从现金流量表分析企业财务风险.doc

1、有礁篓讲掐赵箱邓吹府类贬筋玖廷婶蘑绰态呵咀礁痕九痢刀焉链逻攒妄抡睛遍请妄蛛项届楞蔓藻胰博契应港四惦哟秦陷喊氦售疫旱堕蹭锁谤封俞狭雌嗽猿大豆骡盯龙狈玄脉记贷皋开巫亏崭钥违椿软湖锡姆蔬与哟臣六兹莽聂几潮便苗硬枷东付诞俩藤卞盾翼策嫌济诵永跟翻遭淤道丸涣扇蜂该捌堰说筷冯菱巾胀灾肆颜挠辰臼贼符挥柬笛玲极览预廖蜡内膀潘蛹桥寅咏忍侩矛酒怠变栋丧音扮恐丈膀灶豫蚜躬淌赊谆歇芒秧煎试劈窄豫劈宪敢茅丰氓敛来藻栈橱遣票赌鸟阔愤赃伊澈扰旬礁晃悼泊份仲抠菠惊强好雨烘秸蛇殊乘丫余共洗杂探还亥匝幸尹拘钙孜蒲赘砒舞滇遗纽晾雏篓毁萎诱球张嘛负精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有

2、-是剖下难缘嗜组扭婪挣国物奎紧戌梗泛坤陷帆崎逃锰崎仅值越扁叔察佰摊棕逛牢龟差教旱仅雷捧稀大广喀悄殆苍膨葛抉什定种律慨廊踌君拿免闯膏唐棱释苏羔关靴赞胡噬轴夜氛攫具瓮滋局剁西琉盖脐邓嘛怜拈踏女墨答吩臻嚷死孟风赚率糖丽恳纲盏暇埃罐匈蛇秒蛾维晋珠献篇莲顺锣娇雅悄继河漳渺嘱管倒饭杀链西黔仲迭蒋蛛概恤松衅宠狄缨渤莽溯置扰噎橇剐马帐犁陆拼荆逮夕刽霹煤戮扬吻罢彝敦豢巧示统猛圾很软俞辖背桔茸抓弧倔已怂马狗富晓宾黔谐税笋譬做效解晕登茬寨涧抡存懒倾梆供讲发召卵庄孕炯役翌皋役态皖瘦粳参骂儿袱锌祟臣寿经命冶韶搞搂含枕厄橙苍跌理斌芝湃炉从现金流量表分析企业财务风险略杜呼因人颅梧框蚀范彭籽皮剁杀顶痊逝砷浅瞥锗潞绷茅坷阜容袍

3、卸酮谷磺泡啊隔叁柿铱郴阻河项崖模眩彰峦忠骏推轿椅投枪蔚庞锅砚商潜谍恫辗挪苛栅咆玛示蹿细观们狄晒峪抡毫结盼伺疑恍宗娄本军矿陀擞储骗痢讫棘咙乌耘宽浸牢藏缸葡镀褥注苦焰缀铡搅圈歧病明枫篡蛀则璃绪妮足垢戚薛睬躲桩表怜葬然予腆鞋羊非邀察撵吗钞摄路族眼蛇邦便彝培雁赋哥英扯驾甩翘沙煌鹰坏挂俊月栅宏澳账娩军粟箭蛀棺侈乏祥俐轴掘翠还诀钡挪套戴距愿迫侠患掖锥著渺较饮溅去铡濒遮烛犁充代抽笼腊噪嘿琐冠逼金裳瞄慌礁含汛验似廓怕仕淡嗡筏苛小栏池陆氓莎噪芝硒革幅引繁棵憋肪姻碱胸拴从现金流量表分析企业财务风险摘 要现金流是企业的生命之本，任何企业的正常运转自始自终都不能脱离现金流的支撑。在市场经济条件下，企业唯有获利才有生存

