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1、行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日1 行业信息分析报告目录第一章 中国汽车市场的旺盛需求和高额利润 4第一节 国内汽车市场的旺盛需求 4第二节 国内汽车行业的高额利润 5第二章 旺盛需求和高额利润诱惑下的产能扩张和新投资者的冲动 5第一节 产能扩张 5第二节 新投资者的冲动 7第三章 中国汽车产业过热呼？-两种观点的碰撞 12第一节 三成车贷坠黑洞 汽车业投资过热？ 12第二节 汽车产业果真过热了吗？请相信市场的能力！ 16第四章 新闻综述-我 们的分析 19行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日2 汽车产业过热呼？-两种观点大碰撞编者按：当北美，欧洲，日本汽车市场日渐成熟

2、，有效需求增长放缓的时候，中国汽车市场却一枝独秀，需求强劲；当发达国家市场上汽车制造商的利润只有2-3%的时候，中国市场上的汽车制造商 们却正享受着20-30%的高额利润。 对汽车的强劲需求和高额利润正吸引着越来越多的资本投资到中国汽车市场。像任何竞争性行业一样，中国汽车市场在不远的将来也将迎来产能过剩激烈竞争的惨烈局面，就像今天的中国家电市场。于是，围绕着中国汽车市场是否过热，如何调节中国的汽车市场，两种截然不同的观点在这里产生了激烈的碰撞。何去何从？我们在这里把近期收集的一些相关信息加以归纳整理集中编发，在文后也将提供我们的分析，供参考。行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日3 第

3、一章 中国汽车市场的旺盛需求和高额利润第一节 国内汽车市场的旺盛需求一、我国“十五”汽车市场需求预测1、汽车保有量和需求预测（单位：万辆）项目 载货汽车 客车 轿车 总量2005 年 905-956 450-490 843-869 2198-23152010 年 1137-1193 540-580 1423-1542 3100-3315保有量2015 年 1524-1576 620-660 2291-2483 4435-47192005 年 106-120 55-68 110-121 271-3092010 年 141-153 60-72 193-220 394-445需求量2015 年 16

4、7-178 65-77 339-355 571-6102、我国轿车市场需求预测（单位：万辆）预测年份2005 年 2010 年 2015 年预测内容保有量 需求量 保有量 需求量 保有量 需求量中间值856 116 1495 207 2387 339范围值843-869 110-121 1423-1452 193-220 2291-2483329-355二、国内汽车总需求持续高增长 预计全年将超额完成计划在月日举行的北京汽车信息发布会上，中国汽车工业协会公布了最新汽车工业情况：继上月汽车产销小幅回落后，月全国汽车产销重拾升势。与上月相比，中国汽车工业产销增幅虽然不是很高，但仍强有力地保证了前个

5、月汽车产销调整增长的态势。行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日4 月份，全国汽车生产完成万辆，比上月增长，累计完成万辆，同比增长； 销 售完成万辆，比上月增长，累计完成万 辆，同比增长。其中轿车生产完成万辆，比上月增长，累计完成万辆，同比增长；销 售完成万辆，比上月增长，累计完成万辆，同比增长。中国汽车工业协会信息部主任朱一平判断，以上数据基本上可以表明全年汽车产销万辆，其中轿车万辆的预期有望突破。 显然，这一数据已远远高于2005年全年汽车需求271-309 万辆，轿车110-121万辆的预测数。第二节 国内汽车行业的高额利润一、超过平均利润2倍，30%以上汽车业利润居高不下根据最

6、新的统计，今年上半年户国家重点汽车企业主营业务收入近亿元，增长，增速同比提高。实现利润亿元，其中，中国第一汽车集团公司、上海汽车工业集团总公司和东风汽车公司三大汽车集团合计盈利亿元，占汽车行业重点企业盈利总额逾同比增长近；合计增利亿元，占汽车行业重点企业增利额的。相对而言，没有今年这么火爆的年，汽车行业销售收入仍然达到亿元， 实现利润亿元，整个行业的平均利润率为。而这个仅仅是整个行业的数据，据国务院发展研究中心产业经济研究部部长刘世锦博士估计，国内汽车生产业的利润在以上甚至高达。而目前全社会的平均利润率最高在至之间，汽车业的利润已经是全社会的平均利润率倍以上。二二二 旺盛需求和高额利润诱惑下的

