企业并购的所得税税务筹划【任务书+开题报告+文献综述+外文翻译+毕业论文】.Doc

1、本科毕业论文（20_届）企业并购的所得税税务筹划所在学院商学院专业班级财务管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日I摘要随着世界经济全球化的趋势，很多公司需要不断扩大规模、联合业务，来加强总体的竞争力，在市场上站稳脚跟。而企业并购是企业实现迅速扩大规模、增强实力的一个非常有效的手段。纵观整个并购过程，从选择并购企业到最后的业务整合，每一个重要环节都离不开税收问题。税收不可避免但可以筹划。成功的税务筹划方案可以降低企业的并购成本，对于在并购决策中达到预期财务目标起着举足轻重的作用。现今我国企业并购中的税务筹划是比较普遍的，但总体来说，并购中的税务筹划虽然具有较好的效果，但方法上还是不够成熟的。

2、本文针对目前我国企业并购中的不足，根据企业并购的程序，从并购对象的选择，并购支付方式的选择，并购融资方式的选择和并购会计处理方式的选择四个方面进行所得税税收筹划的阐述，并用荣盛控股有限公司为例对上述方法进行详细的论述。旨在为企业在并购活动中合法、科学、全面地进行纳税筹划提供一种思路和方法，更新纳税观念，合理地降低并购成本，获得充分正当的税收利益，最大限度地实现企业的并购目标。关键词企业并购；税务筹划；所得税IIABSTRACTASTHEWORLDTRENDSOFECONOMICGLOBALIZATION,MANYCOMPANIESNEEDTOCONSTANTLYEXPANDTHESCALE,J

3、OINTOPERATIONS,TOSTRENGTHENTHEOVERALLCOMPETITIVENESSOFAFIRMFOOTHOLDINTHEMARKETTHEMERGERISRAPIDLYEXPANDINGTHESCALEOFENTERPRISES,ENHANCETHESTRENGTHOFAVERYEFFECTIVEMEANSTHROUGHOUTTHEENTIREACQUISITIONPROCESS,FROMSELECTIONTOTHELASTMTAXPLANNINGINCOMETAXIII目录1企业并购及其税务筹划的基本理论111企业并购的基本理论1111企业并购的概念1112企业并购的

4、动因212并购税务筹划的基本理论413企业并购与税务筹划的关系5131税务筹划对并购活动的影响5132二者根本目标的一致性62我国企业并购纳税筹划的方式721并购对象的选择722支付方式的选择823融资方式的选择924会计处理方法的选择103荣盛控股并购的税务筹划1231背景介绍1232企业并购的情况12321并购前两家公司的基本财务状况12322并购中支付方式中的税务筹划13323并购中筹资的选择14324并购对象的选择14325并购前后宁波联合所得税差别1433总结和建议15331对荣盛并购案税务筹划的总结15332企业并购税务筹划的建议15结论17参考文献19致谢错误未定义书签。1随着经

5、济的不断发展，企业并购已经成为耳熟能详的经济语言。它以落实企业战略为动机，以重新配置社会资源为实质，使企业互相进行兼并和收购。其中，税务筹划在并购中起着重要的作用。1企业并购及其税务筹划的基本理论11企业并购的基本理论111企业并购的概念“并购”一词是在西方发达的市场经济条件下产生并传入中国的，通常被称为M进入国际市场需面对的高关税以及东道国的种种限制。新建企业在短期内很难克服这些壁垒，但可以用并购的方式有效地突破。并购方式可以避免因生产能力的增加而对行业的供需关系造成的失衡，在短期内保证行业内部竞争结构保持不变，使价格战和相互报复的可能性大大减少。其次，减少企业发展的成本和风险。并购情况下，

6、企业可以利用目标公司的原料来源、销售渠道和已有的市场，大大减少发展过程中的不确定性，降低成本。再次，充分利用了经验曲线效应。在很多行业中，当企业在生产经营中随着经验积累的增加，单位成本呈现下降的趋势。成本的下降主要是由于工人的作业方法和操作熟练程度的提高，专用设备和技术的应用，对市场分布和市场规律的逐步了解，生产过程作业成本和管理费用降低等原因。这种成本随经验下降的现象对那些劳动力素质要求较高的企业最有意义。这些企业里的工人必须从事难度较大的、复杂的生产作业，经验的积累可以大幅度提高工人的劳动熟练程度。由于经验的固有特点，企业无法通过复制、聘请对方雇员、购置新技术或新设备等手段来取得这种经验，

