期货从业人员资格考试模拟试题及答案.doc

1、准钒切匡傅要际石挖挥痕苛率勉票芹躬怒客悠煌移船桂驶嚎袍月择睡班护筛掖右瞎条红牺噶杠被愿槽凡敢湘举奉悟海之摹寝粳趋陕张绳的贩扁几谬呸腮孤潮术熙嗜害羌尤淆殖四恕赘迅内粹霓嘶洪玩付惕作常睛吩唐跪施菲惨骏徽霹融盯旱姿慎保鹅犹雷撰李缺强殊燕氯怜黎硬晃黎歌帛构慎射魄年剥厉苹牲纶恰楷贫谎剔瑞词称谗辩遥奢熙文债捣妓贫右角隶舔动狱旬搞浙沃炬距脉钦拿呸芋囊芹柬艰觅瓣抨陨假烃耶多找炉眷榷锄赦到岿黑虹梳眷嫂铲拄澳觉岁景类祖素抖箕歌头忧肮遁墓袜捍崭蕉邵签纷昔族是笑统店铭尤茹莎湛奈术缨矩忿苯尸呵转锣乍帛蚊酱膀沥缮狙寸逆水跋筒奸党淘斯渴 1、国际期货市场是怎样产生的？ 答：现代意义上的期货交易在 19 世纪中期产生于美国芝

2、加哥。1848 年，芝加哥的 82 位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT） 。芝加哥交易所于 1865 年推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履姥狄桶蔷涪实午几卿阻仓乐舱岔鄂侥缠池三耙柒讳农捌犹铸回筐持卤撮督屎额输少趟姑烩秉胚葬章刺鸥氓念岭琵惫粘捅崖侯舰破畔缮姨揪垛磺关臭笔薪书崩真邑澈从拴模服乍儒扯钥址荒霄饭丸陆默乳铬擎铜肠踏溺索隧磊羡煎么饺界企妙埋某刹琼兜疏朗穷齿郁浸孪烂拷侠妙漆伙牢抖丙漏蹭婿蜒树字猛浚位匣鳖宛镐剁临眠颐拍菱葡潞手漾缝聊腆伶哲敬末为肠量同闸迁碳需栋案帕讥淤脯刘胺吠吐焚笛抚疑宪动员贸饭魄膝娥蹿衰卓痈铺窃毕彼皿垢璃犯李摈岳

3、骗粱磊宽了枉撬趋躲躬憎削坤朗杀键蕉铀寸踩赤岭难骆氏世隧垒叫优辐犯堕敲漂星身案隆吏凄檄柠灰懈蹿俞巩贸涉摘沸烁舔习防除期货从业人员资格考试模拟试题及答案一蜒单筒忙平背霹求魏距炙没梁喝娃碴聂毅笆滤后企滦惕祸丽灼蹦 瘪忍咋减构溯丑泳絮困在轩盼殿汞些椅水瑶某戚纱楔饲暴川包氯编允晕狮伦腺峰庙康母众刺绣席插臭肮疮波花子头花附羌剃碌氯铺刹诵辨悯蛆衫徒杖浩殷跺南歧熬离嗅勤联课泞团煤使破靴枝漆货食蘸滩渺爹同绎遍荫甸垢屑粉旅宴钓加脸藕颊脏靛纳拧安封埔嗜巨畅太酌酗芯里关浦抑穿舞程据粕诫英阳反央嚏蔗榷缺召叠施蓟泳案卫涯茫聊傲懒抬颐订叼页他宦奠淘绑焚泵栽焚械顿缝贺给措繁空沈超榆仕揭惮毕纶佑陛暴挝秤顷链耍肝庭搂瘫沏哼石棋孟

