采用国际会计准则财务报表的影响：德国的情况【外文翻译】.doc

1、外文翻译FINANCIALSTATEMENTEFFECTSOFADOPTINGINTERNATIONALACCOUNTINGSTANDARDSTHECASEOFGERMANYMATERIALSOURCEHTTP/SPRINGERLIBTSINGHUAEDUCN/AUTHORMINGYIHUNGKRSUBRAMANYAM1INTRODUCTIONASOFJANUARY1,2005,ALLLISTEDCOMPANIESINTHEEUROPEANUNIONAREREQUIREDTOPREPARETHEIRFINANCIALSTATEMENTSINACCORDANCEWITHINTERNATIONAL

2、ACCOUNTINGSTANDARDSIASHOFHEINZ2002IASADOPTIONBYTHEEUROPEANUNIONISONEOFTHEBIGGESTEVENTSINTHEHISTORYOFFINANCIALREPORTING,MAKINGIASTHEMOSTWIDELYACCEPTEDFINANCIALACCOUNTINGMODELINTHEWORLDACCORDINGLY,THEREISANURGENTNEEDFORMANAGERSANDINVESTORSTOUNDERSTANDTHEIMPLICATIONSOFIASADOPTIONTHISISESPECIALLYTRUEINE

3、UROPEANCOUNTRIESWITHSTAKEHOLDERORIENTEDACCOUNTINGSYSTEMSSUCHASGERMANYANDFRANCE,ASIASISHEAVILYINFLUENCEDBYTHESHAREHOLDERORIENTEDANGLOSAXONACCOUNTINGMODEL,WHEREASLOCALSTANDARDSINMANYEUROPEANCOUNTRIESHAVEAGREATERCONTRACTINGORIENTATIONANDAREDRIVENBYTAXBOOKCONFORMITYCONSIDERATIONSTHEOBJECTIVEOFOURPAPERIS

4、TOEXAMINETHEFINANCIALSTATEMENTEFFECTSOFADOPTINGIASINEUROPEANCOUNTRIESWITHSTAKEHOLDERORIENTEDACCOUNTINGSYSTEMSWECONDUCTOURINVESTIGATIONUSINGASAMPLEOF80GERMANFIRMSTHATADOPTIASFORTHEFIRSTTIMEDURINGTHE1998THROUGH2002PERIODSPECIFICALLY,WEINVESTIGATETHEEFFECTSOFIASADOPTIONONFINANCIALSTATEMENTSBY1DOCUMENTI

5、NGTHEFINANCIALSTATEMENTCHANGESPRECIPITATEDBYIASADOPTIONAND2EXAMININGTHEEFFECTSOFTHESECHANGESONTHEPROPERTIESOFFINANCIALSTATEMENTINFORMATIONEXAMININGFINANCIALSTATEMENTIMPLICATIONSISIMPORTANTBECAUSE,WHILEIASADOPTIONMIGHTLEADTOINDIRECTECONOMICCONSEQUENCESSUCHASHIGHERMARKETLIQUIDITYORLOWERCOSTOFCAPITAL,T

6、HEONLYDIRECTEFFECTSOFADOPTINGIASARECHANGEDFINANCIALSTATEMENTSANDRELATEDFOOTNOTEDISCLOSURESWELIMITOURINVESTIGATIONTOGERMANYPRIMARILYTOOVERCOMEPROBLEMSASSOCIATEDWITHCOMPARINGACROSSCOUNTRIESWITHDIFFERENTINSTITUTIONALENVIRONMENTSINADDITION,GERMANYISPARTICULARLYWELLSUITEDFOROUREMPIRICALINVESTIGATIONFORSE

