主板(中小板)、创业板上市条件比较2017最新.doc

1、条件 A 股主板、中小板 创业板 IPO 办法主体资格 依法设立且合法存续的股份有限公司 依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在 3 年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)持续经营时间应当在 3 年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算)盈利要求（1）最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3,000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000 万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于 5000 万元。（2）最近 3 个会计年度经营活动产

2、生的现金流量净额累计超过人民币 5,000 万元；或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元；净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据（3）最近一期不存在未弥补亏损； （注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）资产要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于 20%最近一期末净资产不少于两千万元股本要求发行前股本总额不少于人民币 3,000 万元，（主板上市）发行后不少于 5000 万股。企业发行后的股本总额不少于 3,000 万元上市公众持股要求公众持股至少为 25%；如果发行时股份总数超过 4 亿股，发行比例可以降低，但不得低于

3、 10% 公众持股至少为 25%；如果发行时股份总数超过 4亿股，发行比例可以降低，但不得低于 10% 主营业务要求 最近 3 年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。发行人最近 2 年内主营业务没有发生重大变化。董事及管理层 最近 3 年内没有发生重大变化 最近 2 年内未发生重大变化实际控制人 最近 3 年内实际控制人未发生变更 最近 2 年内实际控制人未发生变更同业竞争 发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争 2016 删除此条关联交易不得有显失公平的关联交易，

4、关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形2016 删除此条成长性与创新能力 无发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势,请参考“两高五新“公司治理结构 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。 具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。发行人应当建立健全股东投票计票制度，建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制，切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求

5、偿权等股东权利。募集资金用途应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务 2016 删除此条限制行为（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（3）发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重

6、大不确定性的客户存在重大依赖；（3）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险（4）发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（4）发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖（5）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险（5）发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（6）其他可能对发行人持续盈利能力构 成重大不利影响的情形 （6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利 影响的情形违法行为最近 36

7、个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券，或者有关违法行为虽然发生在 36 个月前，但目前仍处于持续状态；最近 36 个月内无其他重大违法行为发行人最近 3 年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；发行人及其股东最近 3 年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在 3 年前，但目前仍处于持续状态的情形发审委 设主板发行审核委员会，25 人（证监会5 人） 设创业板发行审核委员会，35 人，加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。初审征求意见 征求省级人民政府、国家发改委意见 无保荐人持续督导首次公开发行股

8、票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后 2 个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券在发行人上市后 3 个会计年度内履行持续督导责任。上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后 2 个完整会计年上市当年剩余时间及其后 1 个完整会计年度。持续督导的期间自证券上市之日起计算。度。持续督导的期间自证券上市之日起计算。创业板其他要求 1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股东责任；3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职 调查和审慎判断，并出具专项意见；4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意 见；5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，内容为“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定“。6、不要求发行人编制招股说明书摘要。