曼昆宏观经济学原理答案.doc

1、第一篇 导 言复习题第一章 宏观经济学的科学1、 解释宏观经济学和微观经济学之间的差距，这两个领域如何相互关联？【答案】微观经济学研究家庭和企业如何作出决策以及这些决策在市场上的相互作用。微观经 济学的中心原理是家庭和企业的最优化他们在目的和所面临的约束条件下可以让自己的境 况更好。而相对的，宏观经济学研究经济的整体情况，它主要关心总产出、总就业、一般物价 水平和国际贸易等问题，以及这些宏观指标的波动趋势与规律。应该看到，宏观经济学研究的这些宏观经济变量是以经济体系中千千万万个体家庭和企业 之间的相互作用所构成的。因此，微观经济决策总是构成宏观经济模型的基础，宏观经济学必 然依靠微观经济基础。

2、2、 为什么经济学家建立模型？【答案】一般来说，模型是对某些具体事物的抽象，经济模型也是如此。经济模型可以简洁、 直接地描述所要研究的经济对象的各种关系。这样，经济学家可以依赖模型对特定的经济问题 进行研究；并且，由于经济实际不可控，而模型是可控的，经济学家可以根据研究需要，合理、 科学的调整模型来研究各种经济情况。另外，经济模型一般是数学模型，而数学是全世界通用的科学语言，使用规范、标准的经 济模型也有利于经济学家正确表达自己的研究意图，便于学术交流。3、 什么是市场出清模型？什么时候市场出清的假设是适用的？【答案】市场出清模型就是供给与需求可以在价格机制调整下很快达到均衡的模型。市场出清

3、模型的前提条件是价格是具有伸缩性的（或弹性） 。但是，我们知道价格具有伸缩性是一个很强 的假设，在很多实际情况下，这个假设都是不现实的。比如：劳动合同会使劳动力价格在一段 时期内具有刚性。因此，我们必须考虑什么情况下价格具有伸缩性是合适的。现在一般认为，在研究长期问题时，假设价格具有伸缩性是合理的；而在研究短期问题时，最好假设价格具有刚性。因为，从长期看，价格机制终将发挥作用，使市场供需平衡，即市场 出清，而在短期，价格机制因其他因素制约，难以很快使市场出清。第二章 宏观经济学的数据1、 列出 GDP 衡量的两个东西。GDP 怎么能同时衡量这两个东西呢？【答案】GDP 同时衡量经济中劳动和服务

4、的总收入和总支出。之所以能够同时衡量这两件事是 因为对于一个经济体来说，收入和支出必然相等，正如经济循环流程表中所述，GDP 既是总支 出也是总收入，只是不同的计算方法，两者是可替代的。2、 消费物价指数衡量什么？【答案】消费物价指数衡量的是整个经济中的物价水平，即相对于基期的一篮子商品与服务价 格的现期价格。3、 列出劳动统计局用来把经济中每个人归入的三种类型。劳动统计局如何计算失业率？【答案】劳动统计局将每个人分为以下三类：就业、失业、非劳动力。失业率是失业者占劳动 力总数的比例，其计算公式如下：失业率 =失业人数 劳动力总数100%注意：劳动力总数等于就业人口数量加失业人口数量。4、 解

5、释奥肯定律。【答案】奥肯定律的含义是失业率与实际国民生产总值之间存在一种高度负相关关系。奥肯定 律的主要内容：失业率如果超过充分就业界限（通常以 4%的失业率为标准）时，每使失业率降 低 1%，实际国民生产总值则增加 3%。反之，失业率每增加 1%，实际国民生产总值则减少 3%。 第二篇 古典理论：长期中的经济第三章 国民收入：源于何处，去向何方 复习题1. 什么因素决定了一个经济生产的产出？【答案】生产要素和生产技术决定一个经济生产的产出。生产要素是生产商品和服务的必备条 件：最主要的是劳动力和资本。生产技术决定一定的生产要素最多能生产多少商品和服务。任 何生产要素的增加或技术的进步都会提高

