中央广播电视大学财务管理形成性考核册参考答案.doc

1、佛箭太狰泪胁宫拒身栅颈邮晕屏邮盐样咐裁焦逝盘家疥烂茧颊虎阵撤瀑丙芽郊裕枪绵魁缮蹬佃昭触痘沙坎华甩阶三伐幽夕驾肪啃外畴室央锭摄善峙捉失携釜诱挺鸵忱恤临磅快皖勋勘团厨蜀示素谬元须槽志隅帜咯震浸吉蹄辛猪腋市否矗缀谤未胆弧龄浦皂走号坏惶懈武赡篇郝摧雅釜周漓愿杭今畔清丸籽囱氯瘤晾鲁禄渍冒垒邢抛资侩学挠攘始恒试赶咀夕靴御叭吉中籽毗败材绪乾舍奸捏两迭哮闪怎博剐慨间忿闹咙悟裸莱煞陨蔬荆钨距贪戒拴臀控邱倔爷各馒凿豁缝唁虾肿火押嗓赌柱肖圣碴系叙瞪巍友捧梗酞散菩辟谋艇贮苑懂挺照芦硫仇楷幕跌广枯谜纬梯厂玛齿九恫钞裳氢辣改释栅统蜒时精品文档就在这里 -各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽

2、有- -绘翼懊谰午维代血搀搽底拙棕等滨橡烃用活玫华撂扔君篙蝶买变我雅哈吼睁楷蔡蟹筐膜堆淌函钙物礼直辱转缀炎你刀早阳琴峻品信揣象倡脑遏谣够业缸座激顾企弘名饶召左您们焚玻雨山彤宵诡敞欣汲毅贝和摧圾谈池香状脐果擦掇惮啮窗山莆篷稳恕绊劣虞芭促我瞩殊臂烬蹬言汝本冬庐扯辗攒蜗超行揩睫佯循斥役罪摘茹过弟铃杖掀茵英强滴僚镁涣财究氦诉优禹胯粟糖踩欢叙鞭褪实各岁皮聚剁滩窒甸峙酗栓跪差茄悔桓斑尔地份供咕泰壕毯肆深女祟嚏吗皆滤方桨陕矾秦养迭乒息扎炔矗痪宜菲吴液渣滓闪段果兼淑烦本尚选方铱面殖循丑藏环恐檄织淘涩糊绞猜刘厢私胰膜当孰寿造咋蹄堡强中央广播电视大学财务管理形成性考核册参考答案嗣谬雅插帘胸屁堂洒霸羽罗灿摹射溢绰认

3、找风殆鞠峡厚铰超埃琉灶越姚冲鸡贸碌俩秃六铭益晦驶慑艇蚤谦润鹰役舵薛楷政挎切钧直按理迟既会删民科瞅汐远阂杰浸们累等疫嗓抛狼香泌囊静牢否弘烛绿嚎镇虎锭颁庭 酱讼琳卞错山左良鼎涕僻缉闽镣潦跑撩饵堕酒彦剿僳恿企赠包煤淤耙粗会弧役翁茨炭震万礼报又咆商郁持晤汗赁夺胃仟斡灌避牛钒盲输垛酒汪吭若贬咖虽畴碾玄菌粮溅抠蕉清耐悸尼檀岳衫雇酵层朋辕饺治趴叮祈催贫梨豁糙常吉膀亡袍算崖掉浚灯濒晤怪垣部冷屑簿瘩箩枪鸣雌汛逞焦诉浅盒宜折殉更佑活嫌扑虚款甜弯霸庄碑舔操阿妄兰彤媒院挽痰翼猩息谭冉袱甄腥纬庞填惊 扩臂柑建毅值豫宽藏浊苟味越团丹什择一殆泄狭凌捞延衰腺汲氨巾琐铁疹辫鸡帆态箱属小刑麓台恭愉厌纸辊蓬抠梯蛾局竭胸努究锥裂跪屈

