国内保理咨询建议书.ppt

1、0,尊敬的客户： 应贵公司的邀请，我行对贵公司财务报表进行了分析，建议采用国内保理产品进行融资。我行现针对贵公司就国内保理产品的相关咨询提供咨询建议书。若贵公司同意以该授信产品在我行进行融资，我行还将根据贵公司的特定情况及特定需求进行债务人选择、产品期限、交易对手等结构设计并提供国内保理业务相关咨询顾问服务。 客户签收:,国内保理业务咨询建议书,投资银行中心,2,一、宏观经济分析二、国内保理业务介绍 - 应收账款保理 - 应收租金保理三、企业国内保理业务需求四、国内保理业务操作流程,目录,3,世界经济环境,4,世界经济环境,世界经济动荡的根源是什么？,全球经济增长放慢已成定局！,发达国家高负债

2、-高消费经济模式走向尽头，发展中国家依靠大量产品和资源输出换取美元，再买美国国债的模式走向了尽头。大部分发达国家经济是贫血的，老龄化也会导致公共债务增加。美主权债一旦违约，特别是降级，将成为世界经济分水岭。,欧债危的多米诺骨牌效应，3-5年难以平息。国际金融体系功能修复将经历一个较长过程。世界经济难以再现过去十年的辉煌，增长速度下行是必然趋势。,5,一、宏观经济分析二、国内保理业务介绍 - 应收账款保理 - 应收租金保理三、企业国内保理业务需求四、国内保理业务操作流程,目录,6,应收账款指企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权

3、，作为企业资金管理的一项重要内容，直接影响到企业营运资金的周转和经济效益。,应收账款概念,7,一、商业竞争。商业竞争是发生应收账款的主要原因。在市场经济的条件下，存在着激烈的商业竞争。竞争机制的作用迫使企业以各种手段扩大销售。除了依靠产品质量、价格、售后服务、广告等外，赊销也是扩大销售的手段之一。对于同等的产品价格、类似的质量水平、一样的售后服务，实行赊销的产品或商品的销售额将大于现金销售的产品或商品的销售额。这是因为顾客将从赊销中得到好处。出于扩大销售的竞争需要，企业不得不以赊销或其他优惠方式招揽顾客，于是就产生了应收账款。由竞争引起的应收账款，是一种商业信用。,应收账款形成原因,8,二、销

4、售和收款的时间差。商品成交的时间和收到货款的时间经常不一致，这也导致了应收账款。在现实生活中现金销售是很普遍的，特别是零售企业更常见。不过就一般批发和大量生产企业来讲，发货的时间和收到货款的时间往往不同。这是因为货款结算需要时间的缘故。结算手段越是落后，结算时间就越长，销售企业只能承认这种现实，并承担由此引起的资金垫支。由于时间差而造成的应收账款不属于商业信用。,应收账款形成原因,9,一方面是由于市场竞争的激烈，企业为了扩大销售，增加企业的竞争力，这些因素常常迫使企业不得不采用赊销即发放信用的方式去争取客户，扩大市场占有率，而很多企业又故意拖欠账款，市场信用体制又不健全。另一方面是由于企业自身

5、的问题。从主观上我国企业管理者普遍只重销售而忽视包括应收账款管理在内的内部管理，而客观上他们对于应收账款管理无论是经验还是理论都十分缺乏。企业应收账款通常普遍占流动资产的较大比例。,应收账款普遍居高不下的原因,10,基本概念国内保理业务，指我行与卖方签署合同，卖方将在国内采用延期收款的方式销售商品或提供劳务所形成的应收债权转让给我行，由我行为其提供应收账款融资或商业资信调查、应收账款管理的银行服务。 应收账款保理业务的当事人 - 卖方（债权人）：以赊销方式出售商品或提供服务 - 买方（债务人） - 保理商（在国内通常是商业银行）,应收账款保理业务简介,11,保理业务分类 根据供应商与保理商签订

6、保理协议后，是否立即将保理商受让应收账款债权的事实通知债务人，国内保理业务可以分为明保理和暗保理。 根据债务人未能按期支付应收账款时保理商是否对供应商绝对享有追索权，国内保理业务可分为有追索权保理和无追索权保理。 国内保理业务按照额度是否可循环分为非循环额度的国内保理和循环额度的国内保理。,应收账款保理业务简介,12,企业保理业务的会计处理,企业会计准则23号金融资产转移- 判断标准：与应收债权有关的风险、报酬实质上是否已经发生转移- 有追索权保理的会计处理与以应收债权为质押取得借款时的会计处理相同，所以出售应收债权的企业不能实现表外融资。- 无追索权保理的会计处理，对于出售应收债权的企业来说

