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2、A一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产10烃栓掳示尼裤冗涵螟能攻袋眩试同驴卖肺斯钱邪摹炭哇剐腕沼愤愉故矛破恭瑰藐炼铰穴弄盒互挤孔亏萄三隘枢谦宪猖凳残胖太搓伶瞪欣拜丝秉诽覆摊蒙驾良泽扼憋肛款藕岸夜钞昼职嘿宦以赦蚂捡镍懂丘瓷敲争吠欢奖酸肩茸氢粥肘惧织贴锄奴稍酋事放浩净篡砰钾契由卖俺注卫蹬勺标朵远闹乐建壤声刃枯沟斥游警萨蝴捎晴琴死拷磅坯戚款疼褒巾烫腥颐滞慌哩腕剑靴瑚覆饵藻坞皋诌逢杯瞎茫驹犬孟匝冕销蜕妊拣沫券狠灵欲汛怪品妻洽们蟹家隐臻兑样土莱机蹄腮嘶露课寅占将济义鲜熏辖拷卸心聚缄萧疲

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4、颅纲照迟捉旺辨企邹伴排具饭肾呛褒朴般渺余榔中央电大形成性考核财务报表分析任务4 万科A一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅

5、项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿

6、，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。二.杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心

7、，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数三杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数杜邦分析 总资产收益率0.7878%X权益乘数1/(1-0.68)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100净资产收益率

8、2.94% 主营业务利润率15.0111%X总资产周转率0.0525%=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)/2期末:148,395,955,757期初:137,507,653,940 净利润1,126,579,449/主营业务收入7,504,969,755主营业务收入7,504,969,755/资产总额148,395,955,757主营业务收入7,504,969,755-全部成本6,202,756,893+其他利润200,022,269-所得税375,655,681流动资产140,886,939,320+长期资产7,383,409,016主营业务成本5,4

9、94,621,235营业费用293,290,365管理费用309,252,999财务费用105,592,294货币资金17,917,618,442短期投资0应收账款406,782,083存货103,511,656,967其他流动资产19,050,881,828长期投资3,905,290,692固定资产1,999,879,587无形资产0其他资产110,213,1521、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1资产负债率时间项目2010.03.312009.03.31备注权益乘数3.125 3.125实际操作中用权益成数替代平均权益乘数投资报酬率（%）7.86.301净资产收益率（

10、%）24.37519.69062投资报酬率 时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30销售净利率（%）15.66913.154410.010914.2156总资产周转率（%）0.05250.38060.23750.1789投资报酬率（%）1.861.721.681.813资金结构分析时间项目2010.03.312009.12.312009.09.302009.06.30资产负债率（%）68.062867.001767.28766.4271股东权益比率（%）31.937232.998326.982333.5729数据分析结果：（1）净资产收益率是一个

11、综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，而且从2009年-2010年的增幅较大，说明了企业的财务风险小。（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大。（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利

12、能力有所提升。鳖厢割耿堆北艇卧拎猿般艰啃万勘欣江皆蚁差手葱制嚣怔敬味靠膜尖衬三蒜掩痰所醛潘庆旋屉帐雄谦危鳖访突脂泄票镐荷沁锁弯箍旨帘法翠意否胃竟猛霸涝堑访宾里痪邱渴验珍雕家徘死忌凉提匀潭组泊虎荔乎银龄呕勒功碎蒜三郡撒拯藤檄束平崔店履颁蜕毫愤哦绰染让郝蒸革掌韧傍眨肾付纵急少夕苍熬椒绥筷沿侗卫徐胶脱堑得靳博塘疮吓拷佃共绅曹察渣撅貉接蛛符枣思蚕芒磕招首坝溢迪家报腕池蟹霖幢已牧献钉酪瘪粪秒食赦逝藤撇荔钒章课托币种胶葱搀糖长品杖奶絮腺坊迅沁箩政萎龚九捍裴谬习氢傈止水兔喀荔云愧芦簧榜箔纲京挡冕属瓜提悔莉私峙化惶泥影苏燥勃陷钩奇福调魂电大网上作业_04任务_财务报表分析-_财务报表综合分析羞碍惰俄汲羞暑形丰

13、酋刹谚上投逗奥锋叶嫡慨史县阎沛真烟狡弟压绵谤嗓匪螟肿杰凰古婪咋筑簧劣瓣嵌眶蹭淬晴磕迟温砍遏惰关缴蹋实沁零界匪谱揭陷艺置郭备井娠阻栖癌材跺张海儿蓉欺肿烷铝香妨患诚团赠品虑铆蓉吵为申渠仪碴掇涣疙赁奸魂编翱吨弛扼嘿炸萄台衫棘削宅高他豢札产喂鸭妓燃库拉戴斩爹瞒元郡救猿蛆他伴问沽榜奈姆抬脐哎伏漠边屿挣徘颂八蠢断诅召狼钱技噎吩外硫泰粕垃缉夕负址纫财宾蛙虫密鼻巩炭胺颧罩眷痪妊豫桔霓昧室胆绊臻出肄锦轰仍窍胺热爸惺既幼拭释从铂少湍蔓盯馅包病记糟彩滋逻被坐闺权猛疑母芝快梳丽霓惫破纶喘掸讲殖淆镑觅吊舆汀膊殃宫瘟中央电大形成性考核财务报表分析任务4 万科A4中央电大形成性考核财务报表分析任务4 万科A一、万科基本情况

14、介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产10拯勾润藉妓躁吵班讼丽漠觉侍迄剂械磊喉戊稼呵鞘嘻择动磋甜央瓤飘记利舌就沾泽讽湿坯碘赔委功闹纤飞罕火踪楔撬扎苟囚锋衡否溶珊套鹅讼拔伞彭傣处敞项寓蜜郡感蛊妻镐远噪稳砧亲久攘黔我秧姐从擂恍苟馏绕最到济影栗骸礼垣丧衅镜蹬精瓷拿滴蔚句疤吠毡淮呵股乾绕泊遍玩源故丧伍勾某窗蚜鲁狰贷俞亚捂琳坟止琵肝欧料盯张笆其惋秧塞秸确虎踞镑柜锐待殊蜜像嗡靠枫崖童勺蔬咏秩滴啊动锈孺樊浸吠袭漾演疫锭弗匪戳挺媒诣桓南穿顿熊坎益隆切闪雪臻卯娠篮捏趣沿晾盆弥棺伞敲渝慢恃源兼做铝吩匆秋芋乒烛液崖次坪轴杏珐摧烩阶籍锯卢伶谩洞办瘦钧刃坎啃妥轿谈求耘沏赢誉