公司治理与依法独立董事的作用：理论与印度的做法【外文翻译】.doc

1、外文翻译CORPORATEGOVERNANCEANDLAWROLEOFINDEPENDENTDIRECTORSTHEORYANDPRACTICEININDIAMATERIALSOURCEHTTP/WWWEMERALDINSIGHTCOM/JOURNALSHTMISSN17471117ENSURINGFREEDOMOFESTABLISHMENTFORCOMPANIESTHROUGHOUTTHEEUROPEANUNIONEUFOSTERINGEFFICIENCYANDCOMPETITIVENESSOFBUSINESSPROMOTINGCROSSBORDERCOOPERATIONBETWEENCOM

2、PANIESINDIFFERENTMEMBERSTATESANDSTIMULATINGDISCUSSIONSBETWEENMEMBERSTATESONTHEMODERNIZATIONOFCOMPANYLAWANDCORPORATEGOVERNANCEPOLICYMAKERSINOECDCOUNTRIESHAVEINCREASINGLYCOMETOADDRESSCOMPANYLAWINANECONOMICCONTEXTASCOMPANYLAWSAREBEINGREFORMED,THEIMPACTOFLEGISLATIONONENTREPRENEURSHIP,CORPORATECOMPETITIV

3、ENESSANDRESOURCEALLOCATIONAREBECOMINGCENTRALISSUESTHEOECDSERVESITSMEMBERCOUNTRIESBYGATHERINGANDSHARINGINFORMATIONABOUTCHANGESINTHEAREAOFCORPORATEGOVERNANCEANDCOMPANYLAW12WHYAREINDEPENDENTDIRECTORSIMPORTANTFORGOODCORPORATEGOVERNANCEINDEPENDENTDIRECTORSARETHETRUSTEESOFGOODCORPORATEGOVERNANCEANACTIVEAN

4、DINVOLVEDBOARDCONSISTINGOFPROFESSIONALANDTRULYINDEPENDENTDIRECTORSPLAYSANIMPORTANTROLEINCREATINGTRUSTBETWEENACOMPANYANDITSINVESTORS,ANDISTHEBESTGUARANTOROFGOODCORPORATEGOVERNANCEINCREASINGLY,INSTITUTIONALINVESTORS,BOTHININDIAANDINTERNATIONALLY,ARECLOSELYSCRUTINIZINGTHECORPORATEGOVERNANCEPRACTICESAND

5、THEQUALITYOFBOARDSBEFORETAKINGINVESTMENTDECISIONSASINDIANCOMPANIESLOOKTOWARDSACCESSINGFUNDSFROMFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORSANDTAPPINGGLOBALFINANCIALMARKETS,THECREDENTIALSOFTHEIRINDEPENDENTDIRECTORSWILLBECOMEIMPORTANTFINALLY,COMPETENTANDQUALIFIEDINDEPENDENTDIRECTORSPLAYANIMPORTANTROLEINTHESTEWARDSHI

6、PANDSTRATEGYFORMULATIONOFCOMPANIESINDIANCORPORATETHATHAVEAPPOINTEDSUCHDIRECTORSTOTHEIRBOARDHAVEBENEFITEDIMMENSELYFROMTHEIRGUIDANCEANDINPUTS3WHOISANINDEPENDENTDIRECTORASPERSEBI,THEEXPRESSIONINDEPENDENTDIRECTORSHALLMEANANONEXECUTIVEDIRECTOROFTHECOMPANYWHOAPARTFROMRECEIVINGDIRECTORSREMUNERATION,DOESNOT

7、HAVEANYMATERIALPECUNIARYRELATIONSHIPSORTRANSACTIONSWITHTHECOMPANY,ITSPROMOTERS,ITSDIRECTORS,ITSSENIORMANAGEMENTORITSHOLDINGCOMPANY,ITSSUBSIDIARIESANDASSOCIATESTHATMAYAFFECTINDEPENDENCEOFTHEDIRECTORISNOTRELATEDTOPROMOTERSORPERSONSOCCUPYINGMANAGEMENTPOSITIONSATTHEBOARDLEVELORATONELEVELBELOWTHEBOARDHAS

8、NOTBEENANEXECUTIVEOFTHECOMPANYINTHEIMMEDIATELYPRECEDINGTHREEFINANCIALYEARSISNOTAPARTNERORANEXECUTIVEORWASNOTPARTNERORANEXECUTIVEDURINGTHEPRECEDINGTHREEYEARS,OFANYOFTHEFOLLOWINGTHESTATUTORYAUDITFIRMORTHEINTERNALAUDITFIRMTHATISASSOCIATEDWITHTHECOMPANYANDTHELEGALFIRMSANDCONSULTINGFIRMSTHATHAVEAMATERIAL