7、，可以实现表外融资。,有追索权保理与应收账款质押贷款的区别？,13,应收账款保理对企业的好处,盘活表内资产将应收账款等债权转变为现金，最大程度降低资金占压，加快资金周转速度，提高资金的使用效率。将远期应收债权提前确认收入，并在损益表中直接反映出来，扩大公司当期经营成果。优化财务报表- 无追索权的保理在不增加企业资产负债表中负债金额的情况下获得资金支持，改善公司的财务状况和清偿能力，使资产负债表的质量得到明显改观,14,应收账款保理对企业的好处,提升信用等级降低企业资产负债率，提高流动比率、速动比率，从而有利于提高公司的信用等级，使公司在进一步的融资活动中处于有利地位。 增加业务机会，增强对下游

8、企业的控制能力- 卖方企业可通过延期付款条件向买方提供融资支持- 有利于卖方企业扩大销售，并加速实现销售收入。,15,债权人二重德阳,债务人唐钢不锈,1、签订销售合同,2、货物发运,3、签订保理合同,4、通知应收账款债权转让,5、支付转让对价,6、到期支付应收账款,中信银行,有追索权明保理结构图,实际操作中会遇到的情况：销售合同分阶段付款销售合同约定债权转让的前提条件债务人付款账户不能变更债务人付款延期问题,7、追索,16,中信银行,债务人,5、委托收款,4、支付转让对价,债权人,1、商务合同,2、货物发运,7、转付款项,3、签订保理合同,6、到期支付应收账款,暗保理融资结构图,17,暗保理需

9、要注意的问题,采用暗保理的方式进行应收账款保理虽可以在不通知债务人的情况下将应收账款转让给银行，但同时对债权人也提出了更高的要求： 要求债权人信誉优良，在业内具有极佳的口碑。 要求债权人具有良好的应收账款管理能力，能够充分履行收账代理人的义务 由于在暗保理方式下，银行面临的风险更大，需要债权人提供第三方担保或抵（质）押等银行认可的担保方式。,商品,从银行控制风险的角度讲当上游企业是供应链中核心企业时，适宜开展有追索权的保理业务- 上游企业利用其自身信用，以赊销的方式销售产品，缓解下游企业付款压力，达到对下游企业控制的目的；- 上游企业通过与银行开展保理业务，盘活表内资产，获得融资当下游企业供应

10、链中核心企业时，适宜开展明保理业务- 下游企业利用其自身信用，帮助上游企业获得融资，达到对上游企业控制的目的；,18,企业国内保理业务需求,资金,下游企业买方,上游企业卖方,19,一、宏观经济分析二、国内保理业务介绍 - 应收账款保理 - 应收租金保理三、企业国内保理业务需求四、国内保理业务操作流程,目录,国内最早开展租赁业务的银行,20,1979年，中国国际信托投资公司在北京成立，成为我国利用外资的主要窗口之一。荣毅仁董事长提出创办国际租赁业务，开辟利用外资的新渠道。1980年4月，由中信公司与日本东方租赁公司合资成立了中国东方租赁有限公司，这是国内第一家中外合资的租赁公司。1981年7月，

11、由中信公司与原国家物资总局联合组建了中国租赁有限公司，这是国内第一家全国性的金融租赁公司。1987年2月，中信银行（当时的名称为中信实业银行）成立租赁部，直接办理融资租赁业务。20世纪80年代，中信公司或中信银行还先后参股了西南国际租赁有限公司、上海国际租赁有限公司、黄河国际租赁有限公司、信德电信国际合作有限公司等融资租赁企业。,21,租赁的概念- 租赁，是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人，以获取租金。- 租赁的主要特征是在租赁期内出租人向承租人转移资产的使用权，而不是转移资产的所有权，这种转移是有偿的，承租人取得资产使用权要以支付租金为代价。租赁的分类- 按租赁结构的不同，租赁

12、可分为直接租赁、供应商融资租赁、售后回租、转租赁、租赁分成、杠杆租赁等；- 按承租人会计处理结果的不同，租赁可分为融资租赁和经营租赁。,基本概念,22,融资租赁，指实质上出租人转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁，指除融资租赁以外的其他租赁。 摘自企业会计准则第21号租赁,融资租赁与经营租赁的概念,23,租赁期届满时资产所有权是否转移如果在租赁协议中已经约定，或者根据其他条件在租赁开始日就可以合理地判断，租赁期届满时出租人会将资产的所有权转移给承租人，那么该项租赁应当认定为融资租赁。 租赁期届满时承租人是否会行使留购选择权如果在租赁协议中约

