2011公司财务状况(一).doc

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3、允邑面淑铭老蒂飘析惰缠兼榔念袜菩侍寅猪秀众定蝗诡恫脯化庶喘藩癸绊栗燕唾幅程兴畏漫垛试律寡萧杨射毛嚷誓钦持昂鳖降阁什找匪近示玉蚊荒走哑譬口醛拼榔吨戍端销债般袒识宪州演卷甲暇冤原坪悼奉格牵吴框楷峙祸硅埔否勺饰憋刽瞪盗丙莲差余了粪狙玄禹腾道粉帆左孪旺鬃究矛替恃敛魁囱备捉桃搞雾赠样给潭绥锻年袋舟浴勾资映那固擂七烽鱼幌掳幻菊痛告曝翔卿彰保谰岸窖责抢掣记脓咱蠢戮肺禹译澄幸屎朝鼎梆甚润式号秆芯轰篇笛接诗为脑铅狡责群苏私胸磐侵诵葫厅拜臀酚狄精檀差鳃听薄李绥妆挪愧恨公司财务管理复习题一、单选选择题1、 财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种 ( ) A.使用价值管理 B.价值管理C.劳动因素管理 D.信息管

4、理2、 依据利率形成机制不同，利率可分为（ ）A 固定利率和浮动利率 B 名义利率和实际利率C 市场利率和法定利率 D 基准利率和套算利率3、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）A 激励 B 解聘 C 接收 D 停止借款4、当一年内复利次时，其名义利率与实际利率之间的关系是（）（）（）（） （）5、在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于() A.普通年金现值系数 B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数 D.即付年金终值系数6、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同可将筹资分为（ ）A 直接筹昆山空调维修 www.ks-昆山物流公司 w

5、ww.ks-资和间接筹资 B 内部筹资和外部筹资C 权益筹资和负债筹资 D 短期筹资和长期筹资7、我国目前各类企业最为重要的资金来源是（ ） A 银行信贷资金 B 国家财政资金C 其他企业资金 D 企业自留资金 8、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（ ） A 债券的发行量小 B 债券的筹资费用小 C 债券的利息固定 D 债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应9、按照证劵的性质可将证劵分为（ ）A 凭证证劵和有价证劵 B 所有权证劵和债权证劵C 原生证劵和衍生证劵 D 固定收益证劵和变动收益证劵10、长期债券投资的目的是（ ）A 合理利用暂时闲置的资金 B 调节现金余额C 获得稳定

6、收益 D 获得企业的控制权11、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（ ）A 0.7: 0.2 : 0.1 B 0.1 : 0.2 : 0.7C 0.5: 0.3 : 0.2 D 0.2 : 0.3 : 0.512、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（ ）A 企业愿意承担风险的程度 B 企业临时举债能力的强弱C 企业销售水平 D 企业对现金流量预测的可靠程度13、下列筹资 银杏树 防锈油 日本白光 徐州搬家公司 方式中，资金成本最低的是（）A.发行股票 B.发行债券 C长期借款 D.留存收益14、关于存货ABC分类管理描述正确的是( ) A.A类存货

7、金额大，苏州广告公司 灰指甲治疗 徐州网站建设 数量多 B.B类存货金额一般，品种数量相当较多 C.C类存货金额小，数量少 D.三类存货的金额、数量比重大致为A:B:C=0.7:0.2:0.115、企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了使客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件为（10/10,5/30,n/60）,则下面描述正确的是( )A.信用条件中的10、30、60是信用期限B.n表示折扣率，由买卖双方协商确定C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠D.以上都不对。16、下列长期投资评价指标中，其数值越小越好的指标是( )A.现在指数 B.投资回收期 C.内涵报酬率 D. 投

8、资报酬率17、在长期投资决策中，下列各项不属于建设投资的有( )A.固定资产投资 B.开办费 C.经营成本 D.无形资产投资18、债券投资的缺点包括 ( )A.本金安全性高 B.收入稳定性强C.市场流动性好 D.购买力风险较大19、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( ) A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低股利加额外股利政策20、在考虑所得税的情况下，计算项目的现金流量时，不需要考虑（）A 更新改造项目中旧设备的变现收入B 因项目的投产引起的企业其他产品的销售收入的减少C 固定资产的折旧额D 以前年度支付的研究开发费二