7、这就使拥有经验的企4业具有了成本上的竞争优势。企业通过收购发展时，不但获得了原有企业的生产能力和各种资产，还获得了原有企业的经验，这种效应对混合并购有着特别重要的意义，混合并购更经常进入那些新的经营领域，在这些领域中，经验往往是一种有效的进入障碍。混合一体化企业的分部可以实行经验分享，形成一种有力的竞争优势。（4）实现企业的战略目标越来越多的人认为，并购应纳入企业未来发展的总体和长远规划的体系内，才能期望并购给公司带来深远的利益。战略驱动型并购往往使并购公司并购后的整体利益水平在短期内发生下降，特别使并购公司的市盈率低于目标公司的市盈率的并更是如此。在战略目标驱动下的并购主要有多角化经营降低经

8、营风险通过并购其他行业中的公司，实行多角化经营，可以增加回报，降低风险。公司的经营环境是不断变化的，任何一项投资都有风险，企业把投资分散于不同的行业，实行多角化经营，这样，当某些行业因环境变化而导致投资失败时，还可能从他方面的投资得到补偿，这有利于降低投资风险。通俗地讲，就是不把鸡蛋放在同一个篮子里。获得高新技术公司的很多技术属专有技术，不属于公开或转让的范畴，因此，收购方若想取得其他公司的专有技术，惟有以重金收购拥有专有技术的公司，直接拥有该专有技术的所有权。管理层利益驱动当公司发展得更大时，公司管理层，尤其是作为高层管理人员的威望也随着提高随着公司规模的扩大，经理人员的报酬也得以增加；在并

9、购活动高涨时期，管理层希望通过并购的办法，扩大企业规模，使公司能在竞争激烈的市场中立于不败之地或抵御其他公司的并购。收购低价资产从中谋利公司以低于目标公司经营价值的价格获得目标公司，以便从中谋利，这也是并购的动因之一。采用这个方法的条件是并购公司对目标公司资产的实际价值的了解比目标公司对其自身更了解。12并购税务筹划的基本理论并购中税务筹划就是参与并购的企业根据现行税收政策和税法，在并购事件发生前通过对并购过程中各个环节预先做好统筹安排，从而使并购双方5在整个并购事件中都能享受到尽可能大的税收效益。并购活动中考虑税务筹划的根本出发点是以各种合法的、非违法的手段合理减轻并购企业的纳税支出。税收负

10、担的降低有绝对降低和相对降低两种形式，税负的绝对降低是指制定税负最轻的方案，实现当期企业纳税额的减少，例如利用并购中免税并购的规定少缴纳并购所得税而税负的相对降低是指在业务流量增长的情况下，税收额的增长幅度小于业务流量的增长幅度，以企业并购为例，并购导致规模扩大，业务流量也可能同步提升，如果筹划使得存续企业纳税额相对企业业绩而言实现了较小的增长，同样也是成功的纳税筹划。此外，合理的税务筹划还可以获取资金时间价值。资金具有时间价值，纳税人通过将当期应缴纳的税款延缓到以后年度缴纳，以获得资金的时间价值，也是纳税筹划的目的之一。递延税款虽然并不意味着总税款的减少，但当前无偿地占用这笔资金就相当于从财

11、政部门获得了一笔无息贷款。而在信用经济高度发展的今天，企业要进行生产经营活动经常需要举借贷款，这笔“无息贷款”就体现了较大的经济效用，有利于企业增强实力以抵御风险。13企业并购与税务筹划的关系131税务筹划对并购活动的影响随着并购活动的纵深发展，在诸多动因的并购活动中，节税问题成为必不可少的考虑因素。在现有的税法条件下，税收企业并购中的税务筹划问题研究对并购的作用主要有三种。（1）亏损抵补亏损抵补同兼并的形式无关，即企业可以利用税法中的亏损递延条款来达到合理减轻税负的目的。这样，如果企业在一年中严重亏损，或连续几年不盈利，拥有相当数量的累积亏损，就会被考虑作为兼并对象，或者该企业考虑兼并盈利企

12、业，以利用其在纳税方面的优势。（2）延期纳税买方企业将被兼并企业的股票转换为可转换债券，一段时间后再将其转换为普通股票。这在税法上可以在收入中预先减去可转债利息，具有抵税效应，同时可以保留这些债券的资本收益，在债券转为股票后再支付，使企业享受延期支付资本收益税的利益。（3）免税合并6免税收购与并购形式则有密切关系，即当并购活动发生时，参与双方不是以现金支付，而是以股权交换的方式进行，将被兼并企业的股票按一定比率换为兼并企业的股票。这样，由于在整个过程中，交易双方的股东既未收到现金，也未实现资本利益，所以这一过程是免税的。通过这种兼并方式，在不纳税的情况下，企业实现了资产的流动和转移。总而言之，

