. The financing risk faced by the new campus construction of colleges and universities includes the risk of financial allocation， the risk of tuition collection， the risk of bank loans， the gap between the goal orientation of the new ca

5、mpus construction and the reality development. Finally， the financing model of new campus construction is explored. The asset replacement model， BOT mode， BT mode and the establishment of college fund-raising system have main application value. Various financing models are analyzed to provide theore

6、tical basis for the financing of new campus construction and solve the financing difficulties. ?P 键词： 高校新校区建设；融资风险；融资模式 Key words： construction of new campus of colleges and universities；financing risk；financing model 中图分类号：F120；G647 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）05-0017-04 0 引言 为满足我国经济社会发展对高层次人才的需求，以

7、及满足广大人民群众对高等教育消费的需求，我国普通高校自 1998 年以来连续十几年进行扩招，普通高等学校招生人数从 1998 年的 108 万人，增长到了 2014年的 721 万人，增长了 6.6 倍多；普通高等学校在校生人数从 1998 年的3341 万人，增长到 2014 年的 2548 万人，初步实现了高等教育从“精英教育”到“大众教育”的转变，详细数据见表 1。而且据有关部门预测，未来几年内，我国高等教育需求仍将处于高速增长状态。 普通高校连续多年扩招的结果，使得我国多数高校原有的教育资源无法承载急剧增长的学生人数，局限的办学空间和硬软件设施严重制约了高校教学质量和科研水平的提高。因

8、此，不少高校开始筹划扩建校园、建设新校区，拓展办学空间，以期在高校间竞争越来越激烈的今天吸纳更多的生源、实现办学规模经济效益和教育事业长远发展。然而，高校新校区的建设是一把双刃剑，一方面，新校区建设可以缓解扩招给高校带来的压力，改善教学条件，提高硬件软件设施，提高教学质量，为教育事业发展提供更加广阔的空间；另一方面，在国家财政投入有限的情况下，新校区建设所需巨额资金成为高校面临的重大难题，资金短缺成为制约高校新校区建设的重要因素，且高校面临着巨大的融资风险。 为建设现代化新校区，高校必须通过各种渠道筹集大量资金来满足建设资金的需求。在高校新建校区融资过程中，不可避免地会遇到各种风险，因此，合理

9、地分散风险和化解风险就显得格外重要。本文结合国内高校的实际情况，分析新校区建设存在的融资风险，并进行新校区建设融资模式的拓展探索，比较分析各种融资模式的适用条件和优缺点，目的在于科学合理地降低融资风险，使高校在新校区建设中合理利用一种或几种合适的渠道筹集到足够的资金，保证建设项目顺利进行，进而促进我国高等教育健康发展。 2.3.2 财务风险 财务风险是高校银行贷款所面临的另一重要风险，通常与高校的运4营状况、自身发展潜力、偿债能力等有关。具体表现为：高校向银行借得一笔贷款，增强了高校目前的经济实力，但同时增加了高校未来的还本付息的债务负担。如果高校未来几年经营状况不佳，偿债能力较弱，财务状况堪

10、忧，就会有较大风险，影响到正常的教学科研工作。财务风险是高校应当引起高度重视的风险，银行贷款必须进行风险评估。 2.4 新校区建设目标定位与现实发展之间差距可能产生的风险 高校新校区建设首先要做好建设规模定位、生源层次定位、未来发展目标定位、学科结构和办学层次的规划等。新校区建设让高校的发展迎来新的机遇和挑战，给高校注入新的活力，高校对自身未来发展的定位至关重要。定位太低、太保守，就会丧失未来发展的机遇；定位太高则贷款规模将随之扩大，若高校知名度不高，教学质量不佳，招生数量达不到预定计划，预期的生源和经费收入得不到支撑，就会出现融资成本与收益不匹配，导致盲目扩建、重复扩建。定位适当，办学规模适

