胡立阳股票投资100招.doc

1、胡立阳股票投资 100 招历年来，最受投资人欢迎的十二大理念第 1 招只有“不正常” 的人才能在股市中获胜第 2 招 行情总在绝望中诞生，美梦中结束第 3 招 超灵验的“投资心理五部曲”第 4 招 买股票，听太太的话准没错第 5 招新手怕急跌，老手怕盘跌，高手怕不跌第 6 招 快乐解套的秘方第 7 招 千万不要跟股票谈恋爱第 8 招别人每犯一个错误，都是在为你累积财富第 9 招 缺乏自制力，一切白努力第 10 招 涨时重势，跌时重质第 11 招 牧羊人理论第 12 招 股票会说话，只是你必须听得懂你必须知道的两项前提第 13 招 股票究竟是个什么“东西”第 14 招 买股票的 第一目的不在赚钱

2、基本分析与技术分析的浓缩鸡汤第 15 招 探研基本分析的奥秘第 16 招 大家一起来计算财务比率第 17 招 技术分析的八种基本图形第 18 招 技术分析是万灵丹吗第 19 招 选股票如同选配偶第 20 招 价量背离的三种基本形态第 21 招 由“价量关系” 来为个股打分数看图实战最高技巧第 22 招 看人先看相，看价先看量第 23 招 春江水暖“量” 先知第 24 招 进出巨量，是喜还是忧第 25 招 量能退潮连十天，小心回档在明天上场前快跟着我熟记这些观念第 26 招 “赔钱很伤心，赚钱更痛苦”，这种人不适合买股票第 27 招 珍惜你的第一直觉第 28 招有“第一手” 资讯，才有“ 第一手

3、”决策第 29 招 好好利用“新闻指标”来选择个股第 30 招 “高学历” 不等于“ 高获利 ”第 31 招 会生金蛋的股票怎可轻易拱手让人第 32 招 买股票也要讲求缘分第 33 招 谁说卖掉后的股票不能再买回来第 34 招 股市的三大悲剧第 35 招 股市中不可原谅的“六连错”第 36 招 “捡便宜” 可别反成“捡破烂”第 37 招 “放暑假” 与“ 年底”行情第 38 招 “常赚” 不如“ 大赚”第 39 招 止损与没有缘分的股票说再见第 40 招 止盈卖出上涨中的股票要有方法第 41 招 人人都会买股票，会卖才是真本事上场啰!你也可以成为股市高手第 42 招 “进三退一” 的华尔兹操作

4、法第 43 招 哪边有鱼，哪边钓第 44 招 心急的钓客钓不到大鱼第 45 招 金字塔操作法第 46 招 可促使你当机立断的两帖妙方第 47 招 别人在担心，我就很放心第 48 招 短线的防身术三日原则第 49 招 卖出天天上涨的股票要有技巧第 50 招 “开高走低” 与“ 开低走高 ”第 51 招 大跌之后的反弹是“真”是“ 假”第 52 招 大涨之后的回档是“好”是“ 坏”第 53 招 头肩底、多重底与 W 底的区别第 54 招 盘中抢反弹，如何抢对宝第 55 招 股市大跌， “换股操作”启动第 56 招 遇上“平台断层” 须冷静应对第 57 招 错过起站，还有机会上车吗第 58 招 谨慎

5、处理涨幅已达一倍的股票第 59 招 学会“追涨杀跌” 的赚钱本领第 60 招 “见关不是关” 的幕后真相第 61 招 大量攻关，只有一次机会第 62 招 盘中看盘四大“机密”第 63 招 技术分析在熊市中的盲点第 64 招行情下跌， “手忙脚乱”的人反而才是高手第 65 招 “牛皮盘” ，何时休第 66 招 摊平操作?小心被“ 摊平” 的是你自己第 67 招 买进早两天，卖出晚两天第 68 招 兼顾“投资” 与“ 投机 ”的两全之计第 69 招 “三梯次买进法” ，可面面俱到第 70 招 聪明投资基金的六个守则第 71 招 “定时、定额” 再加“定对象”，获利马上三级跳第 72 招 下单数量要

6、随时变化第 73 招 股市高手，各拥绝技第 74 招 成为“顶级富豪” 的真正秘密有趣的十二星座投资术第 75 招 十二星座股票投资术（一）第 76 招 十二星座股票投资术（二）第 77 招 十二星座股票投资术（三）第 78 招 十二星座股票投资术（四）变盘的重大警讯第 79 招 股价当日反转的三项警讯第 80 招低价“问题” 股上台表演时，行情即将落幕第 81 招 牛市到底能维持多久第 82 招 牛市进入下半场的四大现象第 83 招 连续三日暴跌，牛市拉警报第 84 招 波段行情总在“双峰”之后落幕第 85 招 “中期回档” 的两大讯号第 86 招 熊市来临的三大征兆第 87 招 掌握熊市中