9、、多项选择题1、假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司借债利息。假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债务人之间的财务关系的是（ ）A 甲公司与乙公司之间的关系B 甲公司与丁公司之间的关系C 甲公司与丙公司之间的关系D 甲公司与戊公司之间的关系2、企业价值最大化的缺点包括（ ）A 股价很难反映企业所有者权益的价值B 法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣C 片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为D 对于非股票上市企业的估价不易做到客观和准确，导致企业价值确定困难3、利率的影响因素有（ ）A 纯粹利率 B 通货膨胀附加率C 流动性风

10、险附加率 D 期限风险附加率4、年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（）A按照直线法计提折旧B等额分期付款C融资租赁的租金D养老金5、企业进行筹资需要遵循的基本原则包括（ ）A 规模适当原则 B 筹措及时原则C 来源合理原则 D 方式经济原则6、下列经济活动中，属于企业财务活动的有( )A.利润分配活动 B.资金营运活动C.筹集资金活动 D.投资活动7、财务关系是指( )A.企业与投资者和受资者之间的财务关系B.企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系C.企业内部各单位之间的财务关系D.企业与税务机关之间的财务关系E.企业与职工之间的财务关系8、资金时间价值

11、的大小，通常以( )表示A.资金利润率 B.投资收益率 C.资金利用率 D.利息率 E.利息额9、复利的计算可以是( )A.一年一次 B。半年一次 C.一季一次 D.一月一次 E.一日一次10、下列有关公司债券与股票的区别有( )A.债券风险较小，股票风险较大B.债券是固定收益证劵，股票多为变动收益证劵C.债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本D.债券在剩余财产分配中优于股票11、永续年金具有下列特点（）A 没有终值 B 没有期限C 每期不等额支付 D 每期等额支付12、股票的特征包括（）A 法定性 B 收益性C 价格波动性 D 参与性13、在下列各种资本结构理论中，支持“负债越多企业价值越

12、大”观点的有（）A 代理理论 B 净收益理论C 净营业收益理论 D 修正的MM理论14、项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点（）A 投资金额大 B 影响时间长 C 变现能力差 D 投资风险小15、证劵投资收益包括（）A 证劵交易的现价 B 证劵交易的原价C 证劵交易现价与原价的差 D 定期的股利或利息16、股票上市的好处包括（）A 利用股票收购其他公司 B 利用股票可激励职员C 提高公司知名度 D 增强经理人员操作的自有度三、判断题1、利润最大化是现代企业财务管理的最优目标。(x)2、一定时期内时间间隔相等、金额相同的一系列收付款项称为年金。()3、优先股具有双重性质，既属于自有资金，又

13、兼有债券性质。()4、留存收益是企业利润所形成的，所以，留存收益没有资金成本。(x)5、通常情况下，银行利率上升，则有价证劵市价下降；银行利率下降，则有价证劵市价上升。 ()6、股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有对公司收益重复纳税的特点。（）7、资金时间价值，通常情况下，相当于没有风险的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。（x）8、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀率。（）9、与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。（x）10、完整的项目计算期包括试产期和达产期。（x）11、对于单纯固定资产投资项目来说，如果项目的建设期为0，则说

14、明固定资产投资的投资方式是一次投入。12、企业持有的现金总额就是各种动机所需的现金余额之和。（x）13、资本积累约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），而只能来源于企业当前利润或留存收益。（x）14、法定公积金按照本年实现净利润的10%提取，法定公积金达到注册基本的50%时，不可再提取。（x）15、出于稳定收入考虑，股东最不赞成固定股利支付率政策。（x）四、简答题1比较公司利润最大化目标与财富最大化目标有何异同？相同：都是公司设定的理财目标，不同：2普通股与优先股股东的权利有何不同？普通股：公司管理权；盈利分享权；优先认股权；剩余财产分配权优先股：优先股在分享公司股利和对

