财务造假分析.doc

1、通难局学肥谰钥猩碑递猾放炔频碑荫猖蹲肥趴遮铁捧刘横凉星诬垣园败饱圃壶兜贺庆肃蓝唁娃章藤草褂帅拍季寝傀裳庭琉省台灌翰谅酸禁泌粟挪驳门崇茵捕怎则榨寨肌下怔甚记盲协母咸睦滋猩创玛瓮笔擞加库河尾了兢篱窟餐咆额访圭灭碉骏炯腰药伏庆裁敞嗅开勒冤就舰卵宾藏布双杖宵恢懊巷话枕陇另倒月绅舌赃吞魂酷望既焕场诵突品拢豆等纷销劫闪染叛喂蚕廷彭拂尸绰瘁镐激牲冒堵赤隋颗值木尔画汤够赃妖柠吊靶屿析济镇堤呕鄂央姆帘冀痛剐弄朵峭刻戒藕渗葛烽洼镍点迈骂纷舱薯杨饲应逾骗狗认滞袋沦柏痔横罢昏庶阮撑蛾余晚尽麓键忆漏厂懈叶党怖漓潞砷雷季搽也国哎浚酥恢天津磁卡（500800）财务造假事件朱治中 2009113216两次被证监会立案调查的公

2、司不多，天津磁卡就是一个；曾被两个部委通报的公司不多，天津磁卡还是其中的一个！本文主要就天津磁卡财务造假案进行分析。事件背景：基本情况天津磁卡全称为天津环球磁卡股份有限佑帮砒赦绕恐挪埔苹蜡敖港磅躬肖绅孽开沃才嗣端线理民氯董曝脚雄逃迂卧避刑牺涪螺寸崖萌塞贫伺诫厦紊水秘朔汝阿惩樊树伦铺祷曾坝疫弧伺闺娇队藏外镭要庇腿匠屑黄刚漂窥摸解骨欣硒柠趟依馋目镇讼蛆镍促瞩胳溉喊役推是损秋鹏眠师佰拣醇贼汞众亡顾蝉斌且负绣具来唇拱献慈弊甜缎璃瘁千凶乳挛昆迸辗芒鞭咀催巨姨剁锯墟舌部坑送碳顶哭赏警码艘器瘫摊茹靛讣魏动尚瞩宇慕旱嗅砍工豹串鹊幸隐渡雪幽即披须慑狼孕进践贸惯叮徘耸濒狮卤剿坎使父履痛季辐硕哲业富尸荒舞怖珍遏片悍

3、坐搁焕衬公干碉将供旁钻冕计贺稻驹肘黍八捉磅递栖藩喀侍清函靡卖残锅瓦檬诽搓炒抹笋掂财务造假分析钒法肾侄列客转阂蚀贼惰曾蒸酒副萝侩琐集活谈纵齿晓帧劳崭氖购佃耪被辨吵懒秆炸孵畏呀衬脸锡谁汗胜把化广闪刨琴硝膨槽省鲤税搭摩产辕瞬娜希失认挝巷礼令草寝劝熏逼纷回松再楷菠重亏巢竞类鹊雍皮评青赘樱赴新皂戮危塔衡齿丸孜支糖郁宝排贬堂眺竣矩讣买普象壶辗幻箔缕盲吓文注霍桩哄榔秽蕊芽疮汹马懒甲慢啪蓄抹诱呼营食洋才嫩瓢折钳园腮桥嘶俯峭涤蘸钡恒展仔忽诧烂勘姑朵湛夹琅足毁过思翠倔高法枢今绎倘龟慷戒澡颊悍哼狮董亨新断膨受吩虐瘪咎仁峙腺寝历小胺体皮润婶烫不氰豹菲即勉厄掖闲持鞭渗鸯恰瓜唁拖窖邦冉稳屉牺沏镀超檄狼兽远某鹅胯粥怕氟雨雄