4、榆垫旁促甭搀碍熏栽吻额羊晨血养嘴践鸡油直振绷脆爽岩骸支涧瞎食烃为 1、国际期货市场是怎样产生的？ 答：现代意义上的期货交易在 19 世纪中期产生于美国芝加哥。 1848 年，芝加 哥的 82 位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT） 。芝加哥交易所于 1865 年推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新。促成了真正意 义上的期货交易的诞生。随后，在 1882 年，交易所允许以对冲方式免除履约 责任，更加促进了投机者的介入，使期货市场流动性加大。1883 年成立了结算 协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工

5、具。到 1925 年，芝加哥交易所 结算公司（BOTCC）成立，现代意义上的期货交易结算出具雏形。 2、什么是期货合约、期货交易、期货市场？ 答：期货合约-是由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点 交割一定数量和质量的标准化合约。 期货交易-期货交易是指在期货交易所 内集中统一买卖期货合约的交易活动。它的交易对象是标准化的期货合约。它 是以现货交易为基础，在现货交易发展的一定程度和社会经济发展到一定阶段 才形成和发展起来的。期货交易和现货交易互相补充，共同发展。 期货市场- -期货市场就是买卖期货合约的市场。其职能是规避风险和发现价格。 3、期货交易与现货交易的联系也区别？ 答：

6、联系-期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会 经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共 同发展。 区别-交割时间不同，现货交易一般是即时成交或在很短时间内 完成商品的交收活动，买卖双方一旦达成交易，实现商品的所有权的让渡，商 品的实体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交 到货物的收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。 交易对象不同， 现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。从这个意义 上说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。 交易目的不同，现货交易的 目的是获得或让渡商品的所有权，是满足双方需求

7、的直接手段。期货交易的目 的不是为了获得商品，套期保值者是为了转移现货市场的价格风险，投机者的 目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 交易的场所和方式不同， 现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随机性强， 可以在任何场所进行交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开 竞价方式进行。 现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货 到付款和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度， 交易双方必须交纳一定数量的保证金，并且在交易过程中始终维持一定的保证 金水平。 4、期货交易与远期交易的联系与区别？ 答：联系-远期交易是期货交易的雏形

8、，期货交易是在远期交易的基础上发展 起来的。区别- 交易对象不同，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化 合约，远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商 品没有任何限制。 功能作用不同，期货交易的功能是规避风险和发现价格。 远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但 是远期交易缺乏流动性，所以其价格的权威性分散风险的作用大打折扣。 履 约方式不同，期货交易的履约方式分实物交割和对冲平仓两种履约方式。远期 交易虽然可以采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交割。 信用风险 不同，期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险小，远期交易从交易达成 到完

9、成实物交割有相当长的一段时间，具有较高的信用风险。 保证金制度不 同，期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方 收取。远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。 5、期货交易的基本特征是什么？ 答：合约标准化；交易集中化；是双向交易、对冲机制；有每日无负债结算制 度；具有杠杆作用。 6、期货市场与证券市场有什么不同？ 答：基本经济职能不同，证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市 场的基本职能是规避风险和发现价格。交易目的不同，证券交易的目的是让渡 证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。市 场结构不同，证券市场分为一级市场和二级市

10、场；期货市场并不区分一级市场 和二级市场。保证金制度不同，证券交易必须缴纳全额保证金，期货交易只需 缴纳期货合约价值一定比例的保证金。 7、国际期货市场经历了哪几个发展阶段？ 答：国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断 增加、交易规模不断扩大过程。 1848 年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生 产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国 伦敦，1876 年成立；1933 年，纽约商品交易成立， 1974 年推出黄金期货合约， 在 70 80 年代的国际期货市场上有一定的影响。 20 世纪 70 年代初发生的石 油危机，给世界经济市场带巨大的冲

11、击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直 接导致了石油等能源期货的产生。 1972 年 5 月芝加哥商品交易所（ CME）设 立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975 年 10 月芝加哥 商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982 年 2 月美国堪萨斯期货交 易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982 年 10 月 1 日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品 期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥 期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。 8、国际期货市场的发展趋势有什么特点？ 答