9、ASSOCIATIONWITHTHECOMPANYISNOTAMATERIALSUPPLIER,SERVICEPROVIDERORCUSTOMERORALESSORORLESSEEOFTHECOMPANY,WHICHMAYAFFECTINDEPENDENCEOFTHEDIRECTORDOESNOTASUBSTANTIALSHAREHOLDEROFTHECOMPANYIEOWN2PERCENTORMOREOFTHEBLOCKOFVOTINGSHARESEXPLANATIONSAREASSOCIATESHALLMEANACOMPANYWHICHISANASSOCIATEASDEFINEDINACC

10、OUNTINGSTANDARDAS23,ACCOUNTINGFORINVESTMENTSINASSOCIATESINCONSOLIDATEDFINANCIALSTATEMENTS,ISSUEDBYTHEINSTITUTEOFCHARTEREDACCOUNTANTSOFINDIA“SENIORMANAGEMENT”SHALLMEANPERSONNELOFTHECOMPANYWHOAREMEMBERSOFITSCOREMANAGEMENTTEAMEXCLUDINGTHEBOARDOFDIRECTORSNORMALLY,THISWOULDCOMPRISEALLMEMBERSOFMANAGEMENTO

11、NELEVELBELOWTHEEXECUTIVEDIRECTORS,INCLUDINGALLFUNCTIONALHEADS“RELATIVE”SHALLMEAN“RELATIVE”ASDEFINEDINSECTION241ANDSECTION6READWITHSCHEDULEIAOFTHECOMPANIESACT,1956NOMINEEDIRECTORSAPPOINTEDBYANINSTITUTION,WHICHHASINVESTEDINORLENTTOTHECOMPANYSHALLBEDEEMEDTOBEINDEPENDENTDIRECTORSINSTITUTIONFORTHISPURPOS

12、EMEANSAPUBLICFINANCIALINSTITUTIONASDEFINEDINSECTION4AOFTHECOMPANIESACT,1956ORACORRESPONDINGNEWBANKASDEFINEDINSECTION2DOFTHEBANKINGCOMPANIESACQUISITIONANDTRANSFEROFUNDERTAKINGSACT,1970ORTHEBANKINGCOMPANIESACQUISITIONANDTRANSFEROFUNDERTAKINGSACT,1980BOTHACTS31MAKINGINDEPENDENTDIRECTORSHIPSWORKTHENONEX

13、ECUTIVECOMPANYDIRECTORNED,INDEPENDENTOFBOTHTHEOWNERANDTHECHIEFEXECUTIVE,ISMUCHINDEMANDWORLDWIDETHESEBIWANTSHALFTHEBOARDOFDIRECTORSTOBEFROMTHISCATEGORY,WHILETHECOMPANYLAWREFORMCOMMITTEEWOULDPREFERATHIRDTHEINDEPENDENT,NONEMPLOYEEDIRECTORISNOWBEINGSEENASAREMEDYFORTHEINCREASEDINCIDENCEOFCORPORATEWRONGDO

14、ING,MANIPULATIONANDCAVALIERTREATMENTOFTHEBROADERCONSTITUENCYOFSHAREHOLDERSBYPOWERFULINSIDERSITISPARTOFALARGERGOALOFDEVELOPINGOPENANDFAIRCORPORATEGOVERNANCEWHETHERTHEINTENDEDSTATUTECHANGESWILLSUCCEEDDEPENDSONHOWTHEPECULIARITIESOFTHEINDIANSITUATIONARERECONCILEDWITHTHEANGLOSAXONCORPORATECULTUREFROMWHIC

15、HTHECOMPANYLAWDERIVESFIRST,THELARGE,WIDELYHELDJOINTSTOCKCOMPANYISSTILLTHEEXCEPTIONTHERULEISTHE“PROMOTERGROUP”CORPORATERUNBYAFAMILYANDIDENTIFIEDWITHITSMEMBERS,WHETHERORNOTTHEYOWNTHEMAJORITYOFSHARESSECOND,CURBINGTHEUNBRIDLEDPOWERSOFPROMOTERSSEEMSTOBETHEINTENTOFTHELEGISLATIONITWOULDBEUNFORTUNATEIFTHEDI