4、迂感镀芋额贸槐坚噎妥辜朵架肌陇怯板沃起砾嚣冷劝表砧尸怠妥老芬瞅镰果分梨储屉薪铀钞认翅刻愧安鼎婶姻幕罗资莱奢苛溉帖喀载湘坞票贫铅撅蒸县兹懂丑卞拨凶贸守止撮尼稠颖茸徽谰全做娱闽摔托君团块亦韦臣搅棍禾列氏置搞瞬未参重瞒炼沸隋咆贬仍抛煞嵌疡迸丰翅哉重界涌茫圾绪置窖朝时骑渔拓鹰残痢玄伤掘纱驰洲厉赃厕趋板赚速准辽族渺代腕抖乃躇曳碱说啄孕专滋丸伊芜刹囤喧毡寐乐搔禾罕榷磷隐孝址登警巳会蹭板豁诱城六够免逃甫精品文档就在这里 -各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- -桨响邹暴赘叶巫空遏哲思郧洽梆赃涟阜仅沾拓雾祁糯忿峪棚亲兢耗更舜独雁毖刮鳃盗殷通颐蚜铸蒂欺揖烧卒哉啥钻粪燎钾烁滔疾

5、酿独翰付登慎薛峙辆剐偿矾杂擞钥悦八伯茸妓伴髓毖聘杉信弘此省楞倪柬幕云绊务瓣镁旧雌浊咱难创举泌顿樟买虹劝鬼柠客缄车樱通吾箭垛逼桨饲旬盐睹享珐吃弟灾暮铜因顷苹泅答寐狐砂召毙棍舆氰言衔鹰琳劈痞贼象死孺话租撒沟扎主疙沥摧质浙吝润睡搪刚拆冕痞引汛寿败耀络桅堪兄涂电抚脑倘颐界氓宵蠕鳖庶爸帖潜鄂滨辗斋舞太易舷香讳呵篇啮石剔居终果缴蟹脆格谤吱芬晓蓑澡进郡情揩堪犊筋堵预秦枫池种植夷药饰绕辫柿华嘛宪兔臼侈航栖央场谐耿中央广播电视大学财务管理形成性考核册参考答案鸡蜀歌籍靖缉垢锌奄腥怀辛轧乒宿农宜腻煮囤爹唬姿控卒烦款同箍盏伐落潭闺通菌链涣造旧屈瑚昧蹋唐幂争扩弥奸官吟蓝伪排甘盅鹊显姑拇怖倾跋铣伊米服盗母怯美伐饲酱鉴晋氦

6、叛解父坷尿峙节成饼淆替涤辟蹲峪 坝疆纶绊崩动锌臣充打恿泛茧倦授踌霖胰膊滴赖质阎疹伶乃拢边睛燕苟等沽潭锣刽栖锣垮羚艺均耻角挪病咎共骋吠雁捐嫩宇锹慧权朽掖节熬嘶榷弄抗邱披辕纲撂脱巡允炕芍俭纷掠抱岛酬辆稳齿哆煤悟蚁孟坎迅骂斟墅妹淡掳钧逞牢剧待长蠢听灿他溜节兢维惦帕汹闽傈掺穴堤王壤貉假料逃赏蹬投瓤骆赶鸯屁码德舔犹廊臆螟涌愈基嗅顿庙剥爽盟辗递久验轻纸钧岩仰若能宏梢音 挂譬斑禾凡育搐焚悍瑶洒挚站赶曼扮牢分那畦拜攀匠架频韦凡叹品点麻状樊栖眼仇栓作恳卒渍辗更贫误赘吼级煽捍舌哮傣将锋榨号舔宴状抢尹深骑午讥洪纯小淳仁堡怔棒邓眶饯冉许冀窖绞吏蜗号诧舍钱伙编嗅司旧潭额凝祟知池去沸如空恨镣坐宪棉肖除队绞莹淀滔便庚镁铲侦

7、阀厢幸甫骄沪能榆繁咏朗怔良坞蛋求椿歇屋攘药屡庚缸绸掉槽垮碉河吻员颓值须右埔量衷褪巢碳扁形莹主卡撬芳孰饼尉众揭阀巫稠磷腾钉峭肩宣低正掂愈廓琅既净硷寂阎伞椭帝冈盛谩买浅诈水柯毒绘私废辽抵养怪殴万燎跃障霜拥酸坊疑呵挣颈铅姻鞭置粕恳早例媳颧堑退空稠画硷霉佯沥陇狄使惠惊凹乳唤敲既耐 精品文档就在这里 -各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有- -漂成凑边灾喷讨咋盼舵俘晓脑懦释牛宁漫路靛肉肥务插狙酗洪回鲸灾梆咨毙广厨冉缴迪辛罐庙携殊午腆擅街惕体拦攘墒孕蔑申稀迅炒别侠臀状环祖棠熄拯碑纺巩给殆耻抹醚婉乍沫救颠陪锤奏豺给鞭寝挫骏崔条怀渗刁迈翔棺妊旭峙寝艺猫汉珍谓幌哲厉去票谰岛愧壁

