中小企业融资问题研究【开题报告】.doc

1、开题报告中小企业融资问题研究一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义全球化的发展使中国成为世界产业链上重要的一环，这其中企业的发展功不可没。改革开放以来，我国经济有了较快的发展，尤其是中小企业数量如雨后春笋般增加，已成为拉动我国经济增长的重要力量，他们在增加就业、推动技术进步、改善民生、保持社会稳定等方面，发挥着日益重要的作用。据统计，截至2009年底，我国中小企业数量达10231万户，超过企业总数的99，他们为城镇职工提供了近80的就业岗位，缴纳税额为国家税收总额的50左右，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60左右。中小企业在整个社会经济发展中发挥了不可替代的作用。由此可

2、见，中小企业良好、稳步的发展是中国经济快速增长的重要保证。但是，根据中国人民银行公布的统计数据显示，截至2010年2月，我国金融机构中小企业人民币贷款余额152万亿元，占比532，这与其为我国经济发展所作的贡献相比是不相称的。可以看出，目前我国中小企业在融资方面面临着很大困境，对中小企业的发展十分不利。因此，有效解决目前我国中小企业的融资问题是促进中小企业稳固、健康发展的关键，同时这对于促进我国经济发展、完善市场和稳定就业等都具有现实意义。预期目标本文将在认真研究中小企业发展过程中所遇到的资金瓶颈以及融资难的现状的基础上，运用信息不对称理论、产业集群理论等理论，比较、分析我国中小企业在融资方面

3、遇到的具体问题和原因，并以浙江省桐乡市濮院镇的羊毛衫针织集群产业为例，采用实证分析方法，通过实地调研，大量收集数据和资料并进行汇总分析，研究基于产业集群状态下中小企业的融资状况，最后对濮院毛衫针织产业以及江浙等地区集群产业环境下的中小企业融资难现状提出相应解决问题的对策。2国内外研究现状西方发达国家对于中小企业融资问题有着更早更深入的研究。早在20世纪30年代初，MACMILLAN（1931）爵士就在麦克米伦报告中提出了“麦克米伦缺口”（MACMILLANGAP）这一概念，即英国中小企业在发展过程中普遍存在着长期资金供给不足而形成资金缺口，他们对贷款和外源性资本的需求远远大于市场能够提供的贷款

4、和资本的数量。这种融资缺口又称为信贷配给不足。这之后，金融市场出现的“信息不对称理论”对“麦克米伦缺口”的有关问题进行了系统论证。STIGLITZ，WEISS（1981）建立相关理论模型证明指出，导1致中小企业融资障碍的根本原因是中小企业与金融机构间的信息不对称。金融市场上，借款人在资金的用途以及项目的风险收益水平等方面比金融机构掌握着更多的信息，信息不对称导致“逆向选择”和“道德风险”，随之产生信贷配给现象。HODGMAN（1960）认为，银行面对一些具有固定收益的借款人，不论其利率水平如何变化，始终存在着一个信贷供给额的上限，当借款人的需求超过该限度时，信贷配给现象随即发生。BERGER1

5、995指出在19891992年的信贷紧缩中，一些银行削减了对中小企业的贷款，而到1992年以后，尽管总的商业与产业贷款都已经回到了从前的水平，银行对中小企业的贷款也没有恢复。对于这种情况，BERNANKE（1996）认为这与银行在危机期间更大比例地减少信息不透明的中小企业贷款，而大幅度地保留了信息相对透明的大企业贷款有关。MARQUEZ（2002）将这种现象归于中小企业信息的丢失。银行受经济危机的冲击，贷款能力降低，同时也可能失去借款人的信息，导致未来的市场竞争更加困难，所以银行把利率降低至均衡利率水平以下，以限制资信度低的中小企业进入。一些学者也对发达国家和发展中国家的中小企业融资问题就资本

6、市场和政府干预这两个方面进行对比，进而对发展中国家中小企业的融资难的原因作出相应分析。EDWARDSHAW等（1973）在研究国家金融发展与经济增长之间的关系后，提出了“金融抑制论”和“金融深化论”。他们认为发展中国家不健全的金融市场导致其不同程度地存在金融抑制现象。这种状况严重阻碍了经济的发展，使市场机制的作用不能充分发挥，这是中小企业信贷融资困难的重要原因。BERLIN（1998）指出，大部分发展中国家的金融结构的最大缺陷就是缺乏一个完整高效的资本市场，在政府干预的低利率水平下，资金很难通过统一的金融市场来流通，一方面形成旺盛的资金需求，另一方面存款利率受限，从而引起信贷资金供给的萎缩。在

