案例1：会计与控制 巴林银行的倒闭.doc

1、案例 1： 会计与控制 巴林银行的倒闭 1 会计与控制 巴林银行的倒闭 1763 年，弗朗西斯 巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家 “ 商业银行 ” ，既为客户提供资金和有关建议，自己也做买卖。当然它也得象其他商人一样承担买卖股票、土地或咖啡的风险。由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。其业务范围也相当广泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。但巴林银行，它不开发普通客户存款业务，故其资金来源比较有限，只能靠自身的力量来谋求生存和发展。 在 1803 年 ，刚刚诞生的美国从法国手中购买南部的路易斯

2、安纳州时，所有资金就出自巴林银行。尽管当时巴林银行有一个强劲的竞争对手 家犹大人开办的罗斯切尔特银行，但巴林银行还是各国政府、各大公司和许多客户的首选银行。 1886 年，巴林银行发行 “ 吉尼士 ” 证券，购买者手持申请表如潮水一样涌进银行，后来不得不动用警力来维持，很多人排上几个小时后，买下少量股票，然后伺机抛出。等到第二天抛出时，股票价格已涨了一倍。 20 世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特殊客户：英国皇室。由于巴林银行的卓越贡献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位 。这可算得上一个世界记录，从而奠定了巴林银行显赫地位的基础。 里森于 1989 年月 10 日正式到巴林银行工作。这之前，他

3、是摩根 斯但利银行清算部的一名职员。进入巴林银行后，他很快争取到了到印尼分部工作的机会。由于他富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未能解决的许多问题，使工作有了起色。因此，他被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对里森在印尼的工作相当满意，并允诺可以在海外给他安静：一个合适的职务。 1992年，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。 无论做什么 交易，错误都在所难免。但关键是看你怎样处理这些错误。在期货交易中更是如此。有人会将 “ 买进 ” 手势误为 “ 卖出 ” 手势；有人会在错误的价位购进合同；有人可能不够谨慎；有人可能本该购买六月份期货却进了三月份

4、的期货，等等。一旦失误，就会给银行造成损失，在出现这些错误之后，银行必须迅速妥善处理。如果错误无法挽回，唯一可行的办法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为 “ 错误帐户 ” 的帐户中，然后向银行总部报告。 里森于 1992 年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个帐号为“99905” 的 “ 错误帐号 ” ，专门处理交易过程 中因疏忽所造成的错误。这原是一个金融体系运作过程中正常的错误帐户。 1992 年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿。鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另设立一个 “ 错误帐户 ” ，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森马上找来了负责办公室清

5、算的利塞尔，向她咨询是否可以另立一个档案。很快，利塞尔就在电脑里键入了一些命令，问他需要什么帐号。在中国文化里， “8” 是一个非常吉利的数字，因此里森以此作为他的吉祥数字，由于帐号必须是五位数，这样 “ 帐号为 88888” 的 “ 错误帐户 ” 便诞生了。 几周之后 ，伦敦总部又打来了电话，总部配置了新的电脑，要求新加坡分行还是按老规矩行事，所有的错误记录仍由 “99905” 帐户直接向伦敦报告。“88888” 错误帐户刚刚建立就被搁置不用了，但它却成为一个真正的 “ 错误帐户 ” 存于电脑之中。而且总部这时已经注意到新加坡分行出现的错误很多，但里案例 1： 会计与控制 巴林银行的倒闭 2

6、 森都巧妙地搪塞而过。 “88888” 这个被人忽略的帐户，提供了里森日后制造假帐的机会，如果当时取消这一帐户，则巴林的历史可能会重写了。 1992 年 7 月 17 日，里森手下一名加入巴林仅一星期的交易员金 王犯了一个错误：当客户（富士银行）要求 买进 20 口日经指数期货合约时，此交易员误为卖出 20 口，这个错误在里森当天晚上进行清算工作时被发现，欲纠正此项错误，须买回 40 口合约，表示至当日的收盘价计算，其损失为 2 万英镑、并应报告伦敦总公司。但在种种考虑下，里森决定利用错误帐户 “88888” 、承接了 40口日经指数期货空头合约，以掩盖这个失误。然而，如此一来，里森所进行的交