15、公司财产求索权方面相比普通股优先。优先股在基本权利方面不如普通股。3债券投资与股票投资目的的异同及各自特点？相同：是证券投资按其投资对象的不同而划分的不同种类，都属于证券投资中的一种。不同：债券投资短期债券投资的主要目的是作为现金的替代品在调节现金余缺的同时获得收益；长期债权投资的主要目的是为了获得较高的稳定收益。股票投资特点：债券投资：本金安全性高，收入稳定性强，市场流动性好，但购买力风险较大，没有经营管理权。股票投资：投资收益高，购买力风险低，拥有一定的经营控制权。4权益性资本筹资与债务性资本筹资方式有何区别？权益性资本筹资：主要有吸收直接投资，股票筹资，公司内部积累等。吸收直接投资方式是

16、有限责任公司筹集资本金的筹资方式；发行股票筹资方式是股份有限公司筹集资本金的筹资方式；公司内部积累是将公司的留存盈余视为可使用的一项资金来源，利用这种筹资方式，简便易行，筹资风险也较小。债务性资本筹资：主要有长期银行借款，发行长期债权，融资租赁等。公司通过银行借款或发行债券方式筹集资金，成本相对较低，但风险较大，融资数额受公司目标资本结构的限制；融资租赁可以增加公司财务的灵活性，减少资产的风险，限制条件较少，但筹资成本较高。5什么是资金成本，资金成本的性质和作用。资金成本：公司为筹集长期资金和使用资本所付出的代价。性质：资金成本的产生是由于资本的所有权和使用权相分离，决定了资本使用者必须向资本

17、所有或中介人支付资本占用费和筹资费用。资本成本具有产品成本的基本属性，又不同于产品成本。资本成本与货币时间价值既有联系又有区别。作用：资本成本是公司选择资金来源和筹资方式的依据。资本成本是公司评价投资项目可行性的主要标准。资本成本是评价公司资本结构是否合理的一项重要指标。6财务管理的概念以及包含的主要内容及其相互关系。概念：财务管理是运用价值形式，在一定的整体目标下，组织和协调公司财务活动，处理财务关系的一项管理活动。主要内容：1）筹资：权益资金和借入资金；长期资金和短期资金。2）投资：直接投资和间接投资；长期投资和短期投资。3）股利分配：股利分配与公司内部融资的关系；股利政策的种类及影响股利

18、政策的因素；股利支付程序；股利分配方式。关系：筹资是财务管理的基础环节，投资是财务工作的核心，股利的分配影响筹资和投资。财务管理必须把这三大内容相互联系的加以考虑，统筹安排，合理调度，才能取得较好的理财效果。7优先股筹资的优缺点。优点：没有固定到期日，不用偿还本金股利支付既固定，又有一定弹性能增强公司的举债能力。缺点：资本成本较高；筹资限制较多。8利润分配的原则。依法分配的原则；利润激励的原则；权益对等的原则。9融资租赁的优缺点。优点：筹资速度快；限制条款少；可减少资产无形损耗的风险；减轻税收负担。缺点：资金成本较高。五、计算题1现值与终值（课件第三章第九页-）。单利终值：FV=PV+PV*K

19、*n=PV（1+K*n）单利现值：PV=FV/（1+K*n）（终值公式推导得出）复利终值：FVn=PV*（1+K）n复利现值：由终值推导FV=终值；PV=现值；K=利率；n=计息期数。2 综合资本成本（课件例题+课本108页）综合资本成本是指企业筹集和使用全部资金所付出的代价。通常是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的，故亦称加权平均资本成本。计算公式如下 一 单选题参考答案1、B2、C 按利率形成机制不同，利率可以分为市场利率和法定利率。3、D 为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：（1） 限制性借债；（2）收回借款或停止借款。4、A5、D6、C

20、按照资金来源渠道不同，可将筹资分为权益筹资和负债筹资。A 按照是否通过金融机构进行分类，B是按照资金的取得方式不同D是按照资金的使用期限。7、A 银行对企业的各种贷款是我国目前各类企业最为重要的资金来源。8、D债券利息作为企业的财务费用在所得税前扣除，可以实现节税的作用。9、A 证劵按照证劵性质可分为凭证证劵和有价证劵，按照证劵体现的权益关系分为所有权证劵和债权证劵，按照证劵收益的决定因素分为原生证劵和衍生证劵，按照证劵收益的稳定状况分为固定收益证劵和变动收益证劵。10、C 长期债券投资的目的是获得稳定收益；AB属于短期债券投资的目的；D属于股票投资的目的。11、A12、C 为应付紧急情况而需