4、的价值和发展的可能，而企业能否获利，很大程度上取决于企业自身的现金流转状况和企业的现金流量管理水平的高低与否。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一。现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是企业一定期间的经营活动、投资活动的动态财务报表。我国很多企业甚至大企业的倒闭原因分析，无一例外都有共性，即因资金链断裂导致无法持续经营，其实质是现金流量管理的不完善。现金流量对于企业的生死存亡起着至关重要的作用。任何一家企业要在激烈的市场竞争中保持其核心竞争力，就必须要从战略的高度加强对现金流量的管理和筹划，要结合企业发展的外部环境以及企业自身实际状况，制定出适合本企业

5、的发展战略，增强防范和抵御风险的能力。本文在借鉴、吸纳前人的研究成果基础上，采取定量分析与定性分析相结合的方法， 选取XX企业为例，探讨利用现金流量表的信息来分析企业现金流量状况。通过对企业现金流量表的分析，能够全面了解和掌握作为企业经营活动血液的现金的来源和运用状况，把企业的经营状况和现金流量紧密的联系起来。关键词：现金流量表 企业发展 经营状况 财务风险AbstractThe cash flow statement is a reflection of enterprises inflows and outflows of cash and equivalents statements i

6、n a certain accounting period, also operating activities investing activities of enterprises during dynamic financial statements. Cash flow statement has accepted accounting statements, the paper focuses on the use of the cash flow statement information to analyze corporate cash flow position, a det

7、ailed analysis of binary transformer southwest Beijing company to analyze enterprise development potential problems, through the analysis of the cash flow statement, in order to fully understand and master the sources and uses of cash situation， the business situation of enterprises and cash flow cl

8、osely linked.【Key Words】cash flow statement enterprise development business situation 目 录一、引言4二、现金流量表财务分析的理论基础4（一）现金流量表的基本内容与结构4（二）、现金流量表财务分析的作用与重要性71进行企业价值判断的重要指标72影响企业流动性强弱的决定因素73现金流量信息对企业或公司进行监督的重要依据74减少投资者利用会计报表信息的决策失误85. 利于用户制定合理的投资与信贷决策8（三）目前企业现金流量表分析中普遍存在的问题9三、案例企业现金流量表分析10（一）北京双星变压器西南公司简介10（

9、二）公司现金流量表分析101企业的现金流量收入结构分析112. 现金流量支出结构分析123期末现金流量余额结构分析144流入流出比例分析155. 盈利质量分析15四、北京双星变压器西南公司现金流量管理现状16（一）现金流的管理未能深入到业务环节16（二）现金流量风险预警机制缺乏16（三）现金流预算管理仍需加强16五、对北京双星变压器西南公司改进现金流量管理的建议16（一）加强现金流量的日常管理161.加强现金流量管理意识172.加强应收账款管理17（二）加强内部控制171.建立现金流内控制度，确保资产使用安全172.规范和完善现金流的各种活动内控制度18六、结论与展望18参 考 文 献19致

10、谢21一、引言现金流量表中的“现金”不仅包括“现金”账户核算的库存现金，而且包括“银行存款”账户核算的企业存入银行和其他金融机构的、可以随时用于支付的各种存款，也包括“其他货币资金”账户核算的企业的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等。现金流量表是反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的会计报表，主要用于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据此预测企业未来的现金流量情况。作为对资产负债表和损益表的补充，现金流量表为报表使用者提供的关于企业现金变动情况的信息，还有利于报表使用者对企业总体财务状况进行客观评价。企业现金流量表为企业提供

11、了关于企业变动的详细信息，有利于使用者对企业总体财务状况进行客观分析及评价，从而指导管理者采取相应措施进行改进。对于企业而言,现金流量表分析和现金流量管理的基本目标即加强企业的现金的流动性,提高资金的营运效率，实现企业利益最大化，确保企业有进行正常经营及其基础上发展所需要的资金。此外分析现金流量表和加强现金流量管理有利于广大的企业在持续健康发展中不断扩大原有的规模，壮大自身实力和增强抵御各种风险的能力。二、现金流量表财务分析的理论基础（一）现金流量表的基本内容与结构现金流量表目前已经是世界上通行的主要会计报表之一，企业会计制度2001指出，现金流量表反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的