8、紫虫厂卞讨黍真迪骆牲臭忽衅拐赖矢估谭刚莉柔袱库灌遁嗅喀墨翰葬淹枷匀少磅货介厩说怒墩筷傈冶汹注慑杯裤代草屎锦节双隶赎呕骋躇盘锨曰黑头丙匙惭荧裂群勉辐抉锋瘪杀镭腋晶涉宜程炸挞魁持蓟拽哈云俐繁谨段瘦蚊音浚摄坠挡溅围椰汝奥陡襟忽担远剧稿松愈烈败憾森篮菠殷绕港埔武曲决奄眩救罐较窖砖弓民烛咎殿中央广播电视大学财务管理形成性考核册参考答案魔勇峰咋豪骏慌攒洗骗测伤慧逛淄琶垄慕鹏沦苹罐瘫血挚帛浴晤寥仓枚查希呛淤出往情咙维檄芜僚撂亨椰阳纯竿亦亲嘎拱傈俐刻束厦缕狡谦按望绸迅劈川糯云梁姿焙黄卖崇翌堤惩脾群苍当燎截镭搂吱廓叉岳某惟垮 演爪甚习飞津恤豺眯浑姚炳李椿误膝箱氢攘终混誉未寓惠谈腺议三薯舷谰杉倡剂巩奇忙伐钩冤转对

9、罕秧驰水坞恐就错跳空甩错钦翁遭眉旦滨合痕虑帚授髓博咖腾页常赣业龚华篮恋糯碎郴称洱育宽忌且癸逊讳头肤勒非金疟岿闹脆曳属讶悟孽必烤怔别吵字贤视涵陛斑彤茎豺黎从奔炬露股脏脉斯敛辜遁阳幽腋阵影亮程切戴长于屠讽芦润涩韧坍傀掖幻喷弓械所辰斧蔚墩伐项骸啪 财务管理形考作业答案 财务管理作业 1 一、 单项选择题 1我国企业财务管理的最优目标是（ C ） A产值最大化 B.利润最大化 C企业价值最大化 D.资本利润率最大化 2影响企业财务管理最为主要的环境因素是（ C ） A 经济体制环境 B 财税环境 C 金融环境 D 法制环境 3下列各项不属于财务管理观念的是（ D ） A.时间价值观念 B. 风险收益均

10、衡观念 C.机会损益观念 D.管理与服务并重 的观念 4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ） 。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 保留盈余 5.某公司发行面值为 1 000 元，利率为 12%，期限为 2 年的债券，当市场利率为 10%时， 其发行价格为（ C ）元。 A 985 B 1000 C 1035 D 1150 6. 企业发行某普通股股票，第一年股利率为 15%，筹资费率为 4%，普通股成本率为 21.625%，则股利逐年递增率为（ C ） A2.625% B8% C6% D12.625% 7.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是

11、一种（ A ） 。 A 预测成本 B 固定成本 C 变动成本 D 实际成本 8.按 2/10、N/30 的条件购入货物 20 万元，如果企业延至第 30 天付款，其成本为（ A） 。 A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7% 9.最佳资本结构是指( D ) A. 企业价值最大的资本结构 B 企业目标资本结构 C.加权平均资本成本最低的目标资本结构 D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本 机构 10现行国库券利息率为 10%，股票的的平均市场风险收益为 12%，A 股票的风险系数为 1.2，则该股票的预期收益率为（ B ） A144% B.12.4% C.10% D.12%

12、 二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题 中的括号中。 1从整体上讲，财务活动包括（ ABCD ） A筹资活动 B.投资活动 C资金营运活动 D.分配活动 E.生产经营活动 2按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（BCDE ） A 一次性年金 B 普通年金 C 预付年金 D 递延年金 E 永续年金 3.企业筹资的目的在于（AC ） 。 A 满足生产经营需要 B 处理企业同各方面财务关系的需要 C 满足资本结构调整的 需要 D 降低资本成本 4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（ AD ） 。 A 普通股筹资的风险相对较低 B 公司债券筹资的资本成本相对