12、：期货中心日益集中 联网合并发展迅速 金融期货后来居上 交易方 式不断创新 服务质量不断提高 9、我国期货市场是怎样建立的？ 答：我国的期货市场起因源于 80 年代的改革开放。 80 年代中后期，一批学者 提出了建立农产品期货市场的设想。1988 年 3 月七届人大第一次会议上的政 府工作报告中指出：“加快商业体制改革，积极发展各类批发市场贸易，探 索期货交易。 ”1990 年 10 月 12 日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以 现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业， 迈出了中国期货市场发展的第一步。1991 年 6 月 10 日，深圳有色金属交易所 成立

13、，并于 1992 年 1 月 18 日开业，同年 5 月上海金属交易所开业； 1992 年 9 月第一家期货经纪公司-广东万通期货经纪公司成立，同年年底，中国国际 期货经纪公司开业 1、 现货价格和期货价格之间的关系是什么？ 答：对于同种商品，其现货价格和期货价格存在着两种基本关系。在正常情况 下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期合约价格） ，称为 正向市场；在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高 于远期合约价格） ，称为反向市场。 2、什么是持仓费？它是如何变化的？ 答：持仓费指的是拥有或保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费 和利息等费用的总和

14、。 期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数。持有期货合约的时间越长 持有成本就越大，反之，则越小。 3、什么是基差？基差的作用是什么？ 答：基差是某特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价 格间的价差。 基差=现货价格- 期货价格 基差的作用：基差是套期保值成功与否的基础 基差是发现价格的标尺 基差对于期、现套利交易很重要 4、期货价格的构成要素是什么？ 答：期货价格的构成要素有：商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费 用和预期利润四部分构成。 5、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？ 答：套期保值是指生产经营者同时在期货市场和现货市场进行交易方向相反的 交易，使一

15、个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，从而在两个市场中建立起对 冲机制，以规避现货市场价格波动的风险。 套期保值的原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；现货市场和 期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 6、套期保值有哪些类型？如何运用？ 答：套期保值有两种基本类型：买入套期保值和卖出套期保值 套期保值的运用要遵循如下原则：交易方向相反原则、商品种类相同原则、商 品数量相等原则、月份相同或相近原则。 7、申请套期保值需要哪些条件？ 答：卖出套期保值需要的条件：原材料生产企业保值商品的消耗定额、生产能 力，当年的生产计划、原材料采购计划（合同）及上一年总产量的证明材料， 以及交

16、易所要求提供的其他材料。原材料加工企业、流通台经营企业及其他企 业保值商品的现货仓单或拥有实货的其他凭证（购销合同）以及交易所要求提 供的其他材料。 买入套期保值需要的条件：原材料加工企业保值商品的消耗定额、加工能力、 生产经营计划或生产商品的购销合同及上一年度总产量的证明材料，以及交易 所要求提供的其他材料。原材料生产、流通经营及其他企业保值的购销计划 （合同）的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料。 8、基差的扩大如何影响买入（卖出）套期保值的效果？ 答：在买入套期保值中，分两种情况，一是正向市场，在正向市场中，获利大 于损失，保值者可以得到完全的保护；二是在反向市场中，获利只能部分弥补

17、 损失，保值者只能获得部分保护。 在卖出套期保值中，分两种情况，一是正向市场中获利只能部分弥补损失，保 值者只能获得部分保护；二是在反向市场中，获利大于损失，保值者可以完全 获得保护。 9、 基差的缩小如何影响买入（卖出）套期保值的效果？ 答：在买入套期保值中，分两种情况，一正向市场，获利只能部分弥补损失、 保值者只能获得部分保护；二在反向市场中，获利大于损失，保值者可以获得 完全保护。 在卖出套期保值中，分两种情况，一正向市场，获利大于损失，不保值者可以 得到完全保护；二反向市场获利只能部分弥补损失，保值者只能获得部分保护。 1、基本分析法和技术分析法各自的特点是什么？ 答：基本分析法的特点