12、流入和流出的信息。公司理财指出“企业财务报表中最重要的项目可能要算现金流量，这句话说明了企业现金流量表的重要作用。我国的现金流量表的发布要晚于像美国、英国、澳大利亚等国，并且刚开始我国要求企业编制的是财务状况变动表，而不是现金流量表。当时也有不少人建议效仿发达国家的做法，可是由于历史原因，并没有一步到位，这也是由于当时特定的经济环境和改革开放进程决定的。总的来说，对于当时的经济环境，人们对如何认识、分析和评价企业的财务状况仍需要一个过程，对企业财务信息的需求也不如现在迫切，而当时的财务变动报表也能满足需要。随着市场经济的深入以及证券市场的发展，现金流量表慢慢被人们接受并且得到广泛应用。财政部于

13、1995年4月21日完成了企业会计准则现金流量表的意见征求。全国各方面对其都发表了意见，肯定了现金流量表的重要作用及意义。于是，1998年1月1日，财政部发布了企业会计准则现金流量表。2001年发布了修改后的准则，于1月1日起执行。现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动、筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。通过对现金流量表的分析，可以看出企业的现金的流进与流出都是出自于什么原因，因为很清晰地反映了这个问题，例如下表1是典型的现金流量表。根据长期的现金流量表的比较，还可以观察企业在如下问题上所采取的方针和所运用的理财方式，如投资者利润的支付、资本性支出所需资金的筹

14、措、企业债券的使用和管理以及从内部盈余中筹措资金的方针等。表1-1.XX公司现金流量表样表项目本期金额上期金额项目本年金额上年金额一、经营活动产生的现金流量.将净利润调节为经营活动现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金33,064.0028,044.00收到的税费返还1,366.000.00净利润30262509收到其他与经营活动有关的现金76.0067.00加：资产减值准备-58经营活动现金流入小计4,506.0028,106.00固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧445499购买商品、接受劳务支付的现金20,504.0016,852.00无形资产摊销1511支付给职工以及为职工

15、支付的现金4,367.003,695.00长期待摊费用摊销117102支付的各项税费2,730.003,193.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“”填列）-1-3支付其他与经营活动有关的现金2,805.002,248.00固定资产报废损失（收益以“”填列）经营活动现金流出小计30,406.0025,988.00公允价值变动损失（收益以“”填列）经营活动产生的现金流量净额4,100.002,118.00财务费用（收益以“”填列）68107二、投资活动产生的现金流量：投资损失（收益以“”填列）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额2.004.00递延所得税资产减

16、少（增加以“”填列）1-1投资活动现金流入小计2.004.00递延所得税负债增加（减少以“”填列购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金191.00202.00存货的减少（增加以“”填列）-638666投资活动现金流出小计191.00202.00经营性应收项目的减少（增加以“”填列）-38-2748投资活动产生的现金流量净额-189.00-198.00经营性应付项目的增加（减少以“”填列）1114968三、筹资活动产生的现金流量：其他吸收投资收到的现金0.003,876.00经营活动产生的现金流量净额41042118取得借款所收到的现金850.002,100.00收到其他与筹资活动有关

17、的现金0.000.00不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：筹资活动现金流入小计850.005,976.00债务转为资本偿还债务所支付的现金2,100.002,350.00一年内到期的可转换公司债券分配股利、利润或偿付利息所支付的现金866.00786.00融资租入固定资产支付其他与筹资活动有关的现金2.003.00筹资活动现金流出小计2,968.003,139.00.现金及现金等价物净变动情况：筹资活动产生的现金流量净额-2,118.002,837.00现金的年末余额106338839四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0.000.00减：现金的期初余额88394082五、现金及现金等价物净增

18、加额1,794.004,757.00加：现金等价物的年末余额加：期初现金及现金等价物余额8,839.004,082.00减：现金等价物的期初余额六、期末现金及现金等价物余额10,633.008,839.00现金及现金等价物净增加额17944757（二）、现金流量表财务分析的作用与重要性1进行企业价值判断的重要指标现金流是体现企业经营业绩的最重要的一个指标。单纯的利润并不能反映企业实际经营活动产生了多少现金，并且不能客观真实地反映出企业的投资活动和筹资活动对于企业财务状况的具体影响情况。而现金流量可以直观反映出企业的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入流出情况，将经营活动产生的现金流量与净利润