7、资金匮乏的情况下，能获得贷款的多数是国有企业，而急需贷款的中小企业的资金需求难以得到满足，造成贷款使用效益低下。发达国家对于产业集群的研究也相对比较深入、广泛。WEBER（1929）认为，规模经济是形成产业集群的重要原因，除此之外还有技术设备的相互利用、市场化带来的成本降低、劳动力的集聚等等。KRUGMAN（1991）认为企业和产业运作一般在空间上集中在一定的区位，不同类型的产业活动在不同的地区形成集群。HARRISON（1992）指出产业集群环境下中小企业能够从网络集聚效应中获益，增进集群内部企业间的社会联系。SCHMITZ，MUSYOK（1994）在对不同类型银行研究后得出地方性银行在解决

8、集群环境下的中小企业融资问题上有重要的作用。BERLIN，MESTER（1999）提出，地理位置上的接近性使金融机构的审查、监督成本大大降低，而与中小企业的交往被加强，这有助于中小企业获得资金。FABIANI等（2000）在综合分析意大利几百家中小企业的财务报告后也指2出，对于意大利的任何规模和行业，集群环境下的企业都比非集群类企业具有更强的经营能力和更好的经营绩效。而且，集群企业比非集群企业的融资成本低，融资状况好。同时，BASTELAER（2000）认为在产业集群环境下，为企业提供社会担保的信贷金融机构会增加，并转以企业信用或所属集群为形式，而不是以往的实物抵押担保形式。TOMDEWITT

9、等（2006）认为产业集群环境除了帮助中小企业解决上述许多难题外，还促进了集群内各企业之间的监督，有助于集群内市场的完善。近几年国内学者对于中小企业融资问题的研究主要是从金融机构、政府、企业自身这几方面来进行的。从银行方面来看，许多学者认为较为可行的方法是建设和中小企业相匹配的中小金融机构。顾丹红，孙霞（2006）指出，国有商业银行长期担负着为国有经济提供金融服务的任务，把在国民经济中占主导地位的国家基础产业、支柱产业、大型企业等作为服务重点。而对中小民营企业普遍采取歧视态度，即所谓的所有制歧视。寇伟（2008）指出，中小企业贷款具有数额不大、次数频繁的特点，但发放程序却缺一不可，使得银行的贷

10、款单位交易成本上升，同时因中小企业信息缺失而要花费更多的信息调查费用，造成监督管理成本显著提高。信用缺失是导致中小企业融资难的关键所在。付冠杰，康杰，曹曼姝（2009）指出，高度集中的银行市场限制了关系型贷款的实施，且主办银行制度没有把中小企业作为服务对象。吴洁（2006）指出，管理层次少、决策权分散的小银行在基于企业软信息发放关系型贷款方面拥有相对优势，而大银行在基于硬信息发放贷款方面表现更佳。马华琴（2008）认为大力发展中小银行可以凭借其组织结构、经营机制，以及人缘和地缘优势，服务当地中小企业，不但可以缓解信息不对称问题，也可以减少中小企业的道德风险。石荣国，陶艳珍，黄志军（2007）指

11、出，商业银行信贷服务功能的完善有赖于社会、银行、中小企业三方共同努力。在政府层面，许多学者认为政府应进一步加大对我国中小企业的扶持力度。刘轩君（2010）指出，我国的担保体系是以政策性融资担保为主，政府出资较多。政府性担保机构主要由地方财政、银行等部门组建的信用担保机构为主，资金来源较少，多为地方政府预算，追求的多是社会效益，不符合担保的高风险性质。李娟（2006）指出，国家对于中小企业的发展也给予了一定的重视。比如设立了中小企业管理机构，建立了政策信用担保机构等，对中小企业进行融资支持。但是我国的中小企业政府扶持依然处于散乱状态，没有形成一个有效的体系。且管理机构不统一，行政干预过多。郭志芳

12、（2005）也说明在目前缺乏有效的适应中小企业的融资机制的情况下，结合国外的经验，以政府为主导，组建专门为中小企业服务的政策性经融机构应该是一个不错的选择。郭磊，余鑫强（2010）从中小企业创业板角度指出，加快我国创业板市场的建设是目3前解决中小企业融资难题最现实、最具操作性的重要举措。在当前我国金融抑制严重的情况下，集群内中小企业表现出强劲的生命力，其背后必有金融的巨大推动力。有些学者从企业自身的角度出发对中小企业融资问题进行分析。祝孔海（2004）指出，银行贷款需经过严格的贷款手续，而企业自身经营管理不完善，财务信息不明确、不规范、虚报等现象突出。两者信息严重不对称，银行难以判断企业资信状