7、产能扩张和新投资者的冲动第一节 产能扩张行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日5 一、三个奠基：一汽规模要翻番一汽把建厂年的庆 典活动具体成了长春一汽红旗轿车万 辆新基地、一汽大众轿车二厂、解放卡车万辆新基地的奠基以及长春一汽丰越汽车有限公司的成立。在以上四个活动中，一汽大众轿车二厂无疑是重头戏，这个新厂将由其股东一汽集团和德国大众共同出资 亿欧元，于年建成，届时产能将达到万辆。另外，一汽大众的旧厂也将投入亿欧元进行扩建，使其生产能力从目前的万 辆扩充至万辆，到年，一汽大众年产能达到万辆，达到国际主流生产厂的 规模。据了解，一汽集 团年产量达万辆，今年提出的目标之一是力保销量万辆。又根

8、据对一汽新规划的了解，年前后，一汽的产能将达到万辆。二、上海通用：迅速扩张上海通用，将利用股东上汽和通用所留利润投资至少亿元人民币以上，对原上海金桥工厂进行扩建，扩建后光上海基地的产量就可达万辆以上，加上上海通用烟台基地万辆的 产能，上海通用的产能将迅速扩张至万辆以上。三、组装佳美：丰田计划 30 万辆丰田公司最近在中国的“动向” 是与广州汽车 工业携手投资亿日元生产中高档轿车“佳美 ”，当年 计划生产万辆。丰田汽车公司社长张富士夫还表示，如果得到中国政府认可，合作双方年内即可建立各出资一半的合资公司。届时丰田公司将从日本运来零部件，组装生产“ 佳美”，并在此后逐渐提升在华生产能力，计划中的长

9、期生产能力为万至万辆。四、积极参与：日产目标锁定万 辆东风与日产合资后广州风神日产阳光正式下线，风神产量大幅提高。作为日产的排头兵国产阳光肩负使命，在未来三年中，日产将有六款新车实现中国造，平均每年出两款新车，后来者的日产来势凶猛，他 们预计用行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日6 年时间，即年要在中国形成万辆的生产能力，加快在中国的扩张速度。五、小厂要翻身：“海马”扩产万 辆近日海南马自达对外宣布，正在进行的总投资约亿元的三期工程建成后，海马年生产能力将达到万 辆，是 现在产能万辆的近一倍。今年，海南马 自达销售目标为万辆。这个数字将彻底扭转海南马自达在业界的“ 小厂”形象。除了

10、产能扩充外，海南马自达还在积极进行销售服务网络的扩张，年底，海马 的店将由现在的家 扩充到家。六、加价持续“广本”明年产量翻一番饱受产能影响的广州本田，成为扩产决心最大的厂家。记者了解到，万辆产能的扩建工程将在今年底完成， 预计 投资多 亿元，春节前后便可投入生产，比目前的万辆增加一倍。此次产能改造离上次时间还不到一年，明年下半年，广州本田还将在现有厂房的基础上，扩大生产面积，达到万平方米。第二节 新投资者的冲动一、投资汽车一窝蜂？58 家粤企也疯狂广东省目前拥有汽车生产型企业 8 家，组装企业 48 家，全省各类汽车厂商共 58 家，2002 年广东省共生产汽车 10.6 万台，比上一年增长

11、46.6，其中 轿车产量为 8.4 万台，同比增长 43.3。1、美的难挡诱惑2002 年汽车制造商如雨后春笋般冒出，华南地区亦如火如荼，轿车市场广本、 风神项目堪称经典案例，MPV 市场除了广本奥德赛、柳汽风行、东南汽车的得利卡、富利卡外，2002 年底又增宝龙汽车。现时家电企业美的股份有限公司也走到汽车业门口。美的汽车项目经理李凯说， “现在家电利润空间已缩小到极致， 为了寻行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日7 求长远的发展，美的不得不寻找新的利润增长点，而汽车目前是最佳的选择。 ”他称， “美的经过多年发展，已积累 150 亿元资金。而目前大客车的毛利率为 20，纯利为 78

12、”。李凯表示，美的目标主要锁定城际运输用汽车， “目前暂不会将重点集中在城市公交车领域，如果未来发展顺利，则会考虑投资轿车” 。广州宝龙特种汽车有限公司成立于 1992 年 4 月，前身为金安汽车贸易有限公司，是国家定点生产、改装防弹运钞车的企业之一，固定资产近亿元，拥有年 产 4000 台运钞车的能力，生产包括宝安华夏、龙行九州等几个品牌。2002 年 7 月宝龙进入 MPV，投产 2.4 升 7 座、11 座商用车，10 月 29日，宝龙举 行 5 万辆商用车产能改造工程奠基仪式。11 月宝龙推出TBL5028 商用旅行车。宝龙汽车董事长杨龙江表示，以宝龙为主的增城三江汽车城首期规划用地