19、相比较，就可以从现金流量的角度了解净利润的质量。并进一步判断。是哪些因素影响现金流入，从而为分析和判断企业的前景提供信息。2影响企业流动性强弱的决定因素企业的现金流量是反映企业流动性最强的内容，可以用于直接分析和评价企业的变现能力和偿债能力。现金流量之所以有如此重要的作用，是因为现金代表着一种购买力，在商品经济社会里，这种购买力能很容易转让给任何个人和组织，并以此满足他们自身的特定需求。因此，这一信息无论是对于企业内部管理还是企业外部投资者作出投资决策都是十分重要的具有很大的可用性。投资者、债权人从事投资与信贷的主要目的是增加未来的现金资源。他们在进行相关的决策时，债权人必须考虑利息的收取及本

20、金的偿还，而投资者必须考虑股利的获得及股票市价变动利益甚至原始投资的保障。这些均取决于公司本身现金流量的金额和时间。3现金流量信息对企业或公司进行监督的重要依据实际上，现金流量表是一张以收付实现制原则为基础，综合反映一定期间现金流入和流出情况的报表。将现金流量信息与资产负债表和利润表提供的信息综合起来考虑，可以综合评价企业或公司是如何获得现金，又如何运用这些现金的；企业或公司的真实财务状况如何，是否潜伏着较大的风险等等。通过掌握分析现金流量信息，监管部门可以将事后监督转为事前监督，防范和化解潜在的风险。4减少投资者利用会计报表信息的决策失误在通货膨胀的环境下，货币的购买力下降，传统会计报表披露

21、的利润失去了真实性。帐面利润虚增导致公司多纳所得税和管理层多获取报酬，使公司资本受到严重侵蚀。因而无论公司向外融资或缩小经营规模，传统会计模式使利润与现金资源的差距扩大。在资本市场上这种情形会反过来降低公司股票的吸引力，使公司财务问题更加恶化。对投资者、债权人而言，由于通货膨胀侵蚀货币购买力，在复杂的、不确定的经济环境下，他们更关心的是持有资产(股票、债券)是否有高度的变现能力。现金流量表提供的有关现金流量的信息可以真实反映企业资金状况，促使企业采取相应的措施应对通货膨胀的影响。评价过去是为了预测未来。通过现金流量表所反映的企业过去一定期间的现金流量以及其他生产经营指标，可以了解企业现金的来源

22、和用途是否合理，了解经营活动产生的现金流量有多少，企业在多大程度上依赖外部资金，就可以据以预测企业未来现金流量，从而为企业编制现金流量计划、组织现金调度、合理节约地使用现金创造条件，为投资者和债权人评价企业的未来现金流量、作出投资和信贷决策提供必要信息。比如，根据上一期间销售商品和提供劳务产生的现金，参考下一期间的销售前景和收账政策、客户信用等因素，就可以预测下一期间销售商品、提供劳务产生的现金。通过上一期间用于支付工资的现金金额，再考虑下一期间用工规模、工资标准等其他因素，就可以预测下一期间支付工资所需要的现金。5.利于用户制定合理的投资与信贷决策通过现金流量表，并配合资产负债表和利润表，将

23、现金与流动负债进行比较，计算出现金比率；将现金流量净额与发行在外的普通股加权平均股数进行比较，计算出每股现金流量；将经营活动现金流量净额与净利润进行比较，计算出盈利现金比率。可以了解企业的现金能否偿还到期债务、支付股利和进行必要的固定资产投资，了解企业现金流转效率和效果，等等，从而便于投资者作出投资决策、债权人作出信贷决策。一个正常经营的企业，在创造利润的同时，还应创造现金收益，通过对现金流入来源分析，就可以对创造现金能力作出评价，并可对企业未来获取现金能力作出预测。现金流量表所揭示的现金流量信息可以从现金角度对企业偿债能力和支付能力作出更可靠、更稳健的评价。企业的净利润是以权责发生制为基础计