6、经济生产的产出。2. 解释一个竞争性的、追求利润最大化的企业如何决定每种生产要素需求量。【答案】当一家企业决定该雇用多少工人的时候，这一决定将影响企业的利润。例如，多雇用 一个工人就会增加一份产出，从而增加总收入；公司将新增的收入与新增的成本作比较，从而 做出正确的决定。新增的收入取决于劳动的边际产量（MPL）和产品的价格（P） ，新增一个工 人就会新增 MPL 单位的产品，从而得到 PMPL 单位的收入。新增一个工人的成本即工人的工 资 W。因此，雇用数量的决定取决于公司的利润： = TR C = (P MPL) W如果新增收入超过了新增成本就继续雇用工人，利润增加。企业将不断增加工人，直到

7、新增收入等于新增成本，即新增利润等于 0，此时 P MPL = W ，也可以写成： MPL = WP 。因此作为一个竞争性的、追求利润最大化的企业对工人的雇用应使劳动的边际产量等于实际工资。 这同样也适用于资本的使用，应使资本的边际产量等于实际利率。3. 在收入分配中规模收益不变的假设有什么作用？【答案】规模收益不变是指企业内部生产要素按照相同比例变化所带来的企业规模收益等于生 产要素变化的比例。例如，如果一家企业同时增加劳动力和资本 50%，那么总收益也增加 50%。 如果生产函数具有规模收益不变性，那么一个竞争性的、追求利润最大化的企业总收入（或总 产出）将分为劳动的边际产量价值（MPLL

8、）和资本的边际产量价值（MPKK） ，因为在规 模收益不变的条件下，经济利润为零。4. 什么因素决定消费和投资？【答案】消费正相关于可支配收入完税后的收入。可支配收入越高，消费越高。投资负相 关于实际利率。投资的目的是获得利润，收益必须大于成本。由于实际利率即资本的使用成本， 实际利率越高资本使用成本就越高，因此投资需求下降。5. 解释政府购买和转移支付之间的差距。每种情况举出两个例子。【答案】政府购买是指政府直接采购商品和服务。例如政府购买坦克和导弹、修路、提供服务（如飞行导航） 。所有这些计入 GDP。与税收相对，转移支付是政府直接支付给个人的津贴或补助：税收减少了家庭的可支配收入，而转移

9、支付增加了家庭的可支配收入。例如，转移支付 包含对老人的社会保障、对失业者的保险以及退伍军人的津贴。6. 什么因素使经济中商品与服务的需求与供给相等？【答案】消费、投资和政府购买决定了经济中需求的数量，而生产要素和生产函数决定了供给 的数量。实际利率的调整保证了市场中供给等于需求。在均衡利率下，对产品和服务的需求等 于供给。7. 解释当政府增加税收时，消费、投资和利率会发生什么变动。【答案】当政府增加税收时，可支配收入下降，因此消费也下降。下降的消费数量等于增加的 税收乘以边际消费倾向（MPC） 。边际消费倾向越高，增税对于消费的抑制作用越明显。由于产 量由生产要素和生产技术决定，政府购买没有

10、改变，下降的消费数量必须由增加投资来补偿。 因为投资的增加，实际利率必然下降。因此，税收的增加导致了消费的下降，投资的增加，实 际利率的下降。 复习题1. 描述货币的职能。第四章 货币与通货膨胀【答案】货币有三种职能：价值储藏、计价单位以及交换媒介。作为一种价值储藏，货币是一 种把现在的购买力变成未来的购买力的方法；作为一种计价单位，货币提供了可以表示价格和 记录债务的单位；作为一种交换媒介，货币是我们用以购买商品与服务的东西。2. 什么是法定货币供给？什么是商品货币？【答案】法定货币是由政府规定或法令确定的，没有内在价值的货币，例如美元和人民币。商 品货币是基于某种商品有内在价值的货币，例如

11、金子，当将之用于货币时，它就是商品货币。3. 谁控制货币供给，如何控制？【答案】在许多国家，由中央银行控制货币的供给。在美国，中央银行即美联储（美国联邦储 备局） ，货币供给的控制称为货币政策。美联储控制货币供给的主要方式是通过公开市场业务买 卖政府债券。如果需要增加货币供给，美联储就用美元从公众手中购买联邦债券，从而增加了 公众手中的货币数量。如果要减少货币供给，美联储就卖出政府债券，将美元从公众手中换走。4. 写出数量方程式，并解释它。【答案】货币数量方程表示经济中货币量与在交易中用于交易的货币量密切相关，方程式如下：货币 货币流通速度 = 价格 交易量M V = P T数量方程式右边为交