7、易便成了 “ 业主交易 ” ，使巴林银行在这个帐户下，暴露在风险部位。数天之后，更由于日经指数上升 200 点，此空头部位的损失便由 2 万英镑增为 6 万英镑了（注：里森当时年薪还不到 5 万英镑）。此时里森 更不敢将此失误向上呈报。 另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治犯的。乔治与妻子离婚了，整日沉浸在痛苦之中，并开始自暴自弃。里森喜欢他，因为乔治是他最好的朋友，也是最棒的交易员之一。但很快乔治开始出错了。里森示意他卖出的 100 份九月的期货全被他买进，价值高达 800 万英镑，而且好几份交易的凭证根本没有填写。 如果乔治的错误泄露出去，里森不得不告别他已很如意的生活。将

8、乔治出现的几次错误记人 “88888 帐号 ” 对里森来说是举手之劳。但至少有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误；二是将错误 记人 “88888” 帐号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计；三是 SIMEX 每天都要他们追加保证金，他们会计算出新加坡分行每天赔进多少。 “88888” 帐户也可以被显示在 SIMEX 大屏幕上。 为了弥补手下员工的失误，里森将自己赚的佣金转入帐户，但其前提当然是这些失误不能大大，所引起的损失金额也不是太大，但乔治造成的错误确实太大了。 为了赚 回 足够的钱来补偿所有损失，里森承担愈来愈大的风险，他当时从事大量跨式部位交易，因为当时日经指数稳定，里森从此交易中赚取

9、期权权利金。若运气不好，日经指数变动剧烈，此交易将 使巴林承受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到 1993 年 7 月，他已将 “88888” 号帐户亏损的 600 万英镑转为略有盈余，当时他的年薪为 5 万英镑，年终奖金则将近 10 万英镑。如果里森就此打住，那么，巴林的历史也会改变。 除了为交易员遮掩错误，另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。在 1993 年下旬，接连几天，每天市场价格破纪录地飞涨 1000 多点，用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，无数笔的交易 入 帐工作都积压起来。因为系统无法正常工作，交易记录都靠人力。等到发现各种错误时，里森在一天之内的损失便

10、已高达将近 170 万美元。在无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误。 1994 年，里森对损失的金额已经麻木了， 88888 号帐户的损失，由 2000 万、3000 万英镑，到 7 月时已达 5000 万英镑。事实上，里森当时所作的许多交易，是在被市场走势牵着鼻子走，并非出于他对市场的预期如何。他已成为被其风险部位操纵的傀但。他当时能想的，是哪一种方向的市场变动会使他反败为胜，能补足 88888 号帐户中的亏损，便试着影响市场往那个方向变动。 里森自传中描述： “ 我为自己变成这样一个骗子感到羞愧 开始是比较小的错误，但现已整个包围着我，象是癌症一样 ，我的母亲绝对不是要把我抚养成这个

11、样子的。 ” 案例 1： 会计与控制 巴林银行的倒闭 3 从制度上看，巴林最根本的问题在于交易与清算角色的混淆。里森在 1992年去新加坡后，任职巴林新加坡期货交易部兼清算部经理。作为一名交易员，里森本来应有的工作是代巴林客户买卖衍生性商品，并替巴林从事套利这两种工作，基本上是没有太大的风险。因为代客操作，风险由客户自己承担，交易员只是赚取佣金，而套利行为亦只赚取市场间的差价。例如里森利用新加坡及 大阪 市场极短时间内的不同价格，替巴林赚取利润。一般银行对 于 其交易员持有一定额度的风险部位的许可。但为防止交易员在其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限。而通过清算部门每天的

12、结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握。但不幸的是，里森却一人身兼交易与清算二职。 事实上，在里森抵达新加坡前的一个星期，巴林内部曾有一个内部通讯，对此问题可能引起的大灾难提出关切。但此关切却被忽略，以至于里森到职后，同时兼任交易与清算部门的工作。如果里森只负责清算部门，如同他本来被赋予的职责一样，那么他便没有必要、也没有机会为其他交易员的失误行为瞒天过海，也就不 会造成最后不可收拾的局面。 在损失达到 5000 万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的帐目。事实上，每天都有一张资产负债表，每天都有明显的记录，可看出里森的问题。即使是月底，里森为掩盖问题所制造的假帐，也极

