次级债券跟踪评级报告范本.doc

1、次级债券跟踪评级报告 大公国际保留对本次债券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利。 交通银行股份有限公司 2009 年度次级债券跟踪评级报告 大公报 D【2010】293 号 跟踪评级 信用等级: AAA 评级展望： 稳定 首次评级 信用等级: AAA 评级展望：稳定 评级时间：2009 年 4 月 发债规模：250 亿元 发债期限：10 年/15 年 主要财务数据和指标 (人民币 亿元) 项 目 2010.3 2009 2008 总资产 35,328 33,091 26,783 存款总额 25,643 23,721 18,658 贷款总额 20,000 18,393 13,286 所有者

2、权益 1,754 1,644 1,456 计提前利润 131 411 404 净利润 105 302 285 总资产收益率(%) - 1.01 1.19 加权净资产收益率(%) - 19.26 20.86 不良贷款率(%) 1.27 1.36 1.92 拨备覆盖率(%) 155.25 151.05 116.83 存贷比(%) 72.67 71.97 64.91 资本充足率(%) 11.73 12.00 13.47 核心资本充足率(%) 8.12 8.15 9.54 注：2009 年数据摘自交通银行 2009 年报，2008 年数据为 年初数，2010 年 3 月数据未经审计 评级观点 交通银行

3、股份有限公司（以下简称 “交通银行”或“公司” ）主要从事各类 存款、贷款、债券投资、同业拆借及结 算代理等业务。评级结果反映了 2009 年以来交通 银行战略继续推进、资本获得补充、中间收入增 长较快等有利因素，同时也反映了未来 贷款质量 管理难度加大、吸收存款能力相对不足等不利因 素。 综合分析，大公国际对交通银行 2009 年度次 级债券信用等级维持 AAA，评级展望维持稳定。 有利因素 交通银行继续推进“两化一行”战略，为增强 综合竞争实力继续夯实基础； 股权融资将提高交通银行资本充足水平，增强 公司稳健运营和业务发展的能力； 交通银行中间业务收入占比逐渐提高，有助于 收入的稳定增长。

4、 不利因素 交通银行关注类贷款迁徙率持续上升，不良贷 款形成压力有所增加； 公司存款增速低于贷款增速，吸收存款能力的 相对不足对业务较快发展可能会形成一定制约。 次级债券跟踪评级报告 2 跟踪评级说明 根据交通银行 2009 年次级债券信用评级的跟踪评级安排，大公 国际对交通银行 2009 年以来的经营和财务状况等有关情况进行了信 息收集和分析，并结合外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 发债情况 交通银行于 2009 年 7 月发行了总额为 250 亿元人民币的次级债 券，债券品种一为 10 年期固定利率品种，在第 5 年末附发行人赎回 权，实际发行 115 亿元；品种二为 15 年期

5、固定利率品种，在第 10 年 末附发行人赎回权，实际发行 135 亿元。债券募集资金主要用于优化 中长期资产负债结构，支持新增中长期资产业务的开展。同年，本期 次级债券募集资金已全部到账。目前交通银行正常偿付本期次级债券 利息。 发债主体概况 交通银行于 1987 年成立，是中国第一家全国性的国有股份制商 业银行，总行设在上海。2004 年交通银行完成了财务重组，成功引进 汇丰银行、社保基金、中央汇金公司等境内外战略投资者；2005 年 6 月，交通银行在香港成功上市（H 股代码：03328） ，成为首家在境外 上市的中国内地商业银行；2007 年 5 月，交通银行在上海证券交易所 挂牌上市（

6、A 股代码：601328） 。截至 2010 年 3 月末，交通银行实收 资本 489.94 亿元，前十大股东情况见表 1。除香港中央结算（代理人） 有限公司外，交通银行的另两大股东为财政部和汇丰银行，持股比例 分别为 26.48%和 18.60%。 表 1 截至 2010 年 3 月末交通银行前十大股东情况 单位：万股 序号 股东名称 持股数 持股比例（%） 1 中华人民共和国财政部 1,297,498 26.48 2 香港中央结算(代理人)有限公司 1,073,130 21.90 3 香港上海汇丰银行有限公司 911,500 18.60 4 首都机场集团公司 98,545 2.01 5 国