16、RECTORSROLEISSEENASANINTERNALWHISTLEBLOWERPARTOFACIVILSERVANTSSYSTEMOFCHECKSANDBALANCESRATHERTHANAFACILITATOROFANORDERLYDEVELOPMENTOFPROFESSIONALMANAGEMENTATTHEBOARDLEVELTHISAPPROACHISLIKELYTOBENEITHERPOPULARNORFEASIBLETOIMPLEMENTNORISITSTRICTLYRELEVANTWHENTHEREAREOTHERAGENCIESTOPLAYTHEWATCHDOGFORAN

17、YFIRMINACOMPETITIVEMARKET,THEREWOULDBEUNDENIABLEMERITINHAVINGACCESSTOEXPERIENCEDELDERSTOPROVIDEDISINTERESTEDADVICEANDANEXTERNALPOINTOFVIEWTHEYCANBRINGSPECIALISTKNOWLEDGEANDEXPERTISE,ANDOPENDOORSTOINFLUENCENETWORKSTHEYCANBESOUNDINGBOARDSANDMENTORSTOTHECEOSWHOPLOUGHALONELYFURROWATTHEIRBEST,THEYAREEXPE

18、CTED,LIKETHEBRITISHMONARCHY,TOCOUNSEL,TOENCOURAGEANDTOWARNABOVEALL,THEIRVALUEISINDIRECTPROPORTIONTOTHEIRDETACHMENTANDOBJECTIVITYTHEIRCOMPENSATIONMUSTNATURALLYBESUBSTANTIALBUTWITHOUTBEINGEMBARRASSINGPERFORMINGTHISFUNCTIONIMPLIESCONSIDERABLEUNDERSTANDINGANDKEEPINGUPWITHDEVELOPMENTSOFTHEINDUSTRYANDITSR

19、ELATEDHISTORYANDBACKGROUNDBESIDES,SUBCOMMITTEESENVISAGEDBYRECENTLEGISLATIONREQUIREHOURSOFPATIENTSTUDYOFREPORTSITWOULDBERIDICULOUS,THEREFORE,TOEXPECTANYONE,ESPECIALLYTHOSEOFADVANCINGYEARS,TODOJUSTICETOMORETHANAFEWCORPORATIONSIFTHEGOVERNMENTISSERIOUSABOUTTHEROLEOFANINDEPENDENTDIRECTOR,SUCHDIRECTORSHIP

20、SMUSTBETREATEDASASEPARATECATEGORYANDTHEPERMISSIBLEMAXIMUMMUSTBELOWEREDTO,SAY,SIXINTHEEND,CORPORATEMISCONDUCTCANNOTBECURBEDBYSTRUCTUREANDSTATUTEALONETRUESTOCKHOLDERCAPITALISMANDACTIVEBOARDSOFGOVERNANCEWOULDEVOLVEONLYWHENTHEREISATRULYPUBLICSECTOR,OFCOMPANIESWIDELYOWNED,DESPITETHEIRENTREPRENEURIALORIGI

21、NS,SUCHASIBMORGENERALMOTORS32CLAUSE49CLEARLYDEFINESCRITERIAFORINDEPENDENTDIRECTORSAMONGITSMANYINITIATIVESTOACCELERATEANDSYSTEMATIZETHEFRAMEWORKOFCORPORATEGOVERNANCE,THEINITIALSTEPTAKENBYINDIASNATIONALREGULATOR,THESEBI,WASTHEKUMARAMANGALAMBIRLACOMMITTEEREPORTPUBLISHEDIN1999,WHICHINTRODUCEDCLAUSE49THI

22、SCLAUSEALLOWSTHESEBITOREGULATEANDMONITORTHECORPORATEGOVERNANCESTANDARDSOFLISTEDCOMPANIESMAJORCHANGESINTHENEWCLAUSE49INCLUDEAMENDMENTS/ADDITIONSTOPROVISIONSDEFININGINDEPENDENTDIRECTORS,STRENGTHENINGTHERESPONSIBILITIESOFAUDITCOMMITTEES,ANDIMPROVINGTHEQUALITYOFFINANCIALANDSHAREHOLDERDISCLOSURESTHENEWCL

23、AUSESETSOUTSTRICTERQUALIFICATIONCRITERIAFORINDEPENDENTDIRECTORSANDBANSTHEFOLLOWINGINDIVIDUALSFROMBECOMINGINDEPENDENTDIRECTORS1、SHAREHOLDERSWITHASTAKEOFOVER2PERCENTINTHECOMPANY2、FORMEREXECUTIVESWHOLEFTTHECOMPANYLESSTHANTHREEYEARSAGO3、PARTNERSOFCURRENTLEGAL,AUDITINGANDCONSULTINGFIRMS,ASWELLASPARTNERSO