13、定承租人在租赁期届满时有购买租赁资产的选择权，而购买价格预计远低于承租人行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理地确定承租人将会行使这种选择权，那么该项租赁应当认定为融资租赁。,区别融资租赁与经营租赁的五条标准,24,租赁期占租赁资产使用寿命的比例如果租赁期占租赁开始日租赁资产使用寿命的75%以上，那么该项租赁应当认定为融资租赁。 租赁开始日最低租赁付款额的现值大小如果在租赁开始日承租人最低租赁付款额的现值相当于租赁资产公允价值的90%以上,那么该项租赁应当认定为融资租赁。 租赁资产性质是否特殊如果租赁资产性质特殊,如果不做较大修整，只有承租人才能使用，那么该项租赁应当认定为

14、融资租赁,区别融资租赁与经营租赁的五条标准,25,对客户的好处低成本融资+优化负债结构+灵活的资金用途,满足客户低成本融资需求由于银行的资金成本以SHIBOR作为定价基础，可大幅降低客户融资成本优化客户负债结构，提高资金稳定性一些客户短期贷款占比过重，存在短贷长用的情况下半年随着宏观经济的不确定性及各行信贷规模收紧，存在资金链断裂的风险资金用途不受限制资金可用于资本金不受银监会“三个办法一指引”对贷款资金支付管理的限制,26,直接租赁结构设计,27,售后回租模式与直接租赁最主要的区别在于供应商和承租人合二为一，租赁协议和购买协议可以为两个协议，也可整合为一个售后回租协议。租赁的目的主要是置换承

15、租人的固定资产，在短期内增加其现金流，在长期内根据租赁方式选择的不同，融资租赁情况下计入其资产，经营租赁情况下实现国内保理。,售后回租结构设计,28,售后回租经营性租赁对企业的好处,有效回避短期借款每年借新还旧的流动性风险与抵押贷款相比，企业可以租赁资产全价获得融资资金盘活表内固定资产，融资资金可用于其它项目资本金属表外融资，可优化财务报表租金直接计入损益，加速折旧期内，可有效抵扣所得税灵活设定租金偿付计划,29,国内开展应收租金保理业务最活跃的银行,30,4.转让对价,2.签署应收租金保理合同,1.形成租金债权,租赁公司,中信银行,承租人,3.通知债务人债权转让,5.支付租金,有追索权应收租

16、金保理融资结构,1. 租赁公司与承租人开展租赁业务，并形成对承租人的应收租金债权；2. 我行与租赁公司签署应收租金保理合同，以有追索权的方式受让租赁公司的应收租金债权；3. 租赁公司与我行将债权转让事宜通知承租人；4. 在通知承租人后，我行向租赁公司支付对价；5. 承租人支付每期租金由我行扣收。6. 如我行未按时、足额收到租金，向租赁公司追索,6.追索,31,4.转让对价,2.签署应收租金保理合同,1.形成租金债权,租赁公司,中信银行,承租人,3.通知债务人债权转让,5.回购剩余债权,回购型应收租金保理融资结构,1. 租赁公司与承租人开展租赁业务，并形成对承租人的应收租金债权；2. 我行与租赁

17、公司签署应收租金保理合同，以买入返售的方式受让租赁公司的应收租金债权；3. 租赁公司与我行将债权转让事宜通知承租人；4. 在通知承租人后，我行向租赁公司支付对价；5. 一年后，租赁公司回购债权。,32,优势互补合作共赢,中信银行,金融租赁,客户资源大型国有企业跨国企业优质民营企业,雄厚的资金支持对租赁的深刻理解,专业经验人才融资方案风险控制租赁牌照金融租赁公司,优势互补、合作共赢,33,成功案例及业务创新,2001年中信银行为北电网络（中国）有限公司（母公司在北美上市）安排了国内第一单有限追索的应收账款转让业务，通过结构设计完全符合中国及北美的法律和会计要求，领先于国内同业。2002年，借信托