7、网资产管理有限公司 45,145 0.92 6 上海烟草(集团)公司 37,833 0.77 7 云南红塔集团有限公司 34,679 0.71 8 中国石化财务有限责任公司 30,692 0.63 9 大庆石油管理局 23,315 0.48 10 中国华能集团 19,804 0.40 次级债券跟踪评级报告 3 合 计 3,572,141 72.90 数据来源：交通银行 2010 年一季报 交通银行是中国第一家可以从事银行、保险、证券业务的综合性 商业银行。目前，交通银行旗下子公司有交银施罗德基金管理公司、 交银金融租赁有限责任公司、交银国际信托有限公司、交银国际控股 有限公司、中国交银保险有限

8、公司、交银康联人寿保险有限公司、大 邑交银兴民村镇银行有限责任公司等。 目前，交通银行开展的业务包括：各类存款、贷款、债券投资、 同业拆借及结算代理等。截至 2009 年末，交通银行资产总额为 33,091.37 亿元，其中各项贷款余额为 18,015.38 亿元；负债总额为 31,447.12 亿元，其中存款余额为 23,720.55 亿元；所有者权益为 1,644.25 亿元；2009 年全年实现营业收入 809.37 亿元，净利润 302.11 亿元。2010 年 3 月末，交通银行总资产 35,327.82 亿元，各 项贷款余额 19600.79 亿元，存款余额 25,642.75 亿

9、元；2010 年 1-3 月实现营业收入 239.36 亿元，净利润 104.92 亿元 1。 评级分析 我国宏观经济发展仍存在一定的不确定因素，商业银行运营环境 较为复杂，对其风险管理水平提出更高要求 为应对国际金融危机给国际国内经济环境带来的不利影响，我国 率先采取了以扩大公共投资为主导的积极财政政策以促进经济增长。 在 2008 年第四季度开始的 4 万亿扩大内需投资计划逐步实施以及央 行适度宽松货币政策指引下，我国银行系统 2009 年新增贷款 9.59 万 亿，接近 2008 年全年的 2 倍。在国家各项经济调控措施和大量银行 信贷投放推动下，2009 年 GDP 同比增长 9.1%

10、,GDP 增速逐季上升，经 济总体形势企稳向好。2010 年一季度我国 GDP 同比增长 11.9%，增速 比上年同期加快 5.7 个百分点。从去年二季度开始，GDP 增速已经连 续四个季度回升。但欧美经济受困于低迷的消费市场和巨大的财政债 务问题尚难全面复苏，虽然我国对外贸易加快恢复，但贸易顺差大幅 收窄、国内就业形势严峻、产业结构亟需调整、伴随着资产价格上涨 导致通胀的可能性加大，宏观经济运行仍存在一定的不确定性。同时 过度依赖贸易和政府主导投资拉动的经济增长模式增加我国经济结构 的失衡。转变经济增长方式、调整产业结构成为推动我国经济持续、 均衡发展的现实选择。 在当前市场环境下，我国经济

11、增长方式转变的不确定性使得商业 银行面临新的风险，对其风险管理水平提出更高要求。另一方面，产 1交通银行 20072009 年财务报表经德勤华永会计师事务所有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报 告，本评级报告中 2007、2008 年数据分别摘自交通银行 2008 年报（A 股）和 2009 年度报告（A 股） ，数据使用 集团口径,2010 年一季度数据未经审计。 次级债券跟踪评级报告 4 业政策的调整、扩大内需等政策的出台，又为银行提供了新的市场需 求。 金融危机爆发后商业银行监管力度不断加强，有助于其提高风险 管理水平，增强抵御风险的能力 金融危机的爆发及 2008 年末开始的信