13、易被发现 如果巴林真有严格的审查制度。里森假造花旗银行有 5000 万英镑存款，但这 5000 万已被挪用来补偿 88888号帐户中的损失了。查了一个月的帐，却没有人去查花旗银行的帐目，以致没有人发现花旗银行帐户中并没有 5000 万英镑的存款。 关于资产负债表，巴林银行董事长彼得 巴林还曾经在 1994 年 3 月有过一段评语，认为资产负债表没有什么用，因为它的组成，在短期间内就可能发生重大的变化，因此，彼得 巴林说： “ 若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知 ” 对资产负债表不重视的巴林董事长付出的代价之高，也实在没有人想象得到吧！ 另外，在 1995

14、年 1 月 11 日，新加坡期货交易所的审计与税务部发函巴林，提出他们对维持 88888 号帐户所需资金问题的一些疑虑。而且此时里森已需每天要求伦敦汇入 1000 多万英镑，以支付其追加保证金。事实上，从 1993 年到 1994年，巴林银行在 SIMEX 及 日本市场投入的资金已超过 11000 万英镑，超出了英格兰银行规定英国银行的海外总资金不应超过 25的限制。为此，巴林银行曾与英格兰银行进行多次会谈。在 1994 年 5 月，得到英格兰银行主管商业银行监察的高级官员之 “ 默许 ” ，但此默许并未留下任何证明文件，因为没有请示英格兰银行有关部门的最高负责人，违反了英格兰银行的内部规定。

15、 最令人难以置信的，便是巴林在 1994 年底发现资产负债表上显示 5000 万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散及疏忽。在发现问题至其后巴林倒闭的两个月时间里，有很多巴林的高级及深资人 员曾对此问题加以关切，更有巴林总部的审计部门正式加以调查。但是这些调查，都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。里森对这段时期的描述为： “ 对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱 ” 。 从金融伦理角度而言，如果对以上所有参与 “ 巴林事件 ” 的金融从业人员评分，都应给不及格的分数。尤其是巴

16、林的许多高层管理者，完全不去深究可能的问题，而一味相信里森，并期待他为巴林套利赚钱。尤其具有讽刺意味的是，在案例 1： 会计与控制 巴林银行的倒闭 4 巴林破产的两 个月前，即 1994 年 12 月，于纽约举行的一个巴林金融成果会议上，250 名在世界各地的巴林银行工作者，还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声。 1995 年 1 月 18 日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面购买更庞大数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围。 1 月 30 日，里森以每天 1000 万英镑的速度从伦敦获得资金，已买进了 3 万口

17、日经指数期货，并卖空日本政府债券。 2 月10 日，里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量，已握有 55000 口 日经期货及 2 万口日本政府债券合约。交易数量愈大，损失愈大。 所有这些交易，均进入 88888 帐户。帐户上的交易，以其兼任清查之职权予以隐瞒，但追加保证金所须的资金却是无法隐藏的。里森以各种借口继续转帐。这种松散的程度，实在令人难以置信。 2 月中旬，巴林银行全部的股份资金只有47000 万英镑。 1995 年 2 月 23 日，在巴林期货的最后一日，里森对影响市场走向的努力彻底失败。日经股价收盘降至 17885 点，而里森的日经期货多头风险部位已达 6万余口合约；其日本

18、政府债券在价格一路上扬之际，其空头风险部位亦已达26000 口合约。里森为巴林所带来的损失，在巴林的高级主管仍做着次日分红的美梦时，终于达到了 86000 万英镑的高点，造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。 新加坡在 1995 年 10 月 17 日公布的有关巴林银行破产的报告及里森自传中的一个感慨，也是最能表达我们对巴林事件的遗憾。报告结论中的一段， “ 巴林集团如果在 1995 年 2 月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能避免崩溃。截至 1995 年 1 月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的 1/4。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对 “88888” 帐户的事 一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实 ” 。 里森说： “ 有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有机会开始这项犯罪的。 ” 讨论： 1）案例最后，里森说的一番话有何意义？从中能吸取什么教训？ 2）你认为导致巴林银行倒闭的最根本原因是什么？ 3）一个如此荣耀悠久的金融集团，是如何被一点一点蚕食的？银行的管理制度是否让里森钻了空子？为什么巴林银行对里 森的行为一无所觉？