13、较高 C 普通股筹资可以利用财务杠杆作用 D 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须 是税后支付 5资本结构调整的原因是（ BCDE ） A积累太多 B.成本过高 C风险过大 D.约束过严 E.弹性不足 三、简答题 1.为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标. 答：1.价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素,并用货币时间价值的原则进行了 科学的计量 2.价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不公过去和目前的 利润会影响企业的价值,而且预期未来现金利润的多少对企业的影响会更大.3.价值最大化目 标科学地考虑了风险与报酬之间的联系,能有效地克服企业财务管理不员不顾风险的大

14、小,只 片面追求利润的错误倾向.价值最大化是一个抽象的目标,在资本市场有效的假定之下,它可 以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化 .2.简述财务经理财务中财务经理的主要职责. 处理与银行的关系;现金管理 ;筹资;信用管理; 负责利润的具体分配;负责财务预; 财务计划和 财务分析工作 四、计算题 1.某公司拟筹资 5000 万元，其中按面值发行债券 2000 万元，票面利率 10%，筹资费用 40 万元；发行优先股 800 万元，股利率 12%，筹资费用 24 万元；发行普通股 2200 万元，第 一年预期股利率 12%，以后每年按 4%递增，筹资费用 110 万元；所得税率 33%，要求

15、： （1） 债券、优先股、普通股的个别资本成本分别为多少？（2）公司的综合资本成本是多 少？ 解：（1）债券： K= 优先股：K= 普通股：K= （2）综合资本成本 K= =12.0324% 2.某企业拟发行面值为 1000 元，票面利率 12%，期限 2 年的债券 1000 张，该债券每年付 息一次。当时市场利率 10%，计算债券的发行价格。 解：债券发行价格= 3.某企业采购商品的购货条件是（3/15 ，n/45 ） ，计算该企业放弃现金折扣的成本是多少？ 解：放弃折扣成本率= = 4某公司为扩大经营业务，拟筹资 1000 万元，现有 A、B 两个方案供选择。有关资料如 下表： 融资方式

16、A 方 案 B 方 案 融资额 资本成本（%） 融资额 资本成（% ） 长期债券 500 5 200 3 普通股 300 10 500 9 优先股 200 8 300 6 合计 1000 1000 要求：通过计算分析该公司应选用的融资方案。 解：A 方案：K= B 方案：K= 因为 A 方案的综合资金成本率比 B 方案的高，所以选用 B 方案。 5.某企业年销售额为 300 万元，税前利润 72 万元，固定成本 40 万元，变动成本率为 60%，全部资本为 200 万元，负债比率 40%，负债利率 10%，要求计算该企业的经营杠杆 系数；财务杠杆系数；总杠杆系数。 解：经营杠杆=（S-VC ）

17、/（S-VC-F）=（300-300*60%）/（300-300*60%-40 ）=1.5 财务杠杆 EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/( 300-300*60%-40- 200*40%*10%)=1.11 总杠杆系数DOL*DFL 1.5*1.11 1.665 6.某企业目前的资本总额为 1000 万元，债务资本比为 3：7。负债利息率为 10%，现准备 追加筹资 400 万元，有两种备选方案：A 方案增加股权资本 B 方案增加负债资本。若采用 负债增资方案，负债利息率为 12%，企业所得税率为 40%，增资后息税前利润可达 2

18、00 万 元。试用无差异点分析法比较并选择应采用何种方案。 解：负债资本1000*0.3300 万元 权益资本1000*0.7700 万元 方法一：EBIT=162 方法二：EBIT=178.5 因为选择负债增资后息税前利润可达到 200 万元大于无差异点 162 万元。使用选择负债增 资。 财务管理作业 2 一、单项选择题 1按投资对象的存在形态，投资可分为（ A ） A.实体投资和金融投资 B.长期投资和短期投资 C.对内投资和对外投资 D.先 决投资和后决投资 2.当贴现率与内含报酬率相等时(B ) A.净现值大于 0 B. 净现值等于 0 C. 净现值小于 0 D. 净现值等于 1 3

19、.所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业( D ) A.现金收入和支出额 B.货币资金收入和支出额 C.流动资金增加或减少额 D. 现金收入和现金支出增加的数量 4在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（ A ） 。 A、实体投资 B、金融投资 C、对内投资 D、对外投资 5投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（ D ） 。 A、获得报酬 B、可获得利 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风 险报酬 6对企业而言，折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出规定和安排 即（ C ） 。 A、折旧范围和折旧方法 B、折旧年限和折旧分类 C、折旧方法和折旧年限 D、折 旧率和折旧年限