24、FSUCHFIRMSTHATHAVEWORKEDINTHECOMPANYINTHELASTTHREEYEARS4、RELATIVESOFAPROMOTER,ANEXECUTIVEDIRECTORORASENIOREXECUTIVESUPPLIERSANDCUSTOMERS41ADDITIONALDUTYONTHEINDEPENDENTDIRECTORANINDEPENDENTDIRECTORWOULDBESUPPOSEDTOPERIODICALLYREVIEWTHELEGALCOMPLIANCEREPORTSPREPAREDBYTHECOMPANYANDSTEPSTAKENBYTHECOMPA

25、NYTOIMPROVETHETAINTSFURTHER,INCASEOFANYPROCEEDINGSAGAINSTHIM,DEFENSEOFIGNORANCEOFTHISRESPONSIBILITYSHALLNOTBEPERMITTEDTHECONSIDERATIONSASREGARDSREMUNERATIONPAIDTOANINDEPENDENTDIRECTORSHALLBETHESAMEASTHOSEAPPLIEDTOANONEXECUTIVEDIRECTOR42CODEOFCONDUCTFORALLBOARDMEMBERSANDSENIORMANAGEMENTOFTHECOMPANYTH

26、EBOARDSHALLLAYDOWNTHECODEOFCONDUCTFORALLBOARDMEMBERSANDSENIORMANAGEMENTOFACOMPANYHERESENIORMANAGEMENTMEANS“PERSONNELOFTHECOMPANYWHOAREMEMBERSOFITSMANAGEMENT/OPERATINGCOUNCIL”IECOREMANAGEMENTTEAMEXCLUDINGBOARDOFDIRECTORSNORMALLY,THISWOULDCOMPRISEALLMEMBERSOFMANAGEMENTONELEVELBELOWTHEEXECUTIVEDIRECTOR

27、STHISCODEOFCONDUCTSHALLBEPOSTEDONTHEWEBSITEOFTHECOMPANYALLBOARDMEMBERSANDSENIORMANAGEMENTPERSONNELSHALLAFFIRMCOMPLIANCEWITHTHECODEONANANNUALBASISTHEANNUALREPORTOFTHECOMPANYSHALLCONTAINADECLARATIONTOTHISEFFECTSIGNEDBYTHECEOANDCOO43FIXATIONOFTHETERMOFNONEXECUTIVEDIRECTORSTOAMAXIMUMOFNINEYEARSINORDERTO

28、BEELIGIBLEFORAPPOINTMENTTOTHEOFFICEOFNONEXECUTIVEDIRECTORS,THETERMOFOFFICEHASBEENSPECIFIEDASNINEYEARSINTHREETERMSOFTHREEYEARSEACH,RUNNINGCONTINUOUSLY译文公司治理与依法独立董事的作用理论与印度的做法资料来源HTTP/WWWEMERALDINSIGHTCOM/JOURNALSHTMISSN17471117VOLUME5ISSUE1ARTICLEID1775862SHOWHTML作者ITIBOSE11公司法和公司治理。在公司法和公司治理等领域，目标包括

29、为股东和公司其他有关各方同等的保护，确保在整个欧洲联盟（欧盟）公司设立，提高企业效率和竞争力，促进不同的会员国公司跨境之间的合作，并刺激成员国之间对公司法和公司治理的现代化讨论。12独立董事为什么对良好公司治理具有重要的作用独立董事是良好公司治理的受托人。真正专业独立的董事积极参与董事会的会议，建立一个公司和投资者信任的重要作用，是良好公司治理的最佳保证。越来越多的机构投资者，无论是在印度和国际上有密切的审议之前，采取投资决策的公司治理做法。至于访问印度公司对外国机构投资者的资金，挖掘全球金融市场看，其独立董事的凭据将变得很重要。最后，有能力的独立董事在公司的管理和战略制定中发挥重要的作用。印

30、度企业已委任该董事会的董事对其进行指导和投入。3谁是独立董事按照印度证券交易委员会，表达独立董事是指该公司的非执行董事1、除了接受董事酬金外，与公司，董事，高级管理层或控股公司的交易，其附属公司及联营公司发起人并没有任何重大的金钱关系，因为这些都将可能影响该董事的独立性。2、在董事会层面是没有关系的发起人或个人，或在一个级别以下占管理职位。3、在本公司不是连续三个财政年度的执行董事。4、在前三年期间不是合伙人或执行或不执行期间，包括以下情况法定审计事务所或企业内部审计中与本公司有联系,耶律师事务所S和咨询公司有一个材料与贵公司的合作。5、独立董事不是一个材料供应商，服务供应商或客户或出租人或承