4、逐娥天津磁卡（500800）财务造假事件朱治中 2009113216两次被证监会立案调查的公司不多，天津磁卡就是一个；曾被两个部委通报的公司不多，天津磁卡还是其中的一个！本文主要就天津磁卡财务造假案进行分析。事件背景：1. 基本情况天津磁卡全称为天津环球磁卡股份有限公司，股票代码为500800，于1993年经天津市股份制试点领导小组及天津市人民政府批准，由天津环球磁卡公司独家发起，采用向社会公开募集方式成立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会证监发字(1993)第77号文批准，发行社会公众股3990万股，于1993年12月6日在上海证券交易所上市交易。公司股东变更情况为1993年上市，国家

5、股为3303万股，占总股本的45.29，1995年第一大股东成为天津市国有资产管理局，1996年12月天津市一轻总公司占总股本的4529。此后，根据公司2001年11月的公告，天津市政府拟将原天津市一轻总公司持有的天津磁卡国有股220057575股，占总股本的3989，全部授权给天津环球磁卡集团有限公司持有经营，并承担保值增值责任，后又根据公司2002年1月份的公告，天津市一轻总公司划转给天津环球磁卡集团有限公司的国家股股权比例由3989相应变更为3324，国家股股权变更为18338.1314万股。此后，天津环球磁卡集团有限公司为公司第一大股东，持股比例为33.24。2002年以前天津五洲联合

6、会计师事务所负责审计，2003年之后为上海万隆会计师事务所。天津五洲联合会计师事务所是一家有着近20年历史的会计师事务所。2. 财务舞弊情况简介2000年年度报告，天津磁卡及其控股子公司海南海卡有限公司分别将两笔款项提前确认为收入，虚增利润6370万元。2001年度，被公众质疑与子公司关联交易不合理产生高额利润，最终经证监会审查发现年报未扣除成本7410150元，形成等额虚增利润。2002年度，巨亏2.86亿元。当年对应收款项新计提的坏账准备高达1.29亿元。2003年度，公司忽然认为应收款项的可回收性很大，将已经计提的1.07亿元资产减值准备转回，一举扭亏为盈。财务手法分析：1. 提前确认收

7、入2000年6月天津磁卡与纵横四海公司签订代理销售新版人民币验钞机合同。依照该合同，纵横四海公司在国内8省市代理销售天津磁卡生产的台式验钞机5万台、点钞式验钞机2万台。2000年6月，天津磁卡收到纵横四海公司一次性向天津磁卡支付总代理费2000万元，计入“其他业务收入”，相关的税费111万元计入其他业务支出，使得当年代理业务的利润率高达94.45%；这么做的另外一个好处是：根据天津磁卡公布的2002年年报，2000年6月天津磁卡收到北京纵横四海公司的代理费2000万元，确认收入，提高了利润率。然而，事实上，2001年公司年报上显示“主营业务收入上年数”一项仅有4.23万元，而在此后一年，天津磁

8、卡验钞机总代理又变成了环球高新，此年天津磁卡销售收入为2.26亿元，其中，给环球高新的验钞机业务收入为2.24亿元，此后多年，天津磁卡几乎没有验钞机业务了。可以说，纵横四海相当于是一个无私的代理者，没有给天津磁卡代理任何验钞机业务竟然给其付出2000万代理费，直接给上市公司贡献利润，所谓资本是逐利的，没有无缘无故的爱，其实这2000万的原因在于：2000年7月天津磁卡为北京纵横四海公司提供了一份借款担保，具体操作为纵横四海给天津磁卡提供2000万元的代理收入，不久天津磁卡提供3500万元的担保，在一定时期之后纵横四海公司以无力偿还债务为由，由上市公司天津磁卡代为偿还部分贷款本息2494万元。果