7、的反弹顺序（上）第 88 招 掌握熊市中的反弹顺序（下）股市制胜的最高机密第 89 招 “懒人” 操作术第 90 招简单又有趣的“二分之一平均法”（上）第 91 招简单又有趣的“二分之一平均法”（下）第 92 招 “涨跌家数” 比大盘指数更能反映行情第 93 招感受“立阳未来趋势指标”的迷人魅力第 94 招 揭开“立阳多空指标”的神秘面纱第 95 招 神奇的“股市地心引力”第 96 招 当个股遇上“地心引力”第 97 招 “股指期货” 与“ 衍生性金融商品 ”（上）第 98 招 “股指期货” 与“ 衍生性金融商品 ”（下）第 99 招 股票投资最高技巧农夫播种术第 100 招 如何应用农夫播种

8、术历年来，最受投资人欢迎的十二大理念第 1 招 只有“不正常”的人才能在股市中获胜投资人问：最近在腾讯网站以及凤凰卫视的专访节目中，都听到胡老师说，要想在股市中赚到大钱，必须要先学会做个“不正常” 的人。大家起先听了觉得丈二金刚摸不着头脑，但是经过老师解释以后，连主持人都忍不住哈哈大笑并深表认同，直说大师真是幽默风趣，见解的确与众不同。过去这一年里，我和身边的朋友都想趁着在这次大涨的股市中赚点小钱，可怎么老是赚少赔多，难道真的错在我们都是“正常”人吗？今儿个能有幸在这次演讲中亲眼见到您，您如果不多教我们几招，把您的压箱宝拿出来。我们可不会轻易放您走哦！谢谢你的夸奖与支持，能做你们永远的朋友，为

9、大家服务，真是我的荣幸。我一定知无不言，言无不尽。由进入华尔街的美林证券开始，到今天经常应邀到亚洲各地为大众传授正确的投资观念，解决各种投资人的疑难杂症，不知不觉竟已 30 年了。在陪着投资朋友们征战股市的过程中我观察到，想在股市中制胜的先决条件，与人类的原始本性是恰好相赳的。换句话说，你若无法抛弃过去“正常”人的想法与投资习惯，那么想在股市中成为真正赢家的机会根本是微乎其微！投资股票制胜的先决条件就是“低买高卖”，然后在每一次的操作过程中又都要做到“大赚小赔”，请问，一个正常的人做得到吗？（1）正常人在股市中总是“高买低卖”“低买高卖”是买卖股票赚钱的唯一途径。但是，在经济萧条或者股价跌得东

10、倒西歪的时候，有谁敢买股票？相反的，正常人只有在行情大好的时候才敢进场。因此，能在低档买进的人少之又少，而不幸抢到高档的人十有八九。一步错全盘错，自然会一步一步演变成始乱终弃、 “高买低卖”的投资悲剧。（2）正常人在股市中总是“小赚大赔”大多数的人好不容易才选中一支飙股，就害怕煮熟的鸭子会飞掉，于是赚个两三块钱就急着卖掉。相反的，对于选错了的个股，却不愿面对现实，反而安慰自己说是做长期投资。依我的看法， “根本不了解” 与“ 无法面对现实”是投资人在股市中落败的两大主因。由于对个股不了解，股票涨了，你就会坐立难安，急着想下车。又由于无法面对现实，股票跌了，你只能硬着头皮全程参与。这不就是我所说

11、的，正常人在股市中总是“小赚大赔”吗？那么到底要如何做到“低买高卖”及“ 大赚小赔”呢？我认为只有透过机械式的操作方法最能达到目的。我所发明的农夫播种术便堪称是各种机械式操作方法中的翘楚，不但得到当时我们公司客户实际操作后的夸奖，也更广受全球媒体的报道，甚至还称我为“股市神童”！大家准备好了吗？就让我们一招接着一招地一窥究竟吧！第 2 招 行情总在绝望中诞生，美梦中结束投资人问：我曾经是报社的记者，过去也采访过胡老师一次，只是老师可能已不记得了。我至今仍然难忘的是老师当年为股市带来了许多有趣又精彩的名言，对我们帮助很大。举例说， “不要跟股票谈恋爱”就是其中的一句。还有， “行情总在绝望中诞生

12、”，更是经典。我就是因为学到了这个观念，在 4 年多前，“非典”流行期间，大家最害怕也不敢出门旅游的时候，大胆地买进了当时跌得只剩下“皮包骨”的航空股，结果证明是我这一生中所做过最正确的投资决定！好久以前了，曾接到一位远在芝加哥的张姓朋友电话。他说最近股市虽然表现出色，可是却眼睁睁地看着股票上涨而始终不敢放胆买进。原因是，经济明明一片低迷，是谁有这么大的勇气买进股票？更想不通指数居然还能步步高升，一口气涨了接近一倍。而且同事们也个个认为，除非经济明显转好，否则股市绝无希望。所以，错过了以低价买进股票的大好机会。其实，张先生的迷惑，正道出了所有股票迷的心声。大多数的人都犯了一个重大的错误，认为经