12、贷“井喷”使商业银行监 管更趋严格。2009 年下半年以来，银监会先后颁布个人贷款管理暂 行办法 、 流动资金贷款管理办法 、 固定资产贷款管理办法 、 项 目融资业务指引等，引导银行加强相关业务审慎经营，促进贷款流 向实业领域，防范风险。另一方面，围绕拨备覆盖率、资本充足率、 信贷投放速度和投放结构等方面，银监会进一步提高对银行风险管理 的要求，包括要求商业银行将拨备覆盖率提高到 150%以上，大型银行 资本充足率保持在 11%以上，中小型银行保持在 10%以上等。随着 2009 年信贷规模快速增长带来的风险资产的增加，商业银行资本充足 率呈下降趋势。面对资本新规，我国商业银行纷纷采用引入战

13、略投资 者、配股、定向增发等股权融资和次级债、混合资本债、可转债等债 权融资形式补充资本，提高资本充足水平。放贷规模的迅猛增长使商 业银行贷存比不断攀升，2010 年监管机构重新强调存贷比的刚性控制， 要求 6 月份各中资银行贷存比严格控制在 75%的“红线”以下。监管 力度的加大迫使商业银行采取各种措施提高资本充足率和不良资产拨 备水平，改善存贷比，在一定程度上增强了商业银行抵御风险的能力。 2009 年，银监会继续推进实施新资本协议。在 2008 年公布第一 批新资本协议实施监管指引后，2009 年银监会陆续发布了包括商业 银行资本充足率信息披露指引 、 商业银行资本计量高级方法验证指 引

14、等在内的相关制度，加快完善新资本协议相关监管制度环境。在 银监会的推动下，我国八家首批实施新资本协议的银行均建立了相应 的内部评级体系。同时，银监会鼓励暂不实施新资本协议的银行按相 关监管指引改进风险管理。新资本协议的实施有利于提高我国银行业 整体风险管理水平。 交通银行继续推进“两化一行”发展战略，综合竞争实力进一步 增强 交通银行自 2008 年开始实施“走国际化、综合化道路，建设以 财富管理为特色的一流公众持股银行”的发展战略。近一年来交通银 行海外布局加速，于 2009 年 7 月获批在悉尼设立代表处，填补了交 通银行在南半球无机构网点的空白。旧金山分行、胡志明分行筹建工 作顺利，交通

15、银行 “以亚洲为主体、欧美为两翼”的国际化服务网 络架构日趋完备。2009 年海外分行整体实现净利润 13.94 亿元，同 比增加 16 倍，对集团净利润的贡献度较上年提高 4.36 个百分点。此 外，国际化战略的推进还表现在交通银行与第二大股东汇丰银行在产 品、技术、管理等方面合作的进一步深化，尤其是信用卡中心的建立， 次级债券跟踪评级报告 5 通过利用汇丰银行在信用卡业务方面成熟的经验及风控技术以及交行 建立的销售网络，2009 年交通银行信用卡中心发卡量超过 1,500 万张， 市场占有率 8.8%，实现年费及手续费收入 39.92 亿元（包括借记卡收 入） ，较上年末增长 35.87%

16、。2010 年一季度实现手续费收入 11.22 亿 元，较上年同期增长 21.69%。 综合化管理方面，2009 年交通银行受让中国人寿持有的中保康联 人寿保险公司 51%的股份，组建交银康联人寿保险有限公司（以下简 称“交银康联” ） ，成为国内首家获得内地保险业务牌照的商业银行。 根据保监会统计数据，截至 2010 年 3 月末，交银康联保费收入已达 2.18 亿元，较 2009 年同期增长 1,100.66%。2010 年 4 月交通银行发 起设立安吉交银村镇银行股份有限公司，成为交通银行设立的第二家 村镇银行。其他子公司经营情况良好，截至 2009 年末，交银国际信 托新发行信托项目