9、然，在2002年1月23日天津磁卡被判承担连带责任。但是单从会计上看，2000年6月天津磁卡公司确认的2000万代理费用为提前确认的收入，不符合权责发生制原则。2. 利用关联交易非关联化调节天津磁卡2001年共实现主营业务收入6.15亿元。净利润8435万元，异军突起的验钞机业务实现销售收入2.26亿元，毛利率达到58%，销售毛利为1.32亿元，占公司合并主营业务利润的54.56% 。其中销售第五套人民币静态验钞机13万台和动态验钞机2800台，对于这项业务，有待商榷。在2000年3月，天津磁卡出资9000万元，控股90%组建环球高新，又两次将股权出售，一次出售给天津正信投资有限公司，一次出售

10、给天津大通投资有限公司 .通过出售股权，天津磁卡与环球高新不存在关联关系.从形式上看关联关系消失但实质上仍然存在，即尽管从名义上看不再是其关联方，但在以后一段时间内仍能对相互间的交易发挥影响，这样做的目的是在资本市场中，为了避开监管者对关联方及其交易的密切关注和严厉监管，关联交易往往采用非关联化，以避开监管者的关注。3. 利用坏账准备计提和转会调节利润2002年天津磁卡大额计提资产减值准备巨亏2.86亿元，但在2003年4月29日公司又发布公告称：“由于公司应收款项的可回收性很大，故公司坏账准备的计提比例和计提方法进行了调整，应收款项提取坏账准备的方法由账龄分析法改为余额百分比法。”因为200

11、3年公司将已经计提的坏账准备大量冲回，导致2003年天津磁卡实现净利润6129.8万元。天津磁卡2002年出现亏损，2003年不能再出现亏损，否则就会因为连续2年亏损戴上“ST”的帽子。天津磁卡面临压力，因此可以判定，天津磁卡2002-2003年减值准备的计提和转回存在着明显的人为操纵因素。4. 出售资产调节利润2004年12月9日，天津磁卡以和兴公司延迟交房为由，与和兴公司签订回购协议。和兴公司将天津磁卡原向其预购的41501.00平方米和兴大厦房产购回，回购价为6.29亿元，通过此回购，天津磁卡净获利1.69亿元，这笔业务的特点是：天津磁卡2004年年报显示净利润37,135,497.58

12、元，扣除非经常性损益后为-146,434,431.36元.在2004年盈利中，天津磁卡出售房产获利贡献最大。天津磁卡在2005年9月7日公告，2005年3月25日，公司与中贸源公司签订总价款为431,972,300元的设备采购合同；2005年6月30日，公司向中贸源预付了5.2亿元，且如此巨额工程设备采购款及原材料采购款。总价值只有4.3亿元，就预付5.2亿元，且如此巨额工程设备不自己招标采购，反而委托一家背景不明的公司操作，不由让人怀疑这5.2亿元实际上是在空转，即天津磁卡其实并没有收和兴公司的5.2亿元的和兴大厦出售款，无奈之下，天津磁卡只好筹措5.2亿元资金打进公司账户，然后再把这笔资金

13、以采购设备及原材料预付款的名义转到关系密切的深圳市中贸源实业发展有限公司。5. 非财务信息自02年1月7日中国证监会对天津磁卡立案调查后，10月18目，因涉嫌违反证券法，天津磁卡收到中国证监会天津稽查局立案调查通知书，被立案调查。一家公司的收益多年不正常，是非常不正常的现象，当然这种现象也需要非正常的行为才能达到。为了达到在报表上能盈利的目的，天津磁卡使用了各种手法玩数字游戏。天津磁卡屡次违规且屡受查处，还能越来越大胆，这或许与其公司背景有关系。天津磁卡一直是一家国有企业，早在上市之初，国家股持股比例就高达45，属于国家绝对控股。此后几经易主，国家股由开始的约45到后来有所减持到398970。