11、度，硬件软件设施达标，注重教学和学生综合素质培养，则可形成良好的办学效益， “融资发展收益”之间将进入良性循环模式。 3 高校新校区建设融资模式的拓展探索融资方式的分析与选择 3.1 资产置换模式 高校以资产置换模式进行融资，可以加快新校区建设的进度，解决建设过程中的融资难问题。资产置换是高校通过出让或者变卖自身的资产来筹集新校区建设所需资金或者资产的方式，包括出让或变卖学校位置优越的老校区、出租设施设备、转让科研成果技术、出让闲置资产等。比如高校可以利用城市中心老校区的地理优势，将老校区转卖，这样既5可以筹集到新校区建设所需资金，又发挥了市中心的商业功能。近年来，国内很多高校都利用土地置换模

12、式置换资金，完成新校区建设的。 高校采用资产置换模式开展新校区建设工程，其优点主要有如下几点：可以快速融资，尽快获得新校区建设所需资金或资产；最大化优化高校资源配置，挖掘高校的资产潜力，提高资产利用率和价值；与银行贷款等融资方式相比，该模式财务风险较小。 土地置换虽有许多优点，但适用的前提是新老校区地价差别较大。而且，由于高校的土地性质是用于教育目的，不能擅自变更用途用于商业性、赢利性开发和转让。因此，高校在拍卖原有校区土地前，要通过政府机构将教育用地转换为商住用地，才能进行拍卖，手续繁琐且费时费力。根据税法规定，进行土地交易需要支付相应的印花税、契税、土地增值税及附加等相关税费，除去相关费用

13、后很难获得较好收益。建议由政府部门牵头协助高校做好土地置换工作，精简程序，加快新校区建设的进程。 3.2 BOT（BuildOperateTransfer）模式，即“建设经营转让”模式 BOT 融资模式在公共基础设施建设中应用较多，由政府授予特许权，准予私人资本进行公共基础设施建设，项目完成后，资本投入者有一定年限的经营管理权，即通过商业化运作获取收益。当规定的经营年限结束后，该资本投入者按约定无偿或以较少的名义价将该基础设施移交给政府，政府获得该设施的所有权和经营管理权。近年来，该模式也逐渐尝试应用于高校基建项目建设，由于 BOT 模式的项目要应用于商业运作，6对高校的学生食堂、浴室、学生公

14、寓、学生服务商业中心、体育场馆、健身设备等盈利性服务设施可以用该模式进行融资，而教学楼、办公楼、实验室、教辅设施等非盈利性设施不能采用 BOT 模式。该模式的优点很明显：能为高校建设提供大量资金，成本和收益相对稳定。但也存在一定的风险：高校基础设施使用者和消费者主要是在校学生，学生无固定收入，消费定位相对较低；基础设施所有权和管理权的移交是以投资者在合同规定的年限收回本金和获得一定收益为前提的，收益情况受到招生规模、政府政策、学生消费倾向等因素的影响；资金投资者出于利益最大化的追求，可能会降低建设成本，偷工减料，或使建筑物达不到标准；在特许经营期内，高校设施的所有权和经营权归投资者，投资者会对

15、学生公寓入住率、入住标准、收费标准、服务水平等因素进行干预，导致高校失去对项目经营和管理的控制权，不能进行干预管理。3.3 BT（Build-Transfer）模式，即建设移交模式 BT 模式是根据合同约定高校授权项目公司对基础设施进行融资建设，项目完工验收合格后移交给高校使用，高校于工程建设期及完工后筹集资金，项目验收合格后一次性或分期偿还 BT 项目公司工程款项。BT 模式是由 BOT 演变发展而来的，适用于非营利性的基础设施建设，比如高校的教学楼、图书馆、行政楼、实验室等可以选择这种模式来进行融资。 BT 模式优点比较突出，首先，BT 模式避免了高校在项目建设初期筹集巨额资金带来的巨大压