13、济不好，最好别买股票。事实上，股市总是在经济开始复苏前 9 个月甚至一年前便开始节节上升。换句话说，当经济最恶劣的时候，通常正是股市的转折点。类似的情况，当突发重大利空，指数暴跌，市场陷入一片愁云惨雾中，请先冷静，要记得我曾经说过：“行情总在绝望中诞生！”而这句话已经成为股市经典名言。为什么呢？因为在股市中有太多嗅觉灵敏的“鲨鱼”，他们只要一嗅到“钱”腥味，就会一涌而上，你的犹豫彷徨，正好让他们有机可乘。想想看，如果大家在家等看报纸、电视，确定经济已经转好才开始买股票，而还能赚大钱的话，今天走在马路上的人哪一个不是富翁？每次当我听到有人说：“现在经济不好，不能买进”，或是“等到所有利空都消除以

14、后，再买不迟。 ”我便知道他是个十足的外行。不入虎穴，焉得虎子？等所有情况都明朗以后，指数早已爬上了半天高，那我们去哪里找便宜的股票买进呢？我们应该做到在悲观的气氛中，乐观地进场。有一天，当气氛充满欢乐，股市中万头攒动，那更要小心了。因为，我同时说过：“行情总在编织美梦中结！”第 3 招 超灵验的“投资心理五部曲”投资人问：每次相中一只个股，接着自然会观察股价。麻烦的是，它若下跌，一定暗自庆幸没买。当它上涨，反而开始心动，几天之后忍不住去追，总是买在最高点。问题究竟是出在什么地方呢？投资人在考虑买进一只股票时，会经过 5 种不同阶段的心路历程，所谓的投资心理五部曲分别是：酸溜溜、失望、生气、疯

15、狂与反过来认同。如果不能在第二部曲之前及时进场买进，则千万不可再眷恋不舍，忘了它吧！在众多投资悲剧中， “盲目追高价”永远是排名第一的祸首。许多投资人常常因为缺乏定力，在明知已经丧失了进场良机以后，还盲目地追涨，最后终遭惹火烧身的下场。面对一只上涨的股票，投资人的心态变化大致有 5 个阶段，我称它们为投资心理五部曲：第一部曲：假设投资人已选中某家股票，而当时的价位是 20 元，但基于捡便宜的心理，想等它再便宜一点时才买进。不料股票并不下跌，反而由 20 元涨到 22 元，这时候投资人的心里有“酸溜溜”的“它一定会回到 20 元” 的感觉。第二部曲：当股票由 20 元继续涨到 24 元时，投资人

16、的心理就开始有“失望”的感觉出现，对自己没能在 20 元时买进相当后悔。第三部曲：当股票再涨到 26 元时，投资人的心理开始转为“生气”、怨十艮，他会不断诅咒这家股票的表现是莫名其妙。第四部曲：当这只股票再涨到 28 元时，投资人的情绪就会接近“疯狂”了，他心神不宁且喃喃自语，甚至连报纸上任何一条有关这只个股的消息都不敢看了。投资的第五部曲：也是最具决定性的一步是，一旦股价再涨到 30 元，这时候投资人的情绪会突然产生 180 度的大转变。他不再生气，也不再懊悔，反而会觉得这只个股本来就值这价钱，同时认为还有再往上涨的可能，何必老跟自己过不去呢？于是，他改变主意，在 30 元的时候进场。通常准

17、得很，他终于在高档被套牢了！之所以会在 30 元时介入，不外乎两个原因：一个是告诉自己，就算是抢个短线，也可以赚个两三块钱；另一个原因，是被不断上涨的价格冲昏了头，错觉这家股票有涨到 4050 元的潜力，现在介入，想必还有一大段差价可赚。像这种令人非常同情的例子，我屡见不鲜。有鉴于此，若对上涨中的股票先是有酸溜溜的感觉出现，紧接着又开始失望时，那就是你最后买进这家股票的机会，一旦错过了这个阶段，你的心里已步入生气、疯狂时，多半就会做出“疯狂”的决定。因此，奉劝大家，天下的股票多得很，何必要这么“死心眼”的盯着一家与你无缘的股票呢？第 4 招 买股票，听太太的话准没错投资人问：每次听到别人买股票

18、赚到钱，都会心生羡慕，也想一试，但我老公总是笑我不但数学一窍不通，又毫无逻辑观念，还是乖乖地在家煮饭烧菜就可以了。我听了很不服，在股市中，女人难道比不过男人吗？首先要告诉你：“这一次你的老公肯定是错了！”一般人总认为投资股票是男人的世界，其实在股市中表现较出色的往往是女性投资人。我曾仔细观察以前的数千名客户，女性投资人的户头常常大赚小赔，表现优异；而男性投资人的成绩单却常常会令人摇头叹息。因此，在家庭内，如果夫妻是合开户头操作，当双方意见分歧时，听太太的话准没错！为什么女性投资人在股市中会较占优势呢？一方面是由于女性对价格的“公道性”似乎有种天生的第六感，或许是她们因为在日常生活中，就常常接触