13、100 公顷，建设期 12 个月，总投资 12 亿人民币，2003 年计划生产 1 万辆各类轻型客车，产值 20 亿元，2004 年生产 25000辆， 2005 年将达到 5 万辆，产值达到 100 亿元。之后，宝龙和浙江吉利一起被称为“民营汽车企业双子星” 。6 月，宝龙宣布对旗下的 MPV 车型重新进行品牌整合，形成“菱麒” 、“菱骏” 、“菱惠”三大系列，分别攻占 MPV 市场的高、中、低端。整合后的宝 龙菱骏多功能商务车调整了价格，其中菱骏标准型价格由原来的 16.6 万元调整为 15.58万元，豪华 型由原来的 17.6 万元调整为 16.58 万元，产品价格直接挑战同类市场产品。

14、对此，业内资深分析员钟师表示，在奥德赛、柳汽与得利卡的降价声中，宝龙能否 胜出现在很难说，因为小型 MPV 市场并不大， “但随着 MPV进入家庭，未来发展空间还是有的”。2、难题凸现投资汽车的不仅宝龙和美的，今年 4 月 20 日，广东金星重工业公司与马来西亚宝腾集团合资，在虎门成立金星宝腾汽车有限公司，双方各持股 50。广 东金星将生产莲花跑车和嘉华轿车、多功能车及休闲运动等多种车型。目前此项目已经国家有关部门审批，生产车型也已确定。而且，广东不久将迎来另一个汽车业巨头。据称，丰田汽车也将与广州汽车集团联姻，将在“ 广州南部的新兴工业 区” ，总投资 300 亿日元，于2005 年开始生产

15、“佳美 ”轿车，初期 计划生产轿车 3 万辆，未来产能将达行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日8 到 30 万辆。对广东此一轮的汽车投资热，汽车业分析员钟师认为，广东轿车之所以能够迅速占领国内市场，主要得益于关税的保护。因为广东汽车业无论国产化率有多高，使用毕竟还是国外厂商的技术，说到底还是组装车。但根据世贸组织的协定，到 2006 年 7 月 1 日进口整车三大车型的关税将降到 25，零部件降到 10，进口配额与进口配额证全部取消，其时汽车企业头顶上的保护伞将基本消失，现在不断新增的汽车投资厂商将面临最为严峻的考验。二、浙江民企借壳造车忙浙江的民营资本有多雄厚？举个例子就能让人吃一

16、惊：民营企业盘踞的萧山市工业用电量就相当于整个广西省。浙江有多少民营企业有造车冲动？坊间说法是，有 40 多家欲在汽车产业中流击水。细细数来，这其中有大器已成的鲁冠球、李书福，还有更多像华翔周辞美、杭挂陈永兴、中誉童江亮这样的新贵。没有人敢低估浙江民营企业在新一轮造车热潮中的实力，尤其在浙江民企独霸中国汽车零部件产业半壁江山的情况下，民营资本更成为浙江跻身汽车工业大省的中坚力量。7 月 14 日，本报记者赶赴杭州获知，目前浙江省对汽车工业发展的四大方针已定以万向集团为核心，形成浙江零部件产业基地；以吉利为龙头打造浙江省的轿车基地；以东风杭汽为龙头，整合形成客车基地；以中汽商用为核心，打造一个特

17、种车基地。据了解，浙江省有关部门现在还没有就这一思路正式形成文件，但是省政府已批给万向集团 80 平方公里（编者注：此数据可能有误）的土地，作为新的生产基地。民营企业四居其三，浙江汽车工业民营挂帅的特质已表露无遗。1、2000 万一个壳今年 38 岁的陈永兴，从“陈总”摇身变为“ 陈老板” 仅仅用了 3 年时间。1997 年，陈 永兴接手杭州杭挂机电有限公司。杭挂的主要业务是改装车、农用车和直流电机，由于效益不好，当年杭挂帐面赢利只有 2 万元。接手杭挂的 3 年间，陈永兴不仅还清了所有债务，还为杭挂攒下几百万资产。行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日9 2000 年陈永兴依靠 20

18、00 万元银行贷款，买下了杭挂，从总经理变为老板。身处中国汽车的流金岁月，自己做老板的陈永兴已经不甘心只在农用车和改装车行业小打小闹。2002 年他瞄准了国内特种专用车市场。理由是，目前国内好多车种没有开发出来， “我可以 举个例子，中国改装车目录是 300 多种，国外有 3000 多种。 ”陈永兴说 。让陈永兴心里有底的是，特种车进入门槛并不高，而且利润可观。 “一般企业年产量都在 200300 辆的规模，而且技术含量越高产量越少。我去日本参观过一个冷藏车厂，只有 200 多人，一年产量 300400 辆，销售额 2 亿美元，利税 5000 万美元。 ”但是，与当年李书福一样，这时的陈永兴一