16、力，项目竣工合格后才开始分期付款，大大降低了财务风险和融资压力，保证项目建设顺利进行。其次，由于 BT 项目7建设工程量巨大，项目公司全程负责建设期的资金需求和工程建设，高校既不需参与项目管理，又不需投入资金，高校与项目公司一般签订固定总价合同，可以有效地降低工程总体造价，避免建筑成本上涨的压力，防止资金链中断而导致项目停工，大大降低项目建设风险。 BT 模式也有一些需要注意的问题。第一，由于项目建设资金需求量巨大，对 BT 项目公司的资质要求也比较高，高校在项目招标过程中，要严格审核项目公司的资质，选择资金雄厚、综合实力强的优质企业，避免资金链中断带来的风险，严格做好项目工程监理；第二，签订

17、 BT 合同必须明确双方的权利和义务，避免不确定的因素，明确项目投资方承担融资风险、成本风险、安全生产风险、质量过关保证等，高校在 BT 项目全过程中行使监管权，并于建设完工后偿付合同总价款。 3.4 建立高等教育募捐机制 社会捐赠已成为世界许多著名高校获取教育资金的重要来源，不仅仅依赖于政府拨款，靠高校自己的声誉和名望获取校友及社会各界的支持，有利于高校的长远可持续发展。国外知名高校，每年都有许多校友捐款，而学校的捐赠基金往往会有专业人士打理，公开透明，进行稳健的投资并获取收益。据统计，美国排名前十几位的大学，通常都有价值几百亿美元的捐赠发展基金。著名的耶鲁大学市值 200 余亿元的耶鲁捐赠

18、基金 2014 年取得 20.2%的高收益率，领跑全球高校。相比之下，目前我国高校的捐赠收入只占高校收入很少的一部分，并没有引起高校的重视，且缺乏针对高校捐赠的有效激励制度，很难调动社会对高校捐款的积极性。 8我国税法对企业捐赠也有了一定的优惠政策，可以在缴纳企业所得税前按比例扣除；个人捐赠可在缴纳个人所得税前按比例扣除。鼓励企业、个人的公益性教育捐赠。 高校应当加强对本校的宣传，提高知名度，鼓励社会各界和校友对教育事业的支持。同时，捐赠基金应当委托专业人士打理，进行投资管理，财务信息公开透明。 以上四种高校新校区建设融资模式优缺点及适用条件总结如表 2 所示。高校可以根据自身的融资需求、新校

19、区建设规模、基础设施的类别来选择适合自身的融资方式。 4 总结 高校新校区建设融资问题是一项长期复杂的系统工程，资金需求量大，若资金不能及时到位将会影响新校区建设的正常进度，影响原有的招生、教学计划，影响学校的声誉和教育事业的发展。这就需要高校管理者立足于现实情况、从长计议、科学论证、树立大局意识，建立相应的风险防范措施。 首先，高校应当立足于自身实际情况，分析利弊，把握好新校区建设的规模，切忌盲目建校，要健全融资机制，努力获得政府稳定的、持续增长的教育投入，除此之外，需要采用科学合理的、多元化筹资方式，分散融资风险，满足新校区建设的资金需求。 其次，高校应当加强财务分析，树立风险理财观念。高

20、校财务管理部门要进行财务分析，改变传统的事业单位会计只进行收支分析，只求“收支平衡、量入为出”的分析模式。而要分析高校的综合经济实力，9通过分析高校资产与负债的结构、比较收入量与支出量、分析现金流量情况，预测高校未来几年的发展?力，分析高校的偿债能力，评估高校的融资风险承受能力。高校要树立市场意识、风险意识、大局意识，才能在新校区建设融资活动中减少失误、降低风险、满足学校发展对建设资金的需求。 参考文献： 1李英利.高校新校区建设多元化融资探析J.市场论坛，2014（8）：1-4. 2顾岚敏.高等教育融资现状分析及对策J.财会月刊，2013（9）：111-113. 3张建.高校新校区建设负债融资风险控制J.财会研究，2011（4）：78-80. 4童青.高校新校区建设融资风险分析J.财会通讯，2009（1）：130-131.