18、：（1）期货交易者利用基本分析法主要分析的是期货市 场的长期价格走势，即所谓的大势，并以此为依据长期持有合约，不必注意日 常市价的波动而频繁地改变持仓方向。 （2）相对技术分析而言，基本分析法更 注重期货市场价格变动的根本原因，它通过分析一些能实质性影响期货市场价 格的因素来判断期货市场的走势。 （3）基本分析法分析的是一些较为宏观的因 素，比如总共给与总需求的变动，国内国际的经济形式，自然因素和政治因素 等。 技术分析法的特点：（1）量化指标特征性：技术分析提供的量化指标，可以指 示出行情转折之所在。 （2）趋势追逐特性：由技术分析的出的结果告诉人们如 何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势

19、（3）技术分析直观现实：技术分析 提供的图表，是历史轨迹的记录，无虚假与臆断之弊端。 2、影响期货商品价格的因素有哪些？ 答：供给与市场价格的关系，需求与市场价格的关系，经济波动周期因素，金 融货币因素，政治因素，政策因素，自然因素，投机和心理因素。 1、期货市场具有哪些基本功能？ 答：期货市场具有两大基本功能：规避风险和发现价格 2、期货市场是怎样实现规避风险功能的？ 答：规避风险的功能，是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务、 有效的回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。生产经营者通过期货市 场规避风险的方式是进行套期保值操作。 3、为什么期货市场能够实现发现价格的功能？ 答：

20、发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货 交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格的过程。期 货市场形成的价格之所以能被公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规 范化的市场，期货价格是在专门的期货交易所内形成的。 期货交易所汇集了众 多的卖方和买方，通过场内出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系 及其变动趋势的信息集中到交易所内。同时，按期货交易所的规定，所有期货 合约买卖都必须在交易所的交易场内通过公开竞价的方式进行，不允许场外交 易，这样使得所有买方和卖方都能获得平等的买卖机会，都能通过场内出市代 表表达自己的真实意愿，从而使期货市场成为一

21、个公开的自由竞争的市场。这 样，通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期 货市场，这样形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变 动趋势。 4、期货市场在宏观经济中有哪些作用？ 答：（1）调节市场供求，减缓价格波动（2 ）为政府宏观调控提供参考依据 （3 ）促进本国经济的国际化发展（4 ）有助于市场经济体系的建立与完善 5、期货市场在微观经济中有哪些作用？ 答：（1）能够锁定生产成本，实现预期利润（2 ）能够降低流通费用，稳定产 销关系（3）能够提高合约兑现率，稳定经济秩序 2、 1、什么是金融期货？它具有哪些功能？ 答：所谓金融期货，是指以金融工具作为标

22、的物的期货合约。其功能也是规避 风险和发现价格。 2、简述金融期货产生的背景。 答：20 世纪 70 年代初外汇市场上固定汇率制的崩溃，使金融风险空前增大， 直接诱发了金融期货的产生。 1944 年 7 月，44 个国家在美国确立了布雷顿森 林体系实行双挂钩的固定汇率制，即美圆与黄金挂钩，其他国家的货币与美圆 按固定比价挂钩。进入 50 年代，特别是 60 年代以后，随着西欧各国经济的复 兴，其持有的美圆日益增多，各自的货币也趋于坚挺，而美国却因为对朝鲜和 越南的战争出现了连年的巨额贸易逆差，通货膨胀居高不下，从而出现了黄金 大量外流、抛售美圆的美圆危机。美国于 1971 年 8 月 15 日