17、173 个，新增受托规模 451.46 亿元。2009 年末总 资产达 395.31 亿元，实现净利润 0.69 亿元；交银租赁 2009 年新增 融资租赁项目 58 笔，投放总额达 101.69 亿元；截至 2010 年一季末， 交银施罗德旗下共管理 11 只开放式基金，基金资产管理规模 667.66 亿元，居行业第 10 位。2009 年各子公司实现利润 5.82 亿元，同比 增长 149.79%，非银行金融业务的贡献度呈上升势头。 财富管理方面，交通银行利用汇丰银行在高端理财方面的成熟经 验继续完善财富管理平台。继 2008 年试点私人银行以来，2010 年新 增 15 家分行推出私人银

18、行服务，服务区域进一步扩大。中端理财产 品以“沃德理财”和“蕴通财富”为主。2010 年一季度共发起蕴通财 富理财产品 81 期，销售金额较去年同期增长 13.6 倍。2009 年 11 月 推出了针对大众的理财品牌“快捷理财”,到此交通银行形成了“私 人银行沃德理财快捷理财”由高到低的零售客户分层服务品牌体 系。 不断完善的海外分支机构使交通银行具有在全球范围内为客户提 供全面金融服务的能力，而在国内各子公司的稳健使交通银行初步具 备了混业经营的条件，财富管理业务的快速发展有利于交通银行经营 方式转型、扩展盈利空间和提升品牌形象，从而进一步增强交通银行综 合竞争实力。 2009 年以来交通银

19、行存贷款业务保持了较快的增速，但存款增速 低于贷款增速，对业务的较快发展可能会形成一定制约 在 2009 年全国银行系统超量放贷的大环境下，交通银行的贷款 也实现了快速增长。截至 2009 年末，该行发放贷款总量 1.84 万亿元， 较 2008 年末增长 38.44%，增速较上年末提高了 18.15 个百分点。由 于信用卡及个人住房及商铺按揭贷款增长较快，交通银行 2009 年个 人贷款增速 51.49%，远超对公贷款增速（见表 2） 。随着贷款规模增 长，交通银行 2009 年末总资产较上年同期增长 23.56%，略低于同期 国有商业银行 25.90%的平均增速。2010 年 3 月末，交

20、通银行贷款规 次级债券跟踪评级报告 6 模进一步升至 2 万亿元，较上年末增长 8.74%，与上年同期 20.91%的 增速相比回落了 12.17 个百分点，表明交通银行的贷款增长逐渐回复 到正常状态。 从存款情况来看，2009 年交通银行通过三种途径增加存款。一是 推出对公业务新产品，带来比较稳定的结算业务存款；二是通过私人银 行平台，推出财富管理品牌吸收中高端客户存款；三是通过发展第三方 存管业务吸收客户存款。2009 年末交通银行吸收存款总额 2.37 万亿元， 较上年末增长 27.13%。2010 年 3 月末吸收存款 2.56 万亿元，较年初 增长 8.10%，在上市国有商业银行中，

21、交通银行存贷款增速水平居中 （见图 1） 。 表 2 2008-2010 年 3 月末交通银行存贷款变动情况 单位：亿元 2010 年 3 月末 2009 年 2008 年项 目 金额 增速(%) 金额 增速(%) 金额 增速(%) 发放贷款总额 20,000 8.74 18,393 38.44 13,286 20.29 其中：企业贷款 16,569 8.39 15,287 36.06 11,235 20.57 个人贷款 3,431 10.46 3,106 51.49 2,051 18.79 吸收存款 25,643 8.10 23,721 27.13 18,658 19.93 其中：企业存款