13、在整个并购活动中存在很大的税收筹划空间。在并购前的策划阶段，税收筹划影响着目标企业的选择。在进行并购谈判时，税收筹划给目标企业带来的利益影响着目标企业的合作态度。在并购决策实施中，并购支付形式也考虑税收筹划因素。实施并购后，企业资源的整合活动，依然要进行税收筹划。税收筹划的结果不仅直接影响到并购企业的并购收益，而且影响到一项并购活动是否能够顺利实施。132二者根本目标的一致性税收筹划与企业并购相互促进，二者目标具有一致性。从宏观层面看，二者均服务于社会资源的优化配置，促进社会经济发展。一方面，企业并购作为一种重要的企业产权的交易形式，充分体现了市场经济下优胜劣汰的竞争法则。它使存量资产得以合理

14、流动，从而带动增量资产的合理使用，有利于社会资源优化配置和规模经济的实现。另一方面，在市场经济条件下，国家的宏观调控直接作用于市场，政策目标的实现有赖于纳税人对国家政策做出积极反应。税收筹划使得税收杠杆的职能得以有效发挥，有助于依法治税的实现，国家宏观调控政策得以贯彻，最终优化资源配置，实现经济增长。从微观层面看，二者都为了实现企业经济利益最大化。税务筹划作为理财活动的一部分，目标就是实现企业自身经济利益的最大化。通过税收筹划，纳税人税收成本减少，管理水平得到提高，最终增加经济利益。72我国企业并购纳税筹划的方式并购是一种复杂而又富有技术性的市场行为，企业并购中的税务筹划几乎贯穿并购的整个过程

15、，因此，企业并购中的税务筹划也是极其复杂的。为了将并购中税务筹划策略阐述地更加条理和富有逻辑性，在这一部分中，将按照并购的程序中与税务筹划相关的环节，从选择并购对象、确定并购支付方式、并购融资以及并购中的风险防范这几个方面，针对主要税种，进行税务筹划的策略分析，并结合案例加以阐释。21并购对象的选择并购对象的选择取决于并购动机，但是在选择并购对象时，如果对纳税问题进行合理筹划，可以在一定程度上降低并购成本，增加并购成功的可能性。这一阶段的纳税筹划应主要考虑的因素有以下几方面（1）地区因素。税收优惠政策在地区之间的差异，决定了在并购不同地区具有相同性质和经营状况的目标企业时，可获得不同的收益。我

16、国现行所得税法规定的税收优惠政策中，有一类是地区性的优惠，如我国的经济特区、经济开发区以及西部大开发地区都出台了许多区域性优惠政策。在世界范围内，有的国家和地区不征或只征极少的企业所得税，而有的国家和地区却征收高达50的企业所得税。这种区域纳税差异，为我国的企业并购提供了更多的选择空间。就我国情况来看，目前经济特区、沿海开放城市、沿海经济开发区、沿海开放城市经济技术开发区以及西部大开发地区的税收优惠政策主要表现为所得税的优惠，所得税可减至24、15，最低可减按10征收。如果将并购目标企业选择在能够享受优惠政策的地区，就可以利用这种优惠将集团利润转移到低税地区，从而降低集团的整体纳税，减轻税收负

17、担，为企业节省大量的未来支出。（2）行业因素。为优化产业结构，各种行业性的税收优惠策也应运而生。企业利用行业性的税收优惠政策进行纳税划，也可以在并购过程中达到国家和企业双赢的目的。按目前我国税制，在不同行业企业所得税负担的差别较大。如口码头、高新技术等产业税负较低，且具有一定期限的减优惠，而其他行业企业的所得税税率一般为25，并且没有减免期限。（3）盈亏因素。盈利企业可以选择有累计亏损的企业作为目标公司，以亏损企业的账面亏损冲抵盈利企业的应纳税所得额。按照国家税务总局的有8关规定当被兼并企业兼并后继续具有独立纳税人资格的，其兼并前尚未弥补的经营亏损，在税收法规规定的期限内，由其以后年度的所得逐

18、年延续弥补，不得用兼并企业的所得弥补；如果被兼并企业在兼并后不具有独立纳税人资格的，其兼并前尚未弥补的经营亏损，在税收法规规定的期限内，可由兼并企业用以后年度的所得逐年延续弥补。因此，在兼并中取消被并购亏损企业的独立纳税人资格，就能使集团企业适用弥补亏损的政策。22支付方式的选择企业选择怎样的并购出资方式，对企业的纳税筹划有重要影响。公司并购的出资方式主要有三种现金收购、股票收购和综合证券收购，也有把增资扩股作为企业并购方式的一种。从税收的角度考虑，不同出资方式的选择，所形成的税负情形就会不一样，与之相对应的，税收处理方式也会不一样。（1）现金收购出资方式现金收购，包括以现金购买资产或者以现金