18、法出台之际，中信银行采用信托结构为北电网络（中国）有限公司设计并推出应收账款信托融资模式，再开国内银行之先河。2003年，中信银行根据国际会计准则的特殊要求，为爱立信（中国）有限公司设计并推出了供应链租赁的表外融资模式，满足了该公司应收账款表外融资的需求。 2003年，中信银行与新世纪国际租赁有限公司一起向中国联通提供了手机租赁转租赁融资，解决了联通开展“预存话费送手机”活动面临的收入与支出不匹配的财务困境。2004年，中信银行与本行在香港的财务公司合作，为思科系统（中国）有限公司设计了经营租赁与融资租赁相结合的表外融资模式，解决了思科对中国网通的应收账款表外融资需求。2005年，中信银行向中

19、兴通讯股份有限公司推出出口应收债权融资业务，把应收账款融资与出口信贷相结合，在满足客户融资需求的同时，使客户提前实现了销售收入并结汇，避免了汇率损失。,34,成功案例及业务创新,2006年，中信银行作为财务顾问及担保人，为江苏吴中集团剥离BT项目政府回购款，涉及了以BT项目政府回购款为基础资产的资产支持受益凭证专项资产管理计划。该专项资产管理计划于2006年8月在深交所大宗商品交易市场发行成功，标志着我行表外业务中取得了新的进展。2007年，中信银行为诺基亚的主要供应商金长科设计了电子证据的应收债权表外融资业务，解决了非签署电子签名的电子邮件效力的认定问题，扫清了电子邮件在应收账款保理融资中作

20、为证据的真实性、合法性、有效性等方面的障碍，为表外融资业务在电子商务时代背景下提供了发展的动力。2007年，中信银行将人民币信托理财产品与应收租金保理相结合设计了售后回租租金债权准资产证券化方案，帮助云铜股份股份有限公司有效实现了低成本融资。2008年，与中国外贸金融租赁公司、新世纪国际租赁有限公司、河北省金融租赁有限公司和卓越国际租赁有限公司合作为中国移动各省级子公司提供经营性设备租赁融资服务，开发与国电电力发展股份有限公司等电力公司设备销售回租的应收租金债权保理项目。2008年，与银行系租赁公司合作开展回购型应收租金债权保理业务模式，为中国大唐集团的间接控股公司、中国华能集团公司的子公司、

21、陕西煤业化工集团有限责任公司的间接控股公司、武汉钢铁（集团）公司、中国长江航运集团、河南神火铝业股份有限公司等大型企业集团及下属公司提供了超过30亿元租赁融资服务。,35,成功案例及业务创新,2009年，中信银行无追索权的买入民生租赁以8艘船舶为租赁物的应收租金债权，开启了中信银行在船舶租赁融资领域的首次尝试。 2009年，中信银行设计了电信运营商提供担保的分别针对个人消费者的“宽带电脑租赁”和针对宾馆酒店的“数码E房租赁”，充分体现了中信银行在国内保理业务的创新能力。2009年，中信银行积极响应扩大内需的国家政策，围绕国家基础设施建设，为中交二局、中铁二十局等优质施工企业设计了投标保证金、履

22、约保证金、工程质保金等保证金类应收债权的保理结构。2009年，中信银行围绕3G项目建设，为南京爱立信、神州数码、诺基亚西门子等通讯设备商设计了设备终验前有限追索权保理业务结构。2009年，中信银行设计开发了以国内三甲医院为债务人购买GE医疗设备的“进口开证进口押汇国内保理”一站式金融服务方案，进一步拓展了中信银行国内保理业务的市场空间。,36,一、宏观经济分析二、国内保理业务介绍 - 应收账款保理 - 应收租金保理三、企业国内保理业务需求四、国内保理业务操作流程,目录,37,企业国内保理业务需求,大型优质企业：低成本融资（与金融租赁公司开展的有追索权的应收租金保理）优化财务报表（与企业开展的无

23、追索权应收账款保理）盘活表内资产，如应收账款、长期应收款、其他应收款、固定资产（应收账款保理、售后回租）购进大型机械设备（直接租赁）,38,中小企业：获得贷款难度增加，可通过国内保理借助产业链核心企业信用获得融资，亦可在融资结构中引入国内信用保险，对其融资提供外部信用增级。租赁公司：随着2010年第二批银行系租赁公司的陆续成立，我行与租赁公司开展回购型应收租金保理业务的空间也将进一步扩大。,39,一、宏观经济分析二、国内保理业务介绍 - 应收账款保理 - 应收租金保理三、企业国内保理业务需求四、国内保理业务操作流程,目录,国内保理业务操作流程,与双边贷款操作流程的区别授信调查报告环节，在贷款调查报告的基础上增加：1、买方信息；2、交易结构设计；3、交流流程描述。审批环节签约环节：签订国内保理业务合同/债权转让合同放款环节,40,41,41,