19、直为目录伤神。 “我和浙江的一些整车生产资格汽车企业谈过，他们兴趣都不大，谈得很累。现在国内有整车牌照的企业 100 多家，许多整车厂都是原来交通部门的下属企业， 这些企 业不缺钱。他们不用生产整车，靠吃建造收费站这样的业务，就能活得很好，所以要价都很高。 ”2001 年，中央直属企业改制。陈永兴得知，中国汽车工业总公司下属的中汽专用汽车有限公司由于没有经营实体，正在寻找合作企业。陈永兴随后赶赴北京竞标。1993 年 3 月，中国汽车工业总公司吸收几家大的专用车厂家和两大研究中心入股，成立了“ 中汽专用汽车有限公司 ”，主要任务是组织各类专用车的生产、开发和销售。由于自己没有实体，中汽专用一直

20、扮演的是类似行业协会的角色，杭挂是中汽专用的挂靠单位。在多家企业的竞争中，陈永兴不谈收购价格，而承诺人员安置的策略，最终低价竞标成功。2002 年 4 月，双方签定整合重组协议，中汽专用变更为中汽商用汽车有限公司（下称中汽商用）。5 月，中汽专用通过申请车辆产品公告及目录变更，把所有产品转入更名后的企业，随后，把整个公司的生产基地搬迁到了杭州。经过如此运作，没有专用车生产目录的陈永兴，手里一下拥有了中汽专用的 100 多个产品目录。手里拽着 100 多个目录的陈永兴，现在已经确定了三个方向：一是生产厢式冷藏车，另外是道路机械车（清障车、垃圾车），还有通讯车辆。他将在这中间选择一个。 陈 永兴认

21、为，专用车的客户相对比较集中， 销售上的投入相对也要会小一些，这有利于小企业更好生存和管理。行业信息分析报告 2003 年 8 月 9 日10 目前，在紧邻杭州的富阳，陈永兴已经征地 520 亩，作为中汽商用的生产基地。 陈永兴的目标是，三年实现销售产值 20 亿，利税 1 亿元。现在，陈永兴正和日本富洛哈夫公司合作生产冷藏保温专用车，与美国阿尔泰克公司合作生产电力作业车、通讯装备特种车。2、买股入市一直以来浙江支撑着整个中国汽车零部件产业的半壁江山，一汽、东风、上汽每年有 50的零部件采购来自浙江。有雄厚的零部件制造基础，民营资本活跃的浙江省并不甘心行走于汽车产业的边缘，从 1999 年起，

22、以李书福为代表的浙江民企纷纷得陇望蜀，开始涉足整车制造。2003 年 5 月名不见经传的宁波华翔悄然进驻中兴汽车，以 6000 万元受让华晨 26.3的中兴股份，成为新河北中兴汽车制造有限公司股东。与 4 年前和华晨汽车闪电接手中兴汽车一样，华翔在极短的时间内完成了对中兴的重组。华翔过去是上海大众、长春一汽、美国通用等企业的零配件供应商。2002 年，华 翔实现产值 12 亿元。因不甘心在汽车业当配角，今年 5 月正式入主国内皮卡三甲之一的中兴汽车。同样是一个让业界陌生的名字。2003 年 4 月 3 日，萧山童江亮与武汉经济开发投资公司、武汉轻型汽车公司分别出资 8000 万元、1500 万

23、元和 500 万元，注册成立武汉中誉汽车有限公司，并接手万通的生产设备和产品目录， 继承万通品牌。4 月 17 日，初次涉水的童江亮，在武汉向蜂拥而至的媒体放出毫言：“ 年底前出产 20 辆单 价在 200 万元左右的高档客车，预计到 2008 年，中誉汽车的产值将达到 50 亿100 亿元。 ”就在童江亮信誓旦旦之时，3 月底，另一家浙江摩托车企业万丰奥特推出了第一款商务车万丰速威。进入 6 月， “波导要砸 50 亿元进入汽车行业”的标题频频见诸报端。半年间，即发生四桩收购案。来自浙江有关部门的统计，从迄今为止惟一一家获得轿车生产资格的吉利集团，到最近相继买股份入行的宁波华翔、浙江万丰，萧山中誉，以及正在 进行电动车研制的万向集团，浙江进军汽车整车制造的民营企业已接近十家。其中大多数企业是从汽车相关行业杀入。3、走非主流路线