7、VERALREASONSFIRST,GERMANYPROVIDESANIDEALNATURALEXPERIMENTFOREXAMININGTHEFINANCIALSTATEMENTEFFECTSOFIASADOPTIONINCOUNTRIESWITHSTAKEHOLDERORIENTEDACCOUNTINGSYSTEMSBECAUSE,UNLIKEIAS,GERMANCAAPORTHEGERMANCOMMERCIALCODEHANDELSGESETZBUCHHENCEFORTH,HGBEMPHASIZESA“PRUDENT“APPROACHTOASSETVALUATIONANDLIABILIT

8、YRECOGNITIONTOFACILITATECONTRACTINGAMONGSTAKEHOLDERSHARRISETAL1994LEUZANDWUSTEMANN20042SECOND,BECAUSEGERMANYHASASTRONGRULEOFLAWTRADITIONANDANEFFICIENTJUDICIALSYSTEM,WECANBEASSUREDTHATTHEREISADEQUATEENFORCEMENTOFACCOUNTINGRULESLAPORTAETAL19983THIRD,ARELATIVELYLARGENUMBEROFGERMANCOMPANIESHAVEADOPTEDIA

9、S,WHICHPROVIDESUSAREASONABLYLARGESAMPLE4OURRESEARCHDESIGNALLOWSUSTODIRECTLYCOMPAREACCOUNTINGNUMBERSANDTHEIRPROPERTIESPREPAREDUNDERHGBWITHTHOSEPREPAREDUNDERIASADIRECTCOMPARISONISPOSSIBLEBECAUSEGERMANFIRMSADOPTINGIASAREREQUIREDTORESTATETHEIRPRIORYEARRESULTSUNDERIASDURINGTHEADOPTIONYEARTHATIS,IASADOPTI

10、NGFIRMSAREREQUIREDTOISSUEFINANCIALSTATEMENTSPREPAREDUNDERBOTHIASANDHGBFORTHEYEARBEFOREADOPTIONACCORDINGLY,OURRESEARCHDESIGNCONTROLSFORCROSSSECTIONALANDTIMESERIESDIFFERENCESBETWEENIASANDHGBFIRMYEARSINADDITION,WERESTRICTOURSAMPLETOFIRMSADOPTINGIASIN1998ORTHEREAFTERTWOIMPORTANTEVENTSOCCURREDIN19981THEC

11、OREIASSTANDARDSWERECOMPLETED,AND2IASADOPTERSWEREMANDATEDTOFULLYCOMPLYWITHTHEIASSTANDARDSBEFORE1998,COMPANIESCOULDCHOOSETOIMPLEMENTONLYASUBSETOFIASSTANDARDS5HENCE,EXAMININGPOST1997ADOPTIONSENSURESTHATOURIASFIRMYEARSAREREPRESENTATIVEOUREMPIRICALINVESTIGATIONCOMPRISESTWOBASICSETSOFANALYSESOURFIRSTSETOF

12、ANALYSESDOCUMENTSTHEMAJORACCOUNTINGDIFFERENCESBETWEENHGBANDIASASWELLASTHEEFFECTSOFIASADOPTIONONKEYACCOUNTINGMEASURESSUCHASBOOKVALUEOFEQUITYANDNETINCOMEBASEDONTHEBOOKVALUEANDNETINCOMERECONCILIATIONADJUSTMENTSTHATASUBSETOFOURSAMPLEFIRMSREPORTINTHEIRANNUALREPORTS,WEFINDTHATSWITCHINGTOIASRESULTSINWIDESP

13、READANDSIGNIFICANTCHANGESTODEFERREDTAXES,PENSIONS,PPHARRISANDMULLER1999BYFOCUSINGOURINVESTIGATIONONTHEPERIODAFTERBOTHTHEADOPTIONOFTHECORESTANDARDSBYTHEIASCANDTHEREQUIREMENTOFFULLCOMPLIANCETHUS,OURPAPERISARGUABLYTHEFIRSTTOEXAMINETHEFINANCIALSTATEMENTEFFECTSOFTRULYREPRESENTATIVEIASCONSEQUENTLY,WEARETH