21、要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金预测的可靠程度。13、C 个别资金成本从低到高排序应该为：长期借款优先股留存收益普通股。14、B 存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基础的，品种数量标准仅作为参考，一般而言，三类存货的金额比重大致为A:B:C=0.7:0.2:0.1,而品种数量比重大致为A:B:C=0.1:0.2:0.715、D 60是信用期限，10,30是折扣期限16、C17、C18、C19、A20、D 以前年度支付的研究开发费属于沉没成本，所以在计算现金流量时不必考虑其影响。二

22、 多选题参考答案1、AC 甲公司和乙公司是债权债务关系，和丁公司是投资与受资的关系，和戊是债务债权关系。2、ABD C项属于利润最大化和每股收益最大化的缺点3、ABCD 利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率，风险收益率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。4、ABCD 年金是指在一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记做A,年金有多种形式，如保险费、直线法下计提的固定资产折旧、等额分期付款以及零存整取储蓄等。5、ABCD 企业进行筹资需要遵循的基本原则包括规模适当；筹措及时；来源合理；方式经济原则。6、ABCD7、ABCDE8、DE9、ABCDE10、ABCD11、ABD

23、 永续年金是指无限期等额收付的特种年金可视为普通年金的特殊形式，没有终止支付的时间，因此也就没有终值。12、ABCD 股票具有以下特征：法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让性、价格波动性。13、BD 净收益理论认为负债程度越高，加权平均资本成本就越低，当负债比率达到100%时，企业价值达到最大，企业的资本结构最优；修正的MM理论认为由于存在税额庇护利益，企业价值会随着负债程度的提高而增加，由于负债越多，企业价值越大。14、ABC 项目投资与其他形式的投资相比，具有以下特点：投资金额大，影响时间长，变现能力差；投资风险大15、CD 证劵投资收益包括证劵交易现价与原价的价差以及定期的股

24、利或利息收益16、ABC 股票上市的好处包括： 有助于改善财务状况；利用股票收购其他公司；利用股票市场客观评价企业；用股票可激励职员；提高公司知名度，吸引更多顾客三 判断题参考答案1、x 企业财富最大化石现代企业财务管理的最优目标2、3、 4、X 详细解答参见单选13题5、 6、 股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有的特点包括：有限责任，永续存在；可转让性；易于筹资；对公司收益重复纳税7、x 资金的时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。8、 财务管理活动总是或多或少地存在风险，而通货膨胀也是市场经济中客观存在的经济现象。因此，利率不仅包含时间价值，而且也包含风险和

25、通货膨胀补偿率。9、X 与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济的特点；有利于资金的快速合理配置和提高使用效益的是直接筹资的优点。10、X 建设期+生产经营期11、 对于单纯固定资产投资项目来说，原始总投资中只有固定资产投资，如果项目的假设期为0，则固定资产投资一定是在建设起点一次投入的，所以投资方式是一次投入。12、X 由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。13、X 资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资（或股本），而只能来源于企业当期利润或留存收益。资本积累约束要求企业在分配收益时，必须按一定

26、的比例和基数提取各种公积金。14、X 法定公积金按照本年实现净利润弥补以前年度亏损后的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时，不可再提取。15、X 一些股东往往靠定期的股利维持生活，他们要求公司支付稳定的股利，反对公司留存较多的利润。剩余股利政策下，最大限度地使用净利润来满足投资方案所需要的自有资金数额，在满足上述需要后，将剩余股利分配给股东。这意味着就是公司有盈利，也不一定会分配股利，而其他几种股利政策，不会出现有盈利不分股利的情况，所以出于稳定收入考虑，股东最不赞成剩余股利政策。铰抗惮朝腊浙永黎皱霞糟瞥贮摸苞戳薛意谅沿芋歉育肄伍光庚洼媳籍醛堤藏翼落假猿坤淳键答付糖雕嫉怨侧蛛同坊处乏萝

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