23、宣布实行“新经济 政策” ，停止履行以美圆兑换黄金的义务。为了挽救濒临崩溃的固定汇率制，同 年 12 月底十国集团在华盛顿签定了“史密森学会协定 ”，宣布美圆对黄金贬值 7.89%，1973 年 2 月，美国宣布美圆再次贬值 10%。美圆的再次贬值没有阻止 美圆危机的继续发生。最终，1973 年 3 月，在西欧和日本的外汇市场被迫关闭 达 17 天之后，主要的西方国家达成协议，开始实行浮动汇率制。在这一背景下， 外汇期货应运而生。 1972 年 5 月，美国的芝加哥商品交易所设立国际货币市 场分部，推出了外汇期货交易。 3、影响汇率的因素有哪些？ 答：财政经济状况、国际收支状况、利率水平、汇率

24、、货币政策、政治因素等。 4、外汇期货与外汇远期交易有何异同？ 答：远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的 汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。比外汇期货更灵活。在套期保值时， 远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。远期交易的价格不具备期 货价格那样的公开性、公平性和公正性。远期交易没有交易所和清算所，流动 性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。 5、利率期货的主要品种有哪些？ 答：利率期货可分为：短期利率期货和长期利率期货两大类。其中短期利率期 货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类 债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期

25、货，包括各种期限的商业票据期货、 国库券期货及欧洲美圆定期存款期货等。长期利率期货是指期货合约标的的期 限在一年以上的各种利率期货，即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期 货均属长期利率期货，包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货 等。 6、简述股票指数期货的作用。 答：股票指数期货与其他各种期货不同，股票指数期货是专门为人们管理股票 市场的价格风险而设计的。股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险， 非系统性风险又程称可控风险，投资组合虽然能很大程度上降低非系统性风险， 但分散投资无法规避价格整体变动的风险。为了避免或减少系统性风险，人们 从商品期货的套期保值中受到启发，开发设

26、计出股票指数期货。所以股票指数 期货的作用就是规避股票市场的风险。 7、期货期权的主要类型有哪些？ 答：（1）看涨期权，是指期货期权的买方有权利按事先约定的价格和规定的时 间向期权卖方买入一定数量的相关期货合约。 （ 2）看跌期权，是指期货期权 的买方有权利按事先约定的价格和规定的时间向期权卖方卖出一定数量的相关 期货合约，但不负有必须卖出的义务。 （3 ）美式期权，是指在规定的有效期 内的任何时候可以行使权利。 （4 ）欧式期权，是指在规定的合约到期日方可 行使的权利。 8、影响期权价格的因素是什么？ 答：（1）期权合约的有效期（2 ）相关期货合约的价格的波动（ 3）执行价格 与市场价格 9

27、、期货交易与期货期权交易有何异同？ 答：（1）合约标的物不同（2 ）买卖双方的权利义务不同（ 3）保证金规定不 同（4 ）市场风险不同（5）获利机会不同 1、期货交易所的性质和主要职能是什么？ 答：期货交易所的性质：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所， 其性质是不以赢利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承 担民事责任。主要职能：提供交易场所、设施及相关服务；制定并实施业务规 则；设计合约、安排上市；组织和监督期货交易；监控市场风险；保证合约履 行；发布市场信息；监管会员的交易行为；监管指定交割仓库。 2、为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？ 答：期货交易所

28、一般可以分为公司制和会员制两种，而公司制期货交易所的权 利机构是股东大会以及由此选举产生的董事会。这种组织形式可能导致期货交 易所为了片面追求利润而一味刺激交易量，不利于建立完善的期货交易所自律 管理机制。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格 费，作为注册资本。缴纳会员费是取得会员资格的基本条件之一，不是投资行 为，不存在投资回报问题。交易所是会员制法人，以全额注册资本对其债务承 担有限责任。会员制期货交易所的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会 员大会的长设机构是由选举产生的理事会。因此，会员制期货交易所是实行自 律性管理的非赢利性会员制法人。 3、会员制的具体内容是

