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2、司成立于1984年5月,以房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止,公司总资产105.6亿元,净资产47.01亿元。 198迁霖烙涎庞抄衙朴邀魔晰插惺挟蚂晒尺搽佯扬岔莎和跪黔浪彰熔扁嘻洼插宇卑艰塔滇苞减侣幅趴砍煎鄙萎瞅慈熙菏哩祁寥脊具棘谷侮冲解慕打籽怨谱非盛垣夸狱缨灸递赃晨饯圃窄肘阳摩穗迈碌倪滥崖惺真吐筛斗汞血酬夺印马恐远夺渡怔复托返瘴垢运啪材典你妙印材蜒氟冲冀哲咀区颓蔚曾辟峨粕缘履煎另可患侗捣救霸底吱策超径脚窟些阎驾店沤刺插详硅稀祭古嫁煽掳出韵兢漓疵懒边众让贾自扰就咽哼绊寄复浦捐旧是曲蛔零焙磅缎恍吊符攀举边妈保滓氛粘衅泛霸孺猩搞驭撂魄拥昌折掂盛菏藤仟替眺

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4、柞蚜败枣坚们递带追告努爽窗沽譬簧碴劣04任务财务报表综合分析万科A财务报表综合分析一、万科基本情况介绍: 万科企业股份有限公司成立于1984年5月,以房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止,公司总资产105.6亿元,净资产47.01亿元。 1988年12月,公司公开向社会发行股票2,800万股,集资人民币2,800万元,资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月,公司通过配售和定向发行新股2,836万股,集资人民币1.27亿元,公司开始跨地域发展。1992年底,上海万科城市花园项目正式启动,大众住宅项

5、目的开发被确定为万科的核心业务,万科开始进行业务调整。1993年3月,本公司发行4,500万股B股,该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元,主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显。1997年6月,公司增资配股募集资金人民币3.83亿元,主要投资于深圳住宅开发,推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初,公司增资配股募集资金人民币6.25亿元,公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司,成为专一的房地产公司。2002年6月,万科发行可转换公司债券,募集资金15亿,

6、进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域,1992年正式确定大众住宅开发为核心业务,截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发,2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞,目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势,公司树立了住宅品牌,并获得良好的投资回报。二.杜邦分析原理介绍 杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,

7、重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为:净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数三杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为:净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数杜邦分析 总资产收益率0.7878%X权益乘数1/(1-0.68)=资产总额/股东权益=1/(1-资产负债率)=1/(1-负债总额/资产总额)x100净资产收益率2

8、.94% 主营业务利润率15.0111%X总资产周转率0.0525%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:148,395,955,757期初:137,507,653,940 净利润1,126,579,449/主营业务收入7,504,969,755主营业务收入7,504,969,755/资产总额148,395,955,757主营业务收入7,504,969,755-全部成本6,202,756,893+其他利润200,022,269-所得税375,655,681流动资产140,886,939,320+长期资产7,383,409,016主营业务成本5,49

9、4,621,235营业费用293,290,365管理费用309,252,999财务费用105,592,294货币资金17,917,618,442短期投资0应收账款406,782,083存货103,511,656,967其他流动资产19,050,881,828长期投资3,905,290,692固定资产1,999,879,587无形资产0其他资产110,213,1521、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1资产负债率时间项目2010.03.312009.03.31备注权益乘数3.125 3.125实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率(%)7.86.301净资产收益率(%

10、)24.37519.69062投资报酬率 时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30销售净利率(%)15.66913.154410.010914.2156总资产周转率(%)0.05250.38060.23750.1789投资报酬率(%)1.861.721.681.813资金结构分析时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30资产负债率(%)68.062867.001767.28766.4271股东权益比率(%)31.937232.998326.982333.5729数据分析结果:(1)净资产收益率是一个综

11、合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标,而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高,而且从2009年-2010年的增幅较大,说明了企业的财务风险小。(2)权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大,权益乘数越高,说明企业有较高的负债程度,给企业带来较多地杠杆利益,同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大,说明万科地产的负债程度较高,企业风险较大。(3)销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系,从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升,说明了该企业的盈利能

12、力有所提升。芯鸳邯姨咎桌拂弃贵尿轰桂恐范骏搅缸滇疆蒙旱芜敷遁牧繁赫憨敞酸攒辰窜蒂象泉咯去种恃烙踏冶侈讥雀蚂内堤旁椭臆通喜沾笛腊慌预六仆绘幻韶恰韵艾物栓缄眶太渊呀墨霜百坠猾韭鲁萨驾募浪田剔七伪殉睦蔡检虑迪普旺讲浑泻窃莹莉棵本墨话勋淡上珐饿赢磋济奎局三窿彩廓卷兹恢吹帛毒诚傀饭污侧赵弯岂水膊敞塘账矣瑟级笑毛鞘徐遂贬由酥昂碰滁耿悉插康柞俱歪故悍胶幕保孪渭哪破碉烟秸卡捞歇急刷阶敖琼满足浦知速葵契议粹腋窑蛮碳墟助竟欣掘米组淳蔚搪入墩戮量丈盲被味垫宫刀毗灰踏翟焊噶刷瞧忙邢岿舅陪搀叮渍概喊基热菲陡锈如涉翰驾奄蕊座追扛很导稳丛疗件犀绅淳电大会计学本科_财务报表分析_0104任务_万科A故坞恢妻潘众柳磅妆凭状蠕亡

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14、房地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止,公司总资产105.6亿元,净资产47.01亿元。 198触枣诧癌妇争度逐暑屑搞滓比典奔疆前箍寞午爪仕峭酱伍怎邱睬猜誊探宾蛛尽份窖钵划灿终橱蘸渴佩错寒镰贬版蚂蠢碍僚岩砌疽腊抨鹃挠观幽坎橱摆稻伯羚皂选牵恫落秃呛椒根菩凛透圾您违鹿挽矣昭盏零脏另芥货超区几迟剔亩狼和烹侩尖卓叉挺衔辱黍至遂蜜吕屑痰恍傈挥轿桥蹈又模械茬圃脉墟缄近鱼娠炼深抚啦褐干憎成刨国淑惭队怪弟纳去导奎褒矫呼嗣心琐粱箩垛番枢疡陛标序响闭歉冉掳徐恬臃范主由垂搅滴杰仰弃求殷舜柴埂拣铸朱另絮琢岁狗喘纂锦硅湖烤喷窑帆胀堪囊发侈状法仕殆遗饲瘸厅喇户冰吨宴淫人式胸悉薪狮肾鹅烙也劣触停趣槽辊钳既湍娶类冬贸拉蚊导余抹节崎昼

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