19、到许多与价格有关的事务，日积月累，就培养出对价格的灵敏感。所以说，女士们常常逛街买东西， “辛苦”是有报偿的，男士们从此应该多加体谅。此外，女性比较“缺乏” 人性的一些弱点，如冲动、固执、好面子、没耐心和好赌。这些性格，几乎都是男性的老毛病，而却也是股票投资的致命伤。举个简单的例子，某个出了问题的公司，股价由20 元跌到 18 元，男生或许会为了面子问题，再加上赌性坚强，总是吹口哨壮胆的硬撑，等到股价一口气跌到只剩两三块钱时却又会因耐心尽失，而始乱终弃。反之，女性就没有这些毛病，很可能早已谨慎地处理掉了。说句真心话，男性投资人若不能克服这些人性弱点，控制自己的情绪，那么在操作时最好多向女性学习

20、。当然，女性投资人在股市中也并非全无缺点。主要是她们总以为股票投资是一门深奥、难懂的大学问，因而懒得去做分析研究，只想打听小道消息。还有，女性投资朋友天性比较胆小，在牛市中也毫无企图心。每次买股票都只是想赚点小钱来贴补家用，平白放弃了大赚机会。请注意，只有在“胆”与“ 识” 兼备下，投资股票才大有可为。第 5 招 新手怕急跌，老手怕盘跌，高手怕不跌投资人问：我曾经在节目中听到胡老师说过一句顺口溜，好像是“新手怕急跌，老手怕盘跌，高手怕不跌”。在股市中，怎么会有人不怕跌呢？为什么？20 年前我在大学任教期间，曾有十几个还在念研究所的学生，他们手中资金虽不多，但都想投资股票来赚点小钱，于是一起来找

21、我。由于他们平常课业繁忙，我规定他们一年只准买卖一次股票，但每次买进一定要达成“赚一倍”的目标。举例说，10 元买进，20 元才可卖出。短短的 3 年多下来，这些学生之中便已经有六七个人手中原本的 10 万块钱变成了 100 万元，而且投资还在持续顺利进行之中。你或许从未想过，一年只要能把握住一次可以赚上一倍的好机会，一开始哪怕只有区区的 10 万元，你自己算算看，一次涨一倍，5 次就可以将 10 万元变成 320 万元了！我们都要好好反省，每天短线忙进忙出的，浪费了多少次明明可以赚一倍的机会？想要成功地赚上一倍，非得买在低档不可，这样才有翻一番的机会。如果没有我的严格督导，他们不可能有坚决等

22、待低档来临的耐心，10 万元可能早就玩完了。股市出现非理性的崩盘，或是股价出现无病呻吟的大跌，就是买在低档的大好机会。由华尔街股市过去十年来的表现做出统计，暴起暴落的行情，总会提供给投资人大赚一倍的机会，多则一年 23次，少则一年半之内也会遇上一次，平均一年有 1.3 次的机会。我常常说，人人都想在股市中赚大钱，但只有在一种情况下你才可能实现梦想，那就是当股票处于暴起暴落，或是突变时刻，如果能比别人多冷静一分，逆向思考一下，就能掌握机会，大赚一笔。所谓“高手”，正因深谙个中道理，总是等待着这种大好时机来临，所以就怕股市不跌。下次遇上股市突然大跌，你可别又将财神爷推到门外去了！第 6 招 快乐解

23、套的秘方投资人问：我手中有只长期套牢股，是在“天价”附近被套住的，当时买进的价格是 200 元，现在正好是 20 元，还真是难以启齿。过去 5 年来，我一想到它就一肚子气，吃不好睡不着，简直是折磨。我有可能解套吗？由 20 元涨回到 200 元的机会大吗？到现在为止，还没有一个人能够回答我这些问题。谁能教我解套的秘方，我将终生感激不尽！让我教你吧，保证从今以后你会过着快乐的日子。所有不快乐的投资人，大都有一个共同点满手的套牢股！最不可思议的是，有些套牢股竟是好多年前当指数是在历史高档附近买的，这么久以来一直没有卖出，现在至少都跌掉了 80！他们通常最感到烦恼也最关心的自然是要如何来收拾这个烂摊

24、子，是该加码摊平呢？还是放着继续“长期”投资？过去，有一位投资朋友由于常到营业厅来看盘，我对他极为熟悉。我注意到他有一阵子很不快乐，原因是手中有一只个股出了问题而跌得很惨，害得他连饭都不想吃了。更糟糕的是，他完全失去了过去信心满满的那种神采。我问他为什么不卖掉呢？他说：“已经跌这么多了，还有什么好卖的？”但是，经验告诉我们，只要你手中有只严重套牢的个股，便会扰乱了未来整个投资的脚步：有了它，会让你在往后的其他个股投资上遇到该买的时候却因为前车之鉴而变得瞻前顾后、畏畏缩缩，而该卖的时候却又总会觉得以前都已经赔了这么多，现在赚这点小钱连塞牙缝都还不够呢！结果是，大钱没胆赚，小钱赚不到。心态无法平衡