12、易量。T 表示同一时期比如说一年的交易总量。换言之，T 是在一年中用货币交易的商品或服务的次数。P 是一次典型交易的价格交换的货币数量。交易的价格 和交易次数的乘积 PT 等于一年中用于交换的货币量。数量方程的左边为用于进行交易的货币。M 是货币量。V 为交易的货币流通速度，它衡量 货币在经济中流通的速度。换言之，货币流通速度即在一个给定的时期中一张美元钞票转手的 次数。由于货币流通速度的衡量是困难的，经济学家通常用与刚才介绍的数量方程式表述形式略 有不同的方程式，用经济中的总产出 Y 来代替交易次数 T。货币 货币流通速度 = 价格 总产出M V = P YP 代表价格，产出的货币价值为 P

13、Y。在这种形式的数量方程式中 V 称为收入的货币流通速度，即在一定时期中美元进入某人收入的次数，这种形式的数量方程式是最常见的。5. 货币流通速度不变的假设意味着什么？【答案】如果我们假设货币流通速度不变，那么数量方程式就可以作为一种关于什么决定名义 GDP 的理论，货币流通速度一定的货币数量方程式为： M V = PY ，因此货币数量（M）的变 动必定引起名义 GDP（PY）的同比例变动，也就是说，如果货币流通速度是固定的，货币量决 定了经济产出的货币价值。6. 谁支付通货膨胀税？【答案】货币持有者支付通货膨胀税。当价格上升时，人们持有的货币的实际价值下降由 于价格的上升，一定的货币只能买到

14、更少的商品和服务。7. 如果通货膨胀从 6%上升到 8%，根据费雪效应实际和名义利率会发生什么变动？【答案】费雪方程式描述的是名义利率与实际利率之间的关系。它指出，名义利率等于实际利 率加上通货膨胀率： i = r +，这说明名义利率可以由于两个原因而变动：实际利率的变动和 通货膨胀率的变动。假设实际利率与通货膨胀无关；正如第三章中讨论的那样，是使储蓄和投 资达到均衡时的实际利率。因此通货膨胀率与名义汇率之间就有一对一的关系：如果通货膨胀 率上升 1%，那么名义利率也增长 1%。这种一对一的关系称为费雪效应。如果通货膨胀从 6% 上升到 8%，那么实际利率不变，名义汇率增长 2%。8. 列出你

15、可以想到的所有通货膨胀成本，并根据你对它们重要程度的认识排序。【答案】预期通货膨胀的成本包括如下几种：A、 皮鞋成本：较高的通货膨胀率引起较高的名义利率，而名义利率又减少了实际货币余额需 求。如果人们平均而言减少了所持有的货币余额，他们就必然更频繁的跑银行取款。这是一种 不便（使皮鞋更容易穿坏） 。B、 菜单成本：因为高通货膨胀使企业更经常改变自己的报价。改变价格有时是有成本的，例 如要求印刷并发送新的报价单。C、 相对物价变动较大：由于面临菜单成本的企业不会频繁的改变物价，因此通货膨胀率越高， 相对物价的变动越大。当通货膨胀引起相对物价变动时，就会引起资源配置中的微观经济无效 率。D、 税则

16、成本：许多税则的条款没有考虑通货膨胀的影响。通货膨胀会以法律制定者没有想到 的方式改变个人所得税负担。E、 物价水平变动所带来的不便：生活在一个物价经常改变的世界中是很不方便的。货币是我 们衡量经济交易的尺度。当存在通货膨胀时，尺度的长度也一直在变动。 未预期到的通货膨胀的成本：F、 未预期到的通货膨胀在人们中间任意再分配财富。例如，如果通货膨胀比预期的猛烈，则 债务人获益而债权人受损。同样，靠固定工资生活的人受损，因为同样的工资现在只能买比较 少的商品。9. 解释在引起和结束超速通货膨胀中货币和财政政策的作用。【答案】超速通货膨胀总是与货币政策有关，因为物价的快速增长总是由于货币发行量的快速

17、 增长；而且超速通货膨胀总是以政府急剧紧缩货币供给而结束的。然而，这种解释的核心问题是：为什么政府要开始和停止印大量的货币？其答案在于财政政策：当政府税收不足以支付其 支出时，虽然政府可能更倾向于通过发行债券来为这种预算赤字融资，但它会发现无法借到钱， 于是政府就转向它能支配的唯一一种机制印发钞票，结果是迅速的货币增长和超速通货膨 胀。而且只有一种方法可以缓解这个问题减少政府支出并增加税收。10. 给实际变量和名义变量下定义，并对每个定义做出解释。【答案】实际变量是指衡量实物数量的变量，如数量和相对物价；而名义变量是用货币表示的 变量，如物价水平和通货膨胀率。 复习题第五章 开放的经济1. 什