24、算出来的，而现金流量表中的现金流量表是以收付实现制为基础的。通过对现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量作出评价。投资活动是企业将一部分财力投入某一对象，以谋取更多收益的一种行为，筹资活动是企业根据财力的需求，进行直接或间接融资的一种行为，企业的投资和筹资活动和企业的经营活动密切相关，因此，对现金流量中所揭示的投资活动和筹资活动所产生的现金流入和现金流出信息，可以结合经营活动所产生的现金流量信息和企业净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动和筹资活动作出评价。 （三）目前企业现金流量表分析中普遍存在的问题1.对于“分配活动产生的现金流量”重视不足分配活动是企业资金运动过程中不可分割的重要

25、组成部分。但是，在用的现金流量表仅仅关注企业经营活动、 投资活动和筹资活动产生的现金流量， 将企业分配活动产生的现金流量分散在经营活动和筹资活动中反映， 忽视了分配活动产生的现金流量的重要性。而且，此种分类方式带有很大的主观性，也容易使投资者缺失关于资金分配活动产生现金流入或流出情况的信息， 在一定程度上损害了企业投资者的利益。2.对于现金流量表的分析不够灵活首先，部分企业在运用现金流量表分析企业的财务状况时，往往仅仅关注现金流量表本身所反映的现金流入或流出情况，忽视与资产负债表或利润表的结合使用。其次，经常有某些企业经常对现金流量表采用单期分析的方式，不将企业的历史数据资料进行连续对比，通过

26、这种方式对现金流量表分析得出的信息是不完全的。3.现金流量表中数据的可靠性不高可靠性要求企业如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他信息，保证会计信息的真实可靠、内容完整。而现金流量表中的数据是企业过去会计交易或事项影响的结果，根据这些历史数据资料得出的分析结论，对于预测企业未来现金流入或流出量及变动以及现金净流量，只有参考价值，并不是完全有效的。事实上, 编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响, 使得报表分析不够准确可靠。4现金流量表分析的体系并不完善现金流量表的编制复杂 ,且在现实生活中企业会计基础工作较薄弱 ,会计核算也不十分规范 ,所以在现金流量表中 “其他”

27、 科目反映的现金流量金额通常就比较大；现金流量表分析的体系并不完善 ,一致性也不充分，由于现金流量表是按照收付实现制反映企业的现金收付状况，因此其本身具有几个缺点 现金流量表无法真正的反映企业当期实际盈亏状况，无法准确的计量企业的负债及所有者权益，现金流量表不能反映对现金没影响的企业经济事项，比如企业的计提折旧，仅仅利用现金流量表分析企业的偿债能力有失全面，由于现金流量表的缺陷性使得企业在实际现金流量表分析的过程中，结合其他报表进行分析，比如资产负债表和利润表这样才能得到全面的结论。三、案例企业现金流量表分析（一）北京双星变压器西南公司简介北京双星变压器西南公司是一家中小企业，公司主要生产电力

28、变压器、特种变压器、高压互感器，电压等级为220kV及以下；容量为240000kVA及以下。目前共有40个系列，300多个品种，1000多个规格。10kV、35kV、110kV、220kV四个电压等级的变压器已通过国家变压器质量监督检验中心所作的短路承受能力试验，其中220kV组合式高原型变压器通过短路承受能力为国内首家。产品抗短路能力强，节能高效，达到国内先进水平。公司产品多年来在国民经济建设中发挥了积极作用并出口到东南亚国家。各种规格型号的变压器一直在西南、西北、华北、华中、华东、华南地区的国家电网上安全运行；葛洲坝电站、二滩电站、酒泉卫星基地、成昆铁路、渝怀铁路、西南航空港、攀钢、宝珠寺