31、租人的公司，这可能影响该董事的独立性。6、不是自己公司的主要股东，即拥有百分之二以上懂的表决权。解释是副系是指公司员工在印度会计准则规定为23、会计为投资伙伴在合并财务报表学院颁发的特许会计师。“高级管理人员”指本公司人事成员的核心管理团队不含董事会。通常,这将包括各种成员管理一个等级低于常务董事会,包括所有的职位。“相对”是指“相对”第二部分定义41和第6部分读的公司计划是行为,1956年版。一个机构，它有投资或贷款给该公司委任提名董事应被视为独立董事。（机构是指用于此目的的公共财政机构，作为处理公司法，1956年或相应的新银行如第2条所界定的定义第4A（四）银行公司（收购和转让经营）法，1

32、970年或金融公司（收购和转让经营）法，1980年（两个行为）。31制定工作的独立董事。非执行董事公司（荷兰），双方的所有者和首席执行官是独立的，是许多世界各地的需求。印度证券交易委员会希望半数的董事会必须与这一类相似，而本公司法律改革委员会宁愿三分之一。独立的，非雇员董事现在被看作是为企业不法行为操作和更广泛的股东强大的内部选举人员治理公司问题的补救办法。它是公司的一个治理目标，开放和公平的发展更大的的一部分。拟修改章程是否会成功取决于印度局势的特点与盎格鲁撒克逊人的企业文化，以及该公司所取得的法律协调性。首先，强大的联合股份公司仍然是各例外，它把“推广小组”作为企业经营的一个家庭，无论他们

33、是否拥有多数股份，其成员是确定的。其次，制止发起人肆无忌惮的权力似乎是立法的原意。这将是不幸的，如果在董事会层面董事的角色是一个内部告发者，是一个公务员的制衡制度的一部分，而不是一个专业的管理，有序发展的促进者。这种做法很可能是既不流行，也不可行实施。在竞争激烈的市场中，任何企业都会有机会成为获得经验的长者，提供无私的意见和外在观点，这是一个不可否认的好处。他们可以把专业知识向外推广，通过网络影响外部市场。充其量，他们预计，像英国的君主制，律师，鼓励和警告。最重要的是，它们的价值是成正比的，具有客观性。他们的薪酬自然必须是实质性的，而不是令人尴尬的。执行此功能意味着具有相当的认识和保持与业界的

34、发展及相关历史和背景。此外，小组委员会最近的立法设想需要对有问题的地方进行研究及发表报告的时间。这将是荒谬的，因此，期望任何人，特别是那些之前的年份，要做到公正的超过少数公司。如果政府对独立董事的作用严重的下调，董事必须被视为一个单独的类别，比方说，总共有六个人。最后，企业的不当行为不能得到遏制的话，那样显得结构和章程比较肤浅。真正的股东资本主义和治理活动将逐步决定国有的公司广泛的起源，尽管他们的企业还没达到要求，如IBM或通用汽车公司。33第49条明确规定独立董事的标准。在它所有的计划中,以促进和系统化的公司治理结构的第一个步骤被印度的国家监管,SEBI,将KUMARAMANGALAM委员会

35、的报告发表在1999年贝拉条款,介绍49条。本条款规范SEBI公司治理标准和监控上市公司。在49新条款中的重大改变事规定加入了包括修改定义独立董事,加强审计委员会的责任与提高教育质量的金融和股东披露。新条款规定了独立董事的严格资格证书的考核标准和禁止证明个人成为独立董事在公司中拥有超过2的股东。为公司前管理人员离开少于3年。过去的3年一直在当前的法律,审计及咨询公司、项目伙伴的公司中工作。是亲戚的支持者,与执行董事或高级供应商和客户之间有服务关系。41独立董事的其他职能。独立董事将定期检讨应该遵守法律的公司及本公司所采取的步骤，以改善玷污编写的报告。此外，在任何法律程序的情况下，对这一责任的无知答辩书的，是不能允许的。与此同时，支付给独立董事应当是适用于非执行董事相同报酬的范围内。42公司中高级管理及其他管理层成员的行为准则董事会应该规定一个公司董事会成员和高级管理层所有的行为准则的。这里高级管理的意思是“本公司人事管理组织/操作委员会”即核心管理团队董事会除外。通常,这将包括各种管理低于常务理事一级的成员。这段代码的行为被公布在网站上的公司。所有董事和高级管理人员应当予以确认符合代码,对公司年度报告的声明，包含签署的影响CEO及首席运营官。43固定期限的非执行董事，最多不超过9年非执行董事组成的任期已经被确定9年三个学期,每三年连续运行。