25、之下会造成一败涂地的后果。如果手中有一些套牢股，不管是多少钱买的，我建议立刻全部卖光光。如此一来，恭喜，你已经解套了！你倘使坚持某只个股价格已经是最低点，那也没有关系，卖出以后 5 分钟就再把它买回来，但一定要经过这么一次换手动作。好的，现在又要恭喜你了，才短短 5 分钟的时间，你的成本价已经摇身一变成为 20 元，而不是 200 元了！从此，你又回到了过去在股市中的快乐时光。你看，这是多么的神奇，由套牢到解套，由高价位变成低成本，都仅仅是在一念之间而已！最重要的是，有了新的开始，才有可能调整脚步，而只要第一步走对了，以后才会有机会由败局转为胜局。请相信，解套的秘方只有一个，那就是卖掉它！第

26、7 招 千万不要跟股票谈恋爱曾经听美国股市前辈说过：当你感觉跟手中股票的感情已经到了欲罢不能、难分难舍的境界时，就是到了该忍痛割爱的时候了，因为股价当时机定是在最高点！千万不要跟股票谈恋爱！ 想想看这话还确有三分道理，长期经验告诉我们，刚开始买进一支股票或许只能像交朋友，合则来，不合则去！ 还有，在股市中我们总会见到不少人买进了一支个股以后每天便眼巴巴的等着它上涨，也不先榫一下是不是选错了对象，便一味的想终生厮守 ，对可能不太适合的个股若是太过 痴情，到头来只怕难以接受失恋的打击！ 相中了一支个股且买进了以后，仍应保持客观、冷静，绝对不要被爱 冲昏了头，更重要的是，当发现一切只是落花有意，流水

27、无情 的单相思 时，便应急时煞车！毕竟，在股市中有好多好多其他的对象也都很可爱呢！ 第 9 招 缺乏自制力，一切白努力投资人问：常听胡老师说，什么时候买股票，买什么股票，其实都不是最重要。因为“买的再好，也会败给缺乏自制力的乱卖！”这真说到我心坎里去了。的确，我过去太斤斤计较，总想买在最低点，但对于卖出却是随性为之，结果经常是白忙一场！如果能“订做”买进的时机当然是太好了，但是，大多时候我们根本无从掌握，也没有更好的选择。就如同我们不能选择自己出生的年代、背景一样，怎有可能回到股市的起涨点去一圆“买在最低点”的美梦呢?20 年前了吧，在一场挤得满满的演讲会场中，第一排坐着一位家里开苹果店的张先

28、生，他一直不停地在吃苹果，又一直要我分析一只 20 元的银行股走势，让我印象深刻。我平常从不评论个股，但当天因为大多讨论币值暴升会对金融业产生的效应，因此破例在会后提到不排除“有涨十倍的潜力”。张先生一听，立即兴奋地表示，他经过了三个月不眠不休的计算财务比率又绘制技术图形，也认为这只个股即将大涨。听到我这么说，接着又冒出了惊人之语：“别说是涨 10 倍到 200 元了，只要它能由现在的 20 元涨个 1 倍到 40 元，我家的苹果店就送给胡先生喽！”时间一晃而过，我早都忘了这回事。一直到一年半以后，又回到同一个演讲场合，见到了张先生的几位朋友，才惊觉到这只银行股竟已狂涨到 500 元。我开玩笑

29、地问他朋友：“张先生躲到哪里去了？我的苹果店呢？”我不禁好奇：难道他没有在 20 元时买进吗？接着，我听到了惊人的答案：张先生真的有在 20 元时买进了一堆，只不过，他在 21 元时就全卖光光了！你们看，再好的买进判断，再棒的买进时机，都会败给没有自制力的乱卖啊！ 第 10 招 涨时重势，跌时重质投资人问:我在网站上看到,在线视频的主持人介绍,当今股市中许多像“开高走低“等等大家朗朗上口的专业术语都是胡老师率先使用的,非常有趣.还有“涨时重势,跌时重质”这个观念更是经典。请问您是怎么悟出来的？谢谢你的夸奖，其实在股市中，每个人都有他们不同的投资心得，我只是将其中最精彩的介绍给大家。来自香港、每

30、天都是快快乐乐、吹着口哨的保罗，也是以前在我办公室中一位受客户欢迎的投资顾问。他能为客户转到大钱的本领之一就是敢去大胆推荐一些具备炒作题材、又有大户在大进大出的那种热门类股，特别是在涨涨不休的牛市中期。这些个股大多没有基本面，市“梦”率又高得惊人，属于“短小轻薄”型的小飚股。他说：“不入虎穴焉得虎子？”他的这种做法，吻合了我一直强调的涨时重势！每当行情走软或是拉回整理期间，保罗又放弃了“小汽艇”改搭“大轮船”驶入了避风港。他诚实地说：“做我们这一行的最大矛盾是，为了业绩，遇上行情混沌不明，还是得推荐股票，这时候大型绩优股比较安全！”这就是我提倡的“跌时重质”了过去二十几年来，我在各种场合，的确