19、购买股票两种方式。通常情况下，目标公司的股东收到其出售所拥有股份的现金后，就失去了对原公司的所有者权益。目标公司的股东应就其在转让股权过程中所获得的收益缴纳所得税，用转让股权所得扣除股权投资成本后的净投资收益作为计税依据。因此，如果采用现金收购方式，就要考虑到目标公司股东的税收负担，这样势必增加收购成本；在现金收购方式下，如果采用分期付款的支付方式，可以为目标公司股东提供一个安排期间收益的弹性空间，从而减轻税负。（2）股票收购出资方式股票收购指在资本市场上，收购公司通过增发本公司的股票，来购买目标公司股票，从而达到收购的目的。对目标企业股东来说，股票收购一方面不需要支付大量现金，所以不会产生因

20、交换所形成的资本利得；另一方面，在以股票换资产的方法下，目标公司的股东也不会因此丧失他们的所有者权益。所以，目标公司的股东不必因此而支付所得税，至少可以延迟纳税。我国税法规定，如果合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股权以外的现金、有价证券和其他资产不高于所支付股权票面价值20的，被合并企业不确认全部资产的转让所得或损失，不计算缴纳所得税。采用股票收购要求资本市场发展比较成熟、稳定，收购方的股票价值较高，经营状况稳定，否则，目标公司股东可能宁愿选择现金支付的形成。另外，股票收购会导致收购公司控制权的分散，收购时应加以考虑。（3）综合证券收购出资方式9在证券市场上，收购公司对

21、目标公司利用现金、股票、认股权证、可转换债券等多种形式证券的组合方式来获取目标公司的控制权。这种出资方式为纳税筹划提供了较大的空间。比如向目标公司股东发行公司债券，以此来换取所持的股份，收购方达到了控制目标公司的目的，目标公司的股东变为收购方的债权人。按照国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知，这种出资方式可以为收购方节省一笔税收支出，因为债券利息是可以在税前扣除的。（4）对目标企业增资扩股对目标企业增资扩股，也是并购的一种变通形式。这种方式增资方通过向目标公司购买其增加的股份，占有了其部分股权，目标公司的其他股东，相应减少了股本份额，并购双方都不需要缴纳所得税，其他小税种不会对

22、并购成本影响太大。如果目标公司股东，不是出于转让股权获得现金，而是为了目标公司更好的发展，从而引进战略投资者，采取增资扩股方式，从税收选择上看较为合适。总之，在企业并购过程中，不同的出资方式，会给企业带来不同的纳税义务。企业可以对并购活动予以合理的安排，对并购方式予以合理的选择，以期达到最大的税收利益，降低成本，提高价值。需要注意的是，在根据企业并购方式作出税收选择和纳税筹划时，应从企业长远的整体利益出发，以便设计出最佳的并购支付方案。23融资方式的选择并购过程中往往需要大量的资金，这些资金无论从什么渠道取得，都要付出一定的代价，这种代价称之为资金成本。在企业筹资决策中，不仅要求筹集到足够的资

23、金，而且也要求以比较低的代价取得。目前适合我国国情的并购企业融资方式主要有内部留存收益、增资扩股、发行债券、杠杆收购等方式。内部留存收益是由企业税后利润所形成的，这种融资方式的风险较小，但由于资金所有权和经营权合二为一，存在双重征税问题，因此税负最重；增资扩股是上市公司常采用的融资方式，由于股息的分配是在企业缴纳所得税后进行的，股利支付没有费用冲减，因而增加了纳税成本；由于借款利息可作为财务费用计入企业成本而在税前冲抵利润，减少所得税税基，从而减少税负支出，因此发行债券的纳税成本较低；从实质上看，杠杆收购即一家公司主要通过借债来获得另一家公司的产权，又从后者的现金流量中偿还负债的收购方法。杠杆

24、收购中的债务资本占全部资本10的9095，甚至更高，而支付的利息可在计算企业所得税前作为成本扣除，因而能降低企业的税负。如果目标企业被收购前有亏损，这部分亏损可以递延，冲减被收购后各年份产生的盈利，达到降低税基数的目的。24会计处理方法的选择我国会计准则对企业并购行为规定了两种不同的会计处理方法购买法和权益结合法。购买法是指把企业并购视同为是一家企业购买另一家企业的净资产的一种会计处理方式，以公允价值确立别收购企业的净资产价值。权益结合法是指并购双方通过股权交换形成的所有者权益联合。从税收筹划的角度看,两种方法产生的纳税影响是不同的。购买法下的企业并购税务影响主要是在第一，购买法下，实施合并企