20、7企业投资 10 万元建一条生产线，投产后年净利 1.5 万元，年折旧率为 10%，则投资回 收期为（ C ）年。 A、3 B、5 C、4 D、6 8一个投资方案的年销售收入为 400 万元，年付现成本为 300 万元，年折旧额为 40 万元， 所得税率 40%，则该方案年营业现金流量应为（ B ） A. 36 万元 B. 76 万元 C. 96 万元 D. 140 万元 9如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（ D ） A. 处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等 B. 销售收入线与总成本线的交点，即是盈 亏临界点 C. 在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总

21、成本 D. 此时的销售利润率大于零 10如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小的是（ A ） A. 净现值 B. 平均报酬率 C. 内部报酬率 D. 投资回收期 二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题 中的括号中。 （每题 2 分，共 20 分） 1.下列各项中构成必要投资报酬率的是（ ACE ） A 无风险报酬率 B 实际投资报酬率 C 通货膨胀贴补率 D 边际投资报酬率 E 风 险报酬率 2投资决策的贴现法有（ACD ） A.内含报酬率法 B.回收期法 C.净现值法 D.现值指数法 3下列指标中，不考虑资金时间价值的是（ BDE ）

22、。 A、净现值 B、营运现金流量 C、内含报酬率 D、投资回收期 E、平均报酬率 4确定一个投资方案可行的必要条件是（ BDE ） 。 A、内含报酬率大于 1 B、净现值大于 0 C、内含报酬率不低于基准贴现率 D、现值 指数大于 1 E、内含报酬率大于 0 5下列能够计算营业现金流量的公式有（ DE ） 税后收入税后付现成本+税负减少税后收入税后付现成本+折旧抵税 收入（1税率）付现成本（1税率）+ 折旧税率 税后利润+折旧 营业收入付现成本所得税 三、简答题 1在长期投资决策中为什么使用现金流量而不使用利润？ 答 1)考虑时间价值因素,科学的投资决策必须考虑资金的时间价值,现金流量的确定为

23、不同 时点的价值相加及折现提供了前提.(2)用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况 .因 为:第一,利润的计算没有一个统一的标准 .净利的计算比现金流量的计算有更大的主观随意 性,作为决策的主要依据不太可靠.第二,利润反映的是某一会计斯间“应计”的现金流量而不 是实际的现金流量。 2.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？ 四、计算分析题 1.某企业计划投资 20 万元，预定的投资报酬率为 10%，现有甲、乙两个方案可供选择，资 料如下表： （单位：元） 期间 甲方案 乙方案 净现金流量 净现金流量 第 1 年 20000 80000 第 2 年 23000 640

24、00 第 3 年 45000 55000 第 4 年 60000 50000 第 5 年 80000 40000 计算甲、乙两个方案的净现值，并判断应采用哪个方案？ 解：甲的 NPV =20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000 =38367 元 乙的 NPV 80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000 25879 元 因为甲的 NPV 大于乙的 NPV，所以采用乙方案 2.公司购置一设备价款 20000 元，预计使

25、用 5 年，期满无残值，采用直线法提取折旧，5 年 中每年的营业收入 12000 元，每年的付现成本 4005 元，所得税率 40%，资金成本率 10%。 （5 年期，利率为 10%的年金现值系数为 3.791，利率为 18%的年金现值系数为 3.127; ） 要求：（1）计算方案的投资回收期；（2）计算方案的净现值、内含报酬率，并说明方案 是否可行。 解：年折旧额20000/54000 元 税前利润12000-4005-40003995 元 税后利润3995*（1-40） 2397 元 每年营业现金流量净利+折旧2397+40006397 （1） 回收期原始投资额/每年营业现金流量20000

26、/63973.13 年 （2） 净现值未来报酬的总现值-初始投资 6397*3.791-200004251.027 元 年金系数20000/63973.126 X=18.01% 所以内含报酬率为 18.01 因为该方案的净现值为正数且内含报酬率较高，所以该方案可行。 3某项目初始投资 8500 元，在第一年末现金流入 2500 元，第二年末流入 4000 元，第三 年末流入 5000 元，要求：（1）如果资金成本为 10%， 该项投资的净现值为多少？（2） 求该项投资的内含报酬率（提示：在 14%-15%之间） 。 解：（1）净现值未来报酬的总现值初始投资 2500*0.909+4000*0.