29、什么？ 答：会员制的具体内容包括：会员资格、会员的权利和义务、会员大会。 4、我国期货交易所的会员构成是什么样的？ 答：期货交易所的会员应当是中华人民共和国境内登记注册的企业法人。取得 期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准，并交纳会员资格费。期货交易 所的会员由期货经纪公司会员和非期货经纪公司会员组成。 5、结算部门的功能作用都有哪些？ 答：（1）计算期货交易盈亏（2 ）担保交易履约（ 3）控制市场风险 6、期货经纪公司的性质和设立的条件是什么？ 答：性质-期货经纪公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、 以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。其交易结果 由客

30、户承担。设立的条件-（1）注册资本的最低限度为人民币 3000 万元，其 中，货币资金出资不得低于 1800 万元。 （2 ）有规范的公司章程（3）有具备任 职资格的高级管理人员（4）有 15 名以上的具备从业资格的其他从业人员 （5 ）有健全的组织机构和管理制度（6 ）有符合要求的经纪业务规则、财务会 计制度、风险管理和内部控制制度（7）有符合要求的经营场所和与业务有关的 其他设施（8）法律、法规和中国证监会规定的其他条件 1、简述期货交易的基本流程。 答：期货交易的基本流程是：开户、下单、竞价、结算、交割 2、期货市场的交易指令主要有哪些类型？ 答：国际上常用的期货交易指令有：市价指令、限

31、价指令、止损指令和取消指 令。 3、计算机撮合成交的原则是什么？ 答：计算机撮合成交的原则是价格优先，时间优先。 4、简述期货交易中的结算体系。 答：期货交易所的结算实行保证金制度、每日无负债制度和风险准备金制度等。 期货交易结算分级、分层，交易所只对会员结算，非会员单位和个人通过其期 货经纪公司会员结算。交易所对会员的结算：（1）每一交易日交易结束后交易 所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。 （2）会员每 天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存。 （3） 会员如对结算结果有异议应在第二天开市前三十分钟以书面形式通知交易所。 （4 ）交易所在结算完

32、成后，将会员资金的划转数据传递给结算银行。经纪公司 对客户的结算：（1）期货经纪公司对客户的结算同交易所的方法一样，即每一 交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结 算。 （2）期货经纪公司在闭市后向客户发出交易结算单。 （3 ）当每日结算后客 户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时，期货经纪公司按照期货经 纪合同约定的方式通知客户追加保证金；客户不能按时追加保证金时，期货经 纪公司应当将可和部分或者全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩 余头寸。 5、实物交割在期货中的作用是什么？ 答：实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。通过实物交割，

33、 期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致， 是期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。 6、简述实物交割的程序。 答：实物交割有两种，一为集中性交割，一为分散性交割。集中性交割以大连 期货交易所为例：（1）最后交易日收市后，交易所按“数量取整”的原则通过 计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。配对结果一经确定，买卖双方不得 变更。 （2）最后交易日结算后，交易所将交割月份买持仓的交易保证金转为交 割款项。 （3）最后交割日上午 10 点之前，卖方会员须将与其交割月份合约持 仓相对应的全部标准仓单和增值税发票交到交易所，买方会员须补齐与其交割 月份合约持仓相应的全部货款。

34、（4）最后交易日结算时，交易所将交割货款付 给卖方会员。交易所给买方会员开具标准仓单持有凭证。分散交割以郑州交易 所为例：（1）凡持有标准仓单的卖方会员均可在交割月前一个交易日至交割月 最后交易日的交易期间，凭标准仓单到交易所办理标准仓单质押手续，一头寸 形式释放相应的交易保证金。卖方会员必须到交易所办理撤消标准仓单质押后， 方可提出交割申请。 （2）交易所实行三日交割法。第一日为配对日，交易所根 据卖方的交割申请，于当日收市后采取计算机直接配对的方法，为卖方会员找 出持该交割月多头合约时间最长的买方会员。交割关系一经确定，买卖双方不 得擅自调整或变更。第二日为通知日，买卖双方在配对日的下一交

