绍兴地区上市公司现金流量分析【文献综述】.doc

1、1文献综述（20_届）绍兴地区上市公司现金流量分析目前，信息使用者对现金流量给予了越来越多的关注。通过现金流量表可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余状况，发现企业在经营与财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力，支付能力，以及2企业当前和以前各期取得的利润质量，科学预测企业未来的财务状况。现金流量的人为操作空间较小，它比利润指标更能真实的反映企业的财务实力。1国外学者对现金流量的研究现状近百年来，西方国家对现金流量理论研究不断发展和深入，为企业现金流量分析做出了巨大的贡献。卡伦伯曼和乔奈特（2008）提出了“现金至上”，利润表和资产负债表尽管非常有用，但是他们存在各种各

2、样的偏差，这是编制报表时假如估计和假设的结果，现金则不同。英国皇家银行学会2002指出,许多国家包括美国和英国在内都要求大型企业将现金流量表作为公开财务信息的一部分予以披露。现金流量表的目的是为了使公司以标准的格式对报表期内所产生及占用的现金进行报告。现金流量表包括有关经营活动、筹资活动及投资活动现金流量的详细资料，旨在提供有关评价企业的流动性、生存能力和财务灵活性的信息。LITAEPSTEIN（2005）将现金流量表中显示的交易分为三个部分营业活动，这个部分包括的现金交易有公司销售产品或者提供服务的收入，为维持公司营业支付的费用。投资活动，这个部分包括对公司投资的购买或者出售，也包括长期资产

3、的出售和购买。财务活动，这个部分包括通过长期债务或者出售股票筹集资金。科斯特斯和盖泽斯泽罗威（1999）提出现金流量表揭示了在一定时期中一个企业所创造的现金数额。现金流量表告诉我们在满足了同一时期所有现金费用支出后，企业究竟创造了多少超额的现金。如果一定时期中现金净额为负债，说明企业为本期现金费用支出的需要，动用了以前各期积累的现金储备。如果这一趋势不能扭转的话，最终企业的现金将被耗用。LYNMFRASERAILEENORMISTON2009中提到了美国FASB规定的计算和披露经营活动产生的现金流的两种方法直接法和间接法。直接法表示从客户处收回的现金、收到的利息和股利、其他经营活动收到的现金、

4、支付供应商和雇员的现金、支付的利息、支付的税金和其他经营活动支付的现金。间接法自净利润开始并根据以下项目调整递延项目、应计项目、折旧和摊销等非现金项目、销售资产的损益等非经营项目。2我国学者对现金流量的研究现状我国的现金流量分析思想出现较早，但真正开展现金流量分析的工作要追溯到改革开放以后，随着企业自主权的扩大，现金流量分析引来了很多人的关3注。张先治和陈友邦（2010）对现金流量的概念进行了描述，现金流量是指企业现金和现金等价物的流入和流出。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。仝留真（2

5、005）指出现金流量已成为企业管理中衡量企业经营业绩和财务状况的一个重要指标，意识到现金流量比净利润更能真实的反映一家企业的状况。企业没有利润，公司照样能维持运转，但没有现金流，那是万万不能的。现金流量状况好的企业，不仅经得起金融风暴的考验，还将会得到投资人、债权人的大力支持，取得迅速的发展，现金流量在企业生存发展和经营管理中的作用是绝对不能忽略的。袁天荣（2009）将现金流量表分析的目的归纳为1分析企业现金变动情况及变动原因。2判断企业获取现金的能力。3评价企业盈利质量。由于利润含有公司管理层大量的主观判断，容易被操纵，利润不代表企业真正实现的收益，高质量的盈利必须与相应的现金流入作保证。杨

6、慧文（2010）将现金流量表在企业管理中的作用归纳为1能够对企业获取现金的能力做出最直接的评价。2对企业的投资活动和筹资活动做出客观评价。3有助于分析企业的偿债能力、支付能力。4、有助于分析企业收益质量，评价企业抗风险能力。刘群和廖正方（2010）提出现金流量的确认和计量是以收付实现制为基础，收付实现制可以较好地排除人为因素的干扰，而且现金净流量代表了企业特定时点实际可动员的经济资源，现金流量在数量与过程上更容易被观察和核查，现金流量能够客观真实的反映项目投资价值运动的轨迹。利润在对项目投资进行经济性描述时存在诸多局限性，只有现金流量指标才能担当此任。刘大进（2010）认为流动比率和速动比率能

7、反映流动性但有很大的局限性。真正能用于偿还债务的是现金流量。所以必须用上市公司的现金流量和债务进行比较分析才能更客观地反映其真实的偿债能力。3现金流量国内外研究评述从以上的国内外研究现状来看，无论是国内还是国外，人们越来越注重现金流量的分析，而非对利润表的分析，因为现金流量表更具可信性。现金流量根据企业经济活动的性质，通常分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动的现金流量。通过企业的现金流量分析，我们能够了解企业的运营状况，偿债能力以及盈利能力，从而对公司的整体的财务状况进行分析。当然，我们在进行现金流量分析的同时我们也应该与其他报表结合起来使用，通过分4析资产负债表，利润表相关项目之

8、间的内在数量和逻辑关系来进行判断。但是在上述文献中，缺乏现金流量财务风险的探讨。参考文献1杨慧文现金流量在企业管理中的应用J国际商务财会，2010（6）2刘大进创业板上市公司现金流量及风险分析探讨J财会研究，2010（8）3刘群，廖正方项目投资现金流量估算方法的改进J财务与会计，2010（4）4谭青，龙月娥现金流量表舞弊手法及其防范J财会月刊，2010195何小东财务分析在企业经济活动中的具体应用J会计之友，2010（9）6唐东升现金流量表在企业财务风险分析中的运用J会计之友，2010（6）7葛俞荣浅议现代企业现金流量分析J中国商界，2009（1）8张先治，陈友邦财务分析M大连东北财经大学出版

9、社，20109袁天荣财务分析M北京中国财政经济出版社，200910CIB现金流量管理M北京中信出版社，200211仝留真财务分析在企业管理中的应用研究D西安西安建筑科技大学，200512KOSGEZASZUROVYFINANCIALREPORTANALYSISMLONDONPEARSONEDUCATION，199913LYNMFRASEAILEENORMISTONCOMPREHENDFINANCIALSTATEMENTSMNEWYORKPRENTICE，200914KARENBERMANJOENETFINANCIALWISDOMMNEWYORKMCGRAWHILL,200815LITAEPSTEINREADINGFINANCIALREPORTSMNEWYORKWILEY,2005