18、么是资本净流出和贸易余额？解释他们之间的关系。【答案】国民收入恒等式可写为： S I = NX ，这种形式的国民收入恒等式反映了国际间为资 本积累筹资的资金流动 S-I，与国际间产品和服务的流动 NX 之间的关系。国外净投资是指国内储蓄和国内投资之间的差额，即恒等式中 S-I 部分。在一个开放经济中，国内储蓄并不一定等于国内投资，因为投资者可以从国际金融市场中借贷资金。贸易余额是指 产品和服务的进口与出口的差额，即恒等式中 NX 部分。因此，国民收入恒等式反映了国际间为资本积累筹资的资金流动与国际间产品和服务的流 动是同一枚硬币的正反面。2. 给名义汇率与实际汇率下定义。【答案】名义汇率是指两

19、个国家通货的相对物价。实际汇率是指两个国家产品的相对物价，即 我们按什么比率用一国的产品交换另一国的产品。4. 如果一个小型开放经济禁止日本录像机（VCRs）进口，则储蓄、投资、贸易余额、利率以及汇率会发生什么变动？【答案】如果一个小型开放经济禁止日本录像机（VCRs）进口，那么对于任何给定实际利率， 进口下降，所以净出口增加。因此，净出口曲线右移，如图 5-2。禁止进口录像机的贸易保护政策并不影响储蓄、投资及世界利率，因此 S-I 曲线并不移动。由于保护政策在本章模型中并不改变储蓄和投资，因此它们并也不改变贸易余额。换言之，贸 易保护政策使汇率上升。5. 如果德国是低通货膨胀而意大利是高通货

20、膨胀，德国马克和意大利里拉之间的汇率会怎 样？【答案】实际汇率与名义汇率的关系为：实际汇率 = 名义汇率 物价水平比率 e=(P * P)设 P*为意大利的价格水平，P 为德国的价格水平。名义汇率 e 为每德国马克所能兑换的意大利里拉数。我们可以用以下式子表示跨期的变化：e% = % + ( * )*为意大利的通货膨胀率， 为德国的通货膨胀率。如果意大利的通货膨胀率高于德国的，那么上面的等式告诉我们随着时间的发展德国马克可以买更多的意大利里拉：马克相对于里拉 升值。换言之，从长远看来，里拉兑马克的汇率下降。 复习题第六章 失 业1. 什么因素决定了自然失业率？【答案】自然失业率由离职率和就业率

21、决定。离职率即每个月失去自己工作的就业者比例，离 职率越高失业率越高。就业率即每个月找到工作的失业者的比例，就业率越高失业率越低。2. 说明摩擦性失业与结构性失业之间的差距。【答案】摩擦性失业是由于工人找一份工作需要时间而引起的失业。找工作需要时间是由于找 工作者和空缺职位的信息交流并不完全。同时由于不同工作要求不同的技能并支付不同的工资， 所以失业工人可能不会接受他们得到的第一份工作。相反，结构性失业是由于工资刚性和工作 配额配给所引起的失业。工人失业并不是因为他们积极寻找最适合他们个人技能的工作，而是 因为在现行工资下，劳动供给大于需求，这些工人只是在等待可以得到的工作。3. 对实际工资可

22、能保持在使劳动供求均衡水平之上的原因给出三种解释。【答案】实际工资可能保持在使劳动供求均衡水平之上的原因有：最低工资法、工会的垄断力 量和效率工资。当最低工资法阻止工资降到均衡工资时会导致工资刚性。虽然大多数工人的工资高于最低 工资，但对于一些工人，特别是不熟练和无经验的工人，最低工资法使他们的工资高于均衡水 平。这减少了对他们工作的需求量，结果导致供大于求产生失业。工会的垄断力量导致工资刚性，因为工会工人的工资并不是由供求均衡所决定的，而是由 工会领导人与企业经理之间的集体议价决定的。通常是最终的协议把工资提高到均衡水平以上， 并允许企业决定雇用多少工人。结果所雇用的工人数量减少了，就业率下