25、业的留存收益可能因合并而减少，意味着提高了未来税前利润补亏的可能性，从而增大了潜在的节税作用。第二，被并企业的资产、负债是按公允价值计量的，一般情况下，被并企业净资产的公允价值要高于其账面价值，因此，合并企业资产价值总和提高，也就提高了相应固定资产未来的折旧额，从而加大了未来的“税收挡板”作用。第三，购买法是建立在非持续经营假设的基础之上的，合并企业要按公允价值记录取得的被并方资产与负债，合并成本超过取得的净资产公允价值的差额确认为商誉，并在规定的期限内加以摊销，这就加大了合并企业未来经营成本，减少企业未来利润，从而实现节税目的。权益结合法下企业并购税务影响主要是在第一，权益结合法是将被并企业

26、整个年度的损益和以前年度累积的留存利润纳入合并损益表，只要合并不是发生在年初而被并企业又有收益，实施合并企业的留存收益可能因合并而增加，这意味着未来弥补亏损可能减小，降低了潜在的节税作用。若合并时，被并企业已经亏损，则情况相反。第二，权益结合法下，被并企业的资产、负债仍按其账面价值反映，而账面价值一般会低于其公允价值，合并后企业不能额外提高未来的折旧额，从而不能加大资产未来的“税收挡板”作用。但若被并企业已处于破产边缘，资产已严重贬值，其公允价值可能低于账面价值，则情况相反。第三，权益结合法是建立在持续经营假设的基础之上的，企业的价值基础不变，其资产、负债仍按账面价值计价，股本按发行股票面值计

27、价，换出股票与被并企业实收资本的差额调整资本公积，因而不存在确认商誉的问题，也就不会发生商誉摊销，不增加合并企业未来经营成本。11从以上两种会计处理方法对税收影响的分析可以得出在一般情况下，采用购买法可使并购企业将在以后年度负担较高的成本费用，从而减少利润，降低企业应纳税所得额，进而起到减轻税负的作用。而当购买价大大超过被并购企业的帐面净资产，被并购企业没有较多的可折旧资产以创造高额的税收递减，合并企业的举债能力有限制时，合并企业应优先考虑采用权益结合法。123荣盛控股并购的税务筹划31背景介绍浙江荣盛控股集团有限公司是于2006年在荣盛化纤集团基础上成立的一家投资控股企业，集团采用规范的母子

28、公司管控结构，拥有控股子公司10余家，投资产业涉及石化、化纤、房地产、物流、贸易等多个领域，并形成了多元化经营格局。2009年12月29日荣盛控股和宁波经济开发区签署股权受让协议，以每股853元的价格合计出资771262128万元受让了宁波联合集团股份有限公司（以下简称“宁波联合”）904176万股，占宁波联合全部股份的299，成为宁波联合的最大股东。这次的并购属于并购概念中的收购范畴。32企业并购的情况321并购前两家公司的基本财务状况在并购之前，宁波联合的资金效益状况是比较好的（见表1），不属于亏损企业。因此，在并购的税务筹划中不能依靠其亏损减少应纳税所得额。表1宁波联合的相关情况宁波联合

29、相关情况单位元项目2009年末2008年度末2007年度末总资产5,040,600,407063,479,333,939253,741,292,41728归属于上市公司的股东权益1,456,966,892721,217,962,737171,333,558,25892项目2009年度2008年度2007年度营业收入3,141,713,723643,169,312,168123,676,151,92393利润总额253,504,12578206,232,70222145,942,81187归属于上市公司股东的净利润126,806,48082123,744,80802145,942,81187数据

30、来源宁波联合2009年年报以上数据是在2009年宁联合的年报中摘取的，报告期内，公司营业收入133142亿元，比上年减少087；营业利润2406427万元，比上年增加1690；净利润1857969万元，比上年增加1842；归属于母公司所有者的净利润1268065万元，比上年增加247。同样，宁波联合在选择合作对象时，也需要考虑荣盛控股的实力。荣盛控股近两年的经验状况也是非常好的（见表2），符合宁波联合的相关要求。表2荣盛控股的相关情况荣盛控股相关情况单位万元项目2009630200812312007123120061231总资产1,035,25751909,79549706,72463487,

31、52929股东权益239,22722210,53268139,3283782,40134归属于母公司所有者的股东权益122,85997104,0818783,6962256,97225资产负债率（母公司）6577628564813665项目2009年16月2008年度2007年度2006年度营业收入354,45342646,69673627,05809511,22190营业利润28,6337313,9652334,6763810,32017归属于母公司所有者的净利润19,0843717,9881027,471509,34316净利润收益率1553172832821640数据来源荣盛控股2008