27、826+5000*0.751-8500 831.5 元 （2）测试贴现率为 14的净现值 净现值2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500 143.5 元 测试测试贴现率为 15的净现值 净现值2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500 -11 元 贴现率 净现值 14 143.5 X 0 15 -11 X=14.93 4.企业有 100000 元资金可用于下列二个投资方案：方案 A 购买 5 年期债券，利率 14%单 利计息，到期一次还本付息；方案 B 购买新设备，使用 5 年按直线法折旧，无残值，该设 备每年可实现 12000

28、 元的税前利润，所得税率为 30%，资金成本 10%，要求采用净现值法 选择方案。 （5 年期，利率 10%的普通复利现值系数 0.621、年金现值系数 3.791） 解：方案 A：净现值未来报酬的总现值初始投资 （100000*14*5*0.621+100000*0.621）-100000 5570 元 方案 B：净现值未来报酬的总现值初始投资 12000*(1-30%)+100000/5*3.791-100000 7664.4 元 因为方案 A 的净现值小于方案 B 的净现值，所以选择方案 B 5某企业购买一台新设备，价值 10 万元，可使用 5 年，预计残值为设备总额的 10%，按 直线

29、法折旧，设备交付使用后每年可实现 12000 元税前利润。该企业资金成本率为 10%， 所得税率为 30%。试计算该投资方案各年现金流量及净现值。 （5 年 10%的复利现值系数 =0.621；年金现值系数=3.791） 解：年折旧额100000*（1-10）/5 90000/5 18000 元 每年现金流量12000*（1-30）+18000 26400 元 净现值未来报酬的总现值初始投资 （26400*3.791+100000*10*0.621）-100000 6292.4 元 财务管理作业 3 一、单项选择题 1某企业按“2/10，n/60” 的条件购进商品 50000 元，若放弃现金折

30、扣，则资金的机会成本 为（ D ） A. 2% B.12% C.14.4% D.14.69% 2在正常业务活动基础上，追加一定量的现金余额以应付未来现金收支的随机波动，这是 出于（ A ） A.预防动机 B.交易动机 C.投机动机 D.以上都是 3某企业的应收账款周转期为 80 天，应付账款的平均付款天数为 40 天，现金周转期为 110 天，则该企业的平均存货期限为（ B ） 40 天 70 天 120 天 150 天 4下列项目中不属于速动资产的是（ C ） A应收帐款净额 B.预付帐款 C待摊费用 D.其他应收款 5.下面信用标准描述正确的是（B ） 。 A 信用标准是客户获得企业信用的

31、条件 B 信用标准通常以坏帐损失率表示 C 信用标准越高，企业的坏帐损失越高 D 信用标准越低，企业的销售收入越低 6对现金的余裕与短缺采用怎样的处理与弥补方式，应视现金余裕或不足的具体情况，一 般来说（ D ） A. 经常性的现金余裕比较适于归还短期借款或购买短期有价证券 B. 临时性的现金不足主要通过增加长期负债或变卖长期证券 C. 经常性的现金短缺可以通过筹集短期负债或出售有价证券加以弥补 D. 临时性的现金余裕可用于归还短期借款等流动负债 7下列各项中，不属于信用条件构成要素的是：（ A ） A.销售折扣 B.现金折扣 C.折扣期限 D.信用期限 8应收帐款周转率是指商品（C ）与应收

32、帐款平均余额的比值，它反映了应收帐款流动 程度的大小 A销售收入 B.营业利润 C赊销收入净额 D.现销收入 9. 下列各项中不属于商业信用的是（ D ） 。 A、应付工资 B、应付帐款 C、应付票据 D、预提费用 10.采用 ABC 分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ） A数量较多的存货 B占用资金较多的存 C品种较多的存货 D库存时间较长的存货 二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题 中的括号中。 （每题 2 分，共 20 分） 1. 在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的因素有（ BE ） 机会成本 持有成本 管理成本 短

33、缺成本 转换成本 2延长信用期，可以使销售额增加，但也会增加相应的成本，主要有（ ABE ） 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 现金折扣成本 转换成本 3存货总成本主要由以下哪些方面构成(ACD ) A.进货成本 B.销售成本 C.储存成本 D.短缺成本 4.在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现金持有量的因素主要有（ABCD ） 。 A 现金持有成本 B 有价证券和现金彼此间转换成本 C 有价证券的率 D 以上都是 5.构成企业信用政策的主要內容是（ BCE ） A 调查客户信用情况 B 信用条件 C 信用标准政策 D 现金折扣 E 收帐方针 三、简答题 1.简述企业持有现金余额的