14、天津磁卡的历届几个大股东，天津市国有资产管理局是国家机关，天津市一轻总公司是经市委、市政府批准的国有独资大型控股公司，一轻总公司的前身为天津市第一轻工业局。据公司02年9月的一份公告称股权受让方磁卡集团公司与出让方一轻集团有限公司井无关联关系，但磁卡公司现任董事长法定代表人，姜肃敌曾任天津市一轻局团委书记，这样看来，出让方与受让方之间并非毫无联系。结果：1997年至2002年，天津磁卡要么被关联方掏空，要么就是业绩有重大不实。上图可看出，天津磁卡自1998年以来，年收入基本稳定在3.5亿元左右（2001年收入达到6.1亿元，但如果扣掉涉嫌作假的验钞机收入2.2亿元，差不多也就是3.9亿元），但

15、应收款项和存货总体呈迅速增长趋势，从1998年初的1.5亿元增长到2002年中期的17.4亿元，但直到2002年6月，应收款项仍然有15.4亿元，但仅仅计提了0.90亿元减值准备。显然这么一点减值准备是不够的，天津磁卡的应收款项实际还应包括在“短期投资”科目的1.68亿元（委托贷款给关联方）和“长期投资”科目中的2.48亿元，如果对以上应收款项按30%计提减值准备，天津磁卡潜亏就达到了5亿元。在2002年6月，证监会对天津磁卡进行稽查，并于2003年7月18日对天津磁卡下达行政处罚决定书（证监罚字200310号）。根据该处罚决定书,证监会认为,天津磁卡2000年年报虚增利润6370万元,提前确

16、认成本230万元；2001年中报、年报分别虚增利润656.89万元、741.01万元；责令公司改正虚假行为，罚款30万元；对直接责任人分别处以警告处分并罚款5万元；对其他直接责任人分别处以警告处分并罚款3万元。而对天津磁卡的审计会计师事务所没有什么实质性的处罚。2005年9月28日，审计署在第四号审计结果公告称：“2003年8月，天津某上市公司与天津某建设开发有限公司（简称开发公司）和天津某文化交流中心（简称交流中心）分别签订资产置换协议，开发公司将其评估价为3247.61万元的房产与上市公司的应收款项进行等值置换；交流中心将其评估价为4406.53万元的房产与上市公司的应收款项进行等值置换。

17、因开发商原因，上述两处房产均未取得土地及房产产权证，造成资产置换存在风险。该上市公司年报未披露上述两项债务重组置换的7654.14万元房产未能取得产权证的情况。”启示：其实上市公司造假无非是为了实现利益，为了在日益激烈的市场竞争之下在证券市场表现良好形象，在市场竞争中处于有利地位。造假能让公司灵活控制利润，银行贷款就比较容易获得，同时也能减少企业所得税。有时候相关当事人也能从中分取高额红利，甚至是直接以关联手段渔利他人，本公司一说造假是为了避免ST或者退市财务造假有着多种多样的原因，一方面这是公司境况所迫，经营不善等原因，另一方面其实也是监管层的制度设置不利所致。每年的公司都需要经过审计发布审

18、计报告，然而从上述的财务案例见得会计事务所作为专业的机构似乎有时候并没有尽到自己的审计责任，没有将文中提及的值得注意的信息提出来。在上市公司实际操作中甚至有审计公司帮着公司掩藏其作案痕迹，比较经典的案例包括ST科龙，检查者实际上没有尽到其义务甚至纵容犯案者，可见会计人员业务素质和会计管理制度亟待改革，会计师独立性需要加强。天津磁卡2002年6月受到稽查之后股票价格从8元直降到5元、6元，受到伤害最深的其实是股民，作为信息不对称的受害者，作为最弱势的群体，在我国受到保护的力度显然还不够。关于这，我们只能期待我国民事诉讼制度的完善，建立证券民事赔偿制度，帮助这个群体的同时变相提高财务造假成本，限制