32、年度、2009年半年度审计报告根据荣盛控股提供的审计报告，2008年度、2009年半年度荣盛控股归属母公司所有者的净利润分别为17,98810万元和19,08437万元，最近两年连续盈利2008年底荣盛控股合并资产负债表资产总计为9098亿元，合并资产负债表股东权益合计为2105亿元，合并资产负债表归属于母公司所有者权益合计为1041亿元。322并购中支付方式中的税务筹划荣盛控股收购宁波联合299的股权，以每股853元的价格合计出资771262128万元受让了宁波联合904176万股。荣盛控股全部以现金支付，由于我国税法规定，支付并购价款中非股权14支付额占支付股权票面价值的比例超过20时，被

33、并购企业应缴纳所得税，以前年度亏损不得结转到主并企业弥补，主并企业所得资产可按评估确认的价值确认成本。如果目标公司把此笔用考虑进去，就会增加并购企业的并购成本。因此，宁波联合就要缴纳一定的所得税，增加了它的税务负担。但是，公司采用的是分期付款，在股份转让协议之日，受让方已支付的人民币2,000万元缔约保证金即转化为定金；受让方应在股份转让协议签署后五个工作日内将转让价款的30计人民币23,138万元（包括已支付之定金人民币2,000万元）以现金方式支付至转让方作为履约保证金；在本次股份转让事项获得有权部门审核同意，且有关股份过户文件准备齐全后的五个工作日内，受让方将目标股份剩余转让款人民币53

34、9,882,128元支付给转让方。这就可以为荣盛控股公司股东提供一个安排期间收益的弹性空间，起到支付较少的税额、减轻税收负担的作用，从而降低税收成本。323并购中筹资的选择荣盛控股2009年6月的资产负债率为6577，此次并购的资金50是来自其自有资金，50来源于中国银行的贷款。荣盛控股的货币资金在2009年超过十亿元，却并没有全部拿来支付股权转让款，而是节省一部分资金用于继续投资。主要是因为债务融资所支付的利息可以在缴纳所得税之前作为财务费用扣除，就能减少企业的所得税额。但是，荣盛控股的净利润收益率要低于资产负债率，所以借入外债会把企业的财务风险和融资风险提高。324并购对象的选择荣盛控股并

35、购宁波联合，是一起非上市公司并购上市公司的并购案例，实质上属于横向并购。宁波联合现有丰富的基础设施和对外贸易资源，且财务状况良好，在荣盛控股注入优质资产后，将促进宁波联合的持续发展，并逐渐将荣盛控股的相关资产及业务纳入宁波联合，做大做强宁波联合的进出口业务和房地产业务。325并购前后宁波联合所得税差别荣盛控股通过收购宁波联合的股份，成为宁波联合最大的股东，从而控制宁波联合。在并购之后，宁波联合的所得税费用发生了变化（见表3），由此15可见，并购中的税务筹划起到了一定的作用，并且荣盛控股在收购之后的整合也做得比较好。表3宁波联合09、10年所得税费用的差别单位万元项目2010年2009年增减额增

36、减幅度（）所得税费用4,0036,7712,7674084资料来源宁波联合2010年年报33总结和建议331对荣盛并购案税务筹划的总结该并购案中，荣盛控股立足企业全局，考虑长远利益，综合衡量了企业并购行为中税务筹划对企业的整体影响和长远发展。在税务筹划中，企业需要考虑筹划部门对税法分析的完整性和规范性，与企业的合作情况。本案例中，企业主要对于并购资金支付方式和融资方式进行了筹划，以后可以在并购目标企业的选择和会计处理方式的选择上做相应的加强。此外，本案例没有考虑并购的风险，手误筹划中可能会存在各种风险，比如政策风险、经营风险、执法风险、信用风险等，应该加以重视。332企业并购税务筹划的建议在企

37、业并购时，可以在并购对象选择环节、支付方式环节、融资方式环节和会计处理方式环节进行税务筹划。在并购对象选择上，可以选择特定行业、地区的企业实现节税，也可以通过选择处于亏损状态的企业最大限度利用税收优惠。在并购支付环节，应尽量选择高比例股权支付方式，不缴纳所得税，选择现金支付时，也可以通过分期付款等方法减少纳税。在融资方式环节当企业息税前投资收益率高于负债成本率，而且债务负担不重的情况下，可以采取高比例的负债融资（尤其是银行贷款）实现节税。在会计处理方式环节，当购买价超过被并购企业的帐面净资产，合并企业的举债能力有限制时，可以优先考虑采用权益结合法来达到节税目的。应注意的是，并购中税务筹划的根本