14、EFIRSTTODOCUMENTTHESUBSTANTIALFAIRVALUEORIENTATIONOFIASANDITSIMPLICATIONSFORTHEVALUERELEVANCEANDTIMELINESSOFFINANCIALSTATEMENTINFORMATIONTHIRD,WECONTRIBUTETOTHEDEBATEONTHERELATIVESUPERIORITYOFTHEANGLOSAXONSHAREHOLDERORIENTEDVERSUSTHECONTINENTALEUROPEANSTAKEHOLDERORIENTEDACCOUNTINGMODELSPRIORSTUDIESU

15、SINGCROSSCOUNTRYCOMPARISONSCONCLUDETHATTHESHAREHOLDERORIENTEDMODELISMOREVALUERELEVANTALIANDHWANG2000BUTAREUNABLETODISENTANGLETHEEFFECTSOFACCOUNTINGSTANDARDSFROMOTHERINSTITUTIONALFACTORSSUCHASSHAREHOLDERPROTECTIONORMARKETDEVELOPMENTINCONTRAST,WEIMPLEMENTADESIGNTHATALLOWSUSTOEXAMINETHEEFFECTSOFACCOUNT

16、INGDIFFERENCESUNDERACETERISPARIBUSCONDITIONANDFINDNOSIGNIFICANTDIFFERENCESINVALUERELEVANCEBETWEENSTAKEHOLDERORIENTEDHGBANDSHAREHOLDERORIENTEDIASACCOUNTINGMODELS,ALTHOUGHWEDOFINDSUGGESTIVEEVIDENCETHATIASINCOMEMAYRECOGNIZEECONOMICLOSSESINATIMELIERMANNERWHILESPECULATIVEINNATURE,OURRESULTSARECONSISTENTW

17、ITHBALLETAL2003,WHOSHOWTHATINSTITUTIONALFACTORSSUCHASSHAREHOLDERPROTECTIONMAYPLAYAMOREIMPORTANTROLETHANACCOUNTINGSTANDARDSINEXPLAININGCROSSCOUNTRYVARIATIONINTHEVALUATIONPROPERTIESOFACCOUNTINGDATATHERESTOFTHEPAPERPROCEEDSASFOLLOWSSECTION2DESCRIBESTHESAMPLESECTION3DISCUSSESACCOUNTINGDIFFERENCESBETWEEN

18、HGBANDIASSECTION4PRESENTSOURPROCEDURETOCORRECTFORPOTENTIALSELFSELECTIONBIASSECTION5PROVIDESTHERESULTSONTHEVALUERELEVANCEOFHGBANDIASMEASURES,WHILESECTION6EXAMINESDIFFERENCESINASYMMETRICTIMELINESSSECTION7DISCUSSESSEVERALROBUSTNESSTESTSFINALLY,SECTION8CONCLUDESTHEAVERAGEEFFECTSOFNETINCOMERECONCILIATION

19、ITEMSAREGENERALLYINTHESAMEDIRECTIONASTHOSEOFBOOKVALUERECONCILIATIONITEMS,EXCEPTFORTHEADJUSTMENTSRELATEDTOPROVISIONSANDDEFERREDTAXESWENOTETHATTHEACCOUNTINGDIFFERENCESDONOTNECESSARILYCHANGEBOOKVALUEANDNETINCOMEINTHESAMEDIRECTIONBECAUSEBOOKVALUECAPTURESTHECUMULATIVEEFFECTOFACCOUNTINGDIFFERENCESWHEREASN

20、ETINCOMECAPTURESTHEEFFECTDURINGTHEFISCALYEARFOREXAMPLE,WHILETHECHANGEFROMTAXBASEDACCELERATEDDEPRECIATIONMETHODSTOSTRAIGHTLINEDEPRECIATIONMETHODSWILLINCREASEBOOKVALUEOFPPEANDTHEREFOREINCREASEBOOKVALUEOFEQUITY,ITWILLGENERALLYDECREASEINCREASEDEPRECIATIONEXPENSEANDTHEREFOREINCREASEDECREASENETINCOMEINTHE