13、况，贷款风险大。吴彬洪，吴江（2006）指出中小企业信用担保体系不完备，难担保。贷款抵押担保制度是目前银行发放贷款的通常做法，而中小企业由于规模小，资金实力薄弱，其固有资产不足以为其贷款提供担保。文晓璋（2006）指出，中小企业内部治理结构相对落后，大部分是“家族式管理”。一些企业虽然建立了现代企业制度，但由于无法吸引和留住优秀的管理人才，导致企业发生后劲不足，融资难度加大。且企业规模小，经营品种单一，企业多为市场的追随者和补缺者，抵御市场风险的能力差。杨金敏（2010）认为，中小企业解决上述难题的最高效办法应是成立信用联合体开展集群融资。产业集群在弥补由于孤立和隔离给企业带来的劣势的同时也极

14、大地增强了地区的经济影响力。孙洛平，孙海琳（2006）根据其交易成本模型得出，交易成本有可能不会受产业集群内部交易数量大小的影响。所以产业集群环境内部的交易成本有可能比非产业集群下的交易成本低。楼瑜，程璐（2006）经研究后指出，集群环境下的中小企业由于其交易成本降低、收益高、增加信息对称性等优点，可以提高融资效率和优化融资环境。叶秀丽（2010）指出，中小企业集群具有集群融资优势，表现在信用优势和信贷优势，利于提高中小企业集群的整体信用，从而降低交易成本，提高产业运作效率；减少银企间信息不对称和降低信贷风险。王晓燕（2010）指出虽然目前我国中小企业集群融资体系尚未成熟，但是中小企业集群融资

15、具有必要性，能够促进区域经济的发展，从宏观上完善我国的金融服务体系。同时，李艳（2010）指出建设为集群服务的区域性中心银行，建立和完善资信评估、投融资信息服务以及完善群内信用担保体系是推进中小企业集群融资优势的有效方法。可以看出，国外学者有些是针对现状提出相关理论，有些是在理论基础上进行实证分析并提出对策。但是西方发达国家和我国在体制、经济发展状况等各方面毕竟有很大的差距，所以相关结论是否适用还有待进一步考证。近几年，国内学者也从不同的角度对中小企业融资问题进行研究，但是经本人查阅大量资料并归纳研究后发现，国内现有的关于中小企业融资问题的研究大多还是常规性的理论研究，具体针对某一特定地区的实

16、证分析还比较少，特别是针对近年来一些在我国发展较快、现已发展成为区域内产业集群形式的中小企业的研究甚少，只有极少数学者对中小企业产业集群这一新型模式进行研究。相信此4次笔者以浙江这个集群产业较发达的省份为例作一些研究会对中小企业的健康发展带来一些帮助。3参考文献1MACMILLANREPORTOFTHECOMMITTEONFINANCEANDINDUSTRYCRNNDRLONDONMACMILLANREPORT，19312JOSEPHESTIGLITZ，ANDREWWEISSCREDITRATIONINGINMARKETSWITHIMPERFECTINFORMATIONJAMERICANECO

17、NOMICREVIEW，1981（70）3DONALDRHODGMANCREDITRISKANDCREDITRATIONINGJQUARTERLYJOURNALOFECONOMICS，1960（2）4BERGERA，AKKASHYAP，JMSCALISETHETRANSFORMATIONOFTHEUSBANKINGINDUSTRYWHATABEHAVIORJJOURNALOFFINANCIALINTERMEDIATION，1995（13）5BERNANKEB，MGERTLER，SGILCHRISTTHEFINANCIALACCELERATORANDTHEFLIGHTTOQUALITYJTHER

18、EVIEWOFECONOMICSANDSTATISTICS，1996（78）6MARQUEZRCOMPETITION、ADVERSESELECTIONANDINFORMATIONDISPERSIONINTHEBANKINGINDUSTRYJTHEREVIEWOFFINANCIALSTUDIESSUMMER，2002（1）7EDWARDSHAWFINANCIALDEEPENINGINECONOMICDEVELOPMENTMNEWYORKOXFORDUNIVERSITYPRESS，19738ALFREDWEBERTHEORYOFTHELOCATIONOFINDUSTRIESMCHICAGOTHEU