38、目的不是绝对的降低税负，而是为了减少企业总成本，提高经济效益，实现企业价值最大化。一次，在对并购行为进行税务筹划时，应综合考虑并购行为各环节的筹划要点，衡量税务筹16划发生的成本与取得的效益，综合考察企业并购行为中税务筹划对企业经营整体和长远的影响。此外，税收筹划存在不确定性。由于并购税收筹划是在并购行为发生之前做出的决策，而税收法规具有时效性，再加上经营环境因素及其他因素的错综复杂，使其具有不确定性，所以风险和收益是并存的。17结论在企业的长期发展中，内部和外部的成长是互补的。如果企业要想成功地进入新产品和新地区的市场，那么在其发展的某个阶段可能会需要进行并购。企业可以通过并购进行战略重组，

39、达到多样化经营的目的，或发挥经营、管理、财务上的协同作用，使企业取得更大的竞争优势。并购是市场进行资源配置，企业进行跨越式发展的一条捷径，自本世纪以来并购活动已经开始在我国展露迅猛发展的势头，在这一背景下研究企业并购是非常具有实践意义的。企业并购的内涵相当丰富，涉及到的内容很多，如企业的发展战略、公司财务理论、公司控制理论、经营管理环境和公共政策、税收政策、管理战略等等。本文选取了税务筹划这一切入点，采取理论与实际相结合的方法，在研究企业并购中税务筹划相关理论的基础上，对我国企业并购过程中目标企业选择环节、支付环节、融资环节以及会计处理方法选择何进行税务安排，以减轻并购税负成本实现并购效益最大

40、化，并试图为企业并购过程的纳税筹划提供思路和方法，引导企业更新纳税观念，合理地降低并购成本，实现并购效益的最大化，最终达成企业经济效益与政府税收收入的协调增长。当然，由于纳税天然的间接性和隐蔽性等特点，对其在并购中具体筹划方的研究不可避免会遇到统计数据缺失和分析方法无现成章法可循的困难，加上学识有限，本文只能对企业并购中的纳税问题的一个初浅的尝试。本文存在以下的不足，比如实例分析部分过于简单，搜集到的数据太少，使分析结论的公正性和客观性受到了一定影响；对企业并购中具体筹划方法研究不够透彻；对于税务筹划过程中存在的风险，包括政策风险、操作风险、经营风险和法律风险等，没有在文中有深入的分析。相信随

41、着并购浪潮在我国的掀起，纳税安排的典型案例会更多地出现，理论界关于并购和纳税筹划的学术研究也会更加成熟，完善。理论和实证研究会进一步发现我国企业进行并购决策时在纳税筹划方面的一般规律，以上的问题能在今后的学习和研究中进一步得到深入和解决。此外，随着我国国民经济水平的提高，我国的纳税筹划将面临新的发展机遇。第一，所得税和财产税体系的日益完善和丰富，其在整个税制中的地位将逐渐提高，越来越多的个人将加入到纳税人的行列，使纳税人的总量不断增加，同时纳税人的纳税意识也会不断提高，对纳税筹划的需求也会越来越大。第二，随着税收征管水平的提高及税务稽查力度加大，对偷逃税处罚和执法环境改善，纳税人会越来越多摒弃

42、偷逃税手段，进而选择纳税筹划方18式获得合法节税收益。第三，随着人们对纳税筹划研究的深入，会发现越来越大的市场空间和纳税筹划技术，纳税筹划的专业书籍和专业人士会越来越多，为纳税筹划提供了技术和人员基础。第四，更多的跨国公司和会计师事务所涌入中国，必将推动纳税筹划全面发展。19参考文献1方卫平税收筹划M上海上海财经大学出版社，20012盖地企业税务筹划理论与实务M大连东北财经大学出版社，20063邱明企业并购的有效性研究M北京中国人民大学出版社，20064杨健，钟红英浅谈企业并购的税务筹划J税务与经济，200195姜欣企业并购中税务筹划的策略分析J辽宁税务高等专科学校学报，200766费明龙企业

43、并购中的税务筹划J中国水运，200767王蓓企业并购动因浅析J中国农业会计，200838王丰存企业并购的纳税筹划探讨J纳税筹划，2009169胡红梅企业并购中的纳税筹划问题分析J时代经贸，20081010吴菲，隋飞企业并购中的税收筹划J中国管理信息，2007811黄肖红企业并购中的税务筹划初探J财经视点，2008712赵金玉企业并购中税收筹划的理论分析J商业经济，20081013林松彬企业并购纳税筹划的作用点与实务J会计之友，2010514唐杨建企业并购中的税收筹划问题探析J经营与管理，2009915刘艳华企业并购中税收筹划J今日湖北理论版，2007416王飞我国企业并购融资方式选择分析J北方