22、14,585 8.78 13,408 31.53 10,194 15.79 个人存款 8,202 3.93 7,892 22.40 6,448 21.94 数据来源：交通银行 2009 年报和 2010 年一季报 整体来看，交通银行存款增速低于贷款增速，2010 年存贷比达到 72.67%，在 2010 年银监会重新严格存贷比指标的情况下，未来交通 银行的吸储力度有待加强。 图 1 2009 年末和 2010 年 3 月末上市国有商业银行存贷款同比增速 数据来源：根据各银行 2009 年报和 2010 年一季报整理 2010 年一季末交通银行不良贷款率略有下降，但不良贷款规模有 所反弹，贷款质

23、量保持持续提高将具有一定难度 根据公开披露信息，2009 年交通银行不良贷款现金清收 47 亿元， 核销 28 亿元，不良贷款转为正常贷款 16 亿元。较强的清收核销力度， 使得 2009 年末公司的不良贷款余额及不良贷款率双双下降。2010 年 次级债券跟踪评级报告 7 一季末，不良贷款余额增至 254 亿元，较上年末增长了 1.55%（见表 3） 。在上市国有商业银行中，交通银行的不良贷款率处于最低水平。 表 3 2008-2010 年 3 月末国有商业银行不良贷款情况 单位：亿元 2010 年 3 月末 2009 年末 2008 年末 银行 余额 不良率 （%） 余额 不良率 （%） 余

24、额 不良率 （%） 工商银行 816 1.35 885 1.54 1,045 2.29 中国银行 690 1.30 747 1.52 875 2.65 建设银行 685 1.35 722 1.50 839 2.21 交通银行 254 1.27 250 1.36 255 1.92 数据来源：各银行 2009 年报及 2010 一季报 截至 2009 年末，交通银行的关注类贷款余额 502.45 亿元，占比 为 2.73%，分别较年初下降了 38.97 亿元和 1.35 个百分点，虽然关注 类贷款持续下降，但关注类贷款迁徙率有所上升，从 2007 年末的 13.67%增至 2009 年末的 24.

25、22%，对贷款质量的向下迁徙继续构成一 定压力（表 4） 。 表 4 2007-2009 年末交通银行贷款迁徙率情况 单位：% 贷款迁徙率 2009 年 2008 年 2007 年 正常类贷款迁徙率 1.96 2.32 1.72 关注类贷款迁徙率 24.22 21.72 13.67 次级类贷款迁徙率 36.46 43.86 23.71 可疑类贷款迁徙率 5.46 9.04 5.44 数据来源：交通银行 2008、2009 年报 从拨备覆盖水平来看，交通银行计提了较为充足的贷款损失准备， 贷款拨备覆盖率逐渐提高。2009 年末拨备覆盖率达 151.05%，较上年 末提高了 34.22 个百分点，

26、达到银监会 150%的监管标准。2010 年 3 月末进一步上升至 155.25%，抵抗风险能力有所增强。与国有上市商 业银行相比，交通银行拨备覆盖水平偏低（见图 2） 。总体来看，交通 银行拨备覆盖水平上升，但不良贷款形成压力逐渐加大，信贷风险控 制难度有所增加。 次级债券跟踪评级报告 8 图 2 2010 年一季末国有上市商业银行拨备覆盖率情况对比 数据来源：各银行 2010 年一季报 受息差收窄等因素影响，交通银行 2009 年收入增长有所放缓， 公司多元化业务的逐渐展开有助于未来收入水平和盈利能力的稳定增 长 2009 年，尽管贷款业务增速较快，但由于息差收窄，交通银行实 现利息净收入

27、 665.64 亿元，同比仅增长 1.41%，同比增速较上年下降 了 20.72 个百分点。但得益于 2009 年下半年以来贷款占比上升以及 存款活期化等因素，公司净息差正在逐渐企稳回升，2010 年一季度， 交通银行净利息收入 190.3 亿元，较上年同期增长了 31.10%。 受益于银行卡业务及财务顾问业务的快速发展，交通银行手续费 及佣金净收入同比大幅增长。2009 年手续费及佣金净收入 114 亿元， 较上年末增长了近 29%。2010 年一季度，手续费及佣金净收入为 34.69 亿元，较上年同期大幅上升了 43.7%。2009 年至 2010 年一季度 交通银行收入主要构成及净利润情