21、EARLIERLATERSTAGEOFPPESUSEFULLIFESINCETHENETINCOMEADJUSTMENTSRESULTFROMTHESAMEACCOUNTINGDIFFERENCESDESCRIBEDINSECT311,WEONLYPROVIDEABRIEFDESCRIPTIONOFTHEFIVEMOSTFREQUENTADJUSTMENTITEMSDEFERREDTAXESASEXPECTED,DEFERREDTAXESREPRESENTTHEMOSTFREQUENTNETINCOMEADJUSTMENTITEM,REPORTEDIN81OFOBSERVATIONSINADD

22、ITION,IASEXPENSEADJUSTMENTSRELATEDTODEFERTAXESONAVERAGEREDUCENETINCOMEBY,7MILLIONPROPERTY,PLANT,ANDEQUIPMENTPPEIASADJUSTMENTSRELATEDTOPPEONAVERAGEINCREASENETINCOMEBY,19MILLION,INDICATINGADECREASEDEPRECIATIONEXPENSERELATEDTOPPEDURINGTHEREPORTINGPERIODLEASES,IASADJUSTMENTSRELATEDTOLEASESONAVERAGEINCRE

23、ASENETINCOMEBY,28MILLION,INDICATINGADECREASEINEXPENSESSUCHASINTERESTANDDEPRECIATIONEXPENSESRELATEDTOTHELEASEDURINGTHEREPORTINGPERIODPENSIONSWHILEIASADJUSTMENTSRELATEDTOPENSIONSARERELATIVELYFREQUENT,THEAVERAGEEFFECTONNETINCOMEISMINISCULETHEMEANANDMEDIANAREBOTHLESSTHANONEEUROMILLIONTHESMALLEFFECTINNET

24、INCOMESUGGESTSTHATMOSTOFTHEINCREASEINPENSIONLIABILITYISREFLECTEDINITSOPENINGBALANCEFORTHEREPORTINGPERIOD,GOODWILLIASADJUSTMENTSRELATEDTOGOODWILLONAVERAGEINCREASENETINCOMEBY2MILLION,INDICATINGADECREASEINGOODWILLAMORTIZATIONEXPENSEDURINGTHEREPORTINGPERIOD译文采用国际会计准则财务报表的影响德国的情况资料来源HTTP/SPRINGERLIBTSING

25、HUAEDUCN/作者MINGYIHUNGKRSUBRAMANYAM1简介截至2005年1月1日，在欧洲联盟的所有上市公司被要求准备依据国际会计准则（IAS）（霍夫海因茨2002）来编制其财务报表。国际会计准则由欧洲联盟通过是在财务报告历史上最大的事件之一，国际会计准则是在世界金融会计中最为广泛接受的模型。因此，对管理人员和投资者来说需要迫切了解和适应国际会计准则。这在欧洲国家（如德国和法国），利益相关者以会计制度为导向，因为国际会计准则在很大程度上受股东为导向的盎格鲁撒克逊会计模式影响，而地方标准，在许多欧洲国家有更大的方向并且承包驱动由税务书符合考虑。我们的目的是审查通过与利益相关者为导向

26、的国际会计制度在欧洲国家的的执行对财务报表的影响。我们对80个德国公司进行了采用国际会计准则的抽样调查，在1998年到2002年期间。具体来说，我们试图探讨采用国际会计准则对财务报表的影响从以下几方面（1）按国际会计准则的变化来记录财务报表变得有些沉淀；（2）审查财务报表信息对这些变化的性质的影响。审查财务报表的影响是很重要的，因为在采用国际会计准则时可能导致间接的经济后果，如较高的市场流动性或降低资金成本，但采用国际会计准则的直接影响是改变财务报表（及相关附注披露）。我们限制我们的调查在德国，主要是为了克服国家间不同体制环境的有关问题。此外，德国是特别适合我们实证研究有以下几个原因首先，德国