23、降了，而结构性失业 增加了。效率工资理论认为高工资使工人的生产率提高。工资对工人效率的影响可以解释，尽管存 在超额劳动供给企业也不能削减工资。因为即使削减工资减少了企业的工资总额，也降低了工 人的生产率和企业利润。4. 大多数失业是长期的还是短期的？解释你的答案。【答案】这取决于如何看待长短，大多数失业者既可以看作长期失业也可以看作短期失业。大 多数失业持续的时间是短的；因为大多数失业者会很快找到工作。另一方面，大多数失业周数 要归因于长期失业者。根据定义，长期失业者并不能很快找到工作，因此，他们会在失业名录 上出现数周或数月。5. 经济学家如何解释 20 世纪 70 年代和 80 年代的高自

24、然失业率？他们如何解释 90 年代自然 失业率的下降？【答案】对于 70 年代和 80 年代的自然失业率增长以及 90 年代的下降，经济学家至少提出了两个假说来解释：第一个解释强调了美国劳动力构成的变动。由于二战以后的婴儿潮，70 年代年 轻工人的数量剧增。年轻工人的失业率高，因此当婴儿潮一代进入劳动力时，他们就提高了平 均失业水平。然后随着婴儿潮工人年龄增长，劳动力的平均年龄提高了，降低了 90 年代的平均 失业率。第二个解释是根据部门转移的普遍性的变动。部门再配置量越大，离职率就越高，而且摩 擦性失业水平也越高。20 世纪 70 年代和 80 年代初期，部门转移的一个来源是国际石油卡特尔

25、欧佩克引起的石油价格巨大波动；90 年代失业减少与石油价格稳定性的提高是一致的。所有提出的解释都是有道理的，但看来哪一种解释本身都不是结论性的。 复习题第七章 经济增长1. 在索洛模型中，储蓄率如何影响稳定状态的收入水平？它如何影响稳定状态的增长率？【答案】在索洛模型中，如果储蓄率高，经济的资本存量就会大，相应的产出水平就会高。如 果储蓄率低，经济的资本存量就会少，相应的产出水平就会低。较高的储蓄导致较快的增长， 但这只是暂时的。储蓄率的提高会加快经济的增长，直至经济达到新的稳定状态为止。如果经 济保持高储蓄率，也会保持大量的资本存量和高产出水平，但并不能永远保持较高的经济增长 率。2. 为什

26、么一个经济决策者会选择黄金规则的资本水平？【答案】我们有理由假设经济决策者的目标是使组成社会的个人福利最大化。由于经济福利取 决于消费量，因此经济决策者要选择消费水平能够最高的稳定状态。资本的黄金规则水平即消 费最大化的稳定状态。例如，假设没有人口增长和技术更新。如果稳态的资本存量增加 1 单位，那么总产出增加 量为资本的边际产量 MPK；增加 1 单位资本所产生的额外折旧量是折旧率 。因此，这额外的1 单位资本对消费的净影响是 MPK-。资本的黄金规则即要求 MPK=，因此资本的边际产量 等于折旧率。3. 决策者会选择其资本高于黄金规则稳定状态吗？会选择其资本低于黄金规则稳定状态 吗？【答案

27、】当经济开始于高于资本黄金规则水平，在实现黄金规则水平过程中，会在各时点产生 更高的消费。因此，政策制定者将总希望选择黄金规则水平，因为各时点消费增加了。另一方 面，当经济开始于低于黄金规则水平时，在实现黄金规则水平过程中，会减少当前消费而增加 未来消费。在这种情况下，政策制定者的决策不确定。如果政策制定者对现在这一代人的关心 大于子孙后代，那么他可能决定不实行达到黄金律稳定状态的政策。相反，那些对所有各代同 样关心的决策者将选择达到黄金律。尽管现在这一代人将减少消费，但无数的子孙后代都将由 于向黄金律的变动而收益。复习题第八章 经济增长1. 在索洛模型中，什么因素决定了稳定状态的人均收入增长