28、况见表 5。2010 年以来利息净收入 以及手续费及佣金净收入的大幅增长带动交通银行 2010 年一季度实 现营业收入 239.36 亿元，较上年同期增长 33.98%。 表 5 2009 年及 2010 年一季度交通银行主要收入及利润变动情况 单位：亿元 2010 年一季度 2009 年项目 余额 增速（%） 余额 增速（%） 利息净收入 190.30 31.10 665.64 1.41 手续费及佣金净收入 34.69 43.70 114.00 28.99 投资收益 1.61 -75.04 13.93 146.11 营业收入 239.36 33.98 809.37 5.58 资产减值损失 2

29、6.05 46.60 108.96 -7.93 净利润 104.92 31.68 302.11 5.93 注：此处增速为同比增速 数据来源：交通银行 2009 年报和 2010 年一季报 2009 年，交通银行成本收入比为 38.87%，与上年相比下降 0.51 个百分点。由于营业收入增速下降，以及贷款减值损失准备的计提同 比增长了 26.71%，2009 年，交通银行实现净利润 302.11 亿元，同比 次级债券跟踪评级报告 9 仅增长 5.93%。2010 年一季度，由于营业收入增速加快等因素影响， 公司净利润同比增长 31.68%。 交通银行 2009 年收益率水平较上年略有下降。其中，

30、总资产收 益率 1.01%，较上年末下降 0.18 个百分点，加权平均净资产收益率 19.26%，较上年末下降 1.6 个百分点，在国有上市商业银行中盈力能 力较弱（见表 6） 。长期来看，交通银行零售业务和中间业务将得到较 快发展，业务结构的多元化有助于稳定交通银行的收入水平，提升其 盈利能力。 表 6 2008-2009 年国有上市商业银行资产收益率对比 单位：% 银行 资产收益率 2009 年 2008 年 总资产收益率 1.01 1.19 交通银行 加权平均净资产收益率 19.26 20.86 总资产收益率 1.20 1.21 工商银行 加权平均净资产收益率 20.14 19.39 总

31、资产收益率 1.24 1.31 建设银行 加权平均净资产收益率 20.87 20.68 总资产收益率 1.09 1.00中国银行 加权平均净资产收益率 16.48 14.26 数据来源：各银行 2009 年报 交通银行通过股权融资方式缓解资本补充压力，为其业务进一步 增长奠定良好基础 贷款高速增长导致交通银行资本充足水平降幅较大，2009 年末资 本充足率 12%，核心资本充足率 8.15%，较上年末分别下降了 1.47 和 1.39 个百分点。截至 2010 年一季末两项指标继续下滑，核心资本充 足率为 8.12%,资本充足率 11.73%（见表 7）, 资本充足率已临近监管 要求下限,在上

32、市国有商业银行中处于较低水平，面临较大融资压力。 根据银监会对次级债计入附属资本比例的限制，交通银行利用发 行次级债来补充资本的空间已非常小，因此公司选择采取 A+H 配股方 式的股权融资。2010 年 6 月完成了 A 股 38.06 亿股的配售，募集资金 171.25 亿元。据此预测，交通银行的资本充足水平将提高 1-2 个百分 点左右，补充资本压力得到有效缓解，为其业务进一步增长奠定坚实 的基础。 表 7 2009-2010 年 3 月末国有上市商业银行资本充足情况 单位：% 银行 2010 年 3 月 2009 年 次级债券跟踪评级报告 10 资本充足率 核心资本充足率 资本充足率 核