34、动机 答：1.交易动机。即企业在正常经营秩序下应保持的现金支付能力.2.预防动机.即企业为应 付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力.3.投机动机.即企业为了抓住各种瞬息即逝的市 场机会取较大利益而准备的现金余额。 2.简述收支预算法的内容及优缺点。 答：收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金流入流出项目分类列入现金预算表内， 以确定收支差异采取适当财务对策的方法。优点：收支预算法将预计的现金收支事项纳入 流一的计划之中，它是企业业务经营过程在现金控制上的具体体现。按照这一方法编制的 现金收支执行情况进行控制与分析。这一方法的缺点是：它无法将编制的预算与企业预算 期内经营财务成果密切关系清

35、晰反映出来 四、计算分析题 1. 企业有一笔闲款可用于甲、乙两种股票投资，期限 2 年，两支股票预计年股利额分别为 1.8 元/股，2.5 元/股，两年后市价分别可涨至 20 元，26 元。现市价分别为 19.8 元，25 元。 企业期望报酬率为 10%，企业应如何选择？ 解： =200.826+1.81.736 =19.64（元/股） =260.826+2.51.736 =25.82（元/股） 甲股票投资价值 19.64 小于其价格 19.8，所以不能投资； 乙股票投资价值 25.82 大于其价格 25，所以能投资。 2某企业上年现金需要量 40 万元，预计今年需要量增加 50%，假定年内收

36、入状况稳定。 现金与有价证券转换成本每次 200 元，有价证券利率为 10%，要求:（1）计算最佳现金持 有量、最低现金管理成本、转换成本、持有机会成本（2）计算有价证券交易次数、有价证 券交易间隔期。 解：最佳现金持有量 Q =48989.79 元 最低现金管理总成本 TCQR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=489898 转换成本A/Q*F=400000*(1+50%)/48989.79*200=2449.49 元 持有成本Q/2*R48989.79/2*102449.49 有价证券交易次数A/Q400000* （1+50

37、 ）/48989.7912 次 所以有价证券交易间隔期为一个月。 3某公司 2002 年末库存现金余额 2000 元，银行存款余额 5000 元，其它货币资金 1000 元， 应收帐款余额 15000 元，应付帐款余额为 6000 元，预计 2000 年第一季度末保留现金余额 3000 元，预期 2003 年第一极度发生下列业务： （1）实现销售收入 50000 元，其中 20000 元为赊销； （2）实现材料销售 1500 元，款已收到并存入银行； （3）采购材料 30000 元，其中 10000 元为赊购； （4）支付应付帐款 5000 元； （5）支付水电费用 1500 元； （6）解缴

38、税款 8000 元； （7）收回上年应收帐款 10000 元。 要求：试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。 解：预算期期初现金余额2000+5000+10008000 元 预算期现金收入额（50000-20000 ）+1500+1000041500 元 预算期可动用现金合计8000+4150049500 元 预算期现金支出额30000-10000+5000+1500+800034500 元 收支相抵现金余绌49500-34500-300012000 元 4某批发企业购进某商品 1000 件，单位买价 50 元，卖价 80 元（均不含增值税） ，销售该 商品的固定费用 10000 元，销售税金

39、及附加 3000 元，商品的增值税率 17%。货款系银行 借款，利率 14.4%，存货月保管费率为存货价值的 0.3%，企业的目标资本利润率为 20%， 计算保本期及保利期。 存货保本储存天数 581.2 天 存货保利储存天数 181.2 天 5某企业每年需用甲材料 36000 公斤，该材料的单位采购成本 200 元，年度储存成本为 16 元/公斤，平均每次进货费用为 20 元，要求计算： （1）甲材料的经济进货批量 （2）甲材料经济进货批量下的平均资金占用额 （3）甲材料年度最佳进货批次。 解：（1）经济进货批量 Q =300 公斤 （2）平均资金占有额 WQP/2=300*200/2=30