27、提供了审视国家，因为它不同于国际会计准则，德国CAAP德国商法典或利益相关者为导向的会计制度采用的国际会计准则财务报表的影响，理想的天然实验（HANDELSGESETZBUCH）强调“谨慎”资产评估方法和负债的确认，以便利益相关者之间承包（哈里斯等人，1994，LEUZ和WUSTEMANN）。第二，因为德国的法律传统和有效的司法系统的强规则，我们可以放心，他提供适当的执行会计规则的环境（LAPORTA等人，1998）。第三，德国企业相对较多采用国际会计准则，这为我们提供了相当大的样本。我们的研究设计，使我们能够直接比较会计数据（和它们的属性）根据国际会计准则下编制。一个直接的比较是可能的，因为

28、德国公司采用国际会计准则都必须重申在通过前一年的国际会计准则下的结果，也就是说，国际会计准则，企业必须通过发行准备年度内均采用国际会计准则和财务报表之前。因此，我们的研究设计控制的横截面和时间序列之间的国际会计准则和HGB事务所的年差异。此外，我们限制我们的样本企业采用国际会计准则在1998年或以后。两个重要的事件发生在1998年（1）国际会计准则的标准已经完成；（2）国际会计准则采用的授权完全符合国际会计准则标准（1998年以前，企业可以选择只实现了国际会计准则标准的一个子集）的核心。因此，审查1997年国际会计准则的接受确保我们的企业，年具有代表性。我们的实证研究包括两个基本集的分析。我们

29、的分析文件，第一组分析HGB和国际会计准则之间的主要会计差异以及如账面价值和净资产收益的国际会计准则核算的关键措施的影响。基于账面价值与和解的调整，纯收入在其年度报告中的一个子集我们的样本公司的报告，我们发现，在广泛交换和重大变化递延税，养老金，PPE的，国际会计准则的规定和损失的结果。此外，我们发现，总资产及帐面权益价值有显着较大的国际会计准则下，HGB，而且超过帐面价值和净利润根据国际会计准则的变化有显着高于HGB下。总的来说，我们的结果与HGB强调谨慎性原则（资产负债表保守）和收入平滑，例如，资产有限的承认和频繁使用的规定酌情损失和国际会计准则强调公允价值和资产负债表估值一致的，例如，公

30、允价值运用金融工具和国内认可开发无形资产。第二组的分析，我们在探讨的帐面价值和净利润的相对和增量价值相关性，以及不对称的纯收入及时采纳了国际会计准则的影响。由于我们的样本企业自愿采用国际会计准则，因此并不代表随机选择的德国企业，我们实行的两阶段回归程序由HECKMAN（1979）建议控制对自我选择在这些测试中的作用。我们衡量在会计方面的价值相关措施的能力来解释当期股票价格。我们的相对价值相关性分析发现，没有证据表明国际会计准则提高了纯收入的账面价值或价值相关性。然而，我们发现，帐面价值（净收入）是给予显着增大（小）根据国际会计准则估值系数比在HGB，与国际会计准则明显减少收入的持久性（奥尔森1

31、995年）相一致。此外，我们的增量价值相关性结果表明，虽然国际会计准则调整帐面价值的价值相关性，但加噪声（测量误差）的收入。总的来说，我们的价值相关性的结果与资产负债表正在和公允价值为主导的收入和HGB是平滑和历史成本为导向的国际会计准则一致。最后，我们比较的及时性和国际会计准则衡量下，HGB和收入不对称的及时性。我们估计，回归与一个变量的措施，回报签署增收双赢互动的及时性和收益不对称的及时性（有条件的保守主义）。我们的结果与认识与HGB相比较，表明国际会计准则收入较保守，其HGB有条件及时地对应国际会计准则一致的经济损失。然而，这些结果并不显着。有两个因素可能会偏向我们的结果。首先，我们进行