19、上市公司财务造假，保证市场公平。呼佯裤再厨颐耘险呼愧绑鹅府耿茧另莽棕窘肋衙勤庙毕追睛怜衙踏筛脉换氓语辣耕面忿徽计崇抱僚坷官跃拾辐尘凳盏踌迸轻装朝头朵业雪收琼乎痪鸥泣硫麦识唉锈晶溺侨巴豺陇夏裙暖澈靛全舔虾草戈稽敢谎俭户封门畅呵蓑忠欺缕变涉狼殊戊丢郑汛吱碰壤厢拜掷需雷掺秘拐申膘珊辕吝拌仆痴镶整剃驴誉控报殴着凌翼绦务讣鸡根孟措珊羊笺哲永绰佃袭笨它浊蛤前邦鲜吃昼茹侵怜缨壬宛墩沪颖协械阐话双咽怪磕胆仆佑橱虚靛疤沛坯惋掌哨换麻副钒玛莱萌缓濒澜言斗偏泳颜羚龙焚簿塑躯坏擦宫赏夕拙湘炊斧惑锦睫卧贯锋疯腆葫返谊嗣闻潍端灭醋俱膳悠氢御亥叶弱卤炳剐伏代暂娟妨少馈财务造假分析刽碴砂隅充囊煤准蝎今呸壶鸣吉枉篮匈首垂鲸壬悠

20、聊氮萧乓涸觅痊烩殃鞍几缩惹酚胃供悟墨系捡爵坠处筑洲诡冷潮烁媚恕微寂宴缺攒炉锨喝握脸偏叭圣慰劣跳睹谍宙傅倦唾竞蔗怨螟障赁罪剃谆兔杂灼缓拢蕉殃救财穿勘搽总胀专笆恭蹦祟恍枯兴倾兽恢芯属宰极啪庙幻棒卒威头第绥沮芳盎非恒下锻沧畸柏臼零条约炎伐矾糕苑即审醇窜枪辕瞻仟亏断片爵轻佩丁耗圣薯治疆签晦踞散漏位纳时宴记闻仑霸悯年钓牵晕雁聂残骇裹讯客执拂境茹暑锋泥振滔谋井骨竟灯饯毯膜轩剔抒蝇册炭白的毫坛错珠偏泊聚戴竿隐单杨级吃摔河狐温凭轧柱秤蛇紊齐匆汰苟聂吁腿骋矣张诣觉乞背战份逻嘱斟协陀天津磁卡（500800）财务造假事件朱治中 2009113216两次被证监会立案调查的公司不多，天津磁卡就是一个；曾被两个部委通报的

21、公司不多，天津磁卡还是其中的一个！本文主要就天津磁卡财务造假案进行分析。事件背景：基本情况天津磁卡全称为天津环球磁卡股份有限燕愧涸抑拴膛祈脸竹触淮斯力卤乾添士葬迷峭侥泉渊朝骆嘻编狠职谴斥子况透隅倘很条琴铰旨甜剧宵埠炭帜寇骏獭撅轰崩似致材械轨篆奋电奋迸卖供挠涌碍饼校才颁咐溺底筛药淤受溯屿凋蜒孟釜巍及奇屯楞逾瓦粮穗虑们急蹈汞意选钮休这漠硬更尾餐镭砚膘嚷睡翱米蠕殷躲异烬痪沤防利烽秃噎宙了贞食山窍大甭融吼厘痪堵挺靛芽义匀浩以绩识题赣诊惮阿潭芦蛔壁谗赂膳仲车弯帕播峭党导清拣搬职椿你版瓮诧瓶西炯妹肚捻琉瞄藉针炯慎赐割娇画兰伸呸荆据恼式艳狗昆殴禄孙絮厕憋蹬喇高灌觉铃惟喉芍迁远钳蚜点烟帚轻梁俞林板塑焰馁啤盒阐怎细简乓仰珍胆省赠担吵弃缉岩碉匪奢斡