1、分析人士认为，随着三季度末四季度初 iPhone5 和 iPad MINI 的发布，苹果第四季度的出货量将值得期待。对 A 股市场苹果供应链上的公司而言，一线公司应关注估值和业绩兑现，其他公司则应关注苹果订单带来的业绩改善程度。泥沙俱下，也会有走漏的沙子。今年以来，如果你买入的是那几只苹果概念股歌尔声学、德赛电池、安洁科技，那么任由市场下跌，你仍然可以感受股价上扬的欢欣鼓舞。本周，这几只股票甚至还在上涨。当然，并不是买入苹果概念股就万事大吉。如果你买的是另外几家公司，那么你依旧只能感叹股市无情，甚至打算销户了事。iPhone5 即将推出，但面对三星等品牌所带来的强势冲击，苹果是否能够依然骄傲下
2、去开始充满疑问。那么，现在的时点上，该如何看待 A 股市场苹果供应链上这些概念股的投资机会？iPhone5 能否继续受欢迎？像苹果公司这样的“大户” ，其推出产品是否受欢迎深深影响着电子行业相关公司的情况。在前面几款智能手机大受追捧之后，随着三星等公司的赶超，这次苹果推出的 iPhone5 能否继续受到狂热的欢迎似乎要打个问号。日前，苹果公司公布了二季度财报，营业收入和净利润分别为 350 亿美元和 88 亿美元，同比增长 22%和20.5%，低于市场预期。此次苹果公司财报不尽理想，主要是受 iPhone 终端销量下降的影响。在这一季度里，iPhone 终端销量虽然达到 2600 万部，增长
3、28%，但对比上一季度的 3510 万部销量，环比下滑 25.93%，也与业界之前预计的 2800 万3200 万部存在不小的差距。令苹果公司欣慰的是，iPad 取得了不错的成绩，销量达到 1700万台，同比增长 84%，也超过业界之前预计的 1500 万1600 万台的销量。业界主要观点认为，iPhone 4S 与 iPhone 4 相比并无太多改进使市场缺乏持续的强劲增长力。另外，新一代 iPhone 即将上市，这也使得更多的潜在购买者进入持币待购的状态。但问题是，在三星的强大竞争压力之下，苹果能否维持之前强大的吸引力呢？市场调查公司 Juniper Research 的数据显示，今年第二
4、季度三星智能手机出货量为 5200 万部，而苹果 iPhone 出货量仅为 2600万部，而作为一款与 iPhone5 直接竞争的三星的新旗舰 Galaxy S III，更是在短短 2 个月的时间内取得了销售超千万部的成绩。陈志坚认为，在手机产品策略方面，苹果与三星最大的不同在于苹果是用一款精品产品打天下，而三星则是采用“机海战术” 。所以，苹果面临的挑战和风险更大，其产品必须永远都是精品。“触摸屏智能手机市场的竞争一直都非常激烈，由于消费者对苹果产品的好奇心已不再像以往那么强烈，所以预计此次 iPhone5 的受欢迎度将大大降低。但是，产品最终能否受到消费者的热捧还是要看产品性能是否有较大程
5、度的提升，是否能给消费者带来全新的体验。”中投顾问 IT 行业研究员李方庭表示。部分概念股上涨 部分只能“沉沦”尽管 iPhone5 是否受欢迎仍是未知数，但苹果的一举一动仍然强烈吸引着资本市场的目光，毕竟之前有不少公司凭借进入苹果供应链而实现业绩的飞跃。巴克莱发表研究报告指出，由于市场预期 iPhone5 将于秋季推出，近期可买入 iPhone5 相关供应链的股份。事实上，从 A 股市场上相关公司的表现来看，10 多只苹果概念股中，只有歌尔声学、安洁科技、德赛电池的走势较为强劲，其他公司的走势则随着大盘的下跌而一路走低。国金证券财富管理分析师李晓光表示，苹果概念股的股票中出现了分化的趋势，一
6、些公司上涨较多，一些公司却在下跌，主要也是和受益情况和业绩表现有关。上述走势强劲的个股上半年业绩增长幅度均在 50%以上，而股价走低的公司往往业绩表现不佳。产业链可能重新洗牌从目前公布的信息来看，iPhone5 出现了几大变化，如屏幕加长，为 4 寸，使用 IN-CELL 技术，电池待机时间更长，机身变薄，镜头为 8M 像素。分析人士认为，从上述变化来看，其供应链将会出现重大洗牌，因此，苹果供应链有望出现全新的成长性公司。“iPhone5 推出的预期逐渐在升温，国内大部分 A 股公司并未直接进入到 iPhone5 的供应链中，大多是间接受益者。”李晓光表示。苹果概念股的投资机会，需要关注苹果
7、iPhone5 推出后和 iPhone4 以及iPhone4s 相比在创新上是否有突破，以及在出货量情况上的对比。中投证券认为，随着三季度末四季度初，iPhone5 和 iPad MINI 的发布，苹果第四季度的出货量将值得期待。由于新产品需要提前一个季度左右备货，苹果产业链实际上在第二季度和第三季度已经开始批量供货，其相关公司下半年业绩预计将有优异表现。该券商认为，一线公司关注估值和业绩兑现，其他公司关注苹果订单带来的业绩改善程度。具体来说，为苹果新品提供零组件且占比较高的厂商，比如安洁科技、歌尔声学、德赛电池由于前期涨幅较大，此时要关注估值的合理性和业绩能否兑现或者超预期。其余涉及苹果供应链的公司则关注苹果订单带来的业绩提升程度，比如环旭电子、共达电声、水晶光电等。李方庭则认为，如果 iPhone5 不能像前几代产品那样有较高的受欢迎度，那么其产品销量将大幅萎缩，直接导致的结果会使产业链上相关公司的业绩受到较大冲击。长期以来，为苹果进行加工制作已成为相关公司营业收入的主要来源，甚至一些公司完全是因苹果而存在，一旦苹果销量有变，其发展形势可能急剧恶化。与此同时，他认为，随着技术的革新，一些跟不上节奏的企业无疑会失约 iPhone5 的供应链。