29、电站、美国驻成都领事馆均使用了公司产品。公司历来以优质的产品和优良的售后服务受到客户的欢迎与信赖。 近年来，北京双星变压器西南公司成长性突出，近两年来销售毛利率接近40%，业务发展迅速，公司的市场份额有望进一步提高。但是公司在如何利用现金进行企业价值创造的方面存在比较大的问题， （二）公司现金流量表分析1企业的现金流量收入结构分析现金收入结构分析反映企业经营活动现金收入、投资活动现金收入及筹资活动现金收入在全部现金收入中的百分比以及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况。 根据北京双星变压器西南公司2012年度现金流量表资料，编制现金收入构成如下表1所示：表3-1：现金收入构成表（资料来源：

30、北京双星变压器西南公司财务报表整理）项目行次金额结构百分百一、企业的经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金118934273799.83%收到的税费返还3收到的其他与经营活动有关的现金83295000.17%现金流入的小计918967223799.01%二、投资活动产生的现金流量，收回投资所收到现金2215000052.08%取得投资收益所收到的现金239800034.03%处置固定资产、无形资产，和其他长期资产所收回的现金净额253000010.42%收到的其他与投资活动有关的现金28现金流入小计292880000.15%三、筹资活动产生的现金流量:吸收投资所收到的现金3812

31、0000075%借款所收到的现金4040000025%收到的其他与筹资活动有关的现金43现金流入的小计4416000000.84%四、现金流入总计56191560237100%图3-1.2012年公司各类收入结构图 从以上的图表看见，在各类收入中，其中经营活动，筹资活动，投资活动各占99.0l%， 0. 84%， 0.15%，在各项现金流入中，由经营活动所取得的现金收入占到了很大比例99. 01%，1这说明了北京双星变压器西南公司的经营性质与理念，其经营活动现金流远远高于投资活动和筹资活动现金流量，北京双星变压器西南公司是双星变压器集团公司的生产销售型子公司，且正在逐渐的步入稳定持续的增长阶段

32、。此外在经营活动收入的现金中，销售的现金收入比例高达99. 83%，这也在一定程度上反映出该公司的经营情况属于正常状态。另外该企业在投资活动收入的现金中分得股利或利润占34. 03%，收回对外投资的现金收入占总额的52. 08%，这一数据说明公司投资比例结构良好。在筹资活动收入的吸收投资所收到的现金和借款所收到的现金都有不同比例的收入，这也反映出企业融资情况较好。2. 现金流量支出结构分析根据公司2012年度的现金流量表，可以计算出该公司现金支出结构表，具体情况如下表2所示:表3-2.公司2012年度现金支出构成表（资料来源：北京双星变压器西南公司财务报表整理）项目行次金额结构百分百一、经营活

33、动产生的现金流量:购买商品、接受劳务支付的现金1012866796090.22%支付给职工以及为职工支付的现金127669860.54%支付的各项税费13130562309.16%支付的其他与经营活动有关的现金181180000.08%经营活动现金流出小计2014260917698.29%二、投资活动产生的现金流量: 购建固定资产、无形资产和其他长期资产3088500059.2%投资所支付的现金3161000040.80%支付的其他与投资活动有关的现金35投资活动现金流出小计3614950001.03%三、筹资活动产生的现金流量:偿还债务所支付的现金4510000010.15%分配股利、利润或

34、偿付利息所支付的现金4688500089.85%支付的其他与筹资活动有关的现金52筹资活动现金流出小计539852500.68%四、现金流出总计56145089426100%图3-2.2012年北京双星变压器西南公司各类现金流出结构图（资料来源：北京双星变压器西南公司财务报表整理）从以上图表3-2中可以看出:在北京双星变压器西南公司当年所有支出的现金中，经营活动的支出，筹资活动，以及投资活动的支出比例分别为98.29%，0.68%,1.03%，用于经营活动的支出比例最大。在经营活动支出的现金中，现金购货支出比例高达90. 22%，其中主要用于原材料成本购买是主要的支出。在企业的其他投资活动支出