28、率？【答案】在索洛模型中，我们知道只有技术进步可以影响稳定状态人均收入增长。资本存量增 长和人口增长并不影响稳定状态人均收入增长；但是科技进步可以导致持续增长。2. 为了确定一个经济的资本大于还是小于黄金规则稳定状态，你需要什么数据？【答案】为了确定一个经济的资本大于还是小于黄金规则稳定状态，我们需要知道资本的边际 产量和折旧率（MPK-）以及总产出增长率（n+g ） 。GDP 的增长率也需要。计算边际资本产 量需要一些时间，不过可以通过正文中数据求出，相对于 GDP 的资本存量，相对于 GDP 的总 折旧量以及资本占 GDP 的比例。3. 决策者可以怎样影响一国的储蓄率？【答案】经济政策既可

29、以通过增加公共储蓄也可以通过刺激个人储蓄来影响向储蓄率。公共储 蓄是政府收入和政府支出之差。如果支出超过收入，就会出现财政赤字，即负储蓄。减少赤字 的政策增加了公共储蓄，而增加赤字的政策减少了储蓄。不同的政策都会影响个人储蓄。家庭 储蓄决定的做出取决于储蓄收益；储蓄的收益越大，储蓄的吸引力越大。税收刺激，如减免退 休人员的养老金所得税以及减免企业的投资税等，提高了收益率，鼓励个人储蓄。4. 过去 40 年间生产率的增长率发生了什么变动？你如何解释这种现象？【答案】1972 年后世界范围内人均产出增长放缓，同时生产率增长也放缓。对于此有不同的解 释，但是具体原因仍然不乏解释。在 20 世纪 90

30、 年代后半期，美国的生产率增长又一次加速了， 但其他国家没有。许多评论家将这种增长归因于信息技术的影响。5. 在索洛模型的稳定状态，人均产出以什么速率增长？人均资本以什么速率增长？这如何与 美国的经验比较？【答案】在索洛模型中，稳态是指一种长期均衡状态。在稳态时，人均资本达到了均衡并维持 在均衡水平不变，在忽略了技术变化的条件下，人均产出也达到了稳定状态。但是当考虑技术 进步时，效率工人的人均资本依然不变，而由于每个实际工人的效率以速率 g 增长。因此人均 产出也按照速率 g 增长。索洛模型表明，人均收入的持续增长必然来自技术进步。由于技术进步的减缓，美国人均 产出增长由 1948-1972

31、年的 2.2%降至 1972-1995 年的 1.5%，而在 20 世纪中后期，由于电脑、 信息技术（包括务联网的进步）的发展，人均产出增长又增至 2.9%。6. 在没有外生技术进步的假设的情况下，内生增长理论如何解释长期增长？这种解释与索洛 模型有什么不同？【答案】内生增长理论试图通过研究决定知识创新的研发决策来解释技术进步率，相反索洛模 型却把技术进步率作为外生变量。在索洛模型中，储蓄率暂时性的影响增长，最终资本收益递 减使经济趋近稳定状态，在稳定状态下产出增长只取决于外生的技术进步。相反，很多内生增 长模型的基本假设中都包含资本收益不变（而不是递减）的条件，因此储蓄率的改变可以导致 持续

32、的增长。 复习题第九章 经济波动导论1. 举出一个短期中物价黏性和长期中物价有伸缩性的例子。【答案】在短期中工资是刚性的，即在短期中，工资难以随着市场供求情况进行波动；但是， 从长期来看，工资也是具有伸缩性的。因为，从长期来看，工人的实际工资必须与工人劳动的 边际产出相等。因此，工资在长期必然会随着供求情况进行波动。2. 为什么总需求曲线向右下方倾斜？【答案】总需求曲线是描述价格与总需求量之间关系的曲线。就一种严格的数学方式而言，数量方程式对总需求曲线向右下方倾斜的解释极为简单。货币供给 M 和货币流通速度决定了产 出的名义值 PY。一旦 PY 是固定的，如果 P 上升，Y 必定下降。然而，就现在而言，考虑以下 逻辑：由于我们假设货币流通速度是固定的，所以，货币供给决定经济中所有交易的美元价值（这个结论与第四章中得出的结论应该是相似的） 。如果由于某种原因物价水平上升，以至于每 次交易都需要更多的美元，那么，交易次数及商品与服务的购买量就必定减少了。我们还可以通过思考实际货币余额的供求来解释总需求曲线的向右下方倾斜。如果产出越 高，人们进行的交易就更多，而且需要的实际货币余额 M/P 就越多。对于一个固定的货币供给 M，实际余额越高意味着物价水平就越低。相反，如果物价水平越低，实际货币余额就越