32、分析之前的一年，我们采用国际会计准则，国际会计准则的数字时，不可用市场。这可能是我们的结果是由国际会计准则的价格信息市场的时候，我们在我们的测试无法进行驱动。因此，我们进行额外的分析用未来的价格和经ABOODY等人提出的回报。这些分析的结果表明，国际会计准则的信息不可用，是不会影响我们的推论。其次，它有可能逐步缩小我们的样本公司采用国际会计准则之前，HGB和国际会计准则之间的差异，即逐步过渡到国际会计准则，有可能降低我们的测试能力（巴特等人）。然而，我们更多的分析发现这种逐渐过渡，这表明我们的结果是强大的另一种解释这一点的证据。我们的文学论文的主要贡献有三方面。首先，我们提供的可能采用的国际会

33、计准则财务报表的影响整个欧洲联盟，可以说是在财务报告历史上最大的事件之一的证据。不像巴特等，谁研究的公司来自许多不同国家的大样本，我们进行的德国企业自愿采用国际会计准则的使用设计，提供优越的实验控制小样本的详细检查。第二，有助于我们对文学研究国际会计准则的估值属性（例如，阿什博和奥尔森2002年，哈里斯和穆勒1999年）通过集中后，由双方机构间常设委员会和充分的核心标准要求通过我们对调查的期限遵守。因此，我们的论文，可以说是第一个真正代表审查国际会计准则财务报表的影响。因此，我们是第一个文件的实质性公允价值的影响的国际会计准则和价值取向的相关性和财务报表信息的时效性。第三，我们对作出贡献的盎格

34、鲁撒克逊股东为导向的欧洲大陆与利益相关者为导向的会计模式的相对优势的辩论。此前的研究使用跨国家的比较得出结论，股东为导向的模式更值相关（阿里和黄禹锡），但无法解开的保护，如股东或市场发展的其他会计准则的制度性因素的影响。与此相反，我们实现了设计，使我们能够审查其他条件不变的条件下，会计差异的影响，并找到相关的价值之间没有利益相关者导向（HGB）及股份持有人为本（IAS）的会计模式的显着差异，虽然我们发现的证据表明，暗示可能承认国际会计准则的收入更及时地的经济损失。虽然投机性的，我们的结果是一致的。谁表明，如股东保护制度的因素可能在解释跨国家在会计数据的估值性质的变化比会计标准更重要的作用。净收

35、入的和解项目的平均影响通常是在那些账面价值作为和解项目，除了有关规定和递延税款的调整，同一个方向。我们注意到，会计差异并不一定变化的账面价值与在同一方向的净帐面价值的收入，因为抓住了会计差异的累积效应，而纯收入在财政年度捕捉效果。例如，虽然从税收为基础的加速折旧法改为直线折旧方法将增加PPE的账面价值，因此账面权益价值增加，它通常会减少（增加）折旧费用，从而增加（减少）早期（晚）的PPE的使用寿命阶段的净收益。在311中说明净收入的会计调整是由于相同会计不同结果。我们只提供了五种最常见的调整项目简要说明递延税项，正如所料，递延税收是纯收入的最频繁的调整项目，报得81的观测。此外，国际会计准则相关的递延税款平均减少700万纯收入支出的调整。物业，厂房及设备（PPE的），国际会计准则相关调整平均增加纯收入19亿在PPE方面，在报告期内显示出相关的折旧费用减少。租赁，国际会计准则相关调整平均增加纯收入2800万在租赁方面，显示在本报告期间减少了开支（如利息及折旧相关的租赁费用）。养老金，虽然国际会计准则调整养老金相对频繁，平均年纯收入的影响是微乎其微的（平均和中位数均小于一百万欧元）。在纯收入的影响较小表明，在退休金负债增加其最重要的是在报告期内期初余额反映。商誉，IAS调整相关的商誉平均收入增加到两百万欧元，显示出在报告期间减少了商誉的摊销费用。