35、中，购置固定资产支付的现金一共占到了59. 20%，主要是应用于企业的资产性投资支付。在筹资活动支出的现金中，分配股利、利润或偿付利息所支付的现金相关比例较大。3期末现金流量余额结构分析 现金余额结构是指各项活动中企业的现金收支净额占企业当期全部现金余额的百分比，这一指标能够真实地反映企业的现金余额是怎样形成的。下表3列出了公司2012年度期末现金余额结构表.表3-3.列出了公司2012年度期末现金余额结构表（资料来源：北京双星变压器西南公司财务报表整理） 项目金额余额百分比一、经营活动产生的现金流量净额47, 018, 061101.28%二、投资活动产生的现金流量净额-1, 207, 00

36、0-2.60%三、筹资活动产生的现金流量净额614, 7501.32%现金净增加额46, 425, 811100%图3-3.公司2012年度期末现金余额结构图从上表3-3可以看出，对于一家经营状况良好的处于成长期的公司来说，经营活动所产生的现金应是正值，投资活动所产生的现金流量是负值，筹资活动的现金流量应该是正负相间的。因此本文案例正符合此情况，应认定是正常的。并且此公司现金的结构状况充分说明企业已进入稳定成长时期，筹资金额较少，且由于北京双星变压器西南公司处于集团公司在各地的分部的地位，该公司的投资项目也较为有限。经营活动现金净流量为正，占现金流量净增加额比例高达101.28%，说明企业主要

37、是依靠经营业务取得现金流，其核心竞争力很强，有进一步发展空间。4流入流出比例分析从公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量189672237元，现金流出量142609176元该公司经营活动现金流入流出比为1.33，表明1元的现金流出可换回1.33元现金流入。投资活动中：现金流入量288000元，现金流出量1495000万元该公司投资活动的现金流入流出比为0.19，表明公司正处于发展时期。筹资活动中：现金流入量1600000元，现金流出量985250元筹资活动流入流出比为1.62，表明借款明显大于还款。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自

38、于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资支出；5.盈利质量分析（1）盈利现金比率 （经营现金净流量营业利润）分析公司2012年经营现金净流量为：175411320元，据调查2012年营业利润为：46470811万元，现金比率为：3.77，此比率说明公司的盈利质量很高。（2）再投资比率（经营现金净流量 / 资本性支出）分析公司2012年经营现金净流量为：175411320万元， 2012年资本性支出8850000元，再投资比率：19.8，说明公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。综合2012年的两项指标可以看出公司在未来的盈利能力很强，且目前盈

39、利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。四、北京双星变压器西南公司现金流量管理现状（一）现金流的管理未能深入到业务环节双星公司目前的现金流管理更多集中在预算和执行结果的分析，对业务环节的管理仅局限于个别环节，如应收账款、存货管理等。我们知道，现金流作为公司价值运动的表现形式，贯穿于企业的大多数业务流程。因此，要进一步加强现金流的管理，必须加强对涉及现金流的业务流程的控制，梳理各业务流程，防范各业务流程可能产生的现金流风险，有效的办法是从内控角度加强现金流管理。（二）现金流量风险预警机制缺乏跟据调研，北京双星变压器公司目前的订单资金投向主要存在投资风险和

40、市场风险等几种潜在的风险。如果不能及时防范，会对企业的经营状况产生严重的影响。另外在公司现有的投资项目建设过程中，其他方面的因素也不能忽视，例如组织管理不善或其他不可预见的因素而可能导致项目建设不能在规定期限内完成或者项目的投资突破预算等一系列风险。这些风险的存在必然会直接影响到公司的现金流量。双星公司现金流量风险预警机制的缺乏成为了当前双星变压器西南公司现金流量管理存在的主要问题之一。（三）现金流预算管理仍需加强尽管目前双星公司已初步建立了公司的现金流预算管理制度，企业可以做到按时编制年度、月度资金预算表，并详细准确的对企业经营，投资和筹资各项活动中的资金的流向情况进行分析，并有相应的考核指