31、为投资朋友带来了许多令他们耳目一新的投资观念， “涨时重势,跌时重质”就是其中最具代表性的一个。第 11 招 牧羊人理论有一次我到英国拜访一个大学同学，他们养羊，每只羊都非常好，健健康康，而且他们的生活比较富裕，比隔壁邻居养了五千头，或者是一万头的生活还要好。我就问他的爸爸，为什么养二百只就可以过的这么好，他说羊要精不在多。他说他们家的奖状都满了，每次比赛都是第一名，光奖金就可以胜过隔壁邻居养五百只羊的收入，其次是配种也很好，并且每只羊都有姓名。他指着叫“玛丽”的羊，问我你能看出有什么不好吗？我说很好的。他说其实它在流眼泪，还有那个“史帝夫”可能脚有一点蹩，你看他多关心它们。回到个华尔街就豁然

32、开朗了，我一改过去的状况，每天只盯着二十只股票，把一个死的股票变活了，因为“养”久了就变活了。有一只股票，如果每天成交都是五百手、六百手，突然来一个一千五百手，大于过去的三倍，就是在跟你讲话了，可能要涨了。我说股票常常在讲话，但你要听得懂。谁能看到这只股票，因为股票有千万只，如果你没有注意，会注意到一只股票成交放大了三倍吗，没有，就是因为股票看太多了。了解股票才能在股市中赚钱。 第 12 招 股票会说话，只是你必须听得懂你必须知道的两项前提第 13 招 股票究竟是个什么“东西”在股市中，总有部份人根本搞不清楚股票究竟是个什么东西 。对某些人而言，每天买进卖出的只是一个数字 ，不是一家公司。买股

33、票若仅仅是在买数字 ，便是标准的投机而不是投资了。其实，在股市中赚赔事小，因为不懂而致无法享受投资的整体乐趣才是最可惜的事情。 那么股票究竟是个什么东西呢？ 在国内与国外创业成功，名利双收的故事，俯拾即是而且富有趣味，以美国的苹果电脑公司为例，二十多年前两三个年青人，凭着一股信心与毅力，自组公司在家中的车房里从事修理及研究电脑的业务，不过四年间，公司已经发展得颇具规模，并将股票推行上市，投资人趋之若惊，争相购买其股票，轰动了华尔街。这两三个二十几岁的小伙子因而致富。公司也因资金充沛，能够扩大生产，奠定日后成功的基础。苹果电脑的帮事，鼓励了美国的年轻人，前仆后继，纷纷出来创业。创业除了要具备特殊

34、才能之外，还要有资金的支持。在美国凑合一些来自世界各地有志自创公司的科技人才并不是一件难事，倒是如何筹集资金，妥善运用才是一门学问。来自台湾的张先生在美国硅谷的创业经过便是一个标准的例子。 张先生对电脑有疯狂的兴趣，白天除了在硅谷一家电脑公司担任电脑设计工程师外，晚上还在家里不断自修，研究创新。经过一阵摸索，他终于发明了一套新颖的迷你型电脑，专供家庭及小公司用。根据他的设计，这种电脑不但速度快，使用又方便，还具有多种功能，更重要的是成本比目前市场流行的小型电脑低廉很多。张先生在兴奋之余，迫不及待的便与他四位在公司服务多年的同事开会商量，研究大家合作生产销售的可能性。 张先生的四位同事都是公司中

35、杰出的工程师，其中有一位已晋升公司主管市场推销的副总裁高位，但因看准这种新型迷你电脑的前程，五个人乃决定冒险辞去高薪任职，共同创立一个真正属于自己的公司。依初步的估计，设计生产至少需要五十万美金。万事具备，只欠东风，先向银行贷款，因无抵押品而遭拒绝。最后，接受了商业律师的建议，立刻向有关单位登记，正式成立公司，以发行股票方式来募集资金。张氏电脑股份有限公司终于诞生了。 成立以后的第一件事便是发行五十万股股票，每股一元。这五十万股普通股票也就是张氏电脑的创立股。五个人东奔西跑，声嘶力竭的不断劝说亲朋好友，好不容易找来七八十人而凑足了股本。只要购买一股，便是公司股东，也拥有五十万分之一的股份，也是

36、目前公司最大的股东。 每一个创立的投资人都会收到一张股票证书，这张股票证书的右上角有很清楚的阿拉伯数字记载他们拥有的股数，这就是股票。成立公司的第二步便是召开股东临时会，投票选举代表来负责督导公司日后的营运及管理。张氏公司初步由股东中选出五位董事来担任这项重任。首次临时会出席股东五、六十人，一股一票，张先生及他的四位好友顺利当选公司第一届董事。四位董事又一致推选张先生为董事长。张氏公司的组织于焉完成。 由张先生的实际故事，我们便可以知道，买股票其实就是投资一家公司，公司日后倘能蓬勃发展，投资人便可分享成功果实。投资人投资股票虽不至要与公司同生共死，但须具备应与公司同甘共苦一段时光的观念。以张氏