33、心资本充足率 工商银行 11.98 9.58 12.36 9.90 中国银行 11.09 9.11 11.14 9.07 建设银行 11.44 9.17 11.07 9.31 交通银行 11.73 8.12 12.00 8.15 数据来源：各行 2009 年年报和 2010 年一季报 评级展望 预计未来 1-2 年，交通银行的资产规模仍保持较快的增长态势， 收入结构更趋多元化，风险管理水平进一步提高，财务状况保持稳定， 对本期次级债券的偿付能力较强。大公国际对本期次级债券的评级展 望为稳定。 附件 1 交通银行主要财务数据及财务指标 单位：百万元 项 目 2010 年 3 月 2009 年 2

34、008 年 资产类 现金及存放中央银行款项 425,104 434,996 362,180 存放同业款项 41,260 68,037 115,739 拆出资金 61,101 43,297 89,539 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产（含交易性金融资产） 32,553 26,884 22,280 衍生金融资产 2,601 2,370 4,656 买入返售金融资产 163,983 111,337 126,233 应收利息 15,116 12,887 11,535 发放贷款和垫款 1,960,579 1,801,538 1,298,776 可供出售金融资产 147,293 107,6

35、04 141,484 持有到期投资 512,272 131,568 367,878 长期股权投资 526 526 526 投资性房地产 133 124 109 固定资产 23,092 23,728 22,744 在建工程 6,584 6,150 5,652 无形资产 1,116 1,151 1,367 递延所得税资产 5,244 5,821 4,147 其他资产 28,357 21,940 12,404 资产总计 3,532,782 3,309,137 2,678,255 负债类 同业及其他金融机构存放款项 573,327 545,839 483,075 拆入资金 82,499 85,729

36、51,563 次级债券跟踪评级报告 11 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 负债（含交易性金融负债） 7,525 6,468 4,338 衍生金融负债 3,100 2,907 5,675 卖出回购金融资产款 9,372 21,593 34,815 吸收存款 2,564,275 2,372,055 1,865,815 应付职工薪酬 2,651 4,744 3,968 应交税费 4,995 5,533 6,183 应付利息 25,341 25,156 22,259 预计负债 641 653 706 应付债券 53,000 53,000 40,000 其他负债 30,535 20,989 1

37、4,212 负债合计 3,357,353 3,144,712 2,532,613 次级债券跟踪评级报告 12 附件 1 交通银行主要财务数据及财务指标（续表 1） 单位：百万元 项 目 2010 年 3 月 2009 年 2008 年 权益类 股本 48,994 48,994 48,994 资本公积 45,827 45,405 47,147 盈余公积 25,936 25,936 16,080 一般风险准备 18,456 18,456 12,574 未分配利润 36,497 26,046 21,508 所有者权益合计 175,429 164,425 145,642 损益类 营业收入 23,936

38、 80,937 76,660 利息净收入 19,030 66,564 65,636 利息收入 31,491 116,639 116,880 利息支出 12,461 -50,075 51,244 手续费及佣金净收入 3,469 11,399 8,837 手续费及佣金收入 4,075 13,414 10,121 手续费及佣金支出 606 -2,015 1,284 投资收益 161 1,393 566 公允价值变动收益/(损失) 266 334 329 汇兑收益 468 483 927 其他业务收入 542 764 365 营业支出： 10,483 42,718 40,877 营业税金及附加 1,4

39、42 5,147 4,923 业务及管理费 5,916 26,043 24,028 资产减值损失 2,605 10,896 11,835 其他业务成本 520 632 91 营业利润 13,453 38,219 35,783 利润总额: 13,485 38,240 35,818 减：所得税费用 2,993 8,029 7,298 净利润: 10,492 30,211 28,520 现金流量类 客户存款和同业存款净增加额 219,708 569,004 529,351 向其他金融机构拆入资金净增加额 - 34,166 12,700 经营活动现金流入小计 262,031 783,223 655,5

