1、 环保/水务企业上市融资依然是热潮2008年全球金融危机爆发后，地方政府融资平台的数量和贷款规模迅速增加，偿债风险在加大。为了维持地方经济的稳定可持续发展，政府自2010年开始清理地方融资平台。在基础设施建设、水利等领域，地方投融资平台的建立相对宽松。但是从整体上看，地方政府融资平台的建立将有一定程度的萎缩。而且从上半年 PE/VC 的活跃度来看，其参与环保产业市场的总体在降温。在此背景下，传统水务企业以及中、小环保企业上市融资之路在扩大。环保/水务企业上市融资依然为主流上半年，有两家环保企业分别在深交所成功上市。4月26日，东江环保股份有限公司在深交所中小板正式挂牌上市;7月5日，天津膜天膜
2、科技股份有限公司在深交所创业板上市交易。根据中国水网不完全统计，目前水处理领域拟上市的企业有：国祯环保、凌志环保、中持环保、晓青环保等，固废领域拟上市企业有：海诺尔环保、北京中矿环保、江苏天楹赛特集团（引进了中国平安集团等财务资本） 、杭州锦江集团、深圳德润、绿色动力集团、浙江伟明、中科通用、重庆三峰、北京机电院、北京建工环境修复有限公司等。在重庆水务、江南水务成功上市的带动下，传统水务企业也在谋划上市中：截至目前，从全国水务龙头的中法水务，到一、二线城市的地方水务福州水务、沈阳水务、杭州水务、长沙水务、贵阳水务等；再到三、四线城市的区域水务呼伦贝尔水务、东莞水务、江门水务、四川海天水务等，目
3、前已走在上市进程中或明确提出上市计划的各地水务企业，达30余家。另外，融资能力较强的企业，也在谋求国际资本市场多边上市融资，如上实基建收购的亚洲水务拟2013年赴香港上市。PE/VC 呈现一定收缩 产业投资基金或有进展根据中国水网不完全统计，从1995到2012年2月，PE 基金共进行了 295笔投资，有158家企业接受了PE 投资，有182家 PE 基金投资了环保行业，总投资额大约为 16亿美元，在接受 PE 投资的环保企业中，有15家成功上市，其中有7家在国内上市，8家在国外上市。进入2012年，受国际、国内宏观经济形势及资本市场不利影响，风险投资规模整体上在收缩。从披露的信息来看，上半年
4、金州环境集团成功引入美国哈德森基金，融入5500万美元；重庆康达环保产业集团引入霸菱亚洲投资有限公司，金额为9500万美元。上半年，环保部相关官员透露拟设立国家环境产业发展基金的消息；地方产业基金的建立取得了一定进展，4月，中宸基金在广州成立，基金总规模三年内将达到500亿元人民币，其中环保产业规模约100亿元，主要用于垃圾发电；5月，广西首支环保基金中特基金在南宁成立，该基金总体规模三年内将达300亿元，重点对垃圾处理、污水处理等领域的企业和项目进行投资。据了解，江苏宜兴正在筹集规划为50亿元的环保产业基金。4. 企业战略转型与升级中自2008年以来，在产业转型与升级的背景下，在市场上较有影
5、响力的部分企业纷纷进行市场及业务战略的调整。一方面通过业务整合、收购/并购进行核心业务的调整，另一方面通过收购并购进行规模及产业链的扩张。企业收购/并购序幕开户上半年，企业的收购/并购信息屡传。上海实业旗下新加坡上市的亚洲水务，4.093亿元收购南方水务69.378%股权，扩展其在中国内地的水务市场规模；另一方面，通过资产收购、业务整合进行产业链的模向扩张。国中水务收购高浓度废水处理企业北京天地人环保科技有限公司的10%股权，兴蓉集团收购了成都兴蓉再生能源公司100%股权 ,此两个公司由此进入垃圾渗滤液领域；中环保水务投资有限公司拟收购杭州大地环保工程有限公司，北控水务拟收购中科建禹水处理技术
6、有限公司，由此进入环境修复领域；国电清新收购中天润博55%股权，进入城市污水处理及再生水回用业务；三川股份收购鹰潭市供水有限公司24% 股权，实现进入供水行业的战略布局。从收购并购方向来看，环境修复、垃圾渗滤液为企业主要扩张领域。水务和固废领域成为产业链条相互交融扩展的重要方向自2011年以来，国内众多知名水务企业如首创股份、北控水务、中国水务投资、碧水源、晓青环保等多个水务企业陆续挺进固废市场，探寻新的发展空间。进入2012年，巴安水务宣布将进入污泥处理处置领域，维尔利宣布将向固废处理领域拓展新业务，这其中包括餐厨垃圾、土壤修复、污泥处理等从企业战略调整的方向也可以看出， “十二五”期间，以
7、餐厨垃圾处理、土壤修复、污泥处理处置等为代表的固废产业将迎来发展高峰，企业的竞争也将加剧。5. “走出去”战略得到推进我国环保产业“走出去“ 已具备了较好的技术储备和政策意愿。相较于欧美等发达国家的先进环保技术，发展中国家的环境产品及服务具有较低成本的竞争优势；在政策战略上，商务部、环保部等部门已明确提出实施战略新兴性企业“走出去 “战略，并成立了中国-东盟环境工商理事会，环境国际商务网即将开通，为企业走出去提供国际合作的桥梁。在企业层面，在国内较有影响力的企业北控、桑德等已通过工程服务的方式成功走向国际市场，同时，设备公司也通过与水务公司的合作走向国际市场，上半年普拉克环保系统（北京）有限公司成功中标北控水务总承包的吉隆坡32万吨/天的污水处理厂污泥厌氧消化项目，企业强强联合走向国际环保产业市场。