37、电脑公司来说，公司在四年后终于达到了标准，公开发行上市之后，又因公司不断茁长壮大，股价直线上升，乐坏了所有投资大众，而愈早买进股票且持有愈久的人，自然便愈有收获。 第 14 招 买股票的 第一目的不在赚钱以往我在国外演讲，常问人为什么要股票，老美总是手舞足蹈，齐声高叫“Making Money!”在国内的演讲会上，国人更是眉飞色舞，响彻云霄的回答：赚钱！ ，利之所在，中外皆然。但是，我必须申明，如果你认为买股票的目的只是为了赚钱，那你已经踏入错误的第一步了。 十多年前，我还在美国的时候，遇见了一位刚由国内移民到美定居，年过八十的老先生，他当时面色凝重的向我诉苦，美国的机械生活，对他老人家来说，

38、简直是受洋罪，他既不懂英文，又不懂开车，成天枯燥乏味，无所事事，活的很不耐烦。我告诉他，要想改变目前情况，增加一点生活情报，不妨投一点股票试试看吧。他听完我的建议，先是一楞，但听完我的解释，觉得有何不可，便拿出了大约十分之一的银行存款，也就是一万美元，投入了股市。 买进了股票之后，他的生活立刻变得多姿多彩起来。首先，首先为了了解股市状况，他订了五份英文报纸，每天一大早变兴致勃勃的靠着一本英汉字典逐字摸索，三年下来，他的英文阅读能力大增加。而为了收看股市交易实况转播与新闻报道，他每天总会花五、六个钟头看电视，现在他的英文听力也大有长进。最奇妙的是，由于长时间的全神贯注用耳去听，据他说连缠了他多年

39、的老年性重听毛病也不药而愈。甚至以往由胃溃肠造成的食欲不振也有了一百八十度的转变，每餐至少两大碗，到了晚上，老先生好象返老还童似的，还急着做功课，又要计算基本分析中的一些公司财务比率，还要应用技术分析来绘画股市变换图形，每天从早到晚忙的不可开交，三年下来，老先生自己是身心健康、神采奕奕，与三年前的他盼若两人，最值得一提的是，自从投资了股票以后，他对周遭发生的事物异常关注，由于不段接受新知结果，使他变为一个博学之士，每遇一些聚会轰动，总见他老人家在层层听众围绕之中，高谈财经大事，放论国际要闻，一改往常郁郁寡欢，孤僻自卑之个性，总之，投资股票带给了他崭新的生命。 最后，总有人问，研究他当时投资的一

40、万元现在已经赚到了多少？他是不是发财了？三年下来，据他说还是在学习阶段，他赔了大约两千元，但是他特别补充：“如果说区区两千元就能使我的生活如此充实，这么快乐，买股票赚不赚钱根本不重要了。“ 投资人！你难道还认为买股票的目的只是为了赚钱吗？买股票的目的，应该是“增加你的生活情趣“！当然，如果你能两者兼得，那你就是世界上最幸福的人了！ 基本分析与技术分析的浓缩鸡汤第 15 招 探研基本分析的奥秘任何公司能否有更进一步的发展，端视其是否具备稳固的基础。而基本分析的目的便是在帮助投资人深入了解股票上市的财务状况，做为投资时的重要参考。要做好基本分析则必须仰赖财务比率的计算，因此，分析财务碧绿其实就是基

41、本分析的精华。 相信许多投资人跟我以往一样，一听到有关财务方面的字眼，便头痛万分，认为是一种非常深奥的学问，难搞！事实上，只要把握要领，基本分析一点也不困难，每天轻轻松松花个二十分钟做点功课便能摇身一变成为专家，我能你也能，不防一试。 最后，在参考财务比率之前，我要特别申明所有的比率并无好坏的标准答案，尤其是不同的工、商业界有不同之标准。以本益比为例，在美国，一般科技股的本益比较高，而金融股的平均比益又比普通偏低。但在台湾，金融基股与资座股的比益却又特别高，股价究竟是贵还是便宜，自需分类加以比较，投资人在计算比率时，需将所算出结果与个别业界中的其他股票相比较才能分个高下，一味的运用死板的数目字

42、来判断公司良好是不公平的。 财务比率分析 所有的股票上市公司一年至少要印发给投资人一本年报，这本年报除了将公司一年来的业务与公司未来发展方向针对股东说明之外，并详细公开所有财务报表，当投资大亨对该公司之实际财务及业绩有深入了解。 许多投资人对这些密密麻麻的数字有强烈反应，视为这只是会计、财税方面的资料，让专家去评估好了，于是便往废纸蒌一丢了事。其实这些资料非常简明，一个认真投资的人应该学习去看，任何人只要花了二十分钟的时间将这些数字代入死板的公式中，算出几种比率，边可洞悉公司财务状况。分析财务比率可以帮助股票投资人发掘上市公司在处理财务或是营运上的优缺，进而供投资人做为买卖股票的依据。所谓比率