40、92 客户贷款及垫款净增加额 161,508 513,505 226,029 存放中央银行和同业款项净增加 29,656 82,348 52,034 经营活动现金流出小计 314,621 709,476 462,261 次级债券跟踪评级报告 13 附件 1 交通银行主要财务数据及财务指标（续表 2） 单位：百万元 项 目 2010 年 3 月 2009 年 2008 年 现金流量类 经营活动产生的现金流量净额 -52,590 73,747 193,331 投资活动现金流入小计 70,294 549,898 2,401,324 投资活动现金流出小计 83,008 682,085 2,451,98

41、7 投资活动产生的现金流量净额 -12,714 -132,187 -50,663 筹资活动现金流入小计 73 24,95 3,011 筹资活动现金流出小计 1,046 23,85 15,130 筹资活动产生的现金流量净额 -973 1,098 -12,119 年末现金及现金等价物余额 102,173 168,498 225,732 财务指标 总资产增长率（%） 6.76 23.56 27.32 贷款余额增长率（%） 8.74 38.71 20.29 存款余额增长率（%） 8.10 27.13 19.93 营业收入增长率（%） - 5.58 23.01 营业利润增长率（%） - 6.81 15.

42、99 净利润增长率（%） - 5.93 38.17 流动性比例（本外币）（%） 28.12 27.83 39.62 贷款 / 总资产（%） 55.50 54.44 48.49 存贷比（%，人民币） 72.67 71.97 64.91 存贷比（%，外币） - 70.32 利息净收入 / 营业收入（%） 79.50 82.24 85.62 手续费净收入/营业收入（%） 14.49 14.08 11.53 投资收益 / 营业收入（%） 0.67 1.72 0.74 总资产收益率（%） - 1.01 1.19 净资产收益率（%，加权平均） - 19.26 20.86 不良贷款率（%） 1.27 1.3

43、6 1.92 拨备覆盖率（%） 155.25 151.05 116.83 资本充足率（%） 11.73 12.00 13.47 核心资本充足率（%） 8.12 8.15 9.54 所有者权益 / 总资产（%） 4.95 4.97 5.44 次级债券跟踪评级报告 14 附件 2 财务指标计算公式 1、 贷款总额企业贷款和垫款+个人贷款和垫款+减值贷款 2、 存贷比当年各项贷款余额/当年各项存款余额 3、 总资产收益率净利润*2 / (当年年末资产总额 + 上年末资产总额) 4、 加权平均净资产收益率：根据中国证监会公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号 净资产收益率和每股收益的计算及披露 ，

44、采用加权平均净资产收益率 5、不良贷款率不良贷款余额 / 当年各项贷款余额 6、拨备覆盖率 贷款损失准备 / 不良贷款余额 7、资本充足率 资本净额 / 风险加权资产 8、核心资本充足率 核心资本净额 / 风险加权资产 9、成本收入比=业务及管理费/营业收入 10、拨备前总资产报酬率=（利润总额+资产减值损失）*2 /(当年年末资产总额 + 上年末资 产总额) 次级债券跟踪评级报告 15 附件 3 信用等级符号和定义 AAA 级：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。 AA 级 ：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。 A 级 ：偿还债务能力较强，

45、较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。 BBB 级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。 BB 级 ：偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。 B 级 ：偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。 CCC 级：偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。 CC 级 ：在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。 C 级 ：不能偿还债务。 注：除 AAA 级，CCC 级以下等级外，每一个信用等级可用“+”、 “-”符号进行微调，表示略高或 略低于本等级。 次级债券跟踪评级报告 16 大公国际信用评级报告声明 为便于报告使用人

46、正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际” ） 出具的本信用评级报告（以下简称“本报告” ） ，兹声明如下： 一、大公国际及其评级分析师、评审人员与受评主体之间，除因本次评级事项构成的 委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、本报告的评级结论是大公国际依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断， 评级意见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 三、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供，大公国际对该部分资料的真实 性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 四、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有、或卖出等 投资建议。 五、在本报告信用等级有效期限内，大公国际拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利。 六、本报告版权属于大公国际所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出 售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。