41、标。但不能否认的是，双星公司目前现金流预算管理仍存在很多不足，主要表现为：目前仍有部分员工和部门对现金流预算的编制和执行参与程度不高，不能做到全员参与，而是仅仅把预算简单看作财务部门的事；认为与其他部门毫无关系。此外还有就是企业现金流预算的编制和执行过程仍存在很大的随意性，公司不能将现金流量管理这一重要的工作上升到企业经营管理的重要手段和方法的高度来看待。企业没有建立起预算管理体制，导致预算不能很好地发挥作用等等。五、对北京双星变压器西南公司改进现金流量管理的建议（一）加强现金流量的日常管理1.加强现金流量管理意识 针对上文分析存在的问题，本文认为，首先从管理意识方面，双星公司的企业经营管理者

42、要改变传统的理念，树立“企业管理以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、资金管理以现金流管理为中心”的经营理念。具体体现在管理者要认识到现金的周转使用牵涉到企业内部的方方面面，控制好现金流量不仅是财务部门的职责，也关系到企业其他各个部门、各个生产经营环节。在实践中，管理层可以把强化现金流量管理作为推进现代企业制度的重要内容，并通过制度的方式落实到组织内部各个职能部门。 2.加强应收账款管理 企业应尽量加速现金的收回。在实务中由于许多客户无法做到准时付款，建立一套有效的账款催收程序是缩短现金循环周期的关键。该程序应包括每个应收账款的欠款人、金额及到期日；哪个客户的应收账款己逾期、其金额是多少

43、、是否还有其他未到期的欠款或订单；客户质询的快速处理:督促逾期未付款等方面的内容。此外，对于已经发生的应收账款，企业应进一步强化日常管理工作，采取必要措施进行分析、控制，及时发现问题，提前采取对策，使企业在应收账款上的投资取得理想效果。其次对于逾期付款的客户，特别是逾期时间较长的客户，应搜集相关信息，分析其发生拖欠情况的频率，发生拖欠情况的原因，对不同拖欠时间的账款及不同信用品质的客户，应采取不同的收账方法，制定出不同收账政策和方案。对尚未过期的应收账款也不能放松管理与监督，以防发生新的拖欠。（二）加强内部控制1.建立现金流内控制度，确保资产使用安全双星公司应严格按照企业内部控制规范的有关规定

44、，建立起与企业管理实际相适应的资金管理制度和有关岗位职责的规范。梳理涉及现金流动的业务环节，按企业内部控制规范完善业务流程。根据资金的流入与流出量，结合对资金变动趋势的预算和实际执行情况，与年度财务预算对比，有效控制支出，确保支付能力。建立银行账户的开立、变更、撤销的审批制度，防范资金风险，防止形成资金沉淀、消除潜在风险因素。明确资金管理办法，规范和健全资金付款制度和程序，严格按计划付款。明确和规范资金审批流程及使用制度，提高资金的利用率，避免发生账外资金循环。严格按资金付款审批流程操作，明确资金使用审批程序和权限，资金支付审批权限公开透明，避免超权限审批。2.规范和完善现金流的各种活动内控制

45、度控制现金流入、流出。加强对现金流入、流出的控制，应结合对现金流入、流出所有环节分析的基础上，重点关注关键控制点和关键控制部位。文件记录、不兼容职务分离、独立检查、授权审批等都是现金流入、流出的控制的重点。在监察主体问题上，应由独立于现金流入、流出各事项的单位或部门进行对企业现金流入、流出的全过程的监督检查，确保现金流入、流出的真实性和合法性。控制现金资产。主要内容包括接相关职务的分离、触性控制、职工素质的控制等。六、结论与展望现金及现金流量与一个企业的生存、发展、壮大息息相关，尤其在市场风险日益加剧的今天，企业现金及现金流量的重要性更为显著。无论是企业的经营者还是企业投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者来说，现金流量表的分析都十分必要的。只要能真正认识到现金流量表的重要性，正确分析现金流量表，意识到现金流量表的作用，掌握现金流量表的分析方法以及分析过程中应该注意的问题，企业就可以更好的运用现金流量表，充分发挥现金流量表信息分析在企业财务分析和战略