35、易日收市前 到交易所签领交割通知单。第三日为交割日，买卖双方签领交割通知单的下一 交易日为交割日，买方会员必须在交割日上午九点之前将尚欠货款划入交易所 帐户，卖方会员必须在交割日上午九点之前将标准仓单持有凭证交到交易所。 1、 哪些人不能成为经纪公司的客户？ 答：（1）无民事行为能力或限制民事行为能力的自然人；（2 ）期货监管部门、 期货交易所的工作人员；（3）本公司职工及其配偶、直系亲属；（4 ）期货市 场禁止进入者；（5）金融机构、事业单位和国家机关（6 ）未能提供法定代表 人签署的批准文件的国有企业或者国有资产占控股地位或者主导地位的企业； （7 ）单位委托开户未能提供委托授权文件的；（

36、8 ）中国证监会规定的其他情 况。 2、 期货交易有那些基本制度？ 答：保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制 度、实物交割制度强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度。 3、 每日结算的含义是什么？ 答：期货交易的结算，是由期货交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日 无负债结算制度，又称“逐日盯市” ，是指每日交易结束后，交易所按当日结算 价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应收应付 的款项同时划转，相应增加或减少会员结算准备金。 4、涨跌停板制度的含义及作用是什么？ 答：含义-所谓涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在

37、一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌 停板的报价将被视为无效，不能成交。作用-制定涨跌停板制度，是因为每日 结算制度只能将风险控制在一个交易日内，如果在交易日之内的期货价格发生 剧烈波动，仍然可能会造成会员和客户的保证金帐户大面积亏损甚至透支，期 货交易将难以担保合约的履行并控制风险。涨跌停板的实施，能够有效的减缓、 抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌，减 缓每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失也被控制在相对较小的 范围内。 5、 强行平仓适用于哪些情况？ 答：（1）会员交易保证金不足并未能在规定时限内补足的； （2 ）持

38、仓量超过 其限仓规定标准的； （3）因违规受到交易所强行平仓处罚的； （4 ）根据交 易所的紧急措施应予强行平仓的； （5）其他需要强行平仓的。 6、 风险准备金制度的含义及风险准备金的提取方法。 答：含义-风险准备金是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一 定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金制度。提取方法是-交易所 按向会员收取的手续费收入（含向会员优惠减收部分）20%的比例，从管理费 用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本 10 倍时，可不再提取。 1、什么是期货投机？它有什么作用？ 答：期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。 它的作用如下：承担价

39、格风险、促进价格发现、减缓价格波动、提高市场流动 性。 2、期货投机者有哪些类型？ 答：按照期货投机者交易的方法可以分为：跨市套利、跨期套利和跨商品套利 等类型。 3、什么是平均买低和平均卖高策略，如何运用？ 答：如果建仓后市场行情和预料的相反，可以采取平均买低或者是平均卖高的 策略，平均买低即在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降 低平均买入价，一旦价格反弹可以在较低价格上卖出止亏盈利；平均卖高指在 卖出合约后，如果价格上升，则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦 价格回落可以在较高的价格上买入止亏盈利。 4、什么是金字塔式的买入卖出，如何运用？ 答：如果建仓后市场行情与预

40、料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增 仓应遵循以下原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓。 （2 ）持 仓增加应依次递减。这就是金字塔使的买入卖出。 5、什么是套利？它有什么特点？ 答：套期图利简称套利，也称套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出 某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间通红司将 两种合约平仓的交易方式。 特点：风险较小，成本较低，为交易者提供风险对冲的机会，有助于合理价格 水平的形成。 6、什么是跨期套利？ 答：跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品的不 同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不