19、NIVERSITYOFCHICAGOPRESS，19299PAULROBINKRUGMANGEOGRAPHYANDTRADEMBELGIUMLEUVENUNIVERSITYPRESS，199110HARRISONBINDUSTRIALDISTRICTSOLDWINEINNEWBOTTLESJREGIONALSTUDISE，1992（5）11BERLINM，LMESTERDEPOSITSANDRELATIONSHIPLEADINGJREVIEWOFFINANCIALSTUDIES，1999（12）12SFABIANI，GPELLEGRINI，EROMAGNANO,LFSIGNORINIEFFIC

20、IENCYANDLOCALISATIONTHECASEOFITALIANDISTRICTSJADVANTAGEOFINDUSTRIAL,2000913马建会产业集群成长机理研究M北京中国社会科学出版社，200714顾丹红，孙霞我国民营中小企业融资问题探索从浙江省台州市民因企业谈起J价值工程，2006（1）15寇伟政府、银行、民间协同解决中小企业资问题J企业活力，2008（12）16付冠杰，康杰，曹曼姝中小企业融资和关系型贷款J经营管理者，2009（17）17吴洁“小银行优势”假说在中国的实证检验J南京审计学院学报，2006（4）18马华琴我国中小银行与中小企业关系型贷款研究J合作经济与科技，2

21、008（12）19石荣国，陶艳珍，黄志军九江市中小企业融资问题初探J金融论苑，2007（1）20刘轩君中小民营企业融资难的原因与对策分析J企业论坛，2010（9）21李娟政府扶持体系与中小企业融资问题J特区经济，2006（2）522郭志芳“麦克米伦缺欠”与我国中小企业融资问题J经济问题，2005（8）23郭磊，余鑫强创业板对中小企业融资的影响J知识经济，2010（8）24祝孔海温州中小企业融资问题探讨J企业经济，2004（12）25吴彬洪，吴江中小企业融资问题与对策J企业经济，2006（1）26文晓璋中国中小企业融资问题研究J特区经济，2006（1）27杨金敏从紧货币政策下中小企业融资问题的探

22、讨J中国管理信息化，2010（7）28孙洛平，孙海琳产业集聚的交易费用理论M北京中国社会科学出版社，200629楼瑜，程璐集群企业与银行的关系型融资的实证分析J上海金融，2006（8）30叶秀丽中小企业集群融资现状、优势与完善对策J企业技术开发，2010（3）31王晓燕中小企业集群融资的必要性及实施策略分析J会计之友，2010（5）32李艳浅析中小企业集群融资优势分析J现代商业，2010（18）二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）1中小企业融资难释疑的理论11信息不对称论12融资环境不成熟论13政府配套服务不完善论14中小企业自身限制论2解决中小企业融资难问题的理论回顾21自身效用说2

23、2外部环境说23区域组织形式说3浙江濮院毛衫集群产业的案例分析31浙江“块状经济”的特点和融资优势32浙江濮院毛衫产业集群概况321浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资现状322浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资困境323浙江濮院毛衫针织产业园内企业融资困境原因分析4对改善浙江濮院毛衫集群产业融资运行环境的建议5总结与展望2实施方案和进度计划实施方案论文研究重点是针对濮院镇的羊毛衫纺织集群产业的实际情况，研究我国江浙地区中小企业特别是在产业集群模式下的中小企业在融资方面所面临的问6题，并研究和探寻可改善中小企业资金缺乏和融资受困的方法。主要将通过中国期刊网、万方数据库、维普资讯、校园图书馆等渠道查找

24、相关文献。论文中涉及的一些相关数据资料则主要通过统计年鉴、实地调研、相关地方统计局、相关新闻报道和互联网查询获得。进度计划第6学期第1920周至第7学期第12周在指导教师的指导下，广泛搜集、研究相关文献资料，完成毕业论文选题。第7学期第312周在导师的指导下，完成外文翻译、文献综述和开题报告撰写；结合毕业论文选题开展调查研究。第7学期第13周参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研究内容，论证研究方案的合理性和可行性；撰写论文详细提纲，交给导师批阅，反复修改，保证论文结构的合理性。第7学期第1420周开始写作毕业论文，完成初稿。第7学期寒假进一步开展调查，获取更全面的信息资料，继续修改、完善毕业论文。第8学期第12周在导师的指导下修改、完善毕业论文，完成第二稿。第8学期第36周在导师的指导下，充分利用毕业实习的机会，结合毕业论文内容开展进一步的调查研究，完成论文。第8学期第78周在导师的指导下进一步修改、完善毕业论文；定稿并上交。第8周第911周参加毕业论文答辩。