44、经济，2009217佘预卓税收筹划在企业并购中的影响及对策J钢陵学院学报，2008618孔令芬浅析我国企业并购纳税筹划J合作经济与科技，20091119宁博试论企业并购中的纳税筹划J河北企业，2006320李维萍企业并购支付方式的税收规则探讨J税务研究，2008921刘懿婷浅谈企业并购的税务筹划J税收与税务，2007722李萍并购中如何进行税收筹划J财经视点，2009123曾强安浅析企业并购税收筹划J税收与税务，20071124宋雷娟我国企业并购中的税收筹划研究D南京南京理工大学，200525陈宏伟我国企业并购中的纳税筹划研究D上海东华大学，200326张天海我国企业并购中的税务筹划研究D北京

45、北京交通大学，200927张婕我国企业并购的税务筹划研究D大连东北财经大学，200628贾虎我国企业并购中的税收筹划研究D武汉华中科技大学，200629WILLIAMFGRIFFINTAXASPECTSOFCORPORATEMERGERSANDACQUISITIONSJDAVISMALMD,AGOSTINE,PC,20021030ANDERSONJACKTAXRELIEFJFORBES,200122031NOVAKJANETTAXPLANNINGJFORBES,2002332JAN,SMITHTHEQRATIOFUELFORTHEMERGERMANIAJBUSINESSWEEK,1997833

46、CHARLESW,SWENSONTAXESANDBUSINESSSTRATEGYAPLAMFINGAPPROACHMFOUNDATIONPRESS,200021毕业论文任务书财务管理企业并购的所得税税务筹划一、研究目的和意义面对激烈的市场竞争，企业通过规模化而降低成本，并不断寻找新的利润增长点，已成为企业经营战略的重要措施，从而使得行业整合和跨行业扩张在势在必然。企业并购是市场经济条件下现代企业迅速扩张的必由之路。纵观并购的整个过程，从选择被并购企业，到最后的业务整合，每个重要环节都涉及到税收问题。税收不可避免但可以筹划，合理的纳税筹划可以降低企业并购成本，实现并购的最大效益。对于并购纳税筹划

47、问题的研究，无论对纳税人企业追求利益，还是政府制定合理的税收政策均有意义。企业通过认真考虑和分析税收对企业理财活动的影响，寻求一种既能减少企业因为纳税导致的现金流出量，增加企业自身价值又不违反法规的方法，有利于企业更好的理财，提高企业财务管理水平。二、主要研究内容主要从以下几个方面进行研究1、相关理论的界定，包括企业并购的概念，并购中税务筹划的基本概念，企业并购与税务筹划的关系；2、企业并购纳税筹划的方式，从并购对象、支付方式、会计处理方法、融资方式的选择上叙述；3、以荣盛控股为例阐述其并购的纳税筹划；4、结论与展望。三、实施方案（调研、实习方案，进度安排等）实施方案论文研究重点是企业并购的纳

48、税筹划，主要将通过中国期刊网、万方数据、学校图书馆等地方查找相关的文献；对于一些数据主要是通过企业的发表的财务报表和相关新闻报道获得。进度安排第6学期第1920周至第7学期第15周完成毕业论文选题。第7学期第614周完成外文翻译、文献综述和开题；完成详细提纲。第7学期第1520周开始毕业论文，完成初稿。第7学期寒假结合毕业论文选题开展调查研究。第8学期第12周修改、完善毕业论文。第8学期第36周参加毕业实习；开展调查研究；修改、完善论文，完成定22稿。第8学期第7周进一步修改毕业论文；毕业论文定稿、上交。第8学期第911周毕业论文答辩。四、推荐阅读文献1方卫平税收筹划M上海上海财经大学出版社，

49、20012姜欣企业并购中税务筹划的策略分析J辽宁税务高等专科学校学报，200763王立为纳税筹划与企业战略J商业现代化，200634胡红梅企业并购中的纳税筹划问题分析J时代经贸，200865黄肖红企业并购中的税务筹划初探J财经视点，200876NOVAKJANET,TAXPLANNINGJFORBES,2002323开题报告企业并购的所得税税务筹划一、立论依据1研究意义、预期目标面对激烈的市场竞争，企业通过规模化而降低成本，并不断寻找新的利润增长点，已成为企业经营战略的重要措施，从而使得行业整合和跨行业扩张势在必然。企业并购是市场经济条件下现代企业迅速扩张的必由之路，中国正出现一个十分活跃的并购市场。纵观并购的整个过程，从选择被并购企业，到最后的业务整合，每个重要环节都涉及到税收问题。税收不可避免但可以筹划，合理的纳税筹划可以降低企业并购成本，实现并购的最大效益。对于并购纳税筹划问题的研究，无论对纳税人企业追求利益，还是政府制定合理的税收政策均有意义。而当前国内对有关并购和纳税筹划的专门研究都比较多，但把两者有机结合起来的研究则相对较少，主要是在纳税筹划的整体研究时作为一个环