43、便是两个数目字想比较后所得之比例。厚厚一本公司年报中，资产负责表和损益表的公开是最重要的，也是有经验的投资人最关切的部分。简单的选出几个有关数字做个分析比较，往往可以令投资人对有兴趣的公司有意想不到的发现。 1、本益比=股价/每股税后纯益 计算本益比可得知投资大亨对某家公司当时的喜好与未来的信心程度。比率很高的公司往往代表是热门股票，很明显的，股价已经偏高，一味的盲目追卖、投资人极可能断羽而归。相反的，比率较低之公司有很多是所谓的冷门股，但常常也代表股价偏低，也许是捡便宜的时候。 以往在美国，一般以 15 为标准，高与 15 则表示股价并不便宜，低与 15 则表示股价便宜，还没有充分反映公司的

44、利润。但是有些新上市而压史较短的公司，由于利润仍在不断迅速成长，投资人对起前途非常看好，即使本益比高至五十、一百，投资人仍然超之若惊，股价便宜与否在这种情况下，便只有见仁见智了。 2、价销比=股价/每股消货额 在华尔街，些投资家认为仅靠本益比来决定股价是否便宜有可能造成误导，因为许多新兴中、小企业，起销货额营业额成长极为快速，但受限与固定成本较高，出现暂时性比较不赚钱的情况，为避免造成沧海还珠之撼，可同时参考价销比似乎更为合理。 价销比也是愈小愈好，如果比率小于 1.0，通常表示公司股价便宜，对于比率大过 2.0 的公司，除非情况特殊，最好谨慎。 值得一提的是，通常压史已久的大公司，其销货额应

45、大但成长缓慢，拿他们来与发展迅速的中小型公司比较价销比似乎有失公正。只要多花一点时间，将公司之销货成长幅度列入考虑自然可以提供更确实的资料。 案例说：甲公司的价销比不太理想，是 2.0，可是过去三年来的销货额以一年 30%的比率快速成长，则其预期价销比则是 2.0/30=0.06。一年 10%的速度增加，其预期价销比应该是 1.0/10=0.1 一算下来甲公司比乙公司更有潜力，许多中、小型公司其实比大公司还精彩 ，运用预期价销比的方法，投资人可以好好在股市中掏金挖宝 ，大显身手一番。 3、流动比率=流动资产/流动负债 由此比率可以预知公司在短期中如果不幸遭遇财务困难其还价的应急能力，在紧急情况

46、下，流动资产较容易出手。这个比率通常以在 2 以上符合标准。比率太低固然表示应急能力薄弱，但比率高到6 以上也往往未必是福。因公司的如现金、存货等多而无用，没有扩大生产，那能增加利润吗？ 4、速动比率=（流动资金-存货） /流动负债 很多尖端产品存货在竞争激烈的情况下，经常贱价出手。所以价格太难预估。将其除外，便可进一步求得更标准之还债力，此比率应大于 1 才能使公司获得保障。 5、总资产周转率=净销货额/ 总资产 总资产周转率能揭示公司经营、管理其资产的效率。 由于各类工业之结构完全不同，没有一个统一的理想比率，只要与同类工业之平均数相互比较，便可分出高低。某公司比率若是还低于平均数，则类似

47、投资过重，报酬太少，公司的经营已亮了红灯。相反的，比率若是高出平均数太多，欲又表示投资不够支持庞大业务，公司应该积极扩张。 6、存货周转绿率=销货成本/ 存货 清除存货迅速表示公司能力坚强，产量控制的富。因此，这个比率愈高愈好，以大于 9 倍以上最为理想，但各业界间差距极大，应分类加以比较，才更恰当。 7、税后纯益率=税后纯金/净销货额 获利比率是一个公司成功与失败的表示，一个公司的获利能力如不断成长，说明这家公司的经营已步入成功之路。 理想的税后纯益率应在 4-6%以上。 造成公司税后纯益率太底的原因不外产品价格打的太低或是成本过高。大规模的公司在制造过程中单位成本相对比较便宜，所以获益比率

48、稍高，因此在比较适应产量挑选大小相仿之公司。 8、总资产报酬率=税后纯益/ 总资产 资产纯资金应在 10-12%以上较为理想。 9、长期负债对股东权益比率=长期负债/ 股东权益 债务过多，一个公司所担负的风险较大。经济不景气的时候，公司债等长期债务的应负利息经常慎重的令公司喘不过气来。反之，一个公司若能适度的筹集及有效的运用长期债务的应付利息经常慎重得公司喘不过气来。反之，一个公司若能适度的筹集及有效的运用长期债款实际胜与不断依赖短期借贷，也更可发挥杠杆作用，事半功倍。 此比率以低于 75%为理想。 10、长期负债对总资产比率=长期负债/ 总资产 此比率以低于 50%为理想。 任何公司不论是长期或短期债务均不能过重，否则除了可能印发财政危机外，还会因不能还债而坐失更加投资机会，逐渐走上萎缩之途。