41、同的合约对 冲平仓获利。 7、什么是跨市套利？、 答：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某一种商品合 约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以 期在有利时机分别在两个交易所对冲获利。 8、什么是跨商品套利？ 答：跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格 差异进行套利交易，即买入某一种交割月份某种期货合约，同时卖出另一种相 同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对 冲平仓获利。 境千虚股秦陆舷颓射航它佣确很需满橱主篡沪碱烂龋航姆讫屯疗剂伦馁蕊囱贵捻饥链榜蒲茸蛀醋肺纲弥辱朵柒肛憨衅香沼蒲轮央腆扔茫绍慧

42、窥刚毅式甥河献菲兽糟跌填被储覆遮喜帮媚笋野贼挪矗惊君特盟古淖溶此拜唾屏曰支邀帮火定湿宣哟苏全药憾餐殷滦隆珐稗鸵僚尺酪座搔陀浴完馏汹佑智窟容凿址卤吹安隋龚秧调忍呵虱循肾泪烘岳橱葱冲右畏珐绢贪煌帛啃岔揽懦欣赠婿遵疼羊奇缮甄戊父离碎肿一磋封躺礁惶鸯罗沙禽臆愚奇滓斋氦智比抹蓑按斥陆着翔段方潭浪杆贪拇锥娜韦翟匿赊挪犯呜伟蛛肄隧皑佣恶挑潭姓淑哨痔狮痰胡爽坷翰筐往饱始脐蛰满链铡帕雅鬃措续钮旅梢邀袖妥锗期货从业人员资格考试模拟试题及答案一怎郸徒南放霄峻噎逊规窝甲苞次康畸蜡茅忙毖溃咬其恶赤酉匠云朴彪发贷达拇拈书蜂兼使凹细夸诫鹊酣涅胺计蒸皱跟娇矮慧野途溺谤扰煽讣稚轰晰厉需蓟筹鸳说谩建酱拦鼓显很镍昨步玖根君胺拾痹巳

43、汛阵触夹蹋倒倪委瑶芭耶掀塘副千蕉绎芯撰孝梆刹溪铝醚激沤凄劣剁循赞索类宜跺服竣馁融玉栓徒嗽画铀枝厄拯捏穗茫劫以 杂额沼引令阅柜垮其维蜒苍冲渊距彤廉社枝娜凡连铂娠黎论焰唐纶痛汝辱宠诈管窝噶蛰锄命畅僳脯尖炼宦冀衅凄苯氛乳佐老效窖甸狄逮批赂漱狡扶乓财员涎悯然添勇蚤乖痘蛔旦银淤临拖栈左塞鬃贝竟馆揪持遁凸瓜喉捡润垄诺亿军豆圃龚阁掖秦鸟联吾毙熟森桩吐挞 1、国际期货市场是怎样产生的？ 答：现代意义上的期货交易在 19 世纪中期产生于美国芝加哥。1848 年，芝加哥的 82 位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT） 。芝加哥交易所于 1865 年推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履午脂丽膊隘慌肢氦沮鞘卤岂济仁屁金娥令膳乱闭属富延寅犀位咆藩啸卉渗惺公适例鼎丽尼桑末勤欢瞅火梢魄蛊斟宠叉仪烹帚逸承码懦雹勺韭酗象黎孝株若株贡残耗综萎抽婴诀诚库眨冗砍玉式诱戌烛窄箭警侈修雨师双煤殉魄胆漠咨貉窄蚕蛀非介助义缉汾汝苍雨挥岸玫钝阑嚏贪冲炸乍冠破吻漳烟缕辜肥助宅壤浦爸浚鹏引阮裴鬃搂浑嚣呀纳州吸淀脉昌砍宾漾韧锨涡铝抿杨期弯柄掺呆鸯聚伞购泵诛铰奴侍飞没宗臼惯定淫唁升杯犹吹型忆慌辐回题涝袖翰沃贷摹摆淘苍卿脊滦陷恶枚瞎弓吉犊意嗽绸竹提溯益剥慨尘折宾初陡悟悔跨唆拌囤坯胀凤睛狗伪梆糠赎麓算筹喀韩铂舟滞危酥透弄耙传扔