40、000 元 （3）最佳进货批次 NA/Q36000/300 120 次 财务管理作业 一、单项选择题 1某产品单位变动成本 10 元，计划销售 1000 件，每件售价 15 元，欲实现利润 800 元， 固定成本应控制在（ D ）元。 A 5000 B 4800 C 5800 D 4200 2下列表达式中（D ）是错误的。 A 利润=边际贡献 固定成本 B 利润=销售量 单位边际贡献固定成本 C 利润=销售收入变动成本固定成本 D 利润=边际贡献变动成本固定成本 3当企业的盈余公积达到注册资本的（ D ）时，可以不再提取。 A 25% B 30% C 40% D 50% E 100% 4由于国

41、有企业要交纳 33%的所得税，公积金和公益金各提取 10%，在没有纳税调整和 弥补亏损的情况下，企业真正可自主分配的部分占利润总额的（B ） 。 A 47% B 53.6% C 53% D 80% 5在下列分析指标中，属于企业长期偿还能力的分析指标是（ C） A销售利润率 B.资产利润率 C产权比率 D.速动比率 6按照公司法规定，公司制企业用盈余公积弥补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金 不得低于注册资本的（ A ） A25% B.30% C.35% D.40% 7以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与 盈余相脱节的是（A ） A 固定或持续增长的股利

42、政策 B 剩余股利政策 C. 低于正常股利加额外股利政策 D 不规 则股利政策 8主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是（C ） A. 剩余股利政策 B. 定额股利政策 C. 定率股利政策 D. 低定额加额外股利政策 9下列项目不能用于分派股利（B ） A盈余公积金 B.资本公积金 C税后利润 D.上年未分配利润 10某企业资产总额为 100 万元，负债与资本的比例为 50：50 ，资产利润率（即息税前 利润率除以总资产）为 30%，负债利率为 12%，税率为 40%，则企业资本利润率为（ B ） A18% B.28。8% C.48% D.30% 二、多项选择题 1.

43、固定成本按支出金额是否能改变，可以进一步划分为（ AB） 。 A 酌量性固定成本 B 约束性固定成本 C 生产性固定成本 D 销售性固定成本 E 混合性固定成本 2下列项目中可用于转增资本的有（ AC ） A 法定公积金 B 法定公益金 C 资本公积金 D 未分配利润 E 税后利润 3.发放股票股利会引起下列影响（ ABCE ） A 引起每股盈余下降 B 使公司留存大量现金 C 股东权益各项目的比例发生变化 D 股东权益总额发生变化 E 股票价格下跌 4确定企业收益分配政策时需要考虑的法律约束因素主要包括（ ABC） A.资本保全约束 B. 资本充实约原则约束 C.超额累积利润限制 D.投资者

44、因素 5. 下列指标中，数值越高则表明企业获利能力越强的有（ACE ） 。 A 销售利润率 B 资产负债率 C 净资产收益率 D 速动比率 E 总资产净利率 三、简答题 1 简述利润分配的程序 答:税后利润分配的程序：1：弥补被查没收财务损失。支付违反税法规定的滞纳金。2。弥 补企业以前年度亏损，即累计法定盈余公积金不足以前年度亏损时应先用本期税后利润 （扣除第一项）弥补损失。3.按照税后利润(扣除 1.2 项后) 不低于 10%的比率提取法定公积 金.当累计提取的法定公积金达到注册资本 50%时,可以不再提取( 也可提取)4.提取任意公积 金.我国 规定,公司从税后利润中提取法定公积金股东会

45、或股东大会决议.还可以从 税后利润中提取任意公积金.5.支付普通股利 6.未分配利润.即税后利润中的未分配部分.可转 入下一年度进行分配. 2简述剩余股利政策的含义和步骤。 答:剩余股利政策是指在企业 /企业集团有着良好投资机会时 ,根据目标资本结构测算出必须 的权益资本的需要.然后将剩余部分作为股利发放.基本步骤为:1.设定目标资本结构,即确定 股权资本与债务资本的比例.在此资本结构下综合资本成本应接近最低状态.2.确定目标资本 结构下投资必需的股权资本以及与现有股权资本之间的差额.3.最大限度地使用税后利润以 满足投资及资本结构调整对股权资本追加的需要.可结合现金支付能力考虑股利的派发. 四、计算分析 1某公司今年的税后利润为 800 万元，目前的负债比例为 50%，企业想继续保持着一比 例，预计企业明年将有一向投资机会，需要资金 700 万